መወዳእታ ዘይብሉ ኣማራጺታት፡ ንግዳዊ ኣማራጺታት ናብ ኢንፊኒቲን ኪኖኡን።

ፍልቀት ናይ ክሪፕቶ ኣማራጺታትን ንዘልኣለማዊ መጻኢታትን ዳህሰሱ፣ ከም ፓኖፕሽን ዝኣመሰሉ ምህዞታትን ብድሆታት ፈሳሲን ዘይምምሕዳርን ሓዊስካ።

ክሪፕቶ ንፋይናንሳዊ ዓለም ንምዝራግ እዩ ተወሊዱ፡ ዋላ እኳ በቲ ሳቶሺ ናካሞቶ ዝሓሰቦ መንገዲ እንተዘይኮነ። ኣዝዩ ዝያዳ ኣብ ምዃኑ፡ ናብ ዓቢ መጻወቲ ግምታት ዓብዩ። ነጋዶ ብስፖት ትሬዲንግ ስለዘይዓገቡ ኣዒንቶም ናብ ከም ፊዩቸርን ኦፕሽንን ዝኣመሰሉ ውጽኢታት ኣቕኒዖም።

ኣብዚ ጽሑፍ እዚ፡ ኣማራጺታት ንበታተን- ካብ መጻኢ ብኸመይ ከም ዝፍለዩን ፍልቀት ንዘልኣለም ዝጸንሑ ኣማራጺታት ኣብ ማእከላይን ዘይተማእከለን ምልውዋጥ። ጉድለታትን ብድሆታትን እውን ንምርምርን መጻኢ እንታይ ከም ዝኸውን ንግምትን ኢና። ኣጽኒዕካ ኮፍ በል፡ ንጥሕል ድማ!

መጻኢ ዕድል

ናይ መጻኢ ውዕል ማለት ኣብ መንጎ ክልተ ወገናት ኣብ መጻኢ ኣብ ዝተወሰነ ግዜ ንዝተወሰነ ንብረት (እቲ መሰረታዊ) ንምዕዳግ/ክሸይጥ ዝግበር ስምምዕ እዩ። ኣብ መጀመርታ፡ መጻኢ ንብረት ምስ ከም ሶያ፡ ዘይተጻረየ ነዳዲ ወይ ወርቂ ዝኣመሰሉ ኣቑሑት ዝተኣሳሰር ሓደጋታት ንምክልኻል እዩ ተማሂዙ። ሓደ ሸያጢ ነቲ መሰረታዊ ነገር ቅድሚ ምቕራቡ ዋጋ ከቐምጥን ነቲ ዓዳጊ ገለ ካብቲ ሓደጋታት ክወስድ ክገድፎን ይኽእል። ውዕል ክትፍርም ከለኻ እቲ መሰረታዊ ስለዘይትረኽቦ፡ ምሉእ ዋጋ ክትከፍል ኣየድልየካን እዩ። ኣብ ክንድኡስ፡ እዚ ውዕል ቅኑዕ ንኽኸውን፡ ማዕረ ሓደ ክፋል ዋጋ ናይቲ ስራሕካ ዝኸውን ተቐማጢ ገንዘብ ጥራይ እዩ። ስለዚ 100 ዶላር ዝዋግኡ ናይ መጻኢ ውዕል ብ10 ዶላር ጥራይ ክትፍርም ትኽእል ኢኻ ዋጋ ብ10% ናብ $110 እንተደይቡ ድማ 100% መኽሰብ ($10) ትረክብ። ከምዚ ዝበለ ሓይሊ ሌቨረጅ ኮይኑ፡ ንመኽሰብ ከዕብዩ ንዝደልዩ ክሪፕቶ ኣውፈርቲ ምቹእ እዩ።

ኣብ መወዳእታ ሓደ ሰብ ነቲ ፍርያት ኣብ ዝተወሰነ ግዜ ከተብጽሖ ከምዘይብልካ ተገንዚቡ ምኽንያቱ ክሪፕቶካረንሲታት ኩሉ ግዜ ክህልዉ እዮም። ፈጺሙ ዘይውዳእ ናይ መጻኢ ውዕል ንዝኾነ 100X ወፍርታቱ ዝደሊ ሰብ ፈታኒ ይመስል።

ሓደ መጠንቀቕታ ግን ኣሎ። ሳቶሺ ናካሞቶ ፍሉጥ ጻዕዳ ወረቐቱ ካብ ዝዝርግሕ ጀሚሩ፡ ዝበዝሐ ማሕበረሰብ ክሪፕቶ ንክሪፕቶካረንሲ ክናፍቕ ጸኒሑ። ከም ሳዕቤኑ ድማ ዕዳጋ ፊዩቸርስ ብዓደግቲ ክዕብለል ብምዃኑ፡ ዋጋ ፊዩቸርስ ካብቲ ስፖት ዋጋኡ ብዘስሕቕ መንገዲ ክዓቢ እዩ።

ባህላዊ ናይ መጻኢ ውዕላት እውን እዚ ጸገም ኣለዎ ግን ዕዳጋ ዘመሓድረሉ መንገዲ ኣለዎ። እዞም ውዕላት እዚኦም ግዜኦም ስለዘብቅዕ ኣብ መንጎ ዋጋ መጻኢን ዋጋ ስፖትን ዝኾነ ይኹን ምዝንባል እቲ ናይ ምውዳእ መዓልቲ እናቐረበ ምስ ከደ በብቑሩብ ይጠፍእ እዩ።እዚ ዝኸውን ዘሎ ኣብ መንጎ ኣብ ዕዳጋ መጻኢ ምዕዳግን ዕዳጋ ስፖት ዕዳጋን ዘሎ ፍልልይ ምስ ግዜ ስለዝንእስ እዩ።

ንዘልኣለም መጻኢ እውን ከምኡ ክበሃል ኣይከኣልን። ሕጂ ግዜኦም ስለዘይወድኡ፡ እቲ መሰረት ዝጠፍኣሉ መዓልቲ ፈጺምና ኣይንርእዮን ንኸውን። ገለ ነገር ክግበር ኣለዎ።

ንመዝገብ፡ ቢትሜክስ ንዘልኣለም መጻኢ ዕድል ክምህዝ ከሎ እንታይ ከም ዘጋጠመ ኣይንፈልጥን ኢና ግን እዞም ውዕላት ሓደ ሓደ ግዜ ንዘልኣለም ስዋፕ ተባሂሎም ስለ ዝጽውዑ፡ ሓደ ሰብ ካብ ስዋፕ ውዕላት ሓደ ኣገባብ ክለቅሑ ከም ዝወሰኑ ጥራይ እዩ ክግምት ዝኽእል - ኣብ መንጎ ክልተ ወገናት ዝግበር ስምምዕ ዋሕዚ ገንዘብ ንምልውዋጥ፡ ብተለምዶ ንሓደጋ ምውጥዋጥ ወለድ ልቓሕ ንምክልኻል ወይ ኣብ መንጎ ክልተ ፖዚሽናት ዋጋ ንምልውዋጥ ዝውዕል።

በዚ ኣገባብ እዚ፡ ንዘልኣለም መጻኢ ዓደግትን ሸየጥትን፡ ኣብ መንጎ ናይቲ መሰረታዊ ዋጋ መጻኢን ስፖት ዋጋን ዘሎ ፍልልይ መሰረት፡ ዋሕዚ ገንዘብ (‘ክፍሊት ምወላ’ ምግባር) ኣብ ነንሕድሕዶም ክለዋወጡ ኣለዎም። እቲ ናይ መጻኢ ዋጋ ዝለዓለ እንተኾይኑ (እቲ መሰረታዊ ንግዲ ብፕሪምየም)፡ እቶም ዓደግቲ ካብቶም ሸየጥቲ ንላዕሊ ዓዲጎም ኣለዉ። ኣብ ከምዚ ዝበለ እዋን፡ እቲ ናይ ምወላ ደረጃ ኣገባብ፡ ዓደግቲ ንሸየጥቲ ብመሰረት ዓቐን መርገጺኦም ክኸፍሉ ከምዘለዎም ይእዝዝ። በዚ መንገዲ ሸየጥቲ ንሓጺር ፖዚሽኖም ክሕዙ እኹል ምኽንያት ክህልዎምን ዓደግቲ ድማ ነዊሕ ፖዚሽኖም ንዘይተወሰነ እዋን ክፉት እንተገይሮም ሕሳቦም ደም ክነቅጽን እዩ።

ኣማራጺታት

ኣብ ሓደ ንኣማራጺታት ዝተወፈየ ጽሑፍ ብዛዕባ ንዘልኣለማዊ መጻኢ ክንዛረብ ኣማኢት ቃላት ዘሕለፍናሉ ምኽንያት፡ ካብ ሓደ ፋይናንሳዊ መሳርሒ ንሓደ ቁምነገር ዘይብሉ ዝመስል ተለዋዋጢ (መዓልቲ ምውዳእ) ምእላይ ኣብ ዕዳጋ ኣዝዩ ከቢድ ዘይምዕሩይነት ከም ዘስዕብን ሓድሽ ኣገባብ ብምትእትታው ገለ ካብቶም ኣዝዮም መሃዝቲ ኣእምሮታት ክወስዱን ከም ዝኽእሉ ከነርኢ ስለ እንደሊ እዩ።

ኣማራጺታት ምርዳእ

ኣማራጺታት ምሉእ ብምሉእ ከም መጻኢ ዕድል እዮም፣ ብዘይካ ናይ መጻኢ ውዕላት ኣብ ልዕሊ ክልቲኦም ወገናት ኣብ ዝተወሰነ ግዜ ንዝተወሰነ ንብረት ናይ ምትሕልላፍ ግዴታ ክገብሩ እንከለዉ፣ ኣማራጺታት ግን መሰል ጥራይ እዮም ዝህቡ። ኣማራጺኻ ኣብ ገንዘብ (ITM) ምስ ዝኸውን መኽሰብካ ኣብ ጁባኻ ከተእትዎ ኣማራጺ ኣሎካ፣ ከምኡ’ውን ካብ ገንዘብ ምስ ወድአ ናብ ሳንዱቕ ክትድርብዮ (OTM)።

ከምኡ ስለዝኾነ ድማ ናይ መጻኢ ውዕላት ብመሰረት መእተዊ ዋጋኦም ክውሰን ይኽእል እዩ ግን ኣማራጺታት ነዚ ውዕል ንምፍራም ዋጋ ክኸፍሉ ኣለዎም። እዚ ፕሪሚየም እዚ ሓደ ዓዳጊ ንሓደ ሸያጢ (ጸሓፊ) ዝኸፍሎ ዋጋ ኮይኑ፡ ኣማራጺታት ኣብ ነፍሲ ወከፍ ዋጋ ምልክት ባዕሎም ዕዳጋ ይፈጥሩ። ዓደግቲ ንዝተወሰነ መሰረታዊ ብውሱን ዋጋ ኣድማ ክረኽብዎ ዝኽእሉ ዝተሓተ ሕቶ ክመርጹ ነጻ እዮም። ሕጂ’ውን ካብ ሓደ ፋይናንሳዊ መሳርሒ ሓደ መግትኢ (ናይ ምግዛእ ወይ ምሻጥ ግዴታ) ምእላይ ናብ ፍጹም ዝተፈልየ ውጽኢት ይመርሕ።

ባህላዊ ኣማራጺታት ድሮ ንኣውፈርቲ መኽሰብ ንምዕጻውን ንሓደጋታት ንምክልኻልን ዘይተኣደነ ተዓጻጻፍነት ይህብዎም። ንሓደ ትሕተ-ቅርጺ ነዊሕ ፖዚሽን ክትሕዝ ትኽእል ኢኻ፡ ተመሳሳሊ ዓቐን ዘለዎ ፑት ኦፕሽን ንሓደ ዓይነት ትሕተ-ቅርጺ ብተመሳሳሊ ዋጋ እናገዛእካ። በዚ መንገዲ እዚ እቲ ዋጋ እንተወሪዱ፡ እቲ ነዊሕ ፖዚሽንካ ኣብ ክሳራ እዩ ዘሎ፡ እቲ መጠን ግን ማዕረ እቲ ካብቲ ፑት ኦፕሽን (ወይ ሸያጢኡ) ዝረኸብካዮ መኽሰብ ጥራይ እዩ፡ እዚ ድማ ነቲ ንፑትካ ዝኸፈልካዮ ፕሪሚየም ጥራይ ኢኻ ትስእን። ዋጋ እንተድኣ ወሲኹ፡ እቲ ነዊሕ መርገጺኻ ንመኽሰብ ደው ይብል እሞ፡ ነቲ ናይ OTM put option ናትካ ኣብቲ ቢን ክትድርብዮ ትኽእል ኢኻ።

ከምቲ ዝረኣኻዮ፡ ዋላ እቶም ግዜኦም ዝውድኡ ኣማራጺታት ድሮ ካብ መጻኢ ኣዝዮም ዝተሓላለኹ እዮም። ብላክ፡ ስኮልስን መርተንን ንመገምገሚ ዋጋ ኣክስዮን ኣማራጺታት ዝኸውን ቀመር ብምምዕባል ሽልማት ኖቤል ተዓዊቶም። ግን ሓደ ስጉምቲ ንላዕሊ ወሲድናዮን ከምቲ ኣብ መጻኢ ዝገበርናዮ ናይ ምውዳእ ግዜ ካብቲ ኣማራጺታት እንተኣወጊድናዮንኸ?

ጽግዕተኛነት መንገዲ

ኣቓልቦና ዘለዎም ክልተ ኣገባባት ኣለዉ። እቲ ሓደ ብፓራዳይምን እቲ ዕሉል ሳም ባንክማን-ፍራይድን ኣብቲ ' ዘልኣለማዊ ኣማራጺታት ' ዝብል ኣርእስቲ ዘለዎ መጽናዕቶም ዝቐረበ ኮይኑ፡ እቲ ካልኣይ ድማ ብፓኖፕቲክ ዝቐረበ እዩ።

ዘለኣለማዊ ኣማራጺታት፡ ንብቑዕ ፈሳሲን ኣርቢትራጅን ዝኸውን ኣድማሳዊ ሞዴል ምወላ

ኣብዚ ፅሑፍ እቶም ፀሓፍቲ ኣብ መንጎ ዋጋ ምልክትን ዋጋ መዐቀኒን ናይቲ መሰረታዊ (ንመፃኢ ዕድል) ወይ እቲ ውዕሊ ባዕሉ (ንኣማራፂታት) ዘሎ ፍልልይ መሰረት ዝገበረ ኣድማሳዊ ናይ ምወላ ኣገባብ ሓሳብ ኣቕሪቦም እዮም። እዚ ሓፈሻዊ ስሪት ናይቲ ንዘልኣለም ዝመጽእ መጻኢ ምወላ ኣገባብ ኮይኑ፡ ብናይ ኖ-ኣርቢትራጅ ዋጋ ሞዴል ዝድገፍ ኮይኑ፡ ክህሉ ዝኽእል መኽሰብ ኣብ ዘለዎ ቦታ፡ ንዕኡ ብዝበለጸ ንምጥቃም ኣርቢትራጀራት ክህልዉ እዮም። ኣብ ጉዳይ ንዘልኣለም መጻኢ፡ ዓደግቲ ንሸየጥቲ ክኸፍሉ እዮም፡ እቲ ምልክት ዋጋ ካብቲ ናይ ስፖት ዋጋ ዝለዓለ ምስ ዝኸውን ወይ ድማ ኣብ ጉዳይ ዘለኣለማዊ ኣማራጺታት፡ እቲ ምልክት ዋጋ ካብቲ ክህሉ ዝኽእል ክፍሊት ዝለዓለ ምስ ዝኸውን።

እዚ ኣድማሳዊ ኣገባብ እዚ ንኣርቢትራጅየርስ ይጻወት ኣሎ፡ ከምዚ ዓይነት ንጥፈታት ድማ ንማእከላይ ምልውዋጥ ምቹእ እዩ ምኽንያቱ እቲ ስሌታትን ክፍሊታትን ኣብ ውሽጢ ሚሊሰከንድ በቲ ኣብ ሜጋ ሰርቨር ዝሰርሕ ዝተሓላለኸ ንግዳዊ ሞተርኦም ክግበር ስለ ዝኽእል። ብርግጽ እቶም ጸሓፍቲ፡ እቲ ባህላዊ ዕዳጋ ኣማራጺታት ክሪፕቶ ንሰራሕቲ ዕዳጋ ሕልሚ ቀትሪ (ብናህና ቃላት) ምዃኑ ጠቒሶም፡ ምኽንያቱ በቃ ብዙሕ ዕዳጋታት ክስራሕ ኣለዎ። ዘለኣለማዊ ኣማራጺታቶም ማዕረ ዝተፈላለየ ናይ ምውዳእ ግዜን ክብደትን ዘለዎም መሶብ ኣማራጺታት ማዕረ ተገላባጢ ናይ 2 ናብ ሓይሊ ናይቲ ቅድሚ እቲ ናይ ምውዳእ ግዜ ቁጽሪ ናይ ምወላ ዑደታት እዩ። በዚ መንገዲ ዕዳጋ ዝሰርሑ ሰባት ኣብ ክንዲ ኣብ 100 ዕዳጋታት ዝዝርግሕዎ ፈሳሲኦም ኣብዞም መሶብ ከድህቡ ይኽእሉ።

እቲ ጉዳይ ግን፡ ኣማራጺታት ኣብ ማእከላይ ምልውዋጥ ምስ ዓበይቲ ትካላት ከም ዕዳጋ ሰራሕቲ/ወሃብቲ ፈሳሲ ጥራይ ክሽየጡ ይኽእሉ ዝበለ ሰብ የለን። ዘይተማእከለ ስነ-ህይወት ዘይተማእከለ ፕሮቶኮላት፡ ከምኡ’ውን ንስማርት ውዕላት ዝወሓደ ወጻኢታትን ጽንኩርን ኣገባባት ክህሉ ይጽውዕ።

ፓኖፕሽንስ፡ ካብ ዩኒስዋፕ ዝተደፋፍአ፡ ካብ ኦራክል ነጻ ዝኾነ ሰውራ

ፓኖፕቲክ ምስቲ ዘለኣለማዊ ኣማራጺታቶም (' Panoptions ') ኣእትዉ። ንሓደ put option ምስ Uniswap V3 liquidity pool ብምንጽጻር፡ ነዚ ፈጺሙ ዘይውዳእ ናይ on-chain ኣማራጺ ሓሳብ ኣቕሪቦም።

ዩኒስዋፕ V3 ፑልስ ኣብ መንጎ እዞም 2 ንብረት ዘሎ ዋጋ ሬሾ ኣብ ውሽጢ ዝተወሰነ ደረጃ ምስ ዝኸውን ንወሃብቲ ፈሳሲ 2 ንብረት ከቐምጡን ክፍሊት ክረኽቡን የኽእሉ። ካብቲ ደረጃ ወጻኢ ምስ ዝኸውን፡ ፈሳሲኻ ምስቲ ዝተሓተ ዋጋ 100% ናይቲ ንብረት ይኸውን። ፓኖፕቲክ ፑት ኦፕሽንስ ብመሰረቱ ኣብ ሓደ ዋጋ ነጥቢ - ናይ ኣድማ ዋጋኡ - ዝተዋፈረ ዝተዋህለለ ፈሳሲ እዩ። ETH-USDT Panoptic put option ከም ሒዝካ ንመስል። ዋጋ ETH ልዕሊ ናይ ስትራይክ ዋጋ ምስ ዝኸውን እዚ put option OTM ኮይኑ 100% USDT ይኸውን። ዋጋ ETH ትሕቲ ናይ ኣድማ ዋጋ ምስ ዝኸውን፡ እቲ ዓዳጊ ንኹሉ ኣብቲ ፑል ዘሎ USDT ንምቕያር 1 ETH ንሸያጢ ክህቦ ይኽእል፡ እዚ ድማ ኣብ መንጎ እቲ ናይ ኣድማ ዋጋን ንእቲ 1 ETH ዝኸፈልዎ ዋጋን ዘሎ ፍልልይ ይረክብ።

ፓኖፕቲክ ናይ ጻውዒት ኣማራጺታት ብልክዕ ሓደ ዓይነት ስራሕ ይሰርሑ ብዘይካ እቶም 2 ንብረት ቦታ ክቕይሩ ኣለዎም።

እዚ ግን ፍርቂ ቀመር ጥራይ እዩ። ሕጂ ውን ንፓኖፕሽን ፕሪሚየም ብምግባር ዋጋ ክንህቦም ኣለና። ብኣንጻር ባህላዊ ኣማራጺታት፡ ፓኖፕሽንስ ኣቐዲሙ ዝኾነ ይኹን ፕሪሚየም ኣይሓቱን፡ ዋጋ ኣማራጺታት ምስ ግዜ ክጭበጥ ከም ዝኽእል ይግምት።

θ ተራኸብ፣ እዚ ፊደል ናይ ግሪኽኛ ፊደል ናይ ሓደ ኣማራጺ ዋጋ ምንቁልቋል ምስ ግዜ ንምግላጽ ዝውዕል እዩ። መውጽኢታት (እቲ ናይ ሒሳብ) እንተትጽናዕ፡ መውጽኢ ማይልስ ምስ ግዜ ፍጥነት ምዃኑ ምፈለጥካ - ፍጥነት/ፍጥነት ናይቲ ማይልስካ ምስ ግዜ ይውስኽ። ከምኡ’ውን ነቲ ፍጥነት ምስ ግዜ ብምውህሃድ፡ ማይልስ ትረክብ። ብክልሰ-ሓሳብ ንኣማራጺታት እውን ከምኡ እዩ፡ θ፡ ማለት ነቲ ‘ፍጥነት ዋጋ’፡ ምስ ግዜ እንተ ኣዋሃሂድናዮ፡ ዋጋ ንረክብ።

ነዚ ክንገብር ዝኸኣልና ኣብ ክንዲ ውጽኢታት ምግባር ንθ ካልእ ቀመር ስለዘሎ፤

S ነቲ መሰረታዊ ንብረት ስፖት (ወይ ህሉው) ዋጋ ዝሕብር ኮይኑ፡ σ ናይቲ ንብረት ዘይርጉእነት፡ K ናይ ኣድማ ዋጋ፡ t ድማ ናይ ምውዳእ ግዜ እዩ።

ኣስተውዕል እዚ ቀመር እዚ 0 ካብ ሓደጋ ነጻ ዝኾነ ወለድ ስለ ዝገመትናዮ ኣብ ክውንነት ኣዝዩ ዝለዓለ ክኸውን ይኽእል እዩ። ግን ክሳብ ክንደይ ልዑል? እቲ ወለድ ካብ Binance Earn, ETH staking, Aave Lend, ወይስ heaven forbid, treasury bonds ዲና ክንወስዶ ይግባእ? እዚ ሕቶ ንምምላስ ሓደ ኢንዱስትሪ ክወስድ ይኽእል እዩ።

እቲ ጽቡቕ ዜና፡ ክሳብ ሕጂ ብዛዕባ ኦራክልስ ሓንቲ ቃል ኣይበልናን ምኽንያቱ ፓኖፕሽን ናብቲ ዝሰማማዕ ዩኒስዋፕ V3 ፑል ብምትእስሳር፡ እዚ ስርዓት እዚ ብመንገዲ እዚ ፑል ኣቢሎም ቶከን ዝለዋወጡ እኹላት ነጋዶ ክሳብ ዘለዉ፡ ኦራክል ፈጺሙ ኣየድልዮን እዩ።

በዚ መንገዲ እዚ፡ ኣብ ስማርት ውዕላት ምምሳል ኣማራጺ፡ ኣብ መንገዲ ዋጋ ዝምርኮስ ግን ከኣ ካብ ኦራክል ነጻ ዝኾነ ፕሪሚየም፡ ከምኡ’ውን ገለ ጽኑዕ ፍልጠት ኣብ መውጽኢታት፡ ፋይናንሳውን ሒሳባውን ኣለና። ምናልባት ልዕሊ 99.9% ውልቀሰባት ኣብ ምድሪ ንኣማራጺታት ንኽነግዱ ድሉዋት ኢና።

ንዘልኣለም ዝጸንሑ ኣማራጺታት ኣብ ሰንሰለት።

ፓኖፕቲክ ብስማርት ውዕላት ምሉእ ናይ ኣማራጺታት ንግዲ ስነ-ህይወት ሃኒጹ። ተሳተፍቲ ኣብ ወሃብቲ ፈሳሲ፣ ሸየጥቲ ኣማራጺን ዓደግቲ ኣማራጺን ይምቀሉ።

ዝኾነ ሰብ ቅድሚ ዝኾነ ነገር ምግባሩ፡ ወሃብቲ ፈሳሲ መጀመርያ ንብረት ናብ ፈሳሲ ፑል ከቐምጡ ኣለዎም። ሸየጥትን ዓደግትን እውን ዋሕስኦም ከቐምጡ ኣለዎም። ሸየጥቲ መጀመርያ 0.1% ኮሚሽን ብምኽፋልን ዝተወሰነ መጠን ፈሳሲ ብናይ ኣድማ ዋጋ ብምዕጻውን (ብምልቃሕ) ናይ ጻውዒት ወይ ፑት ኣማራጺኦም ክቕይርዎ ኣለዎም። ድሕሪኡ፡ ዓደግቲ ነዞም ኣማራጺታት እዚኦም ተመሳሳሊ መጠን ኮሚሽን ብምኽፋል፡ ገለ ተወሳኺ ፈሳሲ ብምዕጻው፡ ከምኡ’ውን መርገጺኦም ብምቕራጽ ክገዝእዎም ይኽእሉ።

ፕሪሚየምና ምስ ግዜ ስለዝውህለል፡ እቲ ኣማራጺ በቃ ኣብ ዝተሸጠሉ እዋን 0 ፕሪሚየም ክህሉ ኣለዎ። ኣብ ክንድኡስ፡ ሸየጥቲ፡ እቲ ስፖት ዋጋ ነቲ ናይ ስትራይክ ዋጋ ኣብ ዝሰግረሉ ኩሉ ግዜ፡ ናይ ስትሪሚንግ ፕሪሚየም ምተኸፍለሎም።

ዓደግቲ ኣማራጺታቶም ኣብ ዝጥቀሙሉ እዋን፡ ነቲ ዝተለቅሕዎ ፈሳሲ ተወሲኹዎ ፕሪሚየም ክመልሱ እዮም፡ ኣብ ርእሲኡ ድማ ነቲ ቁጽሪ (ንፑት ኦፕሽን) ወይ ነቲ መሰረታዊ ንብረት (ንኮል ኦፕሽን) ክረኽቡ እዮም።

ብሓደ ወገን ፓኖፕሽንስ ጅንያ እዩ። ኣማራጺታት ምስ ዩኒስዋፕ V3 ፑልስ ብምውህሃድን እቲ ኣማራጺ ኣብ ዝጥቀመሉ እዋን ፕሪምየም ብምፍታሕን፡ ምሉእ መስርሕ ናብ ብሎክቸይን ይግዕዝ። ዝኾነ ሰብ ኣብ ዙርያ ቦርሳታትን ስማርት ውዕላትን መንገዱ ክሳብ ዝፈልጥ ነዞም ፋይናንሳዊ መሳርሒታት ክረኽቦም ይኽእል። ኣብ ትሕቲ ERC-1155 ቶከን ስታንዳርድ፡ ንዝያዳ ሓደጋን ዘይርጉእነትን ምምዕርራይ ሓያሎ ኣማራጺታት ኣብ ሓደ ቶከን ክትቅይሮ ትኽእል ወይ ድማ ካልእ ሰብ ገና ዘካፈሎ ቅንብር ክትደግሞ ትኽእል ኢኻ።

ብኻልእ ወገን ድማ ፓኖፕሽን ብ0 ፕሪሚየምን 0.1% ክፍሊትን ክቕረጽ ስለ ዝኽእል፡ መን’ዩ ኣርቢትራጀርስ ቅድሚ ብቕጽበት ንውሕስነት ዘለዎ መኽሰብ ምጥቃም ITM ኣማራጺታት ካብ ምግዛእ ዝዓግቶም? ድሕሪ ገለ ብዙሕ ወጻኢታት ዝሓትት ትምህርቲ፡ መን’ዩ ሸየጥቲ ገንዘብ ንኽስእኑ ጥራይ ናይ ITM ፖዚሽን ክቕርጹ ዘተባብዕ? ናይ ኦቲኤም ኣማራጺታት ጥራይ ምስ ዝህሉ፡ እቲ ዕዳጋ ከም ባዶ ባልጃ ዕሙር ክኸውን እዩ።

ኣብ funding & finance ዘሎ f(law) ምርካብ

እዚ ማለት ግን እቲ ማእከላይ ኣገባብ ጉድለት የብሉን ማለት ኣይኮነን። እቲ ኣድማሳዊ ኣገባብ ምወላ ፍጹም ክኸውን ዝኽእል እቲ ምወላ ኣብ ነፍሲ ወከፍ ናኖ ካልኢት እንተተቖጺሩን እንተተተግቢሩን እዩ። እቲ ናይ ምወላ ዑደት ናብ 8 ሰዓታት ምስ ዝዝርጋሕ ግን፡ ቅድሚን ድሕሪን ናይ ምወላ ክፍሊት ምፍጻሙ ብዙሕ ነገራት ከጋጥም ይኽእል። ሰባት ቅድሚ ምወላ 0.01 ካልኢት ንሓደ ቦታ ክኸፍቱዎን ድሕሪ ምወላ ክፍሊት ምስ ተቐበሉ ብቕጽበት ክዓጽውዎን ይኽእሉ እዮም፣ እዚ ድማ ኣብ ከባቢ እቲ ምወላ ዝወሃበሉ ግዜ ዘይንቡር ምልውዋጥ የስዕብ።

ሓደ ስጉምቲ ንድሕሪት እንተመሊስና፡ እቲ ናይ ምወላ ኣገባብ፡ ኣብ ልዕሊ ሓደ ሕማም ርእሲ ዘለዎ ሰብ ዝተጸፍዐ ባንዴድ ጥራይ እዩ፡ እዚ ድማ ብCEX ዝሽየጥ ክሪፕቶ ኣማራጺታት እዩ። እቲ ንብዙሓት ምልውዋጣት ኣማራጺታት ካብ ምትእትታው ዝዓግቶም ዘሎ ሓቀኛ ዕንቅፋት፡ ዋሕዲ ፈሳሲ እዩ።

መጀመርታ ክትሪኦ ከለኻ፡ ክሪፕቶ ኣማራጺታት ተመሳሳሊ ክፉት ተገዳስነት ንዘልኣለም መጻኢ ዝምካሕ ጽቡቕ መሳርሒ ይመስል፤

ኣብ ክውንነት ዕዳጋ ኣማራጺታት ኣብ ኣማኢት ንኡሳን ዕዳጋታት ክምቀል ከሎ፡ ነፍሲ ወከፎም ዝተፈላለየ ናይ ምውዳእ ግዜ፡ ዋጋ ኣድማ፡ ከምኡ’ውን ቀረብን ጠለብን ኣለዎም። ከም ውጽኢቱ ድማ ፈሳሲ ኣብ ዓሰርተታት ቁራጽ ተበታቲኑ ኣብ ገለ ንኡሳን ዕዳጋታት ዝርገሐ መንጋጋ ከሕድር ይኽእል። እዚ ድማ ቢትኮይን ጥራይ እዩ። ናብ Bybit፡ 2ይ/3ይ CEX ኪድ፡ ንሶላና ድማ ኣማራጺታት ድለ፡ 4ይ ዝዓበየ ክሪፕቶ (stablecoins ከይቆጸርካ) ንኢተር ክትብድህ ትደሊ፡ ዳርጋ ፍርቂ ካብተን ንኡሳን ዕዳጋታት ባዶ ኮይነን ክትረኽባ ኢኻ። ኣማራጺታት ንኣውፈርቲ ስርዓታዊ ርድኢት ፋይናንስን ወፍርን ዘይብሎም እንተወሓደ ብመጀመርታ ርእይቶ ኣዝዮም ዝተሓላለኹ ጥራይ እዮም። ከምቲ ኣብ ጽግዕተኛነት ጽግዕተኛነት ዝተጠቕሰ ንኣሰራሕቲ ዕዳጋ እውን ምሕዝነታዊ ኣይኮነን።

ንኹሎም ነጋዶ ብዛዕባ ረብሓታት ኣማራጺታት ከነስተምህሮምን ነዞም ብሉጻት መሳርሒታት ክነግዱ ክንዕድሞምን ዘለና ይመስል። እኹላት ነጋዶ ክሳብ ዘለዉ ዕዳጋታት ክግበር ይከኣል እዩ። እዚ ግን ካልእ ኣብ ልዕሊ ዝገደደ ሕማም ርእሲ ባንዴራ ጥራይ እዩ።

ንመውጽኢታት ክሪፕቶ ክትነግዱ እንተደሊኹም፡ 2 ቦታታት ኣለዉ፡ CEXን DEXን። CEXs ብሓፈሻ ዝያዳ ፈሳሲ ዘለዎም ኮይኖም ዝቐልጠፉ እዮም ግን ብኣጸጋሚ መስርሕ KYC ክትሓልፍን ገንዘብካ ኣብ ኢድ ካልኦት ከተእትዎን ኣለካ። DEXs ዝያዳ ቁጽጽርን ናጽነትን ይህቡኻ ግን ዳርጋ ከም CEXs ቅልጡፋት ወይ ስሉጣት ኣይኮኑን። ኣብዚ ሕጂ ዘለዎ ኩነታት፡ ብሎክቸይን ንዝኾነ መዓልቲ ካብ ዘይምምሕዳርን ፍቓድ ኣልቦነትን ፍጥነት ዝመርጹ ዓበይቲ ፈሳሲ ዝእዝዙ ዝተራቐቑ ወይ ትካላዊ ነጋዶ ምቹእ ቦታ ፈጺሙ ኣይክኸውንን እዩ። ብዙሓት DEXs ኣብ ፕሮቶኮሎም 1 ወይ ሓያሎ ሊንክታት ከም መዝገብ ትእዛዝ፣ ሞተር ምትእስሳር ትእዛዝ፣ ዳታቤዝ፣ ሰራሕቲ ዕዳጋን ካልእን ንምምእካብ ክጥምቱ እዮም፣ እዚ ድማ ንብቕዓት ዝለዓለ ደረጃ ንምብፃሕን ዓሚቕ ጁባ ዘለወን ዓበይቲ ትካላት ንምስሓብን እዩ። ከም ውጽኢቱ ድማ ማእከላይ ትካላት ኣብዞም ፕሮቶኮላት ዝያዳ ድምጺ ክህልወንን ኣብ መወዳእታ ድማ ናብ ዘይምምሕዳር ብዘይካ ስም ካልእ ዘይኮነሉ ኣብ ሰንሰለት ዝርከቡ ሲኤክስ ጥራይ ክቕየራ ይኽእላ እየን።

ኢንዱስትሪ ፋይናንስ ከምዚ እዩ። ዋላ ንእሽቶ ጫፍ ንቕድሚት ኣእትያ ቢልዮናት ዶላር ክትእክብ ኣብ እትኽእለሉ እዋን፡ እቶም ዝደሓኑ ዝለዓለን ዝለዓለን መናድቕ ክሃንጹን ምስ ካብ ኩሉ ጽፍሕታት ዝመጹ ተጻወትቲ ክሰርሑን ረብሓታቶም ክሕሉ ክጥምቱ እዮም። ንሓደ ሓድሽ መጻኢ፡ ዓለም ፋይናንስ ክንዲ ኤትሪዩም ጸሊም ጫካ እያ፡ ዋላ እኳ ክልቲኡ ኣብ መጀመርታ ከምኡ ክኸውን እንተዘይተዳለወ። ዘይተማህሩ ውልቀሰባት ወትሩ ኣብ ከምዚ ዝኣመሰለ ተጻባኢ ሃዋህው ብህይወት ክብላዕ እዮም፡ እቶም ዝደሓኑ ድማ ሬሳኦም እናመገቡን ናብ ዝወድቁ ኣዝዮም ዓበይቲ ዝኾኑ ዓበይቲ ዕንባባታት ክዓብዩን እዮም። ኣብ መወዳእታ እዞም ፋይናንሳዊ ግዙፋት ኣብ ኣዝዩ ማእከላይ መንደቕ ዘለዎ ጀርዲን ከም MBS ዝኣመሰሉ ዝተራቐቑን ኣርባዕተ ዕጽፊ ዝኾኑን ፍርያት ክጻወቱ ከለዉ ዘይተኣደነ ምዝንጋዕ ክህልዎም እንከሎ፡ እቶም ናይ ደገ ሰባት ድማ ንመእተዊ ምሕላፍ ዝኾነ ነገር ክገብሩ እዮም።

ሳቶሺ ናካሞቶ ብርግጽ ንማእከላይነት ንምቅላስ ቢትኮይን ምሂዙ ሕጂ ግን፡ እቶም ክሪፕቶካረንሲታት ትካላት ገንዘብ ውልቀሰባት ወሲደን በብእዋኑ ሓደ ወይ ክልተ ኣዕጽምቲ ዝድርብያሉ ካልእ ቦታ ጥራይ ክኸውን ይኽእል እዩ።

ንመጻኢ ምጥማት

መጻኢ ግን ኩሉ ጥፍኣትን ጸልማትን ኣይኮነን። ብርግጽ ኣብ ዘለኣለማዊ ኣማራጺታት ክምህዙን ነዚ ፋይናንሳዊ መሳርሒ ወንጌል ክሰብኩን ዝፍትኑ ዝያዳ ንፉዓት ኣእምሮታት ክህልዉ እዮም። ውሑድ ናይ ኣርቢትራጅ ዕድላት ዘለዎም ናይ ነዊሕ ግዜ ኣውፈርቲ ዝምችኡ ኣማራጺታት ክምሃዙ ይኽእሉ እዮም፡ ብሎክቸይን ድማ ንዓኣቶም ምቹእ ቦታ ጥራይ እዩ። ኣካውንት ኣብስትራክሽን ኣብ መወዳእታ ኣማኢት ሚልዮናት ሓደስቲ ተጠቀምቲ ከምጽእ ይኽእል እዩ ምስኦም ድማ ዝተበታተነ ፈሳሲ ድሕሪ ሕጂ ጸገም ክኸውን ኣይክእልን እዩ። ዘይምምሕዳርን ብሕትውናን ዋጋ ዝህቡ ነጋዶ ገና ናይ ገዛእ ርእሶም ጸወታታት ክጻወቱን ከዕብዩን ክረኽቡ እዮም። ውሑዳት ቡቲክ ፕሮቶኮላት ኣብ ዝሓለፈ ዓመታት ክጸንሑን ኣብ መወዳእታ ድማ ብሓፋሽ ክረኽቡን ይኽእሉ።

ንድሕሪት ተመሊስና ክንሓስቦ ከለና፡ ንዘልኣለም ዝቕጽል ኣማራጺታት እቲ እንደልዮ ቅኑዕ መልሲ እኳ ኣይክኸውንን ይኽእል እዩ። ንሳቶም ሓደ ካብቶም ኣገደስቲ መውጽኢታት ኮይኖም ብልጭታ ናይ ክሪፕቶ ምህዞ ዘለዎም ኮይኖም ኣብዚ ሕጂ ዘለዎ ኩነታት ግን ካብ ዘይምምሕዳር ከም ባዶ ባልጃ ዝረሓቐ ባህላዊ ፋይናንሳዊ መሳርሒ ዝመጸ ጥራይ እዩ። ነቲ ኣረጊት ፋይናንስ ንምዝራግ፡ ካብ መሰረቱ ሓድሽ ፋይናንስ ክንሃንጽ ከድልየና ይኽእል እዩ።

ሓደ ስሪት ናይዚ ጽሑፍ ፈለማ ተሓቲሙ እዩ። ኣብዚ .