ເປັນຫຍັງ RWAs ຈະເປັນຜູ້ນໍາພາ DeFi Renaissance ຂອງ 2025

ນັບຕັ້ງແຕ່ການລົ້ມລົງຂອງໄພພິບັດໃນປີ 2022, ຕະຫຼາດການເງິນທີ່ມີການກະຈາຍອໍານາດ (DeFi) ໄດ້ຕໍ່ສູ້ກັບຄວາມຮຸ່ງເຮືອງໃນອະດີດ.

ມູນຄ່າທັງໝົດທີ່ຖືກລັອກ (TVL) ໃນ DeFi ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ທີ່ $92 ຕື້ - ສູງກວ່າລະດັບ Rock-bottom ພາຍໃຕ້ $ 40 ຕື້ທີ່ມັນບັນລຸໃນເດືອນມັງກອນ 2023, ແຕ່ບໍ່ມີບ່ອນໃດຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດສູງສຸດຂອງ $ 179 ຕື້ໃນເດືອນທັນວາ 2021, ເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດ crypto ກວ້າງກວ່າມູນຄ່າຕະຫຼາດທີ່ຜ່ານມາຕະຫຼອດເດືອນທີ່ຜ່ານມາ.

ມີຫຼາຍເຫດຜົນສໍາລັບການນີ້. ຫຼາຍຄົນທີ່ທົດລອງການໃຫ້ກູ້ຢືມແບບກະແຈກກະຈາຍ, ການກູ້ຢືມແລະການກະສິກໍາຜົນຜະລິດໄດ້ຖືກໄຟໄຫມ້ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ 2022, ແລະຜົນຜະລິດບໍ່ໄດ້ເປັນຄືເກົ່າ. ໂດຍສະເພາະບໍ່ແມ່ນເວລາທີ່ Treasuries ໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດ 5% ຕໍ່ປີ. ດ້ວຍເງິນທີ່ຄົງທີ່ໃນລະບົບນິເວດ DeFi ສະເຫນີບໍ່ຫຼາຍປານໃດ - ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວປະມານ 8-10% - ຄວາມສ່ຽງແລະຄວາມຊັບຊ້ອນເຮັດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ຈໍານວນຫຼາຍໄປ.

ມັນບໍ່ແມ່ນບັນຫາດຽວກັບ DeFi, ແນ່ນອນ. ການກູ້ຢືມແລະການໃຫ້ກູ້ຢືມໃນ blockchain ກ່ຽວຂ້ອງກັບການວາງ cryptocurrencies ເຊັ່ນ ETH ຫຼື Bitcoin ເປັນການຄໍ້າປະກັນ, ແຕ່ cryptocurrencies ມີການປ່ຽນແປງ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າເງິນກູ້ຢືມ DeFi ຕ້ອງໄດ້ຮັບການ overcollateralized ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການການຄ້າຖືກຊໍາລະໃນເວລາທີ່ລາຄາ token ປະສົບກັບການເຄື່ອນໄຫວທີ່ຮຸນແຮງ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມັກຈະເຮັດ. ເຖິງແມ່ນວ່າມີເງິນຄົງທີ່, ຄວາມສ່ຽງຍັງຄົງສູງກວ່າຊັບສິນແບບດັ້ງເດີມ. ແລະດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ນີ້ມີມູນຄ່າມັນສໍາລັບຜົນຜະລິດ 1,000%, ມັນບໍ່ແມ່ນສໍາລັບຜົນຕອບແທນອັດຕາສ່ວນສອງຕົວເລກຕ່ໍາ.

ສັນຍາຂອງ RWAs

ນີ້ແມ່ນບ່ອນທີ່ຊັບສິນຂອງໂລກທີ່ແທ້ຈິງ (RWAs) ເຂົ້າມາ. ໃນຂະນະທີ່ DeFi ກໍາລັງອ່ອນເພຍໃນຄວາມວຸ່ນວາຍ, ຜູ້ຫຼິ້ນສະຖາບັນທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນ BlackRock, JP Morgan ແລະ Fidelity ໄດ້ທົດລອງຢ່າງງຽບໆກັບ RWAs - ຊັບສິນຈາກເສດຖະກິດແບບດັ້ງເດີມໄດ້ນໍາເອົາລະບົບຕ່ອງໂສ້ຜ່ານ tokenization. ແທ້ຈິງແລ້ວ, ປີທີ່ຜ່ານມາ, ຜູ້ບໍລິຫານຂອງ BlackRock Larry Fink ຕົນເອງໄດ້ປະກາດ tokenization ເປັນສິ່ງທີ່ໃຫຍ່ຕໍ່ໄປໃນໂລກການເງິນ - ແລະໂລກມັກຟັງ Larry Fink.

ຫນຶ່ງໃນເຄື່ອງຫມາຍທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນທີ່ສຸດຂອງການລວບລວມໃນ RWAs ສາມາດເຫັນໄດ້ໃນຕະຫລາດຄັງເງິນ tokenized, ເຊິ່ງໄດ້ຂະຫຍາຍຢູ່ໃນອັດຕາທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈ. ດ້ວຍຄວາມຊ່ອຍເຫລືອຂອງເວທີຕ່າງໆເຊັ່ນ BUIDL ຂອງ BlackRock ແລະ FBOXX ຂອງ Franklin Templeton, ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຜະລິດຕະພັນຄັງເງິນຂອງ tokenized ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່າເຖິງ 3 ຕື້ໂດລາລະຫວ່າງເດືອນມີນາແລະເດືອນທັນວາປີທີ່ຜ່ານມາ. ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງໃນຮອບສອງທົດສະວັດ, ເວທີເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ສະເຫນີໃຫ້ນັກລົງທຶນຢູ່ໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ຜົນຜະລິດທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍລັດຖະບານທີ່ມີທັງການເຂົ້າເຖິງແລະຄວາມໂປ່ງໃສ.

ແຕ່ RWA tokenization ບໍ່ພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບ Treasuries, ແນ່ນອນ. ບັນຊີລາຍຊື່ຊັບສິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນຊອກຫາຊີວິດໃຫມ່ໃນ blockchain - ຈາກອະສັງຫາລິມະສັບ, ສິນຄ້າເຊັ່ນຄໍາແລະນ້ໍາມັນ, ໄປຫາແກ້ວປະເສີດທີ່ມີຄ່າເຊັ່ນເພັດ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຊັບສິນການລົງທຶນໃດໆຈາກໂລກແບບດັ້ງເດີມສາມາດຖືກນໍາມາສູ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້. ແລະຊັບສິນ tokenized ເຫຼົ່ານີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງວິວັດທະນາການຕໍ່ໄປຂອງ DeFi - ອັນທີ່ມັນຕ້ອງການແກ້ໄຂຮູບພາບທີ່ເສື່ອມໂຊມຂອງມັນ, ເອົາຜູ້ໃຊ້ໃຫມ່ເຂົ້າໄປໃນລະບົບນິເວດແລະເຕີບໂຕ TVL ຂອງມັນດີຜ່ານຈຸດສູງສຸດທີ່ຜ່ານມາ.

ຫາຍໃຈຊີວິດໃຫມ່ເຂົ້າໄປໃນ DeFi

ຫນຶ່ງໃນສິ່ງທີ່ຫນ້າຕື່ນເຕັ້ນທີ່ສຸດກ່ຽວກັບ RWAs ແມ່ນວ່າພວກເຂົາແກ້ໄຂບັນຫາທີ່ສໍາຄັນກັບ DeFi ຄໍ້າປະກັນໂດຍການສະຫນອງທາງເລືອກທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້ກັບ cryptocurrencies ປ່ຽນແປງໄດ້. ທ່ານບໍ່ສາມາດເອົາເງິນກູ້ຢືມ 100% ຕໍ່ກັບການຖືຄອງ Ethereum ຂອງເຈົ້າໄດ້ເພາະວ່າມັນອາດຈະມີມູນຄ່າຫນ້ອຍລົງ 20% ໃນມື້ອື່ນຖ້າຄວາມຮູ້ສຶກປ່ຽນແປງຫຼືບາງຂ່າວລົບ.

ແຕ່ແນ່ນອນເຈົ້າສາມາດເອົາເງິນກູ້ໃຫຍ່ກັບເຮືອນຂອງເຈົ້າ - ຫຼາຍກວ່າມູນຄ່າຂອງເຮືອນນັ້ນ, ໃນຄວາມເປັນຈິງ. ເທົ່າທຽມກັນ, ທ່ານສາມາດນໍາໃຊ້ຄໍາຫຼືຄັງເງິນສະຫະລັດຢ່າງປອດໄພເປັນຫລັກປະກັນສໍາລັບການກູ້ຢືມເງິນໃນຄວາມຮູ້ທີ່ພວກເຂົາເກືອບແນ່ນອນວ່າຈະບໍ່ຫຼຸດລົງໃນມູນຄ່າ 20% ໃນເວລາກາງຄືນ. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນການປະຕິບັດທົ່ວໄປທັງຫມົດໃນໂລກຂອງການເງິນແບບດັ້ງເດີມ, ແຕ່ໃນໂລກຂອງ DeFi, ນີ້ຍັງເປັນພື້ນທີ່ nascent. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການກູ້ຢືມແລະການກູ້ຢືມຕໍ່ກັບ RWAs ແມ່ນການລວບລວມໄອນ້ໍາຢ່າງໄວວາ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2022, ຫຼາຍໆຈຸດຄົງຄ້າງຂອງຕະຫຼາດ DeFi, ເຊັ່ນ MakeDAO, Aave ແລະ Maple Finance ໄດ້ມີການເຊື່ອມໂຍງ RWAs ຫຼາຍຂຶ້ນເພື່ອສ້າງຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງການກູ້ຢືມຂອງເຂົາເຈົ້າ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, MakerDAO ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງກັບປະເພດຊັບສິນນີ້ຫຼັງຈາກ 2022 ຈົນກ່ວາ RWAs ບັນລຸ 25% ຂອງຕາຕະລາງຍອດຂອງຕົນ. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ຊຸມຊົນຂອງ Aave ໄດ້ອະນຸມັດຂໍ້ສະເຫນີທີ່ຈະຈັດສັນ $ 1 ລ້ານຈາກຄັງເງິນຂອງຕົນໃຫ້ກັບ RWAs ໃນເດືອນກັນຍາ 2023. ນອກຈາກນັ້ນ, ຜູ້ນໃຫມ່ທີ່ເຂົ້າມາໃນຕະຫຼາດ DeFi ກໍາລັງຄົ້ນຫາຈຸດຕັດກັນລະຫວ່າງ DeFi ແລະ RWAs.

DeFi 2.0

ແນ່ນອນ, ນີ້ບໍ່ແມ່ນ DeFi ແທ້ໆຄືກັບປີ 2021: ເປັນສະຫວັນທີ່ເຮັດໄຮ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດທີ່ມີອາການແພ້ຕໍ່ສິ່ງໃດສິ່ງໜຶ່ງທີ່ເປັນສູນກາງຈາກໄລຍະໄກ. ແຕ່ໃນຂະນະທີ່ກະສິກໍາ 1,000% APYs ເຮັດໃຫ້ບາງຄົນຮັ່ງມີ, ນີ້ບໍ່ເຄີຍຈະຍືນຍົງ. ໃນປັດຈຸບັນ, ມັນເປັນເວລາສໍາລັບ DeFi ທີ່ຈະເຕີບໂຕຂຶ້ນ. ມັນອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າເປັນທາດເຫຼັກ, ແຕ່ວິທີດຽວທີ່ DeFi ສາມາດມີອະນາຄົດທີ່ສົດໃສແມ່ນການເຊື່ອມໂຍງກັບລະບົບການເງິນແບບດັ້ງເດີມ, ແລະ RWAs ສະເຫນີໂອກາດນີ້.

ດ້ວຍຄວາມຊ່ອຍເຫລືອຂອງຊັບສິນ tokenized ເຊັ່ນ: ອະສັງຫາລິມະສັບ, ສິນຄ້າແລະຄັງເງິນ, DeFi ສາມາດອໍານວຍຄວາມສະດວກໃນກໍລະນີການນໍາໃຊ້ທັງຫມົດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເວົ້າກ່ຽວກັບການເລີ່ມຕົ້ນ, ແຕ່ບໍ່ເຄີຍບັນລຸໄດ້ໃນລະດັບໃດຫນຶ່ງ. ການຈໍານອງໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ຈະເປັນໄປໄດ້ໂດຍການກູ້ຢືມຕໍ່ກັບເຮືອນ, ນ້ໍາມັນແລະຄໍາສາມາດນໍາໃຊ້ສໍາລັບການກູ້ຢືມແລະການກູ້ຢືມໃນອັດຕາທີ່ເປັນມິດ, ໃນຂະນະທີ່ໃບບິນ T-billed ສາມາດ mimic ຕະຫຼາດ repo ແບບດັ້ງເດີມ.

ແລະສໍາລັບຜູ້ທີ່ພາດ DeFi ຂອງເກົ່າ, ຍັງມີໂອກາດກະສິກໍາຜົນຜະລິດຢູ່ທີ່ນັ້ນ. ແນ່ນອນ, APYs ແມ່ນບໍ່ຫນ້າປະທັບໃຈຫຼາຍ, ແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ຫມັ້ນຄົງຫຼາຍເຮັດໃຫ້ຜູ້ຄ້າທີ່ມີປະສົບການສາມາດດໍາເນີນການໄດ້ໂດຍບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຕື່ນນອນໃນເຫື່ອເຢັນທຸກໆຄືນຈາກຝັນຮ້າຍກ່ຽວກັບການຊໍາລະເງິນ. RWAs ເຮັດໃຫ້ DeFi ມີຄວາມຂົ່ມຂູ່ຫນ້ອຍລົງແລະເປັນມິດກັບຜູ້ໃຊ້ - ສອງສ່ວນປະກອບສໍາຄັນສໍາລັບການຟື້ນຟູທີ່ຍືນຍົງແລະຍືນຍົງ. ແລະ 2025 ແມ່ນປີ RWAs ເອົາ DeFi ກັບຄືນສູ່ຊີວິດ.