Możemy pokonać rynek, zamiast nim być

Słabości tradycyjnej dywersyfikacji

Charlie Munger zauważył, że wielu uważa, że posiadanie 100 akcji czyni je bardziej profesjonalnymi niż posiadanie zaledwie czterech lub pięciu.

„Uważam, że to kompletne szaleństwo” – powiedział Munger.

„Myślę, że łatwiej znaleźć pięć niż sto” – powiedział 97-letni inwestor. „Ci, którzy naciskają na dywersyfikację, nazywają to 'diworsification'. Czuję się bardziej komfortowo, mając dwie lub trzy akcje, które rozumiem i w których mam przewagę”.

Celem nie jest podążanie za rynkiem, lecz posiadanie skoncentrowanego portfela aktywów o niskiej korelacji.

Tradycyjne alternatywy (kapitał prywatny i kredyt)

Private equity i private credit to dwie z najważniejszych alternatywnych inwestycji, które obiecują dobre możliwości wzrostu kapitału i dochodu. Ich korzyści wiążą się ze znacznym ryzykiem, którym należy ostrożnie zarządzać. Inwestorzy muszą przyjąć strategiczne podejście, które zminimalizuje ryzyko i zmaksymalizuje zwroty.

Ryzyko kapitału prywatnego (tj. tradycyjne wykupy)

1. Tekst ryzykowny dla płynności

   • Inwestycje PE są długoterminowe i uzyskanie zwrotu z inwestycji zajmuje zazwyczaj od 7 do 10 lat.

   • Ograniczone możliwości wyjścia przed zdarzeniem związanym z płynnością (np. IPO lub sprzedaż).

     
     

2. Wartość Ryzykowny tekst

   • Wyceny opierają się na modelach wewnętrznych, a nie na cenach rynkowych, stąd mogą występować błędy.

     
     

3. Wykonanie Ryzykowny tekst

   • Spółki portfelowe mogą nie rozwijać się lub nie wdrażać usprawnień operacyjnych.

     
     

4. Wyjdź z ryzykownego tekstu

   • Warunki rynkowe mogą opóźnić zyskowne wyjścia i zwroty (np. pandemia Covid)

     
     

5. Koncentracja Tekst ryzykowny
   • Nadmierne zaangażowanie w określone branże, obszary lub etapy rozwoju może zwiększyć straty.

Zarządzanie ryzykiem w strategiach Private Equity

1. Szczegółowa analizaniektóre teksty

   • Oceń finanse firmy (najlepiej w scenariuszu pesymistycznym), pozycję rynkową i perspektywy rozwoju.

   • Zapoznaj się z doświadczeniem i historią działalności zarządzającego funduszem PE.

   • Poznaj dźwignię finansową w transakcjach, aby ułatwić sobie zarządzanie nimi.

     
     

2. Dywersyfikacjaniektóre teksty

   • Dywersyfikuj inwestycje pod względem branży, regionu geograficznego i etapu (kapitał wzrostowy, wykupy itp.).

   • Unikaj nadmiernej koncentracji w sektorach wysokiego ryzyka, takich jak technologia czy start-upy.

     
     

3. Aktywne zarządzanie portfelemniektóre teksty

   • Współpraca ze spółkami portfelowymi w zakresie strategii tworzenia wartości, obejmujących efektywność operacyjną i ekspansję rynkową.

   • Zapewnij reprezentację zarządu lub prawa do nadzorowania kluczowych decyzji biznesowych.

     
     

4. Planowanie strategii wyjścianiektóre teksty

   • Określ strategie wyjścia, takie jak IPO, sprzedaż strategiczna lub rekapitalizacja.

   • Monitoruj warunki rynkowe, aby optymalnie zaplanować zdarzenia związane z płynnością.

     
     

5. Wycena Focussome text
   • Nigdy nie przepłacaj za aktywa, stosując ostrożne wskaźniki wyceny.
   • Przeprowadź testy warunków skrajnych w celu oszacowania odporności inwestycji.

Prywatne ryzyko kredytowe

1. Domyślny tekst ryzykowny

   • Możliwe są również straty wynikające z niewywiązywania się dłużników ze zobowiązań.

     
     

2. Płynność Ryzykowny tekst

   • Prywatne pożyczki kredytowe są zazwyczaj niepłynne i dlatego bardzo trudno je sprzedać (sprzedaż na rynku wtórnym zajmie trochę czasu i będzie wiązała się z potencjalną obniżką wartości)

     
     

3. Tekst ryzykowny dotyczący stóp procentowych

   • Wyższe stopy procentowe dotyczą kredytów o stałym oprocentowaniu, a niższe stopy procentowe mogą obniżyć zmienne stopy zwrotu.

     
     

4. Wrażliwość ekonomicznaniektóre teksty

   • Kryzysy makroekonomiczne mogą zwiększyć wskaźnik niewywiązywania się ze zobowiązań, zwłaszcza w przypadku kredytobiorców obarczonych większym ryzykiem.

     
     

5. Przymierze Ryzykowny tekst
   • Pożyczki o ograniczonym zabezpieczeniu mogą osłabić ochronę pożyczkodawcy.

Strategie zarządzania ryzykiem w kredycie prywatnym

1. Analiza pożyczkobiorcyniektóre teksty

   • Poznaj branżę pożyczkobiorcy i jego wrażliwość ekonomiczną.

   • Oceń zdolność kredytową pożyczkobiorcy, uwzględniając przepływ środków pieniężnych, zadłużenie i zabezpieczenia.

     
     

2. Dywersyfikacja portfelaniektóre teksty

   • Zdywersyfikuj ryzyko koncentracji, pożyczając pieniądze różnym pożyczkobiorcom z różnych sektorów i regionów geograficznych.

   • Zrównoważyć ekspozycję pomiędzy zabezpieczonymi pożyczkami (niższe ryzyko) a długiem mezzanine (wyższe ryzyko, wyższy zwrot).

     
     

3. Strukturyzacja pożyczkiniektóre teksty

   • Skup się na zabezpieczonych pożyczkach z solidnym zabezpieczeniem i wykonalnymi zobowiązaniami.

   • Należy uwzględnić środki obronne, takie jak minimalne wskaźniki pokrycia obsługi długu.

     
     

4. Ciągły monitoringniektóre teksty

   • Pożyczkobiorcy muszą regularnie składać sprawozdania finansowe w celu monitorowania wyników i zgodności z przepisami.

   • Podejmuj proaktywne działania restrukturyzacyjne lub renegocjacyjne w przypadku trudności finansowych.

     
     

5. Kontrola stóp procentowychNiektóre teksty
   • Zabezpieczaj się przed ryzykiem zmiany stóp procentowych za pomocą instrumentów pochodnych, głównie w przypadku kredytów o zmiennym oprocentowaniu.
   • Przeanalizuj, w jaki sposób zmiany stóp procentowych wpływają na portfele długów o stałym i zmiennym oprocentowaniu.

Metody dywersyfikacji w kryptowalutach („alternatywy niekonwencjonalne”)

1. Znane klasy aktywów - jakiś tekst

   • Kryptowaluty: Rodzime monety, takie jak Bitcoin (BTC) lub Ethereum (ETH).

   • Tokeny DeFi: Tokeny zdecentralizowanych platform finansowych (np. Uniswap, Aave).

   • Stablecoiny: Powiązane z walutą fiducjarną w celu zmniejszenia zmienności (np. USDT, USDC).

   • Tokeny NFT i Metaverse: związane ze sztuką cyfrową, przedmiotami kolekcjonerskimi i światami wirtualnymi (np. Decentraland, Axie Infinity).

   • Tokeny użytkowe: zapewniają dedykowane usługi blockchain (np. Chainlink, Filecoin).

   • Rozwiązania warstwy 2: zwiększanie skalowalności łańcucha bloków (np. Polygon, Arbitrum).

   • Tokeny Web3: wspierające zdecentralizowany Internet i przechowywanie danych (np. Helium, The Graph).

     
     

2. Wybierz platformy używające różnych blockchainów.niektóre tekstyniektóre teksty

   • Dywersyfikuj się w ramach blockchainów takich jak Ethereum, Binance Smart Chain, Solana, Cardano i Avalanche.

   • Zmniejsza zależność od jednego ekosystemu i ogranicza ryzyko wystąpienia błędów specyficznych dla protokołu.

     
     

3. Przydziel według ryzyka Tekst apetytywny

   • Konserwatywne: Skupienie się na uznanych kryptowalutach i stablecoinach.

   • Zrównoważone: Dodaj altcoiny średniej kapitalizacji i DeFi.

   • Agresywne: Dodaj projekty o małej kapitalizacji i wschodzące z wysokim wzrostem

     
     

4. Dywersyfikacja geograficzna i branżowaniektóre teksty

   • Inwestuj w projekty o zasięgu globalnym lub ukierunkowane na regiony.

   • Obejmują sektory takie jak finanse (Ripple, Stellar), gry (Enjin, Gala) lub łańcuch dostaw (VeChain).

     
     

5. Zróżnicuj źródła przychodów – trochę tekstu
   • Stawiaj, zarządzaj farmą, twórz pulę płynności lub zarządzaj węzłem, aby uzyskać pasywny dochód.

Dywersyfikacja w oparciu o ryzyko i harmonogram inwestycji

1. Portfel konserwatywny (niskie ryzyko, stabilny długoterminowo)niektóre tekstyniektóre teksty

   • 40% w BTC

   • Ethereum (ETH): 30%

   • Stablecoiny (USDT, USDC): 20%

   • Token warstwy 2 (wielokąt): 10%

     
     

2. Portfel zrównoważony o umiarkowanym ryzyku dla wzrostu. Tekst:

   • Bitcoiny (BTC): 30%

   • Ethereum (ETH): 25%

   • Altcoiny warstwy 1 (Solana, Cardano): 20%

   • Tokeny DeFi (Uniswap, Aave): 15%

   • Stablecoiny (USDT, USDC): 10%

     
     

3. Agresywne portfolio (wysokie ryzyko, wysoki zysk)niektóre tekstyniektóre teksty
   • Ethereum (ETH): 20%
   • Altcoiny warstwy 1 (Avalanche, Fantom): 20%
   • Tokeny NFT/Metaverse: 20%
   • Altcoiny o małej kapitalizacji: 20% (projekty takie jak Render, Arbitrum)
   • Tokeny DeFi (Curve, PancakeSwap): 10%
   • Stablecoiny (USDT): 10%

Zabezpieczenie przed ryzykiem

Zabezpieczanie ryzyka w kryptowalutach i altcoinach obejmuje strategie ograniczania strat przy jednoczesnym zachowaniu potencjału zysku. Oto skuteczne podejścia zabezpieczające:

1. Zróżnicuj swoje inwestycjeniektóre teksty

   • Podstawowe kryptowaluty: Inwestuj duże kwoty w stabilne monety, takie jak Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH), ponieważ są one mniej zmienne niż mniejsze altcoiny.

   • Inwestuj w różne kategorie altcoinów (np. DeFi, gry, infrastruktura), aby zminimalizować zależność od pojedynczego sektora.

   • Trzymaj stablecoiny (np. USDT, USDC), aby zmniejszyć zmienność portfela i zapewnić płynność.

     
     

2. Zabezpieczenie z Stablecoinsniektóre teksty

   • Bufor zmienności: Stablecoiny pomagają utrzymać stabilność w okresach recesji, ponieważ są powiązane z walutami fiducjarnymi.

     
     

3. Możliwości uzyskania plonówniektóre teksty

   • Stakuj lub pożyczaj stablecoiny, aby generować pasywny dochód w okresach przestoju na rynku (uważaj na potencjalne ryzyko kontrahenta)

     
     

4. Użyj Dollar-Cost Averaging (DCA)jakiś tekstjakiś tekst

   • Inwestuj stałe kwoty w regularnych odstępach czasu, a nie jednorazowo, aby ograniczyć wahania cen.

     
     

5. Użyj zleceń Stop-Lossniektóre teksty

   • Automatycznie likwiduj aktywa, jeśli ceny spadną poniżej określonego progu, aby zapobiec dużym stratom.

     
     

6. Zabezpieczenie za pomocą produktów odwrotnych lub pochodnych.niektóre tekstyniektóre teksty

   • Sprzedaż krótka: Zysk na spadkach cen za pośrednictwem kontraktów terminowych lub handlu z depozytem zabezpieczającym.

   • Wykorzystaj opcje kryptowalutowe, aby zabezpieczyć się przed stratami, zachowując jednocześnie potencjał wzrostu.

   • ETF-y odwrotne: Jeśli tokeny mają dostępne ETF-y (np. Bitcoin), mogą pełnić funkcję zabezpieczenia.

     
     

7. Inwestuj w aktywa o niskiej korelacjiniektóre teksty

   • Zdywersyfikuj swoje inwestycje, inwestując w akcje, złoto lub nieruchomości, aby obniżyć ryzyko związane z kryptowalutami.

     
     

8. Przypisz do projektów infrastrukturalnychniektóre teksty

   • Inwestuj w tokeny takie jak Chainlink i Polygon, które mają stabilny potencjał wzrostu ze względu na szerokie zastosowanie.

     
     

9. Zbuduj poduszki gotówkowe. Jakiś tekst

   • Utrzymuj część swojego portfela w stanie płynnym, w gotówce lub innych płynnych aktywach, na wypadek spowolnienia rynku lub sytuacji awaryjnych.

     
     

10. Uwzględnianie cykli rynkowychNiektóry tekst
    • Nie przesadzaj z aktywami silnie skorelowanymi ze sobą. Łącz zmienne monety ze stabilnymi projektami. Zrozum cykle rynkowe Rebalansuj swój portfel za każdym razem, gdy rynek się zmienia (np. na rynkach niedźwiedzia zmniejsz ekspozycję na altcoiny wysokiego ryzyka).