ESG 投资已死？可持续投资的兴衰

在投资史上，有些时候趋势会演变成全面的市场波动，而环境、社会和治理投资策略就是最好的例子。ESG 投资的重点始终是可持续性、企业责任和道德治理，它在过去十年中真正改变了个人和机构投资者的资本分配方式。

然而，近年来，ESG 投资发生了翻天覆地的变化。该策略遭到了众多批评，尤其是在绩效指标方面，而对“漂绿”的担忧也引发了人们对这些策略的真正影响的极大怀疑。这引发了越来越多的争论：ESG 投资是否正在失去吸引力，还是正在发展成为一个更加成熟和透明的市场？

ESG 投资的兴起

20 世纪 60 年代，有一个类似的投资术语，称为社会责任投资 (SRI)。这实际上是 ESG 的开始，但 SRI 投资主要避开某些行业，如烟草和武器。几十年来，SRI 演变为更广泛的 ESG 框架，并在 21 世纪获得了显著的关注。2008 年金融危机后，随着投资者想要更安全、更负责任的投资选择，它进一步发展。到 2010 年代，ESG 从最初的小众产品转变为主流投资策略。

新冠疫情进一步加速了该领域的增长，凸显了企业在应对全球挑战中发挥的重要作用。Freedom24 投资研究主管 Maxim Manturov 解释道：

“COVID-19 疫情清楚地表明，企业在解决全球问题方面发挥着至关重要的作用。仅靠政府无法解决疾病、气候变化、工作场所安全或基于性别和种族的薪酬不平等等问题。这些问题影响着世界各地的人们，需要企业的资源和专业知识来解决。

那么，什么使股票成为良好的 ESG 投资？一家优秀的 ESG 公司专注于支持环境计划、关爱员工、为当地社区做出积极贡献并为股东创造价值。通过 MSCI 和 Sustainalytics 等 ESG 评级机构验证其声誉非常重要。

财务表现对 ESG 投资仍然至关重要。作为 ESG 投资者，您可以在不牺牲回报的情况下促进负责任的企业行为。机构投资者使用 ESG 评级来支持公司的高标准，个人投资者也可以这样做。通过投资领先的 ESG 公司，您可以支持能源效率、减少浪费、更安全的工作场所和道德商业实践等举措。

在全球范围内，ESG 投资预计将继续扩大。根据彭博预计到 2030 年，ESG 资产将“达到 40 万亿美元以上，占全球资产管理规模的 25% 以上”。预计欧洲将以约 18 万亿美元的 ESG 资产成为该领域的领头羊，而美国可能会因政治和经济挑战而增长放缓。

ESG 投资面临的挑战

然而，近年来 ESG 投资领域的情况并不乐观。最大的挑战是“ 漂绿'，即公司虚假声称或夸大其环境和社会资质以吸引那些注重 ESG 的资金。许多人呼吁加强监管审查，并标准化 ESG 报告框架，以提高透明度和问责制。根据彭博资讯，这正是提高 ESG 投资可信度所需要的，并且有助于解决一些关于虚假声明和不一致的 ESG 实践的担忧。

ESG 投资的下一个问题是财务业绩。金融时报指出，过去十年，ESG ETF 的表现每年都比传统 ETF 低 0.2 个百分点。2020 年的优异表现备受关注——通常被认为是 ESG 的财务成功，但这在很大程度上是一个受行业偏见驱动的统计异常值，因为 ESG 往往在技术领域投入过多，而在能源领域投入不足，而这在很大程度上推动了今年的成功。

此后，投资者情绪喜忧参半。一些人出于道德原因仍致力于 ESG，而另一些人则质疑这些基金是否真的能带来长期回报。

ESG 已消亡或正在发展吗？

尽管 ESG 投资面临挑战，但随着其进入增长放缓和整合阶段，它很可能正在发展而不是消亡。对于任何增长领域或投资来说，这都是很自然的。随着市场开始成熟，它需要更好的监管和透明度。一旦它拥有了这些并恢复了投资者信心，它可能会继续增长。 可持续性、企业责任和治理的核心原则不会消失，尤其是在这个透明和数据驱动的数字时代。然而，要重新获得信誉，需要更好的分析和问责制。

至于业绩，Scientific Beta 表示，ESG 策略未能取得优异表现很可能是有原因的。他们发现，许多 ESG 策略依赖于表面评级，而不是对公司进行深入的基本面分析——这进一步表明，我们需要制定超越简单标准的更好的 ESG 策略。在这种情况下，进化可以为每个人带来更好的结果。

结论

总而言之，ESG 取得了显著增长，但现在正处于成熟阶段，面临着许多挑战。其中最大的挑战莫过于漂绿和资产表现不佳。话虽如此，ESG 可能并未消亡——它正在不断发展。长期增长预测以及监管审查力度的加强表明，ESG 投资在未来仍应是金融市场的重要组成部分。

无论投资者是想要进行线上还是线下投资，都应该随时了解信息，理解 ESG 策略的局限性，并注意漂绿风险。