¿El auge del gasto de defensa de la UE pondrá en riesgo las ganancias de las criptomonedas?

El presidente Trump anunció recientemente que planea mantener conversaciones con Putin para poner fin al conflicto en Ucrania. Las recientes medidas de Trump han sorprendido a los líderes europeos, que ahora temen que puedan ser ignorados en cualquier posible conversación de paz. Además de las preocupaciones de seguridad, el conflicto de Ucrania tiene un impacto económico masivo en Europa. En este artículo, analizaremos cómo las recientes medidas de Trump podrían afectar la economía de Europa, incluidas sus políticas tributarias sobre criptomonedas, y revisaremos el impuesto sobre las ganancias de capital vigente en la UE para las personas físicas.

Los dos acontecimientos más importantes de la Conferencia de Múnich fueron los discursos del vicepresidente estadounidense, Vance, y de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen. Y a pesar de todas las diferencias en sus posiciones, ambos dijeron mucho sobre el gasto de seguridad de la UE. De hecho, la UE necesitará pagar prestaciones sociales en los próximos años, así como aumentar el gasto en defensa. Después de un reciente retiro informal en Bruselas a principios de febrero, los líderes de la UE decidieron que necesitan invertir alrededor de 500 mil millones de euros en la próxima década en defensa.

Posición de la UE

Durante la reciente conferencia de Múnich, la jefa de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró que propondría la activación de una cláusula de escape para la regla fiscal de la UE con el fin de impulsar el gasto de defensa de los miembros. Los países de la UE gastan colectivamente alrededor del 2% del PIB en defensa, cifra que aumentará a 320.000 millones de euros en 2024, en comparación con los 200.000 millones de euros anteriores. Ursula propuso aumentar esa cifra al 3%, lo que supondría cientos de miles de millones más en gasto de defensa, lo que haría necesario un cambio en la política económica de los miembros de la UE. Varios países también han pedido la emisión de eurobonos para financiar un mayor gasto de defensa.

En general, cualquier aumento en el gasto de defensa probablemente se financiaría con deuda, lo que significaría un aumento sustancial en los impuestos, impactando a todos los sectores financieros, incluida la industria de las criptomonedas.

Según el Parlamento Europeo, la recuperación económica de la UE tras la pandemia de 2019 se vio afectada negativamente por el conflicto de Ucrania. Solo en 2022, el impacto presupuestario fue de 175.000 millones de euros adicionales, lo que representa entre el 1,1% y el 1,4% del PIB de la UE. Uno de los impactos inmediatos fue el aumento de los precios de la energía, que provocó un aumento de la inflación. Para reducir la inflación, el BCE comenzó a subir los tipos de interés. Si bien ha habido cierta recuperación, incluidos recortes de tipos por parte del BCE, la economía de la UE sigue estando en una situación difícil.

Dado que Europa planea aumentar el gasto en defensa, existe una gran posibilidad de que se impongan impuestos más altos a las empresas de criptomonedas y a las personas con un patrimonio neto alto en la UE. A continuación, se presenta un análisis profundo del panorama fiscal actual de las criptomonedas en la UE.

El infierno fiscal de la UE para las criptomonedas

A continuación se presenta un breve resumen de algunos de los impuestos sobre criptomonedas más altos de la UE.

Países Bajos

En los Países Bajos existe un impuesto del 36% sobre el rendimiento presunto de las tenencias de criptomonedas del año anterior.

Dinamarca

En Dinamarca, los ingresos provenientes de criptomonedas se gravan en cuatro niveles: el impuesto a la renta nacional, que oscila entre el 12,1 % y el 15 %, el impuesto municipal, que oscila entre el 24,982 %, el impuesto al mercado laboral, que oscila entre el 8 %, y el impuesto eclesiástico, que oscila en promedio entre el 0,7 % y el 37 %. En conjunto, la tasa impositiva efectiva es del 37 %.

Finlandia

Finlandia tiene reglas tributarias complejas para las criptomonedas, que incluyen un impuesto del 30 % sobre todas las ventas totales superiores a 1000 euros y inferiores a 30 000 euros. Por cualquier venta adicional, pagas un impuesto del 32,4 %.

Irlanda

Irlanda tiene un impuesto sobre las ganancias de capital del 33% (tasa fija).

Alemania

Para el comercio de criptomonedas a corto plazo, Alemania tiene una tasa impositiva del 45%.

¿Cuál es el nivel medio del impuesto sobre las criptomonedas en la UE?

En el caso de las grandes economías europeas, este tipo impositivo ya se sitúa entre el 20 y el 30 %. En Francia, el impuesto sobre las plusvalías de las criptomonedas es del 30 %, mientras que en Italia y España el impuesto sobre las plusvalías de las criptomonedas es del 26 %. En Austria, el impuesto es del 27,5 % y en Bélgica, del 25 %.

Paraísos fiscales de criptomonedas en la UE

La regulación fiscal de las criptomonedas para particulares es bastante liberal en algunos países de la UE, y los impuestos más bajos se aplican a la venta de criptomonedas. En lo que respecta al impuesto sobre el capital, cuatro países de la UE se destacan, pero en realidad hay muchos más. A continuación, se ofrece una breve descripción general de estos paraísos fiscales:

Chipre

Chipre, que tradicionalmente se ha considerado un paraíso fiscal, es un país ideal para la industria de las criptomonedas, tanto para empresas como para particulares. El país ofrece una opción para que los titulares individuales a largo plazo paguen un 0 % de impuestos y un 20 % para las operaciones a corto plazo.

Rumania

En Rumania, existe una amnistía fiscal temporal para todas las inversiones en criptomonedas hasta el 31 de julio de 2025.

Alemania

En Alemania no existe impuesto a las ganancias de capital para los titulares de criptomonedas a largo plazo.

República Checa

En la República Checa no existe impuesto sobre las ganancias de capital para los titulares de criptomonedas durante tres años.

Otras jurisdicciones

Polonia, con su enfoque positivo hacia las criptomonedas, tiene un impuesto del 19 %. Grecia y Bulgaria tienen una tasa impositiva del 15 % para los ingresos individuales provenientes de criptomonedas. Asimismo, Luxemburgo y Portugal (1 año de tenencia) eximen a los tenedores a largo plazo del impuesto sobre las ganancias de capital. Entre los países europeos, Malta y Andorra también tienen tasas de impuesto al capital bajas.

Reserva de Bitcoin de la UE

Durante una conferencia de prensa el 30 de enero de 2025, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, rechazó la idea de añadir Bitcoin a las reservas de la UE. Señaló que Bitcoin era demasiado volátil y tenía una estrecha relación con el blanqueo de dinero. A pesar de esta declaración, algunos países de la UE han estado considerando la idea de añadir Bitcoin a sus reservas; a continuación, se muestran algunos de ellos.

Noruega

El fondo soberano de Noruega, que gestiona más de 1,5 billones de dólares en fondos, tiene una enorme exposición indirecta a Bitcoin. Norges Bank Investment Management (NBIM) posee acciones de MicroStrategy por valor de más de 600 millones de dólares.

República Checa

Si bien la República Checa no forma parte de la eurozona, sí forma parte del Consejo General del BCE. El gobernador del banco central, Aleš Michl, ha reconocido la volatilidad del bitcoin al hablar de su posible incorporación a las reservas del banco central. Recientemente, el banco central checo confirmó que había analizado la incorporación de nuevas clases de activos a su reserva. Sin embargo, no planea tomar medidas hasta que se complete el análisis.

El impulso se produce en medio de las propuestas de la administración Trump para crear una reserva de Bitcoin. Ha aclarado que dicha reserva se crearía a partir de incautaciones de activos, y no de compras de Bitcoin. Hasta ahora, Texas y Utah han presentado leyes para incluir Bitcoin en sus tesoros. En Utah, se aprobó una votación a favor, mientras que en Texas hay dos proyectos de ley pendientes.

Es probable que los bancos centrales europeos añadan criptomonedas a sus tenencias en los próximos meses, especialmente si la administración Trump sigue adelante con sus planes. Sin embargo, esto no provocará una caída de la tasa impositiva efectiva para los inversores en criptomonedas. El aumento del valor de las criptomonedas debido a esta medida podría dar lugar a más impuestos a medida que los bancos centrales busquen aumentar sus tenencias.

El intento de Trump de endurecer el desequilibrio comercial entre la UE y Estados Unidos podría agudizar las dificultades económicas en Europa, lo que llevaría a considerar nuevas vías para la tributación, incluidas las criptomonedas. Además de Estados Unidos, los lazos económicos con Rusia y China han empeorado, lo que podría traducirse en un aumento de los impuestos para los ciudadanos de la UE. El resultado potencial sería que los inversores en criptomonedas se trasladarían a países más amigables.

Posible escenario

Al mismo tiempo, los altos impuestos en los países miembros de la UE mencionados anteriormente resultarán ineficaces si se mantienen las exenciones fiscales y, si aumenta el gasto militar, existe la posibilidad de unificar las políticas fiscales de los países miembros. Pero incluso si esto no sucede, los principales países donantes del presupuesto militar de la UE se verán obligados a buscar fuentes adicionales de ingresos.

Y aumentar aún más los impuestos. En este sentido, creo que los países europeos como Alemania, Francia, Polonia, Italia, España y los Países Bajos son especialmente arriesgados. Además, estas medidas pueden extenderse a los ingresos de capital y a las transacciones financieras en general, y esto es muy probable, ya que los gobiernos no tienen muchas fuentes de ingresos. Incluso si se introducen estas medidas gradualmente, para no asustar demasiado a los inversores, seguirán dañando a la economía de la eurozona.

Desde el punto de vista de los intereses de la Unión Europea, apoyar la innovación y la entrada de capital, incluida la industria de las criptomonedas, es un beneficio absoluto para los países miembros, pero en una situación de crisis y de aumento del gasto militar, los países de la UE tienen menos margen de elección.