Chúng tôi giới thiệu mã thông báo OSWAP — mã thông báo được thiết kế để phản ánh sự thành công của giao thức Oswap và khuyến khích cung cấp thanh khoản trong nhóm Oswap.

Oswap DEX được thành viên cộng đồng lâu năm Fabien của chúng tôi ra mắt vào mùa hè năm 2020 (anh ấy cũng điều hành một nút nhà cung cấp đơn hàng). Nó được lấy cảm hứng từ Uniswap và trở thành DEX chính trên Obyte, cung cấp khả năng dễ dàng và không cần cấp phép để trao đổi bất kỳ mã thông báo nào lấy bất kỳ mã thông báo nào khác với tính thanh khoản luôn sẵn có.

Với việc ra mắt Counterstake Bridge vào mùa hè năm 2021, hoạt động giao dịch đã tăng lên đáng kể khi USDC, ETH, WBTC và các mã thông báo khác được bắc cầu từ Ethereum và các mạng khác có sẵn để giao dịch.

Vào tháng 2 năm 2022, Oswap v2 đã xuất hiện và mang lại giao dịch có đòn bẩy, thêm thu nhập cho các nhà cung cấp thanh khoản, các cặp ổn định, quản trị, v.v.

Mã thông báo OSWAP có sẵn ngày hôm nay sẽ phục vụ hai mục đích:

• khuyến khích cung cấp thanh khoản trong các nhóm Oswap được chọn giống như nhiều DEX thành công khác đang thực hiện, chẳng hạn như Curve, Sushi, Balancer, PancakeSwap, v.v.;
• cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào sự thành công của giao thức Oswap bằng cách mua mã thông báo OSWAP, có tỷ lệ đánh giá cao phụ thuộc vào mức độ sử dụng rộng rãi của nó.

Để tóm tắt ngắn gọn về tokenomics của nó:

• Mã thông báo sẽ được phát hành trên một đường cong liên kết cho phép giao dịch mã thông báo OSWAP với GBYTE và đảm bảo tính thanh khoản luôn sẵn có.
• Giá của mã thông báo OSWAP trên đường cong liên kết tăng dần (không bao gồm các thay đổi giá khác, ví dụ: do giao dịch) với tốc độ phụ thuộc vào Tổng giá trị bị khóa (TVL) hiện tại của tất cả các nhóm Oswap. TVL lớn hơn mang lại tỷ lệ tăng giá nhanh hơn. Việc tăng giá đạt được bằng cách thay đổi dần dần và tự động một số tham số của đường cong liên kết, do đó chuyển sang một đường cong liên kết hơi khác.
• Có sự phát thải liên tục của các mã thông báo OSWAP mới (chúng cũng đạt được bằng cách thay đổi các tham số của đường cong). Một nửa lượng khí thải được chuyển đến các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để khuyến khích cung cấp thanh khoản trong các nhóm Oswap. Một nửa còn lại dành cho những người đặt cược khóa mã thông báo OSWAP của họ trong một thời gian và tham gia quản trị.
• Người ta có thể khóa quản trị mã thông báo OSWAP của họ trong thời hạn từ 14 ngày đến 4 năm. Điều này cũng cho phép người dùng chia sẻ lượng khí thải. Thời gian khóa dài hơn mang lại nhiều quyền biểu quyết hơn và tỷ lệ phát thải lớn hơn.
• LP gửi mã thông báo LP của họ để nhận được một phần khí thải. Họ có thể lấy lại mã thông báo LP của mình bất kỳ lúc nào.
• Cơ quan quản lý quyết định nhóm Oswap nào được khuyến khích và theo tỷ lệ nào.
• Quản trị cũng có thể cập nhật các thông số khác nhau như phí hoán đổi, tỷ lệ phát thải, tỷ lệ đánh giá mục tiêu, tiên tri, v.v.

Các phần sau mô tả mã thông báo chi tiết hơn.

đường cong liên kết

Mã thông báo OSWAP được phát hành trên một đường cong liên kết — một công thức toán học ràng buộc việc cung cấp mã thông báo với số lượng tiền tệ dự trữ (GBYTE) đã đầu tư để phát hành chúng. Công thức trông như thế này:

Ở đâu

• r là dự trữ GBYTE cam kết phát hành mã thông báo OSWAP;

• s là nguồn cung cấp mã thông báo OSWAP;

• s 0 là nguồn cung cấp mã thông báo OSWAP tối đa;

• c là hệ số bắt đầu bằng 1 và thay đổi do tích lũy phí, tăng giá và phát thải.

  
  

Giá của mã thông báo OSWAP là đạo hàm của r đối với s :

Vì vậy, để mua mã thông báo OSWAP, người ta cần gửi GBYTE đến Đại lý tự trị thực hiện đường cong liên kết. Người ta có thể bán mã thông báo bằng cách gửi lại cho cùng một AA và đổi lấy GBYTE.

Rõ ràng từ các công thức trên là giá tăng cùng với nguồn cung ngày càng tăng và khi nguồn cung s tiến tới s 0, cả dự trữ và giá đều tiến tới vô cùng.

Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư ban đầu nhận được mức giá thấp hơn và mỗi lần mua thêm sẽ làm tăng giá, trong khi việc bán mã thông báo trở lại đường cong sẽ làm giảm giá của nó.

Sự đánh giá

Mã thông báo OSWAP được thiết kế để phản ánh sự thành công của giao thức OSWAP và nó được lập trình để đánh giá cao ở tốc độ phụ thuộc vào TVL của tất cả các nhóm Oswap. Tỷ lệ tăng giá mục tiêu ban đầu là 30% mỗi năm với TVL mục tiêu là 1 triệu đô la (cả hai giá trị có thể được thay đổi theo quy định). Nếu TVL thực tế khác với TVL mục tiêu, tỷ lệ đánh giá cao sẽ được điều chỉnh theo tỷ lệ tương ứng. Ví dụ: nó sẽ là 15% mỗi năm ở mức 0,5 triệu đô la TVL.

TVL được báo cáo bởi một nhà tiên tri có thể được thay đổi bởi quản trị. Trong trường hợp các nhóm mới được thêm vào, các phiên bản Oswap mới được phát hành hoặc Oswap được phân nhánh, thanh khoản bị khóa trong các nhóm mới sẽ được đưa vào.

Sự tăng giá hoạt động bằng cách thay đổi các tham số s 0 và c sao cho lượng dự trữ và nguồn cung không đổi trong khi giá tăng. Điều này làm thay đổi đường cong liên kết và sau khi đánh giá cao, giao dịch tiếp tục trên đường cong liên kết mới.

Giá cao hơn ở nguồn cung hiện tại không phải là sự gia tăng kỳ diệu về tài sản của những người nắm giữ mã thông báo OSWAP. Nó phải trả giá — hình dạng của đường cong thay đổi theo cách tạo ra các điều kiện tồi tệ hơn cho những người đổi (bán) mã thông báo cuối cùng. Đặc biệt, giá mua lại tối thiểu (ở mức 0 nguồn cung) sẽ thấp hơn.

Tuy nhiên, hiệu ứng này được bù đắp (ít nhất là một phần) bởi phí tích lũy từ giao dịch và được thêm vào khoản dự trữ — chúng biến đổi đường cong theo cách ngược lại, do đó mang lại điều kiện tốt hơn cho những người mua lại cuối cùng.

Ngoài ra, có các ưu đãi để khóa mã thông báo OSWAP trong một thời gian dài (xem bên dưới) khiến khả năng quy đổi lớn trở nên xa vời hơn.

Đánh giá được áp dụng liên tục, không có bất kỳ thay đổi đột ngột nào. Những thay đổi nhỏ về giá được tính toán trước mỗi giao dịch và tỷ lệ thuận với thời gian đã trôi qua kể từ giao dịch trước đó.

khí thải

Các mã thông báo OSWAP mới liên tục được phát hành và phân phối giữa những người đặt cược mã thông báo OSWAP và các nhà cung cấp thanh khoản trong các nhóm được khuyến khích. Ban đầu, lượng khí thải được phân chia giữa hai nhóm 50/50 nhưng tỷ lệ này có thể được thay đổi bằng cách quản lý. Tỷ lệ phát thải ban đầu là 30% mỗi năm và nó cũng có thể được thay đổi bởi chính quyền.

Không giống như nhiều giao thức DeFi khác phân phối mã thông báo của họ để khuyến khích sử dụng giao thức, lượng phát thải OSWAP không bao giờ kết thúc và không có rủi ro là giao thức sẽ bị hủy bỏ ngay khi các ưu đãi kết thúc. Tuy nhiên, quản trị có thể tăng và giảm tỷ lệ phát thải tùy thuộc vào điều kiện thị trường, để phục vụ tốt nhất cho giao thức (như những người tham gia quản trị nghĩ).

Giống như sự đánh giá cao, phát thải hoạt động bằng cách thay đổi dần các tham số s 0 và c của đường cong trong khi vẫn giữ mức dự trữ và giá không đổi. Giống như sự đánh giá cao, phát thải phải trả giá bằng việc làm xấu đi các điều kiện mua lại đối với những người mua lại muộn. Giống như sự đánh giá cao, hiệu ứng này được bù đắp, một phần hoặc toàn bộ, bằng cách tích lũy phí giao dịch. Ngoài ra, có các ưu đãi để khóa mã thông báo OSWAP trong một thời gian dài, điều này khiến khả năng đổi thưởng trở nên xa vời hơn.

Khí thải hướng vào những người đặt cược được phân phối giữa họ theo tỷ lệ với quyền biểu quyết của họ (xem bên dưới), điều này có lợi cho những người khóa trong thời gian dài.

Khí thải hướng vào LP được phân chia giữa nhiều nhóm. Nhóm nào đủ điều kiện và loại cổ phần họ nhận được do ban quản trị quyết định. Mỗi người tham gia quản trị cho biết cổ phiếu ưu tiên của họ cho mỗi nhóm và phiếu bầu của họ được tính trọng số và tính trung bình. Trọng lượng của mỗi cử tri bằng với quyền biểu quyết của họ, điều này phụ thuộc vào thời gian khóa và số dư bị khóa của họ.

Quản trị, khóa và quyền biểu quyết

Như đã đề cập ở trên, nhiều điều được quyết định bởi quản trị.

Để tham gia quản trị, chủ sở hữu mã thông báo OSWAP sẽ khóa chúng trong một thời gian nhất định. Họ không thể bán mã thông báo cho đến khi thời gian khóa kết thúc và họ không nhận được bất kỳ mã thông báo thanh khoản nào để đổi lấy. Điều này khiến họ quan tâm đến sự thành công lâu dài của mã thông báo và đảm bảo rằng họ cảm nhận được hậu quả lâu dài từ các quyết định của mình.

Đối với việc tham gia quản trị, họ được thưởng bằng việc phát hành mã thông báo OSWAP.

Cả trọng lượng phiếu bầu của họ và tỷ lệ phát thải mà họ nhận được đều phụ thuộc vào quyền biểu quyết (VP) của họ. Quyền biểu quyết được xác định bởi số dư bị khóa và thời gian còn lại cho đến khi khóa hết hạn. Nếu người dùng khóa trong khoảng thời gian khóa tối đa — 4 năm — thì họ sẽ có quyền biểu quyết tối đa, tương đương với số dư bị khóa của họ. Sau đó, VP của họ bắt đầu phân rã theo cấp số nhân, do đó, nó giảm một nửa sau mỗi nửa năm hoặc phân rã 4 lần mỗi năm. Vì vậy, nó sẽ là ½ số dư sau nửa năm, ¼ sau một năm và 1/256 sau 4 năm.

Để ngăn chặn sự suy giảm VP của một người (và tỷ lệ khí thải), người ta cần kéo dài thời gian khóa. Bằng cách liên tục đẩy ngày mở khóa lên 4 năm kể từ bây giờ, một người luôn có thể có sẵn VP tối đa với số dư của mình. Tái đặt cược (gộp) lượng khí thải nhận được giúp tăng thêm VP và nhận được phần lớn hơn lượng khí thải trong tương lai.

Nếu người dùng khóa mã thông báo OSWAP của họ trong khoảng thời gian ngắn hơn 4 năm, thì VP ban đầu của họ được tính sao cho vào ngày mở khóa, nó sẽ bằng 1/256 số dư của người dùng. Kết quả là VP sẽ thấp hơn khi khóa 4 năm.

Ý tưởng về quyền biểu quyết phụ thuộc vào thời gian khóa được lấy cảm hứng từ CRV và mã thông báo veCRV (CRV ký quỹ bầu cử) của nó.

Tỷ lệ phát thải mà người dùng nhận được bằng VP của người dùng chia cho tổng VP của tất cả người dùng.

Nông nghiệp

Các nhà cung cấp thanh khoản có thể ký gửi mã thông báo LP của họ để nhận được một phần phát thải của mã thông báo OSWAP. Điều này có thể làm tăng đáng kể APY của việc cung cấp thanh khoản và thu hút thanh khoản cho các nhóm được khuyến khích, điều này đặc biệt quan trọng đối với các mã thông báo mới ra mắt.

LP có thể thu hoạch phần thưởng của họ bao nhiêu lần tùy thích. Sau khi thu hoạch, họ có thể làm một trong ba điều sau:

• bán mã thông báo OSWAP nhận được cho đường cong,
• chỉ cần giữ chúng (dự đoán sự đánh giá cao),
• khóa họ trong quyền quản trị để nhận được nhiều khí thải hơn với tư cách là người đặt cược và có thể bỏ phiếu để chuyển hướng nhiều khí thải hơn đến các nhóm yêu thích của họ.

LP tất nhiên có thể rút mã thông báo LP của họ bất cứ lúc nào (và ngừng nhận phát thải). Chúng không bị khóa thời gian, không giống như các mã thông báo OSWAP đã đặt cọc.

Phân phối phần thưởng giữa các nhóm

Như đã nói ở trên, nó được quyết định bởi quản trị. Mỗi người tham gia quản trị đặt phân phối ưu tiên của họ, ví dụ: một cử tri có thể phân bổ 20% quyền biểu quyết của họ cho nhóm 1, 30% cho nhóm 2 và 50% cho nhóm 3, trong khi một cử tri khác bỏ phiếu 40% cho nhóm 2, 30% cho nhóm 3, 20% đến pool4 và 10% cho pool5. Đối với mỗi nhóm, tổng số VP mà nó nhận được từ tất cả các cử tri sẽ xác định tỷ lệ của nó trong lượng phát thải OSWAP.

Ngay cả khi chỉ có một cử tri bỏ phiếu cho một nhóm cụ thể, nhóm đó vẫn nhận được một phần lượng khí thải.

Vì các dự án mã thông báo mới quan tâm đến việc tạo thị trường thanh khoản cho mã thông báo của họ, nên một cách để đạt được điều này là mua mã thông báo OSWAP, khóa quản trị chúng trong thời hạn tối đa và phân bổ VP của một người cho các nhóm nơi có thể giao dịch mã thông báo mới. Giả sử sự cạnh tranh giữa các dự án để có tỷ lệ phát thải lớn hơn, chúng ta có thể mong đợi nhu cầu bổ sung đối với mã thông báo OSWAP. Đây là thứ đã hỗ trợ giá của mã thông báo CRV trong “Cuộc chiến đường cong” .

Tài trợ cho một nhóm quản lý

Giá của mã thông báo OSWAP phụ thuộc vào việc áp dụng giao thức Oswap. Nếu tốc độ tăng trưởng quá chậm, có thể cần thêm nỗ lực để thúc đẩy giao thức và phát triển các phiên bản mới. Để tài trợ cho công việc này, những người tham gia quản trị OSWAP có thể quyết định trả một phần dự trữ của đường cong liên kết cho một nhóm cam kết thúc đẩy và phát triển giao thức.

Nó hoạt động như thế này:

1. Một nhóm tiềm năng soạn thảo một đề xuất tài trợ. Trong đề xuất, họ trình bày chi tiết họ là ai, hồ sơ theo dõi của họ, họ sẽ làm gì, họ mong đợi điều gì, thời hạn cam kết (ví dụ: 6 tháng) và số tiền họ cần để thực hiện công việc.
2. Họ tính toán hàm băm của tài liệu đề xuất và gửi nó tới OSWAP AA để tạo đề xuất chính thức.
3. Những người tham gia quản trị bỏ phiếu ủng hộ hoặc phản đối đề xuất với Phó chủ tịch của họ.
4. Nếu nó giành được phần lớn VP, nó được chấp nhận và tiền được trả cho đội. Thay vì gửi toàn bộ số tiền cho nhóm, nó có thể được gửi đến một AA trung gian sẽ giải ngân từng phần, dựa trên các mốc đã đạt được. Việc hoàn thành các mốc quan trọng có thể được báo hiệu bởi một số ban giám sát độc lập với nhóm.
5. Nhóm cập nhật định kỳ cho cộng đồng về tiến trình của nó (ngoài chuỗi).
6. Khi kết thúc thời hạn cam kết, nhóm công bố báo cáo cuối cùng về công việc đã hoàn thành.
7. Sau đó, cùng một nhóm có thể gửi một đề xuất khác để được thuê cho nhiệm kỳ tiếp theo. Một đội khác có thể cạnh tranh để được chọn thay thế.

Khi tiền được thanh toán cho nhóm, khoản dự trữ hỗ trợ cho đường cong liên kết giảm xuống và các tham số của đường cong s 0 và c được cập nhật để giữ cho nguồn cung và giá không thay đổi. Đường cong mới sẽ cung cấp các điều kiện tồi tệ hơn cho những người mua lại muộn (tương tự như những gì xảy ra do sự đánh giá cao và phát thải). Bằng cách chấp nhận khoản trợ cấp, các thành viên quản trị mong muốn nhược điểm này sẽ được bù đắp bằng những lợi ích mà công việc của nhóm mang lại.

Bán lần đầu

Mã thông báo OSWAP sẽ ra mắt vào ngày 6 tháng 4 năm 2023 lúc 04:34 UTC. Trước ngày này, những người mua tiềm năng có thể gửi GBYTE của họ để tham gia đợt bán hàng đầu tiên.

Vào ngày ra mắt, tất cả GBYTE được thu thập từ người mua sẽ được gửi đến đường cong liên kết để mua mã thông báo OSWAP. Giá sẽ được xác định bởi đường cong liên kết và nó phụ thuộc vào số lượng GBYTE huy động được trong lần bán đầu tiên. Giá ban đầu trên đường cong liên kết là 1 GBYTE trên 1 mã thông báo OSWAP nhưng giá này tăng lên cùng với số lượng mua ngày càng tăng. Tổng số tiền lớn hơn — giá lớn hơn. Sau đó, người mua sẽ có thể yêu cầu mã thông báo OSWAP của họ theo tỷ lệ của họ trong tổng số GBYTE đã ký gửi.

Tất cả người mua đều nhận được mức giá như nhau — mức giá trung bình của giao dịch mua ban đầu từ đường cong liên kết. Giá này sẽ thấp hơn giá giao dịch trên đường cong ngay sau lần mua ban đầu (giá mở giao dịch tự do cũng là giá cuối cùng của đợt bán ban đầu). Do đó, người mua tiếp theo sẽ phải trả giá cao hơn và những người tham gia đợt bán đầu tiên mua với mức chiết khấu so với giá mở cửa.

Tuy nhiên, tất cả các mã thông báo đã mua trong lần bán đầu tiên sẽ bị khóa quản trị trong thời hạn tối đa — 4 năm. Điều này có nghĩa rằng:

• Mã thông báo sẽ có sự quản trị được đại diện tốt ngay từ ngày đầu tiên.
• Áp lực bán ban đầu sẽ bằng 0 vì các mã thông báo đã mua không thể được bán trong 4 năm tới. Và nơi duy nhất mà người ta có thể mua chúng là đường cong liên kết, với mỗi lần mua sẽ làm tăng giá trên đường cong.
• Sẽ có một mức giá sàn vì chỉ những mã thông báo được mua sau lần bán đầu tiên mới có thể được bán trở lại đường cong.

Giới hạn thị trường ban đầu của mã thông báo OSWAP (số lượng mã thông báo nhân với giá mở trên đường cong) sẽ cao hơn số lượng GBYTE được gửi để mua mã thông báo. Tuy nhiên, những mã thông báo này không thể được bán trong 4 năm tới.

Khi các nhà đầu tư thêm tiền gửi của họ, có thể ước tính giá mua trung bình trong tương lai và giá mở cửa trong tương lai. Nếu người dùng đổi ý, họ có thể rút tiền gửi trước khi ra mắt. Các khoản tiền gửi mới được chấp nhận tối đa 1 ngày trước khi ra mắt (để đảm bảo rằng các khoản tiền gửi vào phút cuối không tăng giá cao hơn mức giá tối đa có thể chấp nhận được của ai đó nếu họ nghĩ rằng mức giá đó tồn tại).

Để đề phòng, nhóm Obyte có quyền dời ngày ra mắt xa hơn trong tương lai (nhưng không thể đẩy nhanh quá trình ra mắt). Đây là đặc quyền duy nhất mà nhóm Obyte có được và rõ ràng là nó sẽ không còn phù hợp sau khi ra mắt.

Mua từ các mạng khác

Có thể mua mã thông báo OSWAP (cả trong lần bán đầu tiên và sau đó) từ các mạng khác. Các nhà đầu tư có thể mua mã thông báo bằng USDC, ETH và WBTC trên Ethereum hoặc bằng GBYTE trên Ethereum, BSC hoặc Polygon.

Người dùng chỉ cần kết nối ví MetaMask của họ và gửi mã thông báo, đồng thời chúng sẽ tự động được bắc cầu qua Cầu Counterstake và hoán đổi qua Oswap nếu cần. Người dùng rõ ràng cần phải có ví Obyte để nhận mã thông báo.

Giá sàn

Như đã đề cập ở trên, có những khuyến khích dành cho chủ sở hữu OSWAP khóa mã thông báo của họ trong quyền quản trị trong một thời gian dài để nhận được phần lớn hơn lượng phát thải của người đặt cược và có thể chuyển lượng phát thải LP đến nhóm yêu thích của họ. Điều này thực sự loại bỏ một phần nguồn cung cấp OSWAP khỏi lưu thông và phần nguồn cung cấp này không thể được bán trở lại đường cong.

Điều này có nghĩa là có một mức giá sàn của mã thông báo OSWAP, được xác định với giả định rằng tất cả các mã thông báo lưu hành tự do đã được bán theo đường cong và nguồn cung đã trở nên bằng với nguồn cung bị khóa. Giá không thể giảm trong ngắn hạn.

Bán hàng ban đầu đã được mở

Trang web bán hàng ban đầu tại token.oswap.io và sau ngày 6 tháng 4 năm 2023, 04:34 UTC, nó sẽ trở thành trang web giao dịch mã thông báo OSWAP, đặt cược, quản trị và phát triển mã thông báo LP. Bạn đã có thể xem trước một số trang quản trị sẽ có sau khi ra mắt.

Phiên bản testnet của mã thông báo OSWAP có sẵn tại testnet-token.oswap.io và bạn có thể sử dụng nó để thử tất cả các chức năng sẽ có trên mainnet sau khi ra mắt.

Mã thông báo OSWAP là mã thông báo đầu tiên được phát hành trên đường cong liên kết thuộc loại này và với sự kết hợp giữa tính thanh khoản ban đầu dồi dào được cung cấp bởi đường cong liên kết và các ưu đãi khóa mạnh mẽ, chúng tôi hy vọng rằng nó sẽ giúp thu hút thanh khoản cho các nhóm Oswap và chứng tỏ là một mã thông báo có giá trị tài sản cho những người nắm giữ nó.