Vi kan slå markedet i stedet for at være det

Svagheder ved traditionel diversificering

Charlie Munger påpegede, at mange tror, at det at eje 100 aktier gør dem mere professionelle end at eje kun fire eller fem.

"Jeg synes, det her er absolut vanvid," sagde Munger.

"Jeg tror, det er nemmere at finde fem end 100," sagde den 97-årige investor. ”Dem, der presser på for diversificering, kalder jeg det ’diworsification’. Jeg er mere tryg ved at eje to eller tre aktier, jeg forstår og har en fordel i."

Målet er ikke at følge markedet, men at have en koncentreret portefølje af aktiver med lav korrelation.

Traditionelle alternativer (private equity og kredit)

Private equity og private kredit er to af de mest kritiske alternative investeringer, der lover gode muligheder for kapitalvækst og indkomst. Deres fordele er forbundet med betydelige risici, som skal håndteres omhyggeligt. Investorer skal anlægge en strategisk tilgang, der vil minimere risici og maksimere afkast.

Private Equity-risiko (dvs. traditionelle opkøb)

1. Likviditetsrisiko tekst

   • PE-investeringer er langsigtede og kræver normalt 7-10+ år for afkast.

   • Begrænsede exitmuligheder før en likviditetsbegivenhed (f.eks. børsnotering eller salg).

     
     

2. Værdiansættelse Risikofyldt tekst

   • Værdiansættelsen er baseret på interne modeller, ikke markedspriser og derfor fejl.

     
     

3. Udførelse Risikobetonet tekst

   • Porteføljevirksomheder kan undlade at vokse eller implementere operationelle forbedringer.

     
     

4. Afslut Risksom tekst

   • Markedsforhold kan forsinke rentable exits og afkast (dvs. Covid-pandemi)

     
     

5. Koncentration Risikofyldt tekst
   • Overeksponering for visse industrier, områder eller udviklingsstadier kan øge tabene.

Håndtering af risici i private equity-strategier

1. Detaljeret analysetekst

   • Evaluer virksomhedens økonomi (ideelt set i et nedadgående scenario), markedsposition og vækstudsigter.

   • Gennemgå PE-fondsforvalterens erfaring og track record.

   • Kend gearing i aftaler for at holde det overskueligt.

     
     

2. Diversificerende tekst

   • Diversificer investeringer efter branche, geografi og stadier (vækstkapital, buyouts osv.).

   • Undgå overkoncentration i højrisikosektorer som teknologi eller nystartede virksomheder.

     
     

3. Active Portfolio Management en vis tekst

   • Samarbejd med porteføljevirksomheder om værdiskabende strategier, herunder operationel effektivitet og markedsudvidelse.

   • Sikre bestyrelsesrepræsentation eller rettigheder til at føre tilsyn med vigtige forretningsbeslutninger.

     
     

4. Afslut Strategi Planningsom tekst

   • Identificer exit-strategier, såsom børsnoteringer, strategisk salg eller rekapitalisering.

   • Overvåg markedsforholdene for at time likviditetsbegivenheder optimalt.

     
     

5. Værdiansættelse Fokuseret tekst
   • Betal aldrig for meget for et aktiv ved at bruge konservative værdiansættelsesmålinger.
   • Stresstest nedsidescenarier for at estimere investeringsresiliens.

Private kreditrisici

1. Standard farlig tekst

   • Der er også mulige tab som følge af debitorers misligholdelse.

     
     

2. Likviditetsrisiko tekst

   • Private kreditlån er normalt illikvide og derfor meget vanskelige at sælge (at gå til et sekundært marked vil tage tid og kræve et potentielt haircut)

     
     

3. Renterisikobehæftet tekst

   • Højere renter påvirker faste lån, og lavere renter kan reducere flydende afkast.

     
     

4. Økonomisk sårbarhedsom tekst

   • Makroøkonomiske nedture kan øge misligholdelsesraten, især for mere risikable låntagere.

     
     

5. Covenant Risksome tekst
   • Covenant-lite-lån kan svække långiverbeskyttelsen.

Strategier for risikostyring i privat kredit

1. Låneranalysetekst

   • Kend låntagers branche og økonomiske følsomhed.

   • Vurder låntagers kredit, herunder pengestrøm, gæld og sikkerhed.

     
     

2. Portfolio-diversificering. Nogen tekst

   • Diversificer koncentrationsrisikoen ved at låne ud til en blanding af låntagere på tværs af sektorer og geografiske områder.

   • Balancer eksponering mellem senior sikrede lån (lavere risiko) og mezzanin gæld (højere risiko, højere afkast).

     
     

3. Lån strukturerende tekst

   • Fokuser på sikrede lån med solid sikkerhed og håndhævede forpligtelser.

   • Medtag defensive foranstaltninger, såsom minimumsdækningsgrad for gældsservice.

     
     

4. Kontinuerlig Overvågningsom tekst

   • Låntagere skal levere regelmæssige økonomiske rapporter for at overvåge ydeevne og overholdelse.

   • Vær proaktiv i omstrukturering eller genforhandling af vilkår i økonomiske vanskeligheder.

     
     

5. Rentekontroltekst
   • Afdækning af renteeksponering ved brug af derivater, primært til variabelt forrentede lån.
   • Analyser, hvordan renteændringer påvirker fast og variabelt forrentede gældsporteføljer.

Metoder til diversificering i kryptovalutaer ("ikke-traditionelle alternativer")

1. Kendt aktivklassetekst

   • Kryptovalutaer: Indfødte mønter som Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH).

   • DeFi-tokens: Tokens fra decentraliserede finansieringsplatforme (f.eks. Uniswap, Aave).

   • Stablecoins: Fastgjort til fiat for reduceret volatilitet (f.eks. USDT, USDC).

   • NFT og Metaverse Tokens: Relateret til digital kunst, samleobjekter og virtuelle verdener (f.eks. Decentraland, Axie Infinity).

   • Utility Tokens: Tilbyder dedikerede blockchain-tjenester (f.eks. Chainlink, Filecoin).

   • Layer-2-løsninger: Forøgelse af blockchain-skalerbarhed (f.eks. Polygon, Arbitrum).

   • Web3-tokens: Forsyner decentraliseret internet og lagring (f.eks. Helium, The Graph).

     
     

2. Vælg platforme ved hjælp af forskellige blockchains.noget tekst eller tekst

   • Diversificer på tværs af blockchains som Ethereum, Binance Smart Chain, Solana, Cardano og Avalanche.

   • Reducerer afhængigheden af ét økosystem og mindsker risikoen for protokolspecifikke fejl.

     
     

3. Tildel efter risikoappetitlig tekst

   • Konservativ: Fokus på etablerede kryptovalutaer og stablecoins.

   • Balanceret: Tilføj mid-cap altcoins og DeFi.

   • Aggressiv: Tilføj small-cap og nye projekter med høj vækst

     
     

4. Geografisk og industriel diversificering. Nogen tekst

   • Invester i projekter med global appel eller regionalt fokus.

   • Dæk sektorer som finans (Ripple, Stellar), spil (Enjin, Gala) eller forsyningskæde (VeChain).

     
     

5. Diversificer indtægtsstrømme en vis tekst
   • Sats, udbytte gård, likviditetspulje, eller drive en node for at tjene passiv indkomst.

Diversificere baseret på din risiko og investeringstidslinje

1. Konservativ portefølje (lav risiko, stabil langsigtet) noget tekstlig tekst

   • BTC 40 %

   • Ethereum (ETH): 30 %

   • Stablecoins (USDT, USDC): 20 %

   • Layer-2 token (polygon): 10 %

     
     

2. Moderat risikoafbalanceret portefølje til voksende tekst

   • Bitcoin (BTC): 30 %

   • Ethereum (ETH): 25 %

   • Layer-1 Altcoins (Solana, Cardano): 20%

   • DeFi-tokens (Uniswap, Aave): 15 %

   • Stablecoins (USDT, USDC): 10 %

     
     

3. Aggressiv portefølje (høj risiko, høj belønning) en tekstlig tekst
   • Ethereum (ETH): 20 %
   • Layer-1 Altcoins (Avalanche, Fantom): 20 %
   • NFT/Metaverse-tokens: 20 %
   • Small-Cap Altcoins: 20% (projekter som Render, Arbitrum)
   • DeFi-tokens (Kurve, PancakeSwap): 10 %
   • Stablecoins (USDT): 10 %

Risikoafdækning

Risikoafdækning i kryptovaluta og altcoins involverer strategier til at begrænse tab, mens man stadig fastholder gevinstpotentialet. Her er de effektive afdækningsmetoder:

1. Diversificer dine investeringer en tekst

   • Kernekryptovalutaer: Invester kraftigt i stabile mønter som Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH), da de er mindre flygtige end mindre altcoins.

   • Invester i forskellige altcoin-kategorier (f.eks. DeFi, spil, infrastruktur) for at minimere afhængigheden af en enkelt sektor.

   • Hold stablecoins (f.eks. USDT, USDC) for at mindske porteføljens volatilitet og sikre likviditet.

     
     

2. Hæk med Stablecoinssom tekst

   • Volatilitetsbuffer: Stablecoins hjælper med at opretholde stabilitet under nedgangstider, da de er knyttet til fiat.

     
     

3. Giv muligheder en tekst

   • Indsats eller lån stablecoins for at generere passiv indkomst under pauser på markedet (pas på potentiel modpartsrisiko)

     
     

4. Brug Dollar-Cost Averaging (DCA) en eller anden tekst

   • Invester i faste beløb med jævne mellemrum, snarere end i et engangsbeløb, for at dæmpe prisvolatiliteten.

     
     

5. Brug Stop-Loss-ordrer nogle tekst

   • Automatisk likvider aktiver, hvis priserne falder under en foruddefineret tærskel for at forhindre større tab.

     
     

6. Hæk med omvendte produkter eller derivater. Nogen tekstlig tekst

   • Short Selling: Fortjeneste fra prisfald via futures eller marginhandel.

   • Brug cryptocurrency-muligheder til at sikre sig mod tab, mens du bevarer opadpotentialet.

   • Inverse ETF'er: Hvis tokens har tilgængelige ETF'er (f.eks. Bitcoin), kan de tjene som en hedge.

     
     

7. Invester i aktiver med lav korrelation

   • Diversificer i aktier, guld eller fast ejendom for at reducere krypto-specifikke risici.

     
     

8. Tildel tekst til infrastrukturprojekter

   • Invester i tokens som Chainlink og Polygon, som har stabilt vækstpotentiale på grund af deres brede anvendelighed.

     
     

9. Byg en Cash Cushionssom tekst

   • Hold en del af din portefølje likvid, i kontanter eller andre likvide aktiver, til markedsnedgange eller nødsituationer.

     
     

10. Regnskab for markedscyklus-tekst
    • Overdriv det ikke med aktiver, der er meget korreleret til hinanden. Par flygtige mønter med stabile projekter. Forstå markedscyklusser Rebalancer din portefølje, når markedet ændrer sig (f.eks. reducer eksponeringen for højrisiko altcoins på bjørnemarkeder).