著者:
(1) Zhenbang Feng, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected]);
(2) Hardhik Mohanty, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected]);
(3) Bhaskar Krishnamachari, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern California, Los Angeles, CA, USA ([email protected]).
著者:
著者:(1) Zhenbang Feng, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected]);
(2) Hardhik Mohanty, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected]);
(3) Bhaskar Krishnamachari, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected])
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抽象
Decentralized Finance (DeFi) では、DAI のような stablecoins は、仮想通貨の変動する性質の中で安定した価値を提供するように設計されています。 私たちは、マッカーDAO の有名なstablecoin DAI によって例えられる価格安定化のためのメカニズムに焦点を当て、仮想通貨の安定した衍生製品のクラスを調べます。シンプルさのために、私たちは単一のコラテリアル設定に焦点を当てます。 我々は以前の作品(DAISIM)でDAIのシミュレーションモデルに信念パラメータを導入し、DAI の価値と安定性に関する市場の感情を反映し、また、このパラメータが十分に高い値に設定されたときに期待
I.入門
現代の分散型金融(DeFi)エコシステムでは、stablecoinsは、ビットコインやイーサリアムのような仮想通貨に固有する変動性に対抗するために現れました。フィアット通貨、貴金属、または資産の多様化されたポートフォリオのような安定した準備に縛られ、stablecoinsは一貫した価値を維持しようとしています。これらの安定した衍生製品は、将来の価格の動きを投機し、資本効率を向上させるためのメカニズムです。これらのトークンの安定性は、フィアット通貨、暗号資産、または従来の資産の保証の必要性を下げるアルゴリズム技術の使用などのさまざまな戦略を用いて維持されています。安定化技術
stablecoinsの多様性の中で、MakerDAOのDAIは、安定性と抵抗性を高めるためにより複雑な複数のコラテリア形式に進化して、スタンダード価値を維持するために設計されたフラッグシップの安定したデリバティブである1ドル(USD)。最初は、SAIとして知られる単一コラテリアルデリバティブとしてリリースされ、より高度な複数のコラテリアル形式に進化しました。このセキュアな基盤に拡大し、SAIからDAIへの移行は、複数の種類の暗号通貨をコラテリアルとして受け入れる能力をもたらしました。Ethereum(ETH)だけでなく、このバックアップ資産の多様化は、DAIの安定性を大幅
プロトコルはまた、DAI Savings Rateを通じてDAIの保有額に利益を得る機会をユーザーに提供します。DAIの透明かつ分散型のガバナンスは、MKRトークン所有者が安定していることを保証します。MKRトークン所有者は、資産が保証金として適用されるものやこれらの資産のリスクパラメータなどの重要なプロトコル決定に投票します。さらに、各取引の透明な記録、ブロックチェーンへの投票、およびDAIの400以上の異なるアプリケーションとサービスウォレット、DeFiプラットフォーム、およびゲームにおけるDAIの採用は、現代の暗号通貨の信頼性と構成要素としての地位を強化します。
この論文は、特に関連するリスク要因と価格安定化メカニズムの有効性に焦点を当てたDAI stablecoinのシミュレーションモデルを強化することを目指しています。実験的データを使用し、さまざまなモデリング方法を採用することで、DAIペグの価値に影響を与える複雑な要因を掘り下げることを計画しています。以前の仕事、DAISIM(12)に基づき、当社は、DAIの評価において、そのプロトコルのより技術的な側面とともに重要な役割を果たしているように見える信念や物語の影響を考慮しています。当社の分析は、DAIの安定性を確保する市場行動とプロトコルの設計の間の微妙な相互作用を明らかにすることを目
•我々は、DAIで使用されるDAI stablecoinのモデリングでDAIの評価と安定性についての市場の感情をキャプチャする信念パラメータを導入します。
• 我々は、ETH価格の変動に関連してDAIの安定メカニズムをキャプチャする数学的モデルを提示します. このモデルは、異なる市場条件下でDAI stablecoinの行動に対するETH価格の影響の定量的な理解を提供します.
•我々は、安定したデリバティブのためのリスク分析を提供します。これには、Oracleの信頼性、債務上限、およびスマート契約の脆弱性などのさまざまな要因が、これらのstablecoinsの安定性と動作に及ぼす影響を調べることを含む。
本論文の残りの部分は次のように構成されています:第II部は、DAIのメカニズム、その構造、ユーザーの相互作用、および価格オラクルの役割の詳細な分析を提供します。第III部は、DAIの価格安定化のメカニズムを議論します。第IV部は、DAISIMと私たちの修正された客観機能を紹介しています。第V部は、このモデルの簡素化された理論的基礎を提示します。第VI部は、実験的データとシミュレーションを使用して保証価格と衍生品価格の関係を調査します。第VII部は、安定した衍生製品におけるさまざまなリスク要因を検討します。本論文は、第VIII部と結論し、私たちの発見と洞察を
This paper is available on arxiv under CC BY 4.0 DEED license.
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