Presentamos el token OSWAP , un token diseñado para reflejar el éxito del protocolo Oswap e incentivar la provisión de liquidez en los grupos de Oswap.

Oswap DEX fue lanzado en el verano de 2020 por nuestro antiguo miembro de la comunidad, Fabien (también dirige un nodo de proveedor de pedidos). Fue inspirado por Uniswap y se convirtió en el principal DEX en Obyte, brindando una capacidad fácil y sin permiso para intercambiar cualquier token por cualquier otro token con liquidez siempre disponible.

Con el lanzamiento de Counterstake Bridge en el verano de 2021, la actividad comercial aumentó significativamente a medida que USDC, ETH, WBTC y otros tokens puenteados desde Ethereum y otras redes estuvieron disponibles para el comercio.

En febrero de 2022, llegó Oswap v2 y trajo operaciones apalancadas, más ingresos para los proveedores de liquidez, pares estables, gobernanza y más.

El token OSWAP que estará disponible hoy tendrá dos propósitos:

• incentivar la provisión de liquidez en grupos seleccionados de Oswap como ya lo están haciendo muchos otros DEX exitosos, como Curve, Sushi, Balancer, PancakeSwap, etc.;
• permita a los comerciantes apostar por el éxito del protocolo Oswap comprando el token OSWAP, cuya tasa de apreciación depende de qué tan ampliamente se use.

Para resumir brevemente su tokenómica:

• El token se emitirá en una curva de vinculación que permite intercambiar el token OSWAP contra GBYTE y garantiza liquidez siempre disponible.
• El precio del token OSWAP en la curva de vinculación aumenta gradualmente (sin incluir otros cambios de precio, por ejemplo, debido al comercio) a una tasa que depende del valor total bloqueado (TVL) actual de todos los grupos de Oswap. Mayor TVL produce una tasa de apreciación más rápida. El aumento de precio se logra cambiando gradual y automáticamente algunos parámetros de la curva de bonos, moviéndose así a una curva de bonos ligeramente diferente.
• Hay emisiones continuas de nuevos tokens OSWAP (también se consiguen cambiando los parámetros de la curva). La mitad de las emisiones van a los proveedores de liquidez (LP) para incentivar la provisión de liquidez en los fondos de Oswap. La otra mitad se destina a los participantes que bloquean sus tokens OSWAP durante algún tiempo y participan en la gobernanza.
• Uno puede bloquear sus tokens OSWAP en el gobierno por un período de entre 14 días y 4 años. Esto también da derecho al usuario a una parte de las emisiones. Los períodos de bloqueo más largos generan más poder de voto y una mayor proporción de emisiones.
• Los LP depositan sus tokens LP para recibir una parte de las emisiones. Pueden recuperar sus tokens LP en cualquier momento.
• La gobernanza decide qué grupos de Oswap están incentivados y en qué proporciones.
• La gobernanza también puede actualizar varios parámetros, como la tarifa de intercambio, la tasa de emisión, la tasa de apreciación objetivo, los oráculos, etc.

Las siguientes secciones describen el token con más detalle.

Curva de unión

El token OSWAP se emite en una curva de vinculación, una fórmula matemática que vincula el suministro de tokens con la cantidad de la moneda de reserva (GBYTE) invertida para emitirlos. La fórmula se ve así:

dónde

• r es la reserva GBYTE comprometida para emitir tokens OSWAP;

• s es el suministro de tokens OSWAP;

• s 0 es el suministro máximo de tokens OSWAP;

• c es un coeficiente que comienza con 1 y cambia debido a las tarifas acumuladas, la apreciación y las emisiones.

  
  

El precio del token OSWAP es la derivada de r con respecto a s :

Entonces, para comprar tokens OSWAP, es necesario enviar GBYTE a un Agente Autónomo que implemente la curva de vinculación. Uno puede vender los tokens enviándolos de regreso al mismo AA y recibir GBYTE a cambio.

Está claro a partir de las fórmulas anteriores que el precio crece con la oferta creciente y, a medida que la oferta s se acerca a s 0, tanto la reserva como el precio se vuelven infinitos.

Esto significa que los primeros inversores obtienen un precio más bajo y cada compra adicional aumenta aún más el precio, mientras que vender el token de nuevo a la curva reduce su precio.

Apreciación

El token OSWAP está diseñado para reflejar el éxito del protocolo OSWAP y está programado para apreciarse a una tasa que depende del TVL de todos los grupos de Oswap. La tasa de apreciación objetivo inicial es del 30% por año en el TVL objetivo de $ 1 millón (ambos valores pueden ser cambiados por el gobierno). Si el TVL real es diferente del TVL objetivo, la tasa de apreciación se escala en consecuencia. Por ejemplo, sería del 15 % anual a $0,5 millones de TVL.

El TVL es informado por un oráculo que puede ser cambiado por el gobierno. En caso de que se agreguen nuevos grupos, se publiquen nuevas versiones de Oswap o se bifurque Oswap, se supone que se incluirá la liquidez bloqueada en los nuevos grupos.

La apreciación funciona cambiando los parámetros s 0 yc de tal manera que la reserva y la oferta se mantienen mientras el precio aumenta. Esto transforma la curva de vinculación y, después de la apreciación, el comercio continúa en la nueva curva de vinculación.

El precio más alto en el suministro actual no es un aumento mágico en la riqueza de los titulares de tokens OSWAP. Tiene un costo: la forma de la curva cambia de una manera que ofrece peores condiciones para quienes canjean (venden) los tokens en último lugar. En particular, el precio mínimo de rescate (a oferta 0) sería más bajo.

Sin embargo, este efecto es compensado (al menos parcialmente) por las tarifas acumuladas de la negociación y agregadas a la reserva: transforman la curva en sentido contrario, brindando así mejores condiciones para quienes canjean en último lugar.

Además, existen incentivos para bloquear tokens OSWAP durante mucho tiempo (ver a continuación), lo que hace que la posibilidad de grandes canjes sea más remota.

La apreciación se aplica de forma continua, sin cambios bruscos. Los pequeños cambios en el precio se calculan antes de cada operación y son proporcionales al tiempo transcurrido desde la operación anterior.

Emisiones

Los nuevos tokens OSWAP se emiten y distribuyen continuamente entre los participantes de los tokens OSWAP y los proveedores de liquidez en grupos incentivados. Inicialmente, las emisiones se dividen entre los dos grupos 50/50, pero la gobernanza puede cambiar las proporciones. La tasa de emisión inicial es del 30% por año, y también puede ser modificada por la gobernanza.

A diferencia de muchos otros protocolos DeFi que distribuyen sus tokens para incentivar el uso del protocolo, las emisiones de OSWAP nunca terminan y no hay riesgo de que el protocolo se abandone tan pronto como finalicen los incentivos. Sin embargo, la gobernanza puede tanto aumentar como disminuir la tasa de emisión dependiendo de las condiciones del mercado, para servir mejor al protocolo (como piensan los participantes de la gobernanza).

Al igual que la apreciación, la emisión funciona cambiando gradualmente los parámetros s 0 y c de la curva mientras mantiene la reserva y el precio sin cambios. Al igual que la apreciación, la emisión tiene el costo de empeorar las condiciones de redención para los redentores tardíos. Al igual que en la apreciación, este efecto es compensado, parcial o totalmente, por la acumulación de comisiones de negociación. Además, existen incentivos para bloquear tokens OSWAP durante mucho tiempo, lo que hace que la posibilidad de canje sea más remota.

Las emisiones dirigidas a los stakers se distribuyen entre ellos en proporción a su poder de voto (ver más abajo), lo que favorece a los que bloquean durante mucho tiempo.

Las emisiones dirigidas a los LP se dividen entre múltiples grupos. El gobierno decide qué grupos son elegibles y qué acciones reciben. Cada participante en el gobierno indica sus acciones preferidas para cada grupo, y sus votos se ponderan y promedian. El peso de cada votante es igual a su poder de voto, que depende de su período de bloqueo y saldo bloqueado.

Gobernanza, bloqueo y poder de voto

Como ya se mencionó anteriormente, muchas cosas las decide la gobernanza.

Para participar en la gobernanza, los titulares de tokens OSWAP los bloquean durante un tiempo determinado. No pueden vender los tokens hasta que finalice el período de bloqueo y no reciben tokens líquidos a cambio. Esto los hace interesados en el éxito a largo plazo del token y asegura que sientan las consecuencias a largo plazo de sus decisiones.

Por su participación en la gobernanza, son recompensados con emisiones de tokens OSWAP.

Tanto el peso de sus votos como la proporción de emisiones que reciben dependen de su poder de voto (VP). El poder de voto está determinado por el saldo bloqueado y el tiempo restante hasta que expire el bloqueo. Si un usuario se bloquea durante el período máximo de bloqueo (4 años), obtiene el máximo poder de voto, que es igual a su saldo bloqueado. Luego, su VP comienza a decaer exponencialmente, de modo que se reduce a la mitad cada medio año, o decae 4 veces al año. Entonces, será la mitad del saldo después de medio año, ¼ después de un año y 1/256 después de 4 años.

Para evitar el decaimiento de su VP (y la parte de las emisiones), es necesario extender el período de bloqueo. Al empujar constantemente la fecha de desbloqueo a 4 años a partir de ahora, uno siempre puede tener el máximo VP disponible con su saldo. Reasignar (componer) las emisiones recibidas ayuda a aumentar aún más el VP y obtener una mayor participación de las emisiones futuras.

Si un usuario bloquea sus tokens OSWAP por un período inferior a 4 años, su VP inicial se calcula de tal manera que en la fecha de desbloqueo sería igual a 1/256 del saldo del usuario. Como resultado, el VP sería más bajo que cuando se bloquea por 4 años.

La idea de que el poder de voto dependa del período de bloqueo se inspiró en CRV y su token veCRV (CRV con depósito de votos).

La parte de las emisiones que recibe un usuario es igual al VP del usuario dividido por el VP total de todos los usuarios.

Agricultura

Los proveedores de liquidez pueden depositar sus tokens LP para recibir una parte de las emisiones de tokens OSWAP. Esto podría aumentar significativamente el APY de la provisión de liquidez y atraer liquidez a los grupos incentivados, lo cual es especialmente importante para los tokens recién lanzados.

Los LP pueden cosechar sus recompensas con la frecuencia que deseen. Una vez cosechados, pueden hacer una de estas tres cosas:

• vender los tokens OSWAP recibidos a la curva,
• simplemente sosténgalos (anticipándose a la apreciación),
• encerrarlos en la gobernanza para recibir más emisiones como interesados y tal vez votar para redirigir más emisiones a sus grupos favoritos.

Por supuesto, los LP pueden retirar sus tokens de LP en cualquier momento (y dejar de recibir emisiones). No están bloqueados en el tiempo, a diferencia de los tokens OSWAP apostados.

Distribución de recompensas entre grupos

Como se dijo anteriormente, lo decide el gobierno. Cada participante en la gobernanza establece su distribución preferida, por ejemplo, un votante podría asignar el 20 % de su poder de voto al grupo 1, el 30 % al grupo 2 y el 50 % al grupo 3, mientras que otro votante vota el 40 % al grupo 2, el 30 % al grupo 3, el 20 % a pool4, y 10% a pool5. Para cada grupo, el VP total que recibe de todos los votantes determina su participación en las emisiones OSWAP.

Incluso si solo un votante votó por un grupo específico, aún recibe una parte de las emisiones.

Dado que los nuevos proyectos de tokens están interesados en crear mercados líquidos para sus tokens, una forma de lograrlo es adquirir tokens OSWAP, bloquearlos en el gobierno por el plazo máximo y asignar el VP de uno a los grupos donde se puede intercambiar el nuevo token. Suponiendo que haya competencia entre proyectos por una mayor parte de las emisiones, podemos esperar una demanda adicional de tokens OSWAP. Esto es algo que apoyó el precio del token CRV en las “Curve Wars” .

Subvenciones a un equipo directivo

El precio del token OSWAP depende de la adopción del protocolo Oswap. Si el crecimiento es demasiado lento, es posible que se requieran esfuerzos adicionales para promover el protocolo y desarrollar nuevas versiones. Para financiar este trabajo, los participantes en la gobernanza de OSWAP pueden decidir pagar una parte de las reservas de la curva de vinculación a un equipo que se comprometa a promover y desarrollar el protocolo.

Funciona así:

1. Un equipo potencial redacta una propuesta de subvención. En la propuesta detallan quiénes son, su trayectoria, qué van a hacer, qué esperan, el plazo de contratación (por ejemplo, 6 meses) y cuánto dinero necesitan para hacer el trabajo.
2. Calculan un hash del documento de propuesta y lo envían a OSWAP AA para crear una propuesta formal.
3. Los participantes en la gobernanza votan a favor o en contra de la propuesta con su vicepresidente.
4. Si gana la mayoría de VP, se acepta y el dinero se paga al equipo. En lugar de enviar el monto total al equipo, se puede enviar a un AA intermediario que liberaría los fondos en partes, según los hitos alcanzados. La finalización de los hitos puede ser señalada por algún consejo de supervisión que sea independiente del equipo.
5. El equipo actualiza periódicamente a la comunidad sobre su progreso (fuera de la cadena).
6. Al final del plazo de contratación, el equipo publica su informe final sobre el trabajo realizado.
7. Luego, el mismo equipo puede presentar otra propuesta para ser contratado para el próximo período. Otro equipo puede competir para ser elegido en su lugar.

Cuando los fondos se pagan al equipo, la reserva que respalda la curva de bonos disminuye y los parámetros de la curva s 0 y c se actualizan para mantener la oferta y el precio sin cambios. La nueva curva brindaría peores condiciones a los redentores tardíos (similar a lo que sucede como resultado de la apreciación y la emisión). Al aceptar la subvención, los miembros del gobierno esperan que esta desventaja se vea compensada por los beneficios que aporta el trabajo del equipo.

Venta inicial

El token OSWAP se lanzará el 6 de abril de 2023 a las 04:34 UTC. Antes de esta fecha, los compradores potenciales pueden depositar su GBYTE para participar en la venta inicial.

En la fecha de lanzamiento, todos los GBYTE recopilados de los compradores se enviarán a la curva de vinculación para comprar tokens OSWAP. El precio estará determinado por la curva de bonos y depende de la cantidad de GBYTE recaudados en la venta inicial. El precio inicial en la curva de vinculación es de 1 GBYTE por 1 token OSWAP, pero crece con el aumento de la cantidad de compra. Mayor cantidad total — mayor precio. Luego, los compradores podrán reclamar sus tokens OSWAP de acuerdo con su participación en el total de GBYTE depositados.

Todos los compradores obtienen el mismo precio: el precio promedio de la compra inicial de la curva de vinculación. Este precio será inferior al precio de negociación en la curva inmediatamente después de la compra inicial (el precio de apertura de negociación libre es también el precio final de la venta inicial). Así, el próximo comprador tendrá que pagar un precio más alto, y los participantes de la venta inicial compran con un descuento relativo al precio de apertura.

Sin embargo, todos los tokens comprados en la venta inicial estarán bloqueados en el gobierno por el plazo máximo: 4 años. Esto significa que:

• El token tendrá una gobernanza bien representada desde el primer día.
• La presión de venta inicial será cero ya que los tokens comprados no se pueden vender durante los próximos 4 años. Y el único lugar donde uno puede comprarlos es en la curva de bonos, con cada compra aumentando el precio en la curva.
• Habrá un precio mínimo ya que solo los tokens comprados después de la venta inicial se pueden volver a vender a la curva.

La capitalización de mercado inicial de los tokens OSWAP (número de tokens multiplicado por el precio de apertura en la curva) será mayor que la cantidad de GBYTE enviados para comprar los tokens. Sin embargo, estos tokens no se pueden vender durante los próximos 4 años.

A medida que los inversores agreguen sus depósitos, será posible estimar el precio de compra promedio futuro y el precio de apertura futuro. Si un usuario cambia de opinión, puede retirar su depósito antes del lanzamiento. Se aceptan nuevos depósitos hasta 1 día antes del lanzamiento (para garantizar que los depósitos de última hora no aumenten el precio por encima del precio máximo aceptable de alguien si cree que existe dicho precio).

Como precaución, el equipo de Obyte se reserva el derecho de adelantar la fecha de lanzamiento (pero no puede acelerar el lanzamiento). Este es el único privilegio que tiene el equipo de Obyte, y obviamente se vuelve irrelevante después del lanzamiento.

Comprando en otras redes

Es posible comprar tokens OSWAP (tanto en la venta inicial como después) de otras redes. Los inversores pueden comprar tokens con USDC, ETH y WBTC en Ethereum o con GBYTE en Ethereum, BSC o Polygon.

Los usuarios solo necesitan conectar su billetera MetaMask y enviar los tokens, y se conectarán automáticamente a través de Counterstake Bridge y se intercambiarán a través de Oswap si es necesario. Los usuarios obviamente necesitan tener una billetera Obyte para recibir los tokens.

precio piso

Como se mencionó anteriormente, existen incentivos para que los titulares de OSWAP bloqueen sus tokens en la gobernanza durante mucho tiempo para recibir una mayor parte de las emisiones de los participantes y poder dirigir las emisiones de LP a sus grupos favoritos. Esto elimina efectivamente una parte del suministro de OSWAP de la circulación, y esta parte del suministro no se puede volver a vender a la curva.

Esto significa que hay un precio mínimo del token OSWAP, que se determina suponiendo que todos los tokens que circulan libremente se hayan vendido a la curva y que la oferta sea igual a la oferta bloqueada. El precio no puede bajar más a corto plazo.

La venta inicial ya está abierta

El sitio web de venta inicial está en token.oswap.io , y después del 6 de abril de 2023 a las 04:34 UTC se convertirá en el sitio web para el comercio del token OSWAP, el staking, la gobernanza y el cultivo de tokens LP. Ya puede obtener una vista previa de algunas páginas de gobernanza que estarán disponibles después del lanzamiento.

La versión testnet del token OSWAP está disponible en testnet-token.oswap.io y puede usarla para probar todas las funciones que estarán disponibles en la red principal después del lanzamiento.

El token OSWAP es el primer token emitido en una curva de vinculación de este tipo, y con una combinación de amplia liquidez inicial proporcionada por la curva de vinculación y fuertes incentivos de bloqueo, esperamos que ayude a atraer liquidez a los grupos de Oswap y demuestre ser una valiosa activo para sus tenedores.