FTXの崩壊とそれが規制環境と暗号産業の将来にどのように影響するか

2022 年が終わると、人々は「暗号の冬」の最も寒い波を感じ、背筋が寒くなりました。 FTXの破産手続きに関与した弁護士のJames Bromley氏は次のように述べています。 「企業アメリカの最も突然で困難な崩壊」、かつての仮想通貨の巨人は、一連の独自の金融不正行為の下で屈服しました。

Sam Bankman Fried の暗号通貨帝国である FTX は、電光石火の一連の出来事で崩壊しました。に続くCoindeskの分析レポートアラメダのバランスシートと、現在悪名高いSBFである約80億ドルの欠点をカバーする緊急資金を確保するための会社の必死で失敗した試み破産申請彼は 11 月 22 日に、電信詐欺、証券詐欺、およびマネーロンダリングの容疑で逮捕されました。

倒壊によって多くの疑問が生じましたが、事件の進展は 2 つの主要な疑問を残しています: 被害はどこまで広がるのでしょうか?そして、暗号通貨を節約する方法はありますか?

「最近のFTXの崩壊は、暗号通貨が失敗する可能性があるという大きな警告ベルであり、金融危機につながった店頭デリバティブで見たように、これらの失敗は消費者や金融の他の部分に波及効果をもたらす可能性があります.システム。暗号通貨市場の継続的な混乱は、暗号通貨を規制する方法と経済におけるその役割について慎重に考えなければならない理由です。」シェロッド・ブラウン上院議員は述べた(民主党、オハイオ州)、上院銀行・住宅・都市問題委員会の委員長。

ダメージの評価

クラッシュの直後に、多くの仮想通貨の価値が急激に下落しました。時価総額で世界最大の暗号通貨であるビットコインは、その価値を見ました10%転倒事件の翌日。イーサリアムやライトコインなど、他の主要な暗号通貨も大幅な下落を経験しました。

崩壊はドミノ効果も引き起こし、多くの投資家が資産を清算し、いくつかの仮想通貨取引所が破産を申請しました。両社は、FTX に「かなりさらされている」ため、「最大の債権者」のハンドブックからページを取り、第 11 章を申請しました。リストに参加する最新の企業は次のとおりです。 ジェネシスBlockFi、Celsius Network、Voyager Digital の後です。

https://twitter.com/GRDecter/status/1616478079672619009?s=20&t=apBFF4azOelHci8Cgq1NGw

投資家が被った直接的な経済的損失に加えて、下落は暗号通貨の全体的な認識に悪影響を及ぼしました.従来の金融機関と主流の投資家は、崩壊をデジタル資産の保持におけるセキュリティと安定性の失敗と見なしていました。

で共同声明暗号資産のリスクについて、連邦準備制度と連邦預金保険公社は、「緩和または制御できない暗号資産セクターに関連するリスクが銀行システムに移行しないことが重要です。機関は、暗号資産セクターに起因するリスクにさらされる可能性のある銀行組織を監督し、暗号資産を含む活動に従事する銀行組織からの提案を慎重に検討しています。」

懐疑論は根拠のないものではありません。この不可解な世界は、ブロックチェーンのピアツーピア ネットワークで動作し、トランザクションはクリックするだけです。 Christine Lagarde、Paul Krugman、Nouriel Roubini、Kenneth Rogoff などの多くの主流経済学者がカミングアウトしました。 暗号に対して過去に。

欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、「リスクを理解していない人、すべてを失い、ひどく失望する人を懸念している。だからこそ、規制されるべきだと私は信じている」と語った。

あ調査2021 年に実施された調査では、仮想通貨に投資している 3 人に 1 人が仮想通貨についてほとんどまたはまったく知らないことが示されました。約 750 人の投資家から収集されたデータは、彼らの 16.9% だけが彼らのお金がどこに行くのかを理解していたことを示しました。

従来の金融システムでは、人々がシステムを十分に理解していなくても、厳格な法規制がそれを支え、顧客の利益を保護しています。 DeFiの場合、規制はありますが、行使する権限と政治的な境界線は境界線でぼやけています。

でスピーチ2021 年 8 月にさかのぼると、SEC 議長の Gary Gensler は次のように述べています。また、この成長し不安定なセクターの投資家を保護するために、より多くのリソースが必要です。」

ビットコインのリリースから 13 年以上、このスピーチから 1 年以上が経過しましたが、この分野を支える中央集権的な規制はまだありません。仮想通貨業界は、ここ数年、規制当局との冷戦状態にあります。この訓練は、この不確実なデジタル市場に革命を起こすことを目的とした可決される可能性のある法案を検討することに他なりません。

「仮想通貨を取引するための新しいシステムを構築したい場合は、コードを作成して何が起こるかを確認するだけで済みます。次に、規制当局に「仮想通貨のルールはこうあるべきだ」と言うと、規制当局はあなたの言うことに耳を傾けるかもしれません。 （または、そうではないかもしれません。多くの規制当局がそうであったように、仮想通貨は既存のルールによって大部分カバーされており、あなたはそれを破っていると主張するかもしれません。しかし、とにかく先に進むか、より友好的な規制当局がいる別の国に移動するかもしれません。）」 Matt Levine は、「ゲームをしない方法」

新たなデジタル通貨と企業が立ち上げられ、警察当局は追いつくのに苦労しています。がある240以上の仮想通貨取引所と8870 CoinMarketCapによると、取引する暗号通貨。

暴落後の数か月間、これらの取引所の大部分は積極的に対策を投資家の信頼を回復し、FTXと同じ運命から身を守るために、規制を行使し、公的にアクセス可能な準備証拠を提供する.

暗号通貨の未来に対する規制と分散化の影響

「私たちにとって2023年は、政策の真の変曲点になる可能性があり、規制の枠組みは、暗号の不況のアクセラレーター側を加速させるのに役立つものの1つになる可能性があります。」 トム・ダフ・ゴードンは言った、Coinbase の国際政策担当副社長。

FTX の侵害は有害な影響を及ぼしましたが、それにもかかわらず、暗号通貨業界は非常に回復力があることが証明されています。 料金回復し、取引量は感染前のレベルに達しました。ただし、このエピソードは、デジタル資産への投資に伴う危険性と、この分野でのさらなるセキュリティと透明性の要求に対する警告として機能します。

「暗号業界の多くの人々が業界に対する組み込みの偏見と見なしていることを見てイライラしています。この分野には精査に値し、必要な側面があるため、私たちの多くはそれを理解しています」と彼は言います。 レイチェル・ホーウィッツ仮想通貨投資家Haun Venturesの最高マーケティング責任者。

暗号通貨取引所は常に進化しており、この不安定な分野での規制の欠如により、これらの機関が不正行為や違法行為に関与しやすくなっています.立法者は現在、提案された立法法を完成させ、広範な規制の枠組みを設定する原動力を持っています。

この暗号巨人の終焉は、暗号通貨への信頼を築いていた人々を助けませんでした.しかし、彼らはFTXが「クリプト」そのものではなかったという議論を見逃しています。それは、仮想通貨を借りたり、売買したりできる集中型の媒体でした。 「本物の」暗号通貨の畳み込みフレームワークは、分散型金融システム (DeFi) に基づいています。

「（DeFiの）主な利点は、透明性を検討していることです。私たちは、リスク管理の自動化を検討しています。私たちはトラストレスな報告を検討しています。 NAV と特定のプロトコルの評価を理解するために、第三者、人、監査人、SBF、または誰かを信頼する必要はありません。サブグラフ技術などを使用できます。 Chainlink Oracle のようなものを使用でき、人間を信頼する必要はありません。購入しやすい分散型コードを信頼する必要があります。」 Avantgarde Finance の CEO 兼創設者であり、Enzyme の創設者である Mona El Isa 氏は、次のように述べています。 インタビューでDeFiが暗号通貨をどのように節約できるかについて話している間。

彼らのBISワーキングペーパー国際決済銀行の金融経済局のメンバーである Igor Makarov と Antoinette Schoar は、分散型取引所 (DEX) がどのように多くの注目を集め、現在最も急速に成長している DeFi 業界セグメントであるかを説明しました。秘密鍵に対するユーザーの所有権は、集中型交換に対する分散型交換の基本的な利点の 1 つです。市場参加者は、仮想通貨トークンを中央集権型取引所に預け入れた時点で、その所有権を取引所に譲渡します。これにより、彼らは為替リスクにさらされます。プラットフォームが侵害され、資金が悪用された場合、投資家は大きな損失を被る可能性があります。

しかし、彼らはまた、「暗号通貨と分散型金融によって提案された新しい金融アーキテクチャは、規制当局にとって手ごわい課題を提示する」ため、私たちにはまだ長い道のりがあることを指摘しました.

暗号化アーキテクチャを規制する上での最大の課題は、許可のないブロックチェーン プロトコルとスマート コントラクトの使用に起因する、通貨の管轄権のない性質から生じます。グローバルな投資家の利益を保護し、取引所がさまざまな国で事業を行う際に自由意志を行使しないようにするためには、共通の規制の枠組みが必要です。

「各国が安全な避難所ではなく、そのレベルの世界的な協力があることを保証するために、執行に関する調整も本当に必要です。」 ウォートンのケビン・ワーバッハは言った、より強力な監視の長年の提唱者。