我们推出了OSWAP 代币——一种旨在反映 Oswap 协议成功并激励 Oswap 池中流动性供应的代币。

Oswap DEX于 2020 年夏季由我们的长期社区成员 Fabien（他还运营着一个订单提供商节点）推出。它受到 Uniswap 的启发，并成为 Obyte 上的主要 DEX，提供简单且无需许可的能力，可以将任何代币交换为任何其他代币，并始终具有可用的流动性。

随着Counterstake Bridge在 2021 年夏季的推出，交易活动显着增加，因为 USDC、ETH、WBTC 以及从以太坊和其他网络桥接的其他代币可用于交易。

2022 年 2 月， Oswap v2到来并带来了杠杆交易、流动性提供者的更多收入、稳定的货币对、治理等。

今天可用的 OSWAP 令牌将用于两个目的：

• 激励选定的 Oswap 池中的流动性供应，就像许多其他成功的 DEX 已经在做的那样，例如 Curve、Sushi、Balancer、PancakeSwap 等；
• 允许交易者通过购买 OSWAP 代币来押注 Oswap 协议的成功，其升值率取决于其使用的广泛程度。

简要总结其代币经济学：

• 该代币将在一条联合曲线上发行，该曲线允许将 OSWAP 代币与 GBYTE 进行交易，并确保始终可用的流动性。
• 联合曲线上 OSWAP 代币的价格逐渐上涨（不包括其他价格变化，例如由于交易），其上涨速度取决于所有 Oswap 池的当前总价值锁定（TVL）。更大的 TVL 会产生更快的升值速度。价格上涨是通过逐渐自动改变联合曲线的一些参数，从而移动到略有不同的联合曲线来实现的。
• 不断有新的 OSWAP 代币发行（它们也是通过改变曲线的参数来实现的）。一半的排放量流向流动性提供者 (LP)，以激励 Oswap 池中的流动性供应。另一半分配给锁定其 OSWAP 代币一段时间并参与治理的利益相关者。
• 人们可以将他们的 OSWAP 代币在治理中锁定 14 天到 4 年。这也使用户有权分享排放量。更长的锁定期会产生更多的投票权和更大的排放份额。
• LP 存入他们的 LP 代币以获得一部分排放量。他们可以随时取回他们的 LP 代币。
• 治理决定激励哪些 Oswap 矿池以及激励比例。
• 治理还可以更新各种参数，例如交换费、排放率、目标升值率、预言机等。

以下部分更详细地描述了令牌。

键合曲线

OSWAP 代币是在联合曲线上发行的——这是一种数学公式，它将代币的供应与发行它们时投资的储备货币 (GBYTE) 的数量联系起来。公式如下所示：

在哪里

• r是承诺发行 OSWAP 代币的 GBYTE 储备；

• s是 OSWAP 代币的供应量；

• s 0 是 OSWAP 代币的最大供应量；

• c 是一个从 1 开始的系数，随着应计费用、升值和排放而变化。

  
  

OSWAP 代币的价格是r关于s的导数：

因此，要购买 OSWAP 代币，需要将 GBYTE 发送给实现联合曲线的自治代理。可以通过将代币发送回同一个 AA 来出售代币并获得 GBYTE 作为交换。

从上面的公式可以清楚地看出，价格随着供应的增加而增长，并且随着供应s接近s 0，储备和价格都趋于无穷大。

这意味着早期投资者获得较低的价格，每次额外购买都会进一步提高价格，而将代币卖回曲线会降低其价格。

欣赏

OSWAP 代币旨在反映 OSWAP 协议的成功，它的升值速度取决于所有 Oswap 池的 TVL。初始目标增值率为每年 30%，目标 TVL 为 100 万美元（这两个值都可以通过治理改变）。如果实际 TVL 与目标 TVL 不同，则相应调整升值率。例如，TVL 为 50 万美元时，年利率为 15%。

TVL 由预言机报告，可以通过治理改变。如果添加新池，发布新版本的 Oswap，或者分叉 Oswap，则应该包括锁定在新池中的流动性。

升值通过改变参数s 0 和c来起作用，使得储备和供应在价格上涨时保持不变。这改变了联合曲线，升值后交易继续在新的联合曲线上进行。

当前供应量的较高价格并不是 OSWAP 代币持有者财富的神奇增长。这是有代价的——曲线形状的变化为最后赎回（出售）代币的人提供了更糟糕的条件。特别是，最低赎回价格（供应量为 0）会更低。

然而，这种影响被交易累积并添加到储备中的费用所抵消（至少部分）——它们以相反的方式改变曲线，从而为最后赎回的人提供更好的条件。

此外，还有长期锁定 OSWAP 代币的激励措施（见下文），这使得大规模赎回的可能性更加渺茫。

欣赏是持续不断的，没有任何突然的变化。价格的微小变化在每笔交易之前计算，并与自上次交易以来经过的时间成正比。

排放量

新的 OSWAP 代币不断发行，并在激励池中的 OSWAP 代币持有者和流动性提供者之间分配。最初，排放量在两组之间按 50/50 的比例分配，但份额可以通过治理进行更改。初始排放率为每年30%，也可以通过治理来改变。

与许多其他通过分发代币来激励协议使用的 DeFi 协议不同，OSWAP 的排放永无止境，并且不存在一旦激励结束就会放弃该协议的风险。然而，治理可以根据市场条件增加或减少排放率，以便最好地为协议服务（正如治理参与者认为的那样）。

与升值一样，排放通过逐渐改变曲线的s 0 和c参数来起作用，同时保持储备和价格不变。与升值一样，排放是以恶化已故赎回者的赎回条件为代价的。就像升值一样，这种影响部分或全部被交易费用的积累所抵消。此外，还有长期锁定 OSWAP 代币的激励措施，这使得赎回的可能性更加渺茫。

针对利益相关者的排放量根据他们的投票权（见下文）按比例分配给他们，这有利于那些长期锁定的人。

针对 LP 的排放在多个池中分配。哪些矿池符合条件，以及他们获得多少份额，由治理决定。每个治理参与者表明他们在每个池中的优先股，并且他们的投票被加权和平均。每个投票者的权重等于他们的投票权，这取决于他们的锁定期和锁定余额。

治理、锁定和投票权

正如上面已经提到的，很多事情是由治理决定的。

为了参与治理，OSWAP 代币持有者将其锁定一段时间。在锁定期结束之前，他们不能出售代币，并且他们不会收到任何流动代币作为交换。这使他们对令牌的长期成功感兴趣，并确保他们感受到他们的决定的长期后果。

由于参与治理，他们将获得 OSWAP 代币的奖励。

他们的选票权重和他们收到的排放量份额都取决于他们的投票权(VP)。投票权由锁定的余额和锁定到期前剩余的时间决定。如果用户锁定最长锁定期（4 年），他们将获得最大投票权，这等于他们锁定的余额。然后，他们的 VP 开始呈指数衰减，以至于每半年减半，或者每年衰减 4 次。所以半年后是余额的½，一年后是1/4，4年后是1/256。

为了防止 VP（和排放份额）的衰减，需要延长锁定期。通过不断地将解锁日期推迟到 4 年后，人们可以始终拥有可用余额的最大 VP。重新计算（复合）收到的排放量有助于进一步增加 VP 并在未来排放量中获得更大的份额。

如果用户锁定其 OSWAP 代币的时间短于 4 年，则其初始 VP 的计算方式是在解锁日期，它将等于用户余额的 1/256。因此，VP 将低于锁定 4 年时的值。

投票权取决于锁定期的想法受到 CRV 及其 veCRV（投票托管 CRV）代币的启发。

用户收到的排放份额等于用户的 VP 除以所有用户的总 VP。

农业

流动性提供者可以存入他们的 LP 代币，以获得 OSWAP 代币排放量的一部分。这可能会显着增加流动性提供的 APY，并为激励池吸引流动性，这对于新推出的代币尤为重要。

有限合伙人可以随时收获他们的回报。收获后，他们可以做以下三件事之一：

• 将收到的 OSWAP 代币出售给曲线，
• 拿着它们（期待升值），
• 将他们锁定在治理中以作为利益相关者接收更多的排放量，并可能投票将更多的排放量重定向到他们最喜欢的池中。

LP 当然可以随时撤回他们的 LP 代币（并停止接收排放）。与质押的 OSWAP 代币不同，它们不是时间锁定的。

在矿池之间分配奖励

如上所述，这是由治理决定的。每个治理参与者设置他们的首选分配，例如，一个投票者可以将 20% 的投票权分配给 pool1，30% 给 pool2，50% 给 pool3，而另一个投票者投票给 40% 给 pool2，30% 给 pool3，20%到 pool4，10% 到 pool5。对于每个池，它从所有选民那里获得的总 VP 决定了它在 OSWAP 排放量中的份额。

即使只有一个选民投票给一个特定的池，它仍然会收到一部分排放量。

由于新代币项目有兴趣为其代币创建流动性市场，实现这一目标的一种方法是获取 OSWAP 代币，将它们锁定在最长期限的治理中，并将一个人的 VP 分配到可以交易新代币的池中。假设项目之间竞争更大的排放份额，我们可以预期对 OSWAP 代币的额外需求。这是在“曲线战争”中支撑 CRV 代币价格的东西。

授予管理团队

OSWAP 代币的价格取决于 Oswap 协议的采用情况。如果增长太慢，可能需要额外的努力来推广协议和开发新版本。为了资助这项工作，OSWAP 治理参与者可以决定将联合曲线储备金的一部分支付给致力于促进和开发协议的团队。

它是这样工作的：

1. 一个潜在的团队起草了一份拨款提案。在提案中，他们详细说明了他们是谁、他们的业绩记录、他们将要做什么、他们期望什么、合作期限（例如 6 个月）以及他们完成这项工作需要多少钱。
2. 他们计算提案文件的哈希值并将其提交给 OSWAP AA 以创建正式提案。
3. 治理参与者与他们的副总裁一起投票支持或反对该提案。
4. 如果它获得了大多数 VP，它就会被接受，并将钱支付给团队。与其将全部金额发送给团队，不如将其发送给中介 AA，后者将根据实现的里程碑分批发放资金。里程碑的完成可以由一些独立于团队的监事会发出信号。
5. 该团队定期向社区更新其进展（链下）。
6. 在参与期限结束时，团队发布有关已完成工作的最终报告。
7. 然后，同一个团队可以提交下一个任期聘用的另一个提案。另一支队伍可以竞争被选中。

当资金支付给团队时，支持联合曲线的储备减少，曲线的参数s 0 和c更新以保持供应和价格不变。新曲线将为迟到的赎回者提供更糟糕的条件（类似于升值和发行的结果）。通过接受赠款，治理成员希望团队工作带来的好处能够抵消这种不利影响。

初始销售

OSWAP 代币将于世界标准时间 2023 年 4 月 6 日 04:34 发布。在此日期之前，潜在买家可以存入他们的 GBYTE 以参与初始销售。

在发布之日，所有从买家那里收集的 GBYTE 将被发送到联合曲线以购买 OSWAP 代币。价格将由联合曲线决定，并取决于初始销售中筹集的 GBYTE 数量。联合曲线上的初始价格为每 1 个 OSWAP 代币 1 GBYTE，但随着购买量的增加而增长。更大的总量——更大的价格。然后，买家将能够根据他们在存入的 GBYTE 总量中的份额来领取他们的 OSWAP 代币。

所有买家获得相同的价格——从联合曲线中首次购买的平均价格。该价格会低于首次买入后曲线上的交易价格（自由交易的开盘价也是首次卖出的最终价格）。因此，下一个买家将不得不支付更高的价格，而最初销售的参与者以相对于开盘价的折扣购买。

但是，在首次销售中购买的所有代币将在最长期限（4 年）内锁定在治理中。这意味着：

• 从第一天起，代币将拥有良好的治理。
• 最初的卖出压力将为零，因为购买的代币在未来 4 年内无法出售。唯一可以买到它们的地方是联合曲线，每次购买都会增加曲线上的价格。
• 将有一个底价，因为只有在初始销售后购买的代币才能卖回曲线。

OSWAP 代币的初始市值（代币数量乘以曲线上的开盘价）将高于为购买代币而发送的 GBYTE 数量。但是，这些代币在接下来的 4 年内不能出售。

随着投资者增加存款，将有可能估计未来的平均买入价和未来的开盘价。如果用户改变主意，他们可以在上线前提取押金。在发布前 1 天接受新的存款（以确保最后一刻的存款不会将价格提高到某人认为存在这样的价格时可以接受的最高价格之上）。

作为预防措施， Obyte团队保留将发布日期进一步推迟的权利（但不能加速发布）。这是Obyte团队唯一拥有的特权，上线之后显然就变得无关紧要了。

从其他网络购买

可以从其他网络购买 OSWAP 代币（无论是在首次销售还是之后）。投资者可以在以太坊上使用 USDC、ETH 和 WBTC 购买代币，或者在以太坊、BSC 或 Polygon 上使用 GBYTE 购买代币。

用户只需连接他们的 MetaMask 钱包并发送代币，它们将通过Counterstake Bridge自动桥接，并在必要时通过 Oswap 进行交换。用户显然需要有一个Obyte 钱包才能接收代币。

底价

如上所述，OSWAP 持有者有激励措施将他们的代币长期锁定在治理中，以便获得更大份额的利益相关者排放，并能够将 LP 排放引导到他们最喜欢的池中。这有效地从流通中移除了一部分 OSWAP 供应，并且这部分供应不能卖回曲线。

这意味着 OSWAP 代币有一个底价，这是假设所有自由流通的代币都已出售给曲线并且供应量等于锁定供应量的情况下确定的。价格短期内不会再跌。

首次销售已经开始

最初的销售网站是token.oswap.io ，在 2023 年 4 月 6 日 04:34 UTC 之后，它将成为交易 OSWAP 代币、质押、治理和种植 LP 代币的网站。您已经可以预览一些在启动后可用的治理页面。

OSWAP 令牌的测试网版本可在testnet-token.oswap.io获得，您可以使用它来尝试启动后主网上可用的所有功能。

OSWAP 代币是第一个在这种联合曲线上发行的代币，结合联合曲线提供的充足的初始流动性和强大的锁定激励，我们希望它有助于为 Oswap 池吸引流动性，并证明它是一种有价值的代币。其持有人的资产。