כותבים:
(1) ז'נבנג פנג, מחלקת הנדסת חשמל ומחשבים, בית הספר להנדסה של ויטרבי, אוניברסיטת דרום, קליפורניה, לוס אנג'לס, ארצות הברית ([email protected]);
(2) Hardhik Mohanty, מחלקת הנדסת חשמל ומחשבים, בית הספר להנדסה של ויטרבי, אוניברסיטת דרום, קליפורניה, לוס אנג'לס, ארצות הברית ([email protected]);
(3) Bhaskar Krishnamachari, מחלקת הנדסת חשמל ומחשבים, בית הספר להנדסה של ויטר
סופרים:
ארכיון תגיות:(1) ז'נבנג פנג, מחלקת הנדסת חשמל ומחשבים, בית הספר להנדסה ויטרבי, אוניברסיטת דרום, קליפורניה לוס אנג'לס, קליפורניה, ארה"ב ([email protected]);
(2) Hardhik Mohanty, מחלקת הנדסת חשמל ומחשבים, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected]);
(3) Bhaskar Krishnamachari, מחלקת הנדסת חשמל ומחשבים, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected]).
הערה של המנהל: מאמר זה הוא חלק מחקר רחב יותר. אתה קורא חלק 1 של 5.קרא את השאר למטה.
הערה של המנהל: מאמר זה הוא חלק מחקר רחב יותר.אתה קורא חלק 1 מתוך 5.קרא את השאר למטה.
הערה של המנהל: מאמר זה הוא חלק מחקר רחב יותר.אתה קורא חלק 1 מתוך 5.קרא את השאר למטה.טבלה של קישורים
- Abstract and I. Introduction
- II. The Mechanism
- III. Price-Stabilizing Mechanisms, IV. Simulating DAI & V. Simplified Mathematical Model for DAI
- VI. How Collateral Price Impacts Derivative Price
- VII. Risk Factors for Stable Derivatives & VIII. Conclusions and References
הסבר
בפיננסים מפוזרים (DeFi), stablecoins כמו DAI נועדו להציע ערך יציב בקרב הטבע המשתנה של cryptocurrencies. אנו בוחנים את הכיתה של תוצרת יציבה נתמכת בקריפטו, תוך התמקדות במנגנונים של יציבות מחירים, אשר מוצג על ידי הידוע stablecoin DAI מ MakerDAO. למען הפשטות, אנו מתמקדים בהגדרת קוליטר אחד. אנו מציגים פרמטר אמונה למודל הסימולציה של DAI בעבודה קודמת (DAISIM), המשקף רגשות השוק על הערך והיציבות של DAI, ומראים כי הוא מתאים יותר להתנהגות צפויה כאשר פרמטר זה מוגדר ערך גבוה מספיק. אנו מציעים גם מודל מתמ
I. הפניה
במערכת האקולוגיה המודרנית של פיננסים מתרכזים (DeFi), stablecoins הופיעו כדי להתמודד עם התנודתיות הקיימת cryptocurrencies כגון Bitcoin או Ethereum [1]. מחוברים למשאבים יציבים כגון מטבעות פיאט, מתכות יקרות, או תיקיה מגוונת של נכסים, stablecoins מנסים לשמור על ערך עקבי. תוצרי יציבים אלה הם מנגנונים להגנה על סיכונים, ריגול על תנועות מחירים עתידיות, ולשפר את יעילות ההון [2]. היציבות של מטבעות אלה נשמרת באמצעות מגוון אסטרטגיות, כגון תמיכה על ידי מטבעות פיאט, נכסים קריפטוגרפיים, או שימוש בטכניקות אלג
פרוטוקול זה מספק גם למשתמשים הזדמנות להרוויח ריבית על אחזקותיהם של DAI באמצעות שיעור החיסכון של DAI. הממשל הפנוח והמתרכז של DAI המופעל על ידי בעלי ה- MKR מבטיח שהוא נשאר יציב. בעלי ה- MKR מקבלים הצבעה על החלטות פרוטוקוליות חיוניות, כגון אילו נכסים זכאים להבטיחות ופרמטרים הסיכון עבור נכסים אלה. יתר על כן, הקלטה הפתוחה של כל עסקה, הצבעה על ה-blockchain, והקבלה של DAI ביותר מ-400 אפליקציות ושירותים שונים, פלטפורמות DeFi ומשחקים מחזקים את מעמדו כמרכיב אמין ומרכיב אינטגרלי של נוף
קשר: מחקר על stablecoins עדיין מתעורר, עם כמה מחקרים מרכזיים פותחים את הדרך לחקירה שלנו. Lyons et al. [4] סיפק הבנה בסיסית של העבודה של יעילות הפונקציונלית של stablecoins על ידי סקרינזציה של המנגנונים שבהם הם שומרים את השקפותיהם בכלכלה הדיגיטלית. בהתבסס על זה, Mita et al. [5] מסווגים את stablecoins בהתבסס על האופי של ההבטחה שלהם ונתח אותם באמצעות הפנטזיות של מודלים כלכליים מסורתיים כגון כסף הייק וטובין מס. יתר על כן, Mundt et al. [6] חקר את האבטחה של ניהול פלטפורמות כגון MakerDAO, היבט מרכזי של תשתית stablecoin הקשר,
Synthetix ו- Mirror Data Protocol מייצגים את ההתקדמות המרכזית ב- blockchain-based synthetic derivatives, הן באמצעות מנגנונים דומים ל- DAI stablecoin מ- MakerDAO לשמירה על יציבות המחירים. Synthetix [10] מאפשר למשתמשים ליצור נכסים סינתטיים ידועים בשם Synths, אשר מעקבים את הערך של נכסים בעולם האמיתי כגון מטבעות פיאט, cryptocurrencies, ו- Cryptocurrency אינדקסים, ומכוניות כגון זהב וכסף לשמירה על יציבות המחירים. המנגנון העיקרי לשמירה על Synths ב- Synthetix כרוך over-collateralization עם cryptocurrency המקומי של הפלטפורמה, SNX. Synths מזוה
מאמר זה מתכנן לשפר את מודלים הסימולציה של DAI stablecoin, במיוחד תוך התמקדות בגורמי הסיכון הקשורים והיעילות של מנגנוני יציבות המחירים שלה. באמצעות נתונים אמפיריים ושימוש בשיטות מודלים מגוונות, אנו מתכננים לחקור את הגורמים המורכבים המשפיעים על הערך של DAI peg. בהתבסס על העבודה הקודמת, DAISIM [12], אנו שוקלים את ההשפעה של אמונות וסיפורים, אשר נראה לשחק תפקיד משמעותי בהערכה של DAI לצד ההיבטים הטכניים יותר של פרוטוקול שלה.
• אנו מציגים פרמטר אמונה שמקבל את רגשות השוק לגבי הערכת ה-DAI והיציבות בדוגמת ה-DAI stablecoin המשמשת ב-DAISIM.
• אנו מציגים מודל מתמטי שמקבל את מנגנון היציבות של DAI ביחס לשינויי מחיר ETH. מודל זה מציע הבנה כמותית של ההשפעה של מחיר ETH על ההתנהגות של DAI stablecoin בתנאים שונים בשוק.
• אנו מספקים ניתוח סיכון עבור תוצרת יציבה.זה כולל בדיקת ההשפעות של גורמים שונים, כגון אמינות אורקל, גובה החוב, ופגיעות חוזה חכם, על היציבות והפעולה של stablecoins אלה.
שאר מסמך זה מאורגן כדלקמן: סעיף II מציע ניתוח מפורט של מנגנון DAI, המבנה שלו, האינטראקציה עם המשתמשים, ותפקידו של אורקלי המחירים. סעיף III מתייחס למנגנוני יציבות המחירים של DAI. סעיף IV מציג את DAISIM ואת הפונקציה האובייקטיבית המוקדמת שלנו. סעיף V מציג את היסודות התיאורטיים הפשוטים של מודל זה. סעיף VI בוחן את היחסים בין מחיר האבטחה ומחיר המוצא באמצעות נתונים אמפיריים וסימולציות. סעיף VII בוחן גורמי סיכון שונים במוצרי יציבות.
This paper is available on arxiv under CC BY 4.0 DEED license.
This paper is available on arxiv under CC BY 4.0 DEED license.
available on arxiv
