هل يؤدي ارتفاع الإنفاق الدفاعي في الاتحاد الأوروبي إلى تعريض مكاسب العملات المشفرة للخطر؟

أعلن الرئيس ترامب مؤخرًا أنه يخطط لإجراء محادثات مع بوتن لإنهاء الصراع في أوكرانيا. لقد فاجأت تحركات ترامب الأخيرة القادة الأوروبيين، الذين يخشون الآن أن يتم تجاوزهم في أي محادثات سلام محتملة. بالإضافة إلى المخاوف الأمنية، فإن الصراع في أوكرانيا له تأثير اقتصادي هائل على أوروبا. في هذه المقالة، سنناقش كيف يمكن أن تؤثر تحركات ترامب الأخيرة على اقتصاد أوروبا بما في ذلك سياسات ضريبة العملات المشفرة ونراجع ضريبة مكاسب رأس المال الحالية في الاتحاد الأوروبي للأفراد.

كان الحدثان الأكثر أهمية في مؤتمر ميونيخ هما الخطابان اللذان ألقاهما نائب الرئيس الأميركي فانس ورئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين. وعلى الرغم من كل الاختلافات في مواقفهما، فقد تحدث كل منهما كثيرا عن الإنفاق الأمني في الاتحاد الأوروبي. والواقع أن الاتحاد الأوروبي سوف يحتاج إلى دفع الإعانات الاجتماعية في السنوات المقبلة، فضلا عن زيادة الإنفاق الدفاعي. وبعد اجتماع غير رسمي عقد مؤخرا في بروكسل في أوائل فبراير/شباط، قرر زعماء الاتحاد الأوروبي أنهم بحاجة إلى استثمار نحو 500 مليار يورو في العقد المقبل في الدفاع.

موقف الاتحاد الأوروبي

خلال مؤتمر ميونيخ الأخير، صرحت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين أنها ستقترح تفعيل بند الهروب من القاعدة المالية للاتحاد الأوروبي لتعزيز الإنفاق الدفاعي للدول الأعضاء. تنفق دول الاتحاد الأوروبي مجتمعة حوالي 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي على الدفاع، مع ارتفاع الرقم إلى 320 مليار يورو في عام 2024 مقارنة بـ 200 مليار يورو من قبل. اقترحت أورسولا زيادة هذا الرقم إلى 3٪، مما سيؤدي إلى مئات المليارات الإضافية على الإنفاق الدفاعي، مما يستلزم تغيير السياسة الاقتصادية لأعضاء الاتحاد الأوروبي. كما دعت العديد من الدول إلى إصدار سندات اليورو لتمويل زيادة الإنفاق الدفاعي.

وبشكل عام، فإن أي زيادة في الإنفاق الدفاعي من المرجح أن يتم تمويلها بالديون، وهو ما يعني زيادة كبيرة في الضرائب، مما يؤثر على جميع القطاعات المالية، بما في ذلك صناعة التشفير.

وفقًا للبرلمان الأوروبي، تأثر التعافي الاقتصادي للاتحاد الأوروبي بعد جائحة 2019 سلبًا بالصراع في أوكرانيا. في عام 2022 وحده، بلغ التأثير على الميزانية 175 مليار يورو إضافية، وهو ما يمثل حوالي 1.1٪ إلى 1.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الأوروبي. كان أحد التأثيرات المباشرة ارتفاع أسعار الطاقة، مما أدى إلى زيادة التضخم. لخفض التضخم، بدأ البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة. في حين كان هناك بعض التعافي، بما في ذلك تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، لا يزال اقتصاد الاتحاد الأوروبي في وضع صعب.

مع تخطيط أوروبا لزيادة الإنفاق الدفاعي، هناك احتمال قوي لفرض ضرائب أعلى على شركات التشفير والأفراد ذوي الثروات الصافية في الاتحاد الأوروبي. فيما يلي نظرة متعمقة على المشهد الضريبي الحالي للعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي.

جحيم الضرائب في الاتحاد الأوروبي على العملات المشفرة

فيما يلي ملخص قصير لبعض أعلى الضرائب المفروضة على العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي.

هولندا

في هولندا، هناك ضريبة بنسبة 36% على العائد المفترض من حيازات العملات المشفرة من العام السابق.

الدنمارك

في الدنمارك، يتم فرض ضريبة على الدخل من العملات المشفرة وفقًا لأربعة مستويات، وهي ضريبة الدخل الوطني بنسبة 12.1% إلى 15%، وضريبة البلدية بنسبة 24.982%، وضريبة سوق العمل بنسبة 8%، وضريبة الكنيسة بمتوسط 0.7%. ويبلغ معدل الضريبة الفعلي مجتمعًا 37%.

فنلندا

تطبق فنلندا قواعد ضريبية معقدة على العملات المشفرة، والتي تشمل ضريبة بنسبة 30% على جميع المبيعات الإجمالية التي تزيد عن 1000 يورو، وأقل من 30 ألف يورو. وبالنسبة لأي مبيعات إضافية، تدفع ضريبة بنسبة 32.4%.

أيرلندا

تفرض أيرلندا ضريبة على مكاسب رأس المال بنسبة 33% (معدل ثابت).

ألمانيا

بالنسبة للتداول بالعملات المشفرة على المدى القصير، يبلغ معدل الضريبة في ألمانيا 45%.

ما هو المستوى المتوسط لضريبة العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي؟

بالنسبة للاقتصادات الأوروبية الكبيرة، يتراوح معدل الضريبة هذا بالفعل بين 20% و30%. ففي فرنسا، تفرض ضريبة على مكاسب رأس المال بنسبة 30% على العملات المشفرة، وفي إيطاليا وإسبانيا، تفرض ضريبة على مكاسب رأس المال بنسبة 26% على أرباح العملات المشفرة. وفي النمسا أيضًا، تبلغ الضريبة 27.5%، وفي بلجيكا 25%.

ملاذات ضريبية للعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي

إن تنظيم ضريبة العملات المشفرة للأفراد ليبرالي للغاية في بعض دول الاتحاد الأوروبي، حيث تُفرض أدنى الضرائب على بيع العملات المشفرة. وعندما يتعلق الأمر بضريبة رأس المال، تبرز أربع دول من دول الاتحاد الأوروبي، ولكن في الواقع هناك العديد من الدول الأخرى. وفيما يلي لمحة موجزة عن هذه الملاذات الضريبية:

قبرص

قبرص، التي تُعرف تقليديًا بأنها ملاذ ضريبي، هي مكان رائع لصناعة العملات المشفرة للشركات والأفراد. تقدم الدولة خيارًا لحاملي العملات المشفرة الأفراد على المدى الطويل بدفع ضرائب بنسبة 0% و20% للعمليات قصيرة الأجل.

رومانيا

في رومانيا، هناك عفو ضريبي مؤقت لجميع الاستثمارات المشفرة حتى 31 يوليو 2025.

ألمانيا

في ألمانيا، لا توجد ضريبة على مكاسب رأس المال لحاملي العملات المشفرة على المدى الطويل.

الجمهورية التشيكية

في جمهورية التشيك، لا توجد ضريبة على مكاسب رأس المال لحاملي العملات المشفرة لمدة ثلاث سنوات.

ولايات قضائية أخرى

تفرض بولندا ضريبة بنسبة 19% على العملات المشفرة، وتفرض اليونان وبلغاريا ضريبة بنسبة 15% على الدخل الفردي من العملات المشفرة. كما تعفي لوكسمبورج والبرتغال (الاحتفاظ لمدة عام واحد) حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل من ضريبة مكاسب رأس المال. ومن بين الدول الأوروبية، تفرض مالطا وأندورا أيضًا معدلات ضريبة رأس مال منخفضة.

احتياطي البيتكوين في الاتحاد الأوروبي

خلال مؤتمر صحفي في 30 يناير 2025، رفضت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد فكرة إضافة البيتكوين إلى احتياطيات الاتحاد الأوروبي. وأشارت إلى أن البيتكوين متقلبة للغاية، ولها ارتباط وثيق بغسيل الأموال. وعلى الرغم من هذا التصريح، فقد كانت بعض دول الاتحاد الأوروبي تفكر في فكرة إضافة البيتكوين إلى احتياطياتها، وفيما يلي بعض منها.

النرويج

صندوق الثروة السيادية النرويجي، الذي يدير أكثر من 1.5 تريليون دولار من الأموال، لديه تعرض غير مباشر ضخم لعملة البيتكوين. تمتلك Norges Bank Investment Management (NBIM) ما يزيد عن 600 مليون دولار من أسهم MicroStrategy.

الجمهورية التشيكية

ورغم أن جمهورية التشيك ليست جزءًا من منطقة اليورو، إلا أنها جزء من المجلس العام للبنك المركزي الأوروبي. وقد أقر محافظ البنك المركزي، أليش ميشيل، بتقلبات عملة البيتكوين أثناء مناقشة إضافتها المحتملة إلى حيازات البنك المركزي. ومؤخرًا، أكد البنك المركزي التشيكي أنه قام بتحليل إضافة فئات أصول جديدة إلى احتياطياته. ومع ذلك، فإنه لا يخطط لاتخاذ أي إجراء حتى اكتمال التحليل.

يأتي هذا الدفع في ظل مبادرات إدارة ترامب لإنشاء احتياطي بيتكوين. وقد أوضحت أن مثل هذا الاحتياطي سيتم إنشاؤه من مصادرة الأصول، وليس من عمليات شراء البيتكوين. حتى الآن، قدمت تكساس ويوتا تشريعات لإدراج البيتكوين في سندات الخزانة الخاصة بهما. في يوتا، تم تمرير تصويت لصالحه، بينما في تكساس، هناك مشروعان قانونيان معلقان.

من المرجح أن تضيف البنوك المركزية الأوروبية العملات المشفرة إلى حيازاتها في الأشهر المقبلة، وخاصة إذا مضت إدارة ترامب قدماً في خططها. ومع ذلك، لن يؤدي هذا إلى انخفاض في معدل الضريبة الفعلي لمستثمري العملات المشفرة. قد تؤدي الزيادة في قيمة العملات المشفرة بسبب هذه الخطوة إلى فرض المزيد من الضرائب حيث تسعى البنوك المركزية إلى زيادة حيازاتها.

ومع سعي ترامب إلى تشديد الخناق على اختلال التوازن التجاري بين الاتحاد الأوروبي وأميركا، فقد يؤدي ذلك إلى تعميق الصعوبات الاقتصادية في أوروبا، مما يؤدي إلى النظر في سبل جديدة لفرض الضرائب، بما في ذلك العملات المشفرة. وإلى جانب الولايات المتحدة، تدهورت العلاقات الاقتصادية مع روسيا والصين، وهو ما قد يترجم إلى زيادة الضرائب المفروضة على مواطني الاتحاد الأوروبي. والنتيجة المحتملة لذلك هي أن مستثمري العملات المشفرة سينتقلون إلى دول أكثر ودية.

السيناريو المحتمل

وفي الوقت نفسه، فإن الضرائب المرتفعة في الدول الأعضاء المذكورة أعلاه لن تكون فعالة إذا تم الحفاظ على الإعفاءات الضريبية وإذا زادت الإنفاق العسكري، فهناك احتمال لتوحيد السياسات الضريبية للدول الأعضاء. ولكن حتى لو لم يحدث هذا، فإن الدول المانحة الرئيسية للميزانية العسكرية للاتحاد الأوروبي ستضطر إلى البحث عن مصادر إضافية للدخل.

إن رفع الضرائب بشكل أكبر من ذلك بكثير أمر في غاية الخطورة. وبهذا المعنى فإنني أرى أن دولاً أوروبية مثل ألمانيا وفرنسا وبولندا وإيطاليا وأسبانيا وهولندا تبدو محفوفة بالمخاطر بشكل خاص. فضلاً عن ذلك فإن مثل هذه التدابير قد تمتد إلى الدخل من رأس المال والمعاملات المالية بشكل عام. وهذا أمر محتمل بالفعل، لأن الحكومات لا تملك الكثير من مصادر الدخل. وحتى إذا تم تطبيق مثل هذه التدابير تدريجياً، حتى لا تخيف المستثمرين كثيراً، فإنها سوف تلحق الضرر باقتصاد منطقة اليورو.

من وجهة نظر مصالح الاتحاد الأوروبي، فإن دعم الابتكار وتدفق رأس المال، بما في ذلك صناعة التشفير، يعد بمثابة فائدة مطلقة للدول الأعضاء، ولكن في حالة الأزمة وزيادة الإنفاق العسكري، فإن دول الاتحاد الأوروبي لديها مجال أقل للاختيار.