Onko ESG Investing kuollut? Kestävän sijoittamisen nousu ja lasku

Sijoittamisen historiassa on tiettyjä aikoja, jolloin trendit kääntyvät täydeksi markkinoiden heilahteluksi, ja on vaikea löytää parempaa esimerkkiä kuin ympäristö-, sosiaali- ja hallinto-investointistrategiat. ESG-sijoittamisen painopiste oli aina kestävyydessä, yritysvastuussa ja eettisessä hallinnossa, ja se on todella uudistunut, miten sekä yksityishenkilöt että institutionaaliset sijoittajat ovat kohdentaneet pääomaa viimeisen vuosikymmenen aikana.

Viime vuosina ESG-sijoittaminen on kuitenkin kääntynyt päälaelleen. Strategiaa on arvosteltu paljon, erityisesti suorituskykymittareiden suhteen, ja huoli "vihreästä pesusta" on herättänyt suuria epäilyksiä myös näiden strategioiden todellisista vaikutuksista. Se on johtanut kasvavaan keskusteluun: Menettääkö ESG-sijoittaminen vetovoimansa vai kehittyykö se kypsemmiksi ja avoimemmiksi markkinoiksi?

ESG Investingin nousu

1960-luvulla sijoittamiselle oli samanlainen termi, nimeltään Socially Responsible Investing (SRI). Tämä oli todella ESG:n alkua, mutta SRI-sijoituksella vältettiin pääasiassa tiettyjä toimialoja, kuten tupakka- ja aseita. Vuosikymmenten aikana SRI kehittyi laajemmaksi ESG-kehykseksi, joka sai merkittävää vetovoimaa 2000-luvulla. Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen se kasvoi entisestään, kun sijoittajat halusivat turvallisempia ja vastuullisempia sijoitusvaihtoehtoja. Ja 2010-luvulle mennessä ESG muuttui valtavirran sijoitusstrategiaksi siitä markkinaraosta, josta se aloitti.

COVID-19-pandemia kiihdytti alueen kasvua entisestään, koska se korosti, kuinka yritykset voivat olla tärkeitä toimijoita globaaleihin haasteisiin vastaamisessa. Maxim Manturov, Freedom24:n sijoitustutkimuksen johtaja, selitti:

”COVID-19-pandemia on tehnyt selväksi, että yrityksillä on ratkaiseva rooli globaalien ongelmien ratkaisemisessa. Hallitukset eivät yksin pysty ratkaisemaan ongelmia, kuten sairauksia, ilmastonmuutosta, työturvallisuutta tai sukupuoleen ja rotuun perustuvaa palkkaeroa. Nämä ongelmat vaikuttavat ihmisiin ympäri maailmaa ja vaativat yritysten resursseja ja asiantuntemusta niiden ratkaisemiseksi.

Joten mikä tekee osakkeista hyvän ESG-sijoituksen? Hyvä ESG-yritys keskittyy tukemaan ympäristöohjelmia, huolehtimaan työntekijöistään, vaikuttamaan myönteisesti paikallisiin yhteisöihin ja tuottamaan lisäarvoa osakkeenomistajille. On tärkeää vahvistaa sen maine ESG-luokituslaitosten, kuten MSCI:n ja Sustainalyticsin, kautta.

Taloudellinen suorituskyky on edelleen kriittinen ESG-sijoittamisen kannalta. ESG-sijoittajana voit edistää vastuullista yrityskäyttäytymistä tuotosta tinkimättä. Instituutiosijoittajat käyttävät ESG-luokituksia tukeakseen yritysten korkeita standardeja, ja yksittäiset sijoittajat voivat tehdä samoin. Sijoittamalla johtaviin ESG-yrityksiin tuet aloitteita, kuten energiatehokkuutta, jätteiden vähentämistä, turvallisempia työpaikkoja ja eettisiä liiketoimintakäytäntöjä.

Globaalisti ESG-investointien ennustetaan jatkuvan laajentuessa. Mukaan Bloomberg ESG-omaisuuden odotetaan saavuttavan yli 40 biljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä – yli 25 prosenttia maailmanlaajuisista hallinnoitavista varoista. Euroopan odotetaan olevan tämän sektorin johtaja noin 18 biljoonan dollarin ESG-omaisuudella, kun taas Yhdysvalloissa kasvu saattaa olla hitaampaa poliittisten ja taloudellisten haasteiden vuoksi.

ESG Investingin haasteet

Viime vuodet eivät kuitenkaan ole olleet niin ruusuisia ESG-sijoitustilassa. Suurin haaste on ollut " viherpesu ', jossa yritykset väittävät virheellisesti tai liioittelevat ympäristöllisiä ja sosiaalisia oikeuksiaan houkutellakseen ESG-tietoisia dollareita. Useita pyyntöjä on esitetty sääntelyn valvonnan lisäämiseksi ja myös ESG-raportointikehysten standardoimiseksi, jotta avoimuus ja vastuullisuus lisääntyvät. Mukaan Bloomberg Intelligence , tämä on juuri se, mitä tarvitaan lisäämään uskottavuutta ESG-sijoituksiin, ja sen pitäisi auttaa käsittelemään joitakin vääriä väitteitä ja epäjohdonmukaisia ESG-käytäntöjä koskevia huolenaiheita.

Seuraava ESG-sijoittamisen kysymys on taloudellinen suorituskyky. Raportti osoitteesta Financial Times totesi, että ESG ETF:t ovat olleet viime vuosikymmenen aikana 0,2 prosenttiyksikköä heikompia kuin perinteiset kollegansa. Paljon puhuttiin vuoden 2020 paremmasta suorituksesta - sitä mainittiin usein ESG:n taloudellisena menestyksenä, mutta se oli suurelta osin tilastollinen poikkeama, joka johtui toimialaharhoista, sillä ESG on yleensä ylipainoinen teknologiassa ja alipainossa energiassa, mikä vaikutti suurelta osin vuoden menestykseen.

Sen jälkeen sijoittajien tunnelma on ollut vaihteleva. Jotkut ovat edelleen sitoutuneita ESG:hen eettisistä syistä, kun taas toiset kyseenalaistavat, tuottavatko nämä rahastot todella pitkän aikavälin tuottoa.

Onko ESG kuollut vai kehittymässä?

ESG-sijoittamisen kohtaamista haasteista huolimatta se todennäköisesti kehittyy eikä kuole, kun se siirtyy hitaamman kasvun ja konsolidoitumisen vaiheeseen. Se on luonnollista kaikille kasvualueille tai sijoittajille. Kun markkinat alkavat kypsyä, ne tarvitsevat parempaa sääntelyä ja avoimuutta. Kun se on saanut sen ja palauttaa sijoittajien luottamuksen, se voi jatkaa kasvuaan. Kestävän kehityksen , yritysvastuun ja hallinnon perusperiaatteet eivät katoa mihinkään, etenkään tällä läpinäkyvällä ja datavetoisella digitaalisella aikakaudella. Uskottavuuden palauttamiseksi tarvitaan kuitenkin parempaa analysointia ja vastuullisuutta.

Suorituskyvyn osalta on todennäköisesti syy siihen, että ESG-strategiat eivät menesty Scientific Betan mukaan. He havaitsivat, että monet ESG-strategiat perustuvat pintapuolisiin arvioihin pikemminkin kuin yritysten syvälliseen ja perustavanlaatuiseen analyysiin, mikä vahvistaa tarvetta parempiin ESG-strategioihin, jotka ylittävät yksinkertaiset kriteerit. Evoluutio voi johtaa parempiin tuloksiin kaikille tässä skenaariossa.

Johtopäätös

Kaiken yhdistämiseksi ESG on kasvanut merkittävästi, mutta nyt, kypsässä vaiheessa, haasteita on monia. Mikään niistä ei ole suurempi kuin viherpesu ja omaisuuden alituotto. Tästä huolimatta ESG ei todennäköisesti ole kuollut - se kehittyy. Pitkän aikavälin kasvuennusteet yhdessä lisääntyneen sääntelyvalvonnan kanssa viittaavat siihen, että ESG-sijoittamisen tulisi pysyä suurena osana rahoitusmarkkinoita tulevaisuudessa.

Sijoittajien, jotka haluavat sijoittaa verkossa tai offline-tilassa, tulee pysyä ajan tasalla, ymmärtää ESG-strategioiden rajoitukset ja olla tietoisia viherpesuun liittyvistä riskeistä.