การติดตามการเคลื่อนไหวของเทรดเดอร์รายอื่นสามารถช่วยรักษาพอร์ตโฟลิโอ Crypto ของคุณได้

ข้อมูลอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัล (ดอกเบี้ยแบบเปิด อัตราการระดมทุน การชำระบัญชี และเดลต้าปริมาณสะสม)

สิ่งที่ดีอย่างหนึ่งเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลคือความโปร่งใสเกี่ยวกับข้อมูลที่คุณสามารถเข้าถึงได้ฟรี

ในตลาดที่มีประวัติศาสตร์ยาวนาน คุณจะต้องจ่ายเงินเป็นจำนวนมากเพื่อให้ได้ข้อมูลเชิงลึกยิ่งขึ้น แต่ในสกุลเงินดิจิทัล มีเครื่องมือฟรีหรือราคาถูกมากมายที่จะช่วยให้คุณได้ภาพรวมที่ง่ายดายว่าผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นกำลังทำอะไรอยู่

บทความนี้จะตรวจสอบตัวบ่งชี้ยอดนิยมเช่น อัตราดอกเบี้ยคงที่ อัตราการระดมทุน ข้อมูลการชำระบัญชี และเดลต้าปริมาณสะสม

นอกจากนี้ฉันจะแบ่งปันเครื่องมือและเว็บไซต์ที่คุณสามารถใช้เพื่อเข้าถึงข้อมูลเหล่านี้ด้วย

ทำไมคุณจึงควรใส่ใจกับข้อมูลอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัล?

คุณสามารถซื้อขายฟอเร็กซ์ หุ้น ฟิวเจอร์ส หรือสกุลเงินดิจิทัลฟิวเจอร์สได้ในตลาดที่แตกต่างกัน

จากตัวเลือกทั้งหมดของคุณ ตลาดคริปโตคือตลาดที่ขับเคลื่อนโดยการขายปลีกมากที่สุดที่คุณจะพบได้

การซื้อ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่ง altcoins มักเกิดจาก FOMO และเรื่องราวที่เกิดขึ้นเพียงระยะสั้น

การดูว่าผู้ค้ารายย่อยและรายใหญ่ดำเนินการตำแหน่งของพวกเขาในการเปลี่ยนแปลง Open Interest ได้อย่างไรสามารถทำให้คุณมีความได้เปรียบอย่างมากในการใช้ระดับเหล่านี้ในการซื้อขายของคุณ

หนึ่งในกลยุทธ์มากมายที่คุณสามารถใช้ได้ คือ การดำเนินการชำระบัญชีครั้งใหญ่ ซึ่งผู้ซื้อขายรายอื่น ๆ ถูกบังคับให้ออกหรือเข้าร่วมในการบีบให้ขาดทุนตามอัตราเงินทุน

สัญญาถาวรของสกุลเงินดิจิทัล

หรือที่เรียกว่า “Perps” หรือ “Perpetual Swaps” เป็นเครื่องมือการซื้อขายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับการซื้อขายแบบเลเวอเรจในสกุลเงินดิจิทัล

หลายๆ คนคิดว่าสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรเป็นแนวคิดเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่เหมือนใคร แต่ความจริงแล้ว สัญญาฟิวเจอร์สดังกล่าวได้รับการแนะนำในปี 1992 เพื่อให้สามารถซื้อขายตราสารอนุพันธ์สำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องได้

พวกเขาได้รับความนิยมในวงการคริปโตในปี 2016 เมื่อ Bitmex แนะนำพวกเขา

แล้ว Perpetual Futures คืออะไร?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ Perpetual Futures มีลักษณะเดียวกับสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) โดยไม่มีการหมดอายุ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั่วไป เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า E-mini S&P500 มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ที่ 3 เดือน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำหรือน้ำมันดิบจะหมดอายุทุกเดือน

สกุลเงินดิจิทัลมีสัญญาหมดอายุทุกไตรมาส แต่แน่นอนว่าจะไม่ได้รับความนิยมและมีสภาพคล่องเทียบเท่ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร

ส่วนใหญ่แล้วมักใช้ในการซื้อขายแบบเดลต้าเป็นกลางโดยผู้เล่นรายใหญ่ หรือในการถือตำแหน่งที่มีเลเวอเรจในระยะยาว เนื่องจากไม่มีการเปิดรับอัตราเงินทุน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ Perpetual ได้รับความนิยมมากกว่ามากและแบ่งออกเป็น 2 ประเภท ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเส้นตรงและแบบย้อนกลับ

ฟิวเจอร์สแบบย้อนกลับ

ฟิวเจอร์สย้อนกลับจะได้รับการชำระในเหรียญที่คุณกำลังซื้อขาย แต่จะถูกเสนอชื่อในสกุลเงินที่เสนอชื่อ

สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบย้อนกลับใดๆ ที่คุณซื้อขาย สกุลเงินแรกจะเป็นสกุลเงินฐานของคุณ และสกุลเงินที่สองจะเป็นสกุลเงินอ้างอิง

ดังนั้น ตัวอย่างเช่น การซื้อขายสัญญาผกผันของ LINK/USD หมายความว่าแผนภูมินั้นเสนอราคาเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่คุณจะใช้ Link เป็นหลักประกันของคุณ

การซื้อขายสัญญาผกผันอาจเป็นเรื่องยุ่งยาก เนื่องจากคุณต้องเปิดรับความเสี่ยงจากเหรียญอ้างอิงอย่างต่อเนื่อง แต่หากคุณมีมุมมองเป็นบวกในระยะยาว เช่น และต้องการเพิ่มการถือครองเหรียญของคุณ สัญญาผกผันอาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับคุณ

นอกจากนี้หากคุณคิดว่าเหรียญอ้างอิงจะลดลง คุณสามารถเปิดสถานะขายสั้น x1 เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการถือครองของคุณ

ตัวอย่างเช่น หากคุณทำการขายชอร์ตสัญญา BTCUSD ย้อนกลับ 1 เท่า ที่ราคา 20,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมี 1 BTC ในบัญชีของคุณ และราคาลดลงมาอยู่ที่ 19,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ คุณจะได้กำไร 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากการเทรดชอร์ต แม้ว่าในทางเทคนิคแล้วคุณจะสูญเสียมูลค่า 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากการถือ BTC ของคุณก็ตาม

สัญญาแบบย้อนกลับเคยได้รับความนิยมอย่างมากในช่วง Bitmex และช่วงแรก ๆ ของ Bybit แต่ด้วยความนิยมที่เพิ่มขึ้นของ FTX และ Binance (ที่มีชื่อเสียงโด่งดัง) ในปี 2020 ทำให้ปริมาณส่วนใหญ่ย้ายเข้าสู่สัญญาแบบเชิงเส้น

ฟิวเจอร์สเชิงเส้น

ฟิวเจอร์สเชิงเส้นเป็นตราสารที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุด ความเรียบง่ายทำให้ฟิวเจอร์สเชิงเส้นเป็นเครื่องมือที่ได้รับความนิยมสูงสุดในการซื้อขาย

ทั้งสองสกุลเงินได้รับการชำระและเสนอราคาด้วยสกุลเงินอ้างอิง และการแลกเปลี่ยนใช้ stablecoin โดย Tether เป็นสกุลเงินที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับเสนอราคา

ดังนั้นหากคุณมี $100,000 USDT ในบัญชี คุณจะเปิดสถานะซื้อ 1 เท่าบน BTCUSDT ที่ราคา $20,000

คุณจะจัดสรรกำไร 20,000 ดอลลาร์ กำไรหรือขาดทุนจะสะท้อนถึงการถือครอง USDT ของคุณ

หากคุณปิดสถานะของคุณที่ 21,000 ดอลลาร์สำหรับ BTC คุณจะได้รับ 1,000 USDT และหากคุณปิดสถานะของคุณที่ 19,000 ดอลลาร์ คุณจะสูญเสีย 1,000 USDT

โปรดจำไว้ว่าปริมาณและความสนใจแบบเปิดสำหรับสัญญาเชิงเส้นใดๆ จะได้รับการกำหนดเป็นเหรียญ เนื่องจากคุณมีการซื้อขายแบบ long หรือ short ในปริมาณหนึ่ง แต่การแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่จะแปลงเป็น USDT

นอกจากสัญญาเชิงเส้นและผกผันแล้ว ยังมีสัญญา Quanto อีกด้วย แต่ค่อนข้างน่าสับสน และไม่มีใครซื้อขายจริง ๆ ดังนั้นเราจึงทำเหมือนว่ามันไม่มีอยู่จริง

ความสนใจแบบเปิด

อัตราดอกเบี้ยแบบเปิดวัดจำนวนสัญญาที่ค้างอยู่สำหรับตลาดที่กำหนด กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยแบบเปิดวัดจำนวนสถานะที่ผู้คนยังมีอยู่ซึ่งยังไม่ได้ปิดสัญญา

การคำนวณสำหรับดอกเบี้ยเปิดมีดังนี้:

อัตราดอกเบี้ยเปิด = (สถานะเปิดยาวสุทธิ + สถานะเปิดสั้นสุทธิ) / 2

ผู้คนมักพูดกันว่าในตลาดหนึ่งๆ มี “ผู้ซื้อ” หรือ “ผู้ขาย” มากขึ้น แต่ความจริงแล้วไม่ใช่เช่นนั้น

เมื่อพูดถึงความสนใจแบบเปิด คุณต้องเข้าใจว่า ผู้ซื้อทุกรายจะต้องมีผู้ขาย และในทางกลับกัน

เพื่อเข้าใจเรื่องนี้ สมมติว่าเรามีผู้ซื้อขายสามรายที่พบกันในตลาดใหม่โดยมีความสนใจเปิดอยู่เป็น 0 และราคาอยู่ที่ 100 ดอลลาร์

เทรดเดอร์ A คิดว่าตลาดนี้จะสูงขึ้น และเทรดเดอร์ B เชื่อว่าตลาดนี้จะลดลง

เทรดเดอร์ A วางคำสั่งซื้อจำกัดที่ 100 ดอลลาร์เพื่อซื้อ และผู้เทรด B ตัดสินใจที่จะเสนอราคาให้เท่ากับราคาเสนอซื้อและเปิดสถานะขายชอร์ต

ขณะนี้ความสนใจเปิดสำหรับตลาดนี้จะเปลี่ยนเป็น 1 เนื่องจากมีการเปิดสถานะซื้อ 1 สถานะและสถานะขาย 1 สถานะพร้อมกัน

ตลาดพุ่งขึ้นไปถึง 150 ดอลลาร์ และผู้ซื้อขาย C ก็ตัดสินใจที่จะซื้อเช่นกัน

เมื่อถึง 150 ดอลลาร์ เทรดเดอร์ A ตัดสินใจว่ากำไร 50 ดอลลาร์ก็เพียงพอสำหรับเขาแล้ว และได้วางคำสั่งขายสำหรับสัญญาหนึ่งของเขา เทรดเดอร์ C จับคู่คำสั่งนี้และตอนนี้เป็นสัญญาซื้อหนึ่งสัญญา

ความสนใจแบบเปิดเปลี่ยนแปลงไปหรือไม่? ไม่

เรามีทางออกยาวหนึ่งครั้ง (จำไว้ว่าคุณต้องขายชอร์ตเมื่อคุณขายตำแหน่งที่เปิดอยู่) และมีทางเข้ายาวหนึ่งครั้ง

ตลาดปรับตัวสูงขึ้นอีก เมื่อถึง 200 ดอลลาร์ เทรดเดอร์ B ตัดสินใจว่าเขาพอแล้วและต้องการออก

ผู้ซื้อขาย B ได้วางคำสั่งซื้อแบบจำกัดไว้ที่ 200 ดอลลาร์และผู้ซื้อขาย C ตัดสินใจที่จะจับคู่คำสั่งซื้อกับเขาเพื่อรับกำไร 50 ดอลลาร์

ในกรณีนี้ ทั้งเทรดเดอร์ B และผู้เทรด C ต่างก็ออกจากตำแหน่งของตน และด้วยเหตุนี้ ความสนใจเปิดจึงลดลงกลับเป็น 0

ในกรณีนี้ เราจะเห็นได้ว่ามีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สามประการเกี่ยวกับความสนใจแบบเปิด

• หากทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยเปิดจะเพิ่มขึ้น

• หากทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายปิดสถานะของตน อัตราดอกเบี้ยที่เปิดอยู่จะลดลง

• หากฝ่ายหนึ่งเปิดสถานะใหม่ในขณะที่อีกฝ่ายกำลังปิดสถานะ อัตราดอกเบี้ยที่เปิดอยู่จะยังคงเท่าเดิม

  
  

แล้วเหตุใดราคาสินทรัพย์อ้างอิงจึงเปลี่ยนแปลงเมื่อผู้ซื้อทุกคนต้องเป็นผู้ขาย (และในทางกลับกัน)

เหตุผลหนึ่งที่คุณสามารถซื้อขายในตลาดส่วนใหญ่ได้อย่างง่ายดายก็คือ จะมีผู้เข้าร่วมตลาดที่เป็นกลางทางเดลต้าอยู่เสมอ

สิ่งเหล่านี้เรียกว่า ผู้สร้างตลาด

ไม่ใช่ว่าพวกเขาเป็นพวกชั่วร้ายที่คอยบงการราคา พวกเขาสร้างตลาดโดยการสร้างสภาพคล่อง

ตลาดทุกแห่งที่คุณซื้อขายจะมีสเปรด ตัวอย่างเช่น BTC มีสเปรดอยู่ที่ 0.5 ดอลลาร์ และผู้สร้างตลาดจะทำเงินโดยการรวบรวมสเปรดนี้จากผู้ซื้อขายที่ก้าวร้าวซึ่งเสนอราคาและเสนอขายแบบไขว้

ภาพด้านบนแสดงให้เห็นสถานการณ์ในอุดมคติสำหรับผู้สร้างตลาด พวกเขาเสนอราคาเสนอซื้อและเสนอขายและเก็บสเปรด

รูปภาพด้านบนยังแสดงถึงสถานการณ์ที่สมบูรณ์แบบ ซึ่งไม่เป็นเช่นนั้นบ่อยครั้ง เนื่องจากตลาดตอบสนองต่อข้อมูลใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง

เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น และผู้ซื้อขายต้องการเปิดรับความเสี่ยงจากราคาขาลง ตัวอย่างเช่น ราคาจะลดลงพร้อมกับความสนใจเปิดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าผู้สร้างตลาด (และผู้ซื้อขายที่ไม่ซื้อขายตามค่าเดลต้ารายอื่น) มีสินค้าคงคลังที่พวกเขาจำเป็นต้องระบายออก เนื่องจากพวกเขาต้องการคงความเป็นกลาง

หากผู้ค้าต้องการขายชอร์ตเมื่อราคาตก พวกเขาก็จะขายแบบมีทิศทางไปสู่การขายแบบเดลต้าเป็นกลางในระยะยาว ซึ่งหมายความว่าตลาดจะขายแบบมีทิศทาง

นี่คือลักษณะของความสนใจแบบเปิดในสภาวะตลาดจริง

เมื่อราคาขึ้นหรือลงตามการเพิ่มขึ้นของความสนใจเปิด นั่นหมายความว่ามีอุปสงค์หรืออุปทานใหม่กำลังเข้าสู่ตลาด

หากตลาดปรับตัวขึ้นหรือลง โดยมีอัตราเปิดสถานะที่ลดลง นั่นหมายความว่าผู้ซื้อขายกำลังปิดสถานะของตน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสกุลเงินดิจิทัล คุณจะเห็นการเคลื่อนไหวที่ระเบิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของอัตราดอกเบี้ยแบบเปิดจำนวนมาก ซึ่งเรียกว่าการล้างบัญชีแบบคาสเคด และฉันจะอธิบายเรื่องนี้ในภายหลัง

คุณสามารถดูแผนภูมิ APT นี้ได้ระหว่างช่วงแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความต้องการใหม่ (แนวโน้มขาขึ้นแบบมีทิศทาง) ที่เข้ามา

เมื่อ OI ลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่ด้านซ้ายของแผนภูมิ ราคาจะเคลื่อนไหวเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกัน

เนื่องจากมีคนยินดีเพิ่มสภาพคล่องในช่วงต่ำสุดและดูดซับการปิดตำแหน่ง

พื้นที่ที่มีการเปลี่ยนแปลง OI สำคัญมักจะทำหน้าที่เป็นจุดเปลี่ยนราคา

การลดลงอย่างรวดเร็วของ OI จากแผนภูมิข้างต้นมาจากการชำระบัญชี

เช่นเดียวกับตัวบ่งชี้อื่น ๆ ควรเฝ้าระวังสิ่งผิดปกติ

ใช้สามัญสำนึกเมื่อคุณเห็นว่า Open Interest เพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และดูว่าราคาจะเคลื่อนไหวอย่างไรตามนั้น

อย่างที่คุณเห็น การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความสนใจแบบเปิดในขณะที่ราคาแทบไม่ขยับขึ้น บ่งบอกให้เราทราบว่ามี long แบบมีทิศทางหลายตัวเข้ามาแล้ว หากเป็นเช่นนั้น ราคาควรจะซื้อขายในระดับสูงขึ้นไปมาก

เนื่องจากมีใครบางคนจากฝั่งตรงข้ามเติมการขายแบบพาสซีฟลงในราคาที่เพิ่มสูงขึ้น เหตุการณ์นี้อาจเกิดขึ้นได้ในตลาดแลกเปลี่ยนหรือตลาดสปอตเดียวกัน

การชำระบัญชี

สวอปถาวรจะทำการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ

คุณไม่จำเป็นต้องมีเงิน 20,000 ดอลลาร์ในบัญชีของคุณเพื่อซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ที่ราคา 20,000 ดอลลาร์

การแลกเปลี่ยนจะมอบเลเวอเรจให้กับคุณตามที่คุณเลือก ซึ่งสำหรับการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่แล้วจะอยู่ที่ 1-100 เท่า

สมมติว่าคุณมีเงินในบัญชีเพียง $2,000 ดังนั้นหากคุณต้องการถือ BTC 1 BTC คุณต้องใช้เลเวอเรจ 10 เท่า การแลกเปลี่ยนจะจัดการส่วนที่เหลือให้

เงินประกัน 2,000 ดอลลาร์จะถูกใช้เพื่อเปิดสถานะซื้อ 1 BTC

หาก Bitcoin ตกไปที่ 18,200 ดอลลาร์ คุณจะสูญเสียไป 1,800 ดอลลาร์ และเนื่องจากตลาดแลกเปลี่ยนไม่ต้องการสูญเสียเงินของตัวเอง คุณจะได้รับการเรียกหลักประกัน

การเรียกหลักประกันหมายความว่าตลาดแลกเปลี่ยนจะบอกให้คุณฝากเงินเพิ่มให้กับตลาดแลกเปลี่ยน มิฉะนั้น พวกเขาจะปิดสถานะให้กับคุณหากถึงขั้นขาดทุน 2,000 ดอลลาร์

คุณจะถูกยกเลิกหากคุณไม่ฝากเงินใดๆ และ BTC ตกเหลือ 18,000 ดอลลาร์

อย่างที่คุณเห็นจากตำแหน่งนี้ ตลาดกำลังซื้อขายอยู่ที่ 314 ดอลลาร์ และฉันมีตำแหน่งซื้อเปิดอยู่

จากการใช้เลเวอเรจและยอดคงเหลือทั้งหมดในบัญชี แพลตฟอร์มคำนวณว่าบัญชีทั้งหมดจะถูกชำระที่ 114 ดอลลาร์

ในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล ผู้ค้าปลีกจำนวนมากพยายามทำให้มันรวดเร็วและใช้เลเวอเรจขนาดใหญ่เพื่อเพิ่มขนาดตำแหน่งของพวกเขา

โปรดจำไว้ว่า ตัวอย่างเช่น หากฉันใช้เลเวอเรจ 10 เท่า ตลาดจะต้องเคลื่อนไหว 10% ตรงข้ามกับเราจึงจะสามารถชำระบัญชีได้ หากคุณใช้เลเวอเรจ 100 เท่า คุณจะถูกชำระบัญชีเมื่อราคาเคลื่อนไหว 1% ซึ่งอย่างที่เราทุกคนรู้ดีว่าไม่ใช่เรื่องแปลกอะไรในสกุลเงินดิจิทัล

อย่างที่คุณเห็นได้จากตัวอย่างนี้ ตลาดค่อยๆ เพิ่มขึ้น และความสนใจแบบเปิดก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

เมื่อทำการล้างข้อมูลออก เราจะพบว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ลดลงอย่างมากอย่างกะทันหัน

สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะผู้คนไม่เพียงแต่ซื้อสินทรัพย์แบบระยะยาว แต่ยังซื้อสินทรัพย์แบบระยะยาวโดยใช้เลเวอเรจสูงเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งหมายความว่าแม้ราคาจะลดลงเพียงเล็กน้อยก็อาจทำให้สินทรัพย์เหล่านี้ถูกชำระบัญชีได้

แพลตฟอร์มจะดำเนินการตามคำสั่งซื้อขายในตลาดโดยอัตโนมัติเพื่อนำคุณออกจากตำแหน่งเมื่อคุณถูกชำระบัญชี

หากมีการชำระบัญชีหลายรายการเกิดขึ้นในคราวเดียว จำนวนการชำระบัญชีอาจเกินสภาพคล่องในปัจจุบันของตลาดที่กำหนด ส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่

สมมติว่าในตัวอย่างนี้ Bitcoin มีการซื้อขายที่ราคา 22,902 ดอลลาร์ และการลดลงอย่างมากของราคาจะส่งผลให้มีการชำระบัญชี 1,000 BTC ใกล้กันมาก

สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้ในระหว่างการเผยแพร่ข่าวหรือเมื่อมีการจัดหาข่าวสารใหม่

คุณจะเห็นได้ว่าหากเทียบราคากับ 1,000 BTC จากฝั่งราคาเสนอซื้อ ราคาจะลดลงทันทีประมาณ 100 ดอลลาร์เหลือประมาณ 22,800 ดอลลาร์

สิ่งนี้จะเกิดขึ้นภายในไม่กี่วินาที และหากราคายังคงลดลงต่อไปและมีการชำระบัญชีเพิ่มมากขึ้น ราคาจะลดลงอย่างรวดเร็วมาก

การชำระบัญชีสามารถทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีในการดูความรู้สึกของตลาด

ในตลาดที่มีช่วงราคา คุณสามารถใช้การชำระบัญชีเป็นเครื่องมือการกลับสู่ค่าเฉลี่ยของคุณได้

สมมติว่าตลาดอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น (หรือแนวโน้มขาลง) และคุณต้องการเข้าร่วมในการซื้อขาย ในกรณีนั้น คุณสามารถรอให้ผู้ค้าที่มีเลเวอเรจสูง/ใช้เลเวอเรจสูงถูกปิดบัญชี และจัดเตรียมสภาพคล่องสำหรับผู้ขายที่ถูกบังคับ

เดลต้าปริมาณสะสม

กราฟเดลต้าปริมาณสะสม (CVD) จะแสดงตัวบ่งชี้การทำงานที่แสดงจำนวนรวมของการดำเนินการขั้นสุดท้ายที่ราคาเสนอซื้อและเสนอขาย

กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือคำสั่งซื้อของตลาด

เมื่อฉันเรียนรู้เกี่ยวกับ CVD ครั้งแรก ฉันพูดถึงการซื้อขายรายวัน ซึ่ง CVD ส่วนใหญ่จะใช้เพื่อระบุความแตกต่าง

หากคุณใช้ CVD เพื่อพยายามทำความเข้าใจภาพรวม อาจมีความซับซ้อนเล็กน้อย

อย่างที่คุณเห็น ราคาสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยเปิดก็สูงขึ้น แต่ CVD กลับลดลง

หากคุณไม่เข้าใจว่าตลาดจะเคลื่อนไหวสูงขึ้นได้อย่างไรเมื่อมีคำสั่งขายในตลาดมากขึ้น คุณต้องจำไว้ว่าสำหรับผู้ซื้อทุกคนจะต้องมีผู้ขาย และในทางกลับกัน

เพราะเหตุนี้ ตลาดจึงเคลื่อนไหวในทิศทางสูงขึ้นจากการขายแบบรุกไปสู่การเสนอซื้อแบบเฉยๆ

นอกจากนี้ ผู้เล่นรายใหญ่มักใช้คำสั่งจำกัด ดังนั้น สถานการณ์นี้จึงค่อนข้างดี

คุณต้องรู้ด้วยว่าเรามีตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์ในสกุลเงินดิจิทัล โดยตลาดสปอตมักมีบทบาทสำคัญกว่า (ผู้เล่นที่มีชื่อเสียงกว่าใช้ตลาดสปอตแทนตลาดฟิวเจอร์ส)

ดังนั้น การสังเกตความสัมพันธ์ระหว่างจุดเกิดเหตุและ CVD จะทำให้คุณเข้าใจได้ลึกซึ้งมากขึ้น

อย่างที่คุณเห็น ในขณะที่ CVD สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรลดลง ตลาดสปอตกลับเป็นขาขึ้น ทำให้เกิดความต้องการในตลาด

โปรดจำไว้ว่าเมื่อราคา CVD ในตลาดสปอตลดลง จะไม่มีการขายชอร์ตรายใหม่เข้ามาในตลาด เนื่องจากคุณไม่สามารถเปิดสถานะขายชอร์ตในตลาดสปอตได้ คุณสามารถเลือกที่จะซื้อ (ราคา CVD ปรับตัวขึ้น) หรือปิดสถานะซื้อ (ราคา CVD ปรับตัวลง) ก็ได้

สำหรับการซื้อขายระยะสั้น คุณสามารถใช้ความแตกต่างของ CVD ระหว่างราคาและ CVD เพื่อตรวจจับการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นได้

อัตราการระดมทุน

อัตราเงินทุนเป็นกลไกการเข้ารหัสลับเฉพาะที่สร้างแรงจูงใจให้ผู้ซื้อขายเปิดตำแหน่งยาวและสั้นเพื่อให้แน่ใจว่ามูลค่าของสวอปถาวรที่เป็นพื้นฐานยังคงใกล้เคียงกับราคาตลาดสปอต

หากเงินทุนเป็นบวก แสดงว่าสวอปถาวรกำลังซื้อขายอยู่เหนือราคาจุด และหากเงินทุนเป็นลบ แสดงว่าสวอปถาวรกำลังซื้อขายต่ำกว่าราคาจุด

• หากการระดมทุนเป็นไปในทางบวก ผู้ซื้อจะจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับผู้ขาย
• หากการระดมทุนเป็นลบ ผู้ขายชอร์ตจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับผู้ซื้อแบบยาว

การจ่ายเงินนี้จะเกิดขึ้นทุก ๆ 8 ชั่วโมงในการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่

คนส่วนใหญ่คิดว่าหากเงินทุนมีมากหรือน้อยมาก ก็จะเป็นขาลงหรือขาขึ้นทันที เนื่องจากทุกคนมีสถานะซื้อหรือขายแบบระยะสั้น และผู้คนก็มักจะคิดผิด ดังนั้นตลาดจึงจะกลับตัว

นี่ไม่เป็นความจริง และเงินทุนจำนวนมากอาจถือได้ว่าเป็นต้นทุนในการทำธุรกิจ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากฉันคิดว่าตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ฉันจะไม่รังเกียจที่จะจ่ายเงินระดมทุนทุก ๆ 8 ชั่วโมง ซึ่งจะทำให้ฉันอยู่ในตำแหน่งต่อไป

อย่างที่คุณเห็น การระดมทุนยังคงเป็นไปในเชิงบวกระหว่างการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ล่าสุด

เราพิจารณาการให้เงินทุนกับตัวบ่งชี้สวนกระแสได้หากตัวบ่งชี้นั้นสูงหรือต่ำอย่างมาก และคงตัวอยู่เป็นเวลานาน

วิธีที่ดีที่สุดคือจับคู่การระดมทุนเข้ากับตัวบ่งชี้อื่น เช่น ดอกเบี้ยเปิดหรือการชำระบัญชี

การระดมทุนอาจเป็นประโยชน์ในระหว่างการรวมกิจการแบบด้านข้าง เพื่อพิจารณาว่าฝ่ายใดรุกมากกว่า และได้รับผลตอบแทนจากความพยายามนั้นอย่างไร

ด้วยเหตุนี้ จึงควรใช้ตัวบ่งชี้ อัตราเงินทุนที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งจะคำนวณอัตราเงินทุนที่คาดการณ์ไว้โดยอัตโนมัติตามการดำเนินการราคาปัจจุบัน

เครื่องมือที่ใช้

เนื่องจาก Tradingview เป็นแพลตฟอร์มที่ได้รับความนิยมสูงสุด จึงมีข้อจำกัดเกี่ยวกับตัวบ่งชี้ขั้นสูงเหล่านี้

Tradingview นำเสนอตัวบ่งชี้ Open Interest สำหรับสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรของ Binance

แม้ว่า Binance จะเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับความนิยมสูงสุดในด้านปริมาณ แต่คุณอาจยังพลาดรายละเอียดบางอย่างจากสถานที่อื่น

หากต้องการวิเคราะห์ขั้นสูง คุณสามารถใช้ Velo ได้

เป็นแพลตฟอร์มฟรีที่ใช้ Tradingview UI แต่เพิ่มตัวบ่งชี้เฉพาะของตัวเองลงไปเพื่อแสดงภาพรวมของ Open Interest, Liquidations, CVD และ Funding

ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถใช้ตัวบ่งชี้ได้โดยอัตโนมัติ รวบรวมข้อมูลจากทุกสถานที่ที่มีการซื้อขายเหรียญเฉพาะนั้น

ตัวอย่างการค้า – ENS Orderflow

ในตัวอย่างนี้ คุณจะเห็น “FOMO” ทั่วไปในร้านค้าปลีก

ENS ทะลุแนวต้านเดิมจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความสนใจเปิดและการกระโดดของการระดมทุนที่คาดการณ์ไว้

แม้ว่าราคา CVD แบบจุด (เส้นสีขาว) จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ตลาดก็เริ่มหยุดชะงักเกือบจะทันที

สิ่งนี้แจ้งให้เราทราบว่ามีคนจากฝั่งตรงข้ามใช้คำสั่งซื้อในตลาดเหล่านั้นเพื่อกรอกข้อเสนอแบบพาสซีฟของตน

นี่อาจเป็นโอกาสดีในการเดิมพันระยะสั้นในช่วงขายาวเพื่อระบายสถานะของตน

เนื่องจาก ENS อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ การซื้ออาจดูสมเหตุสมผลมากกว่า

สิ่งดีๆ อย่างหนึ่งที่ต้องใส่ใจอยู่เสมอคือการเข้าทำการซื้อขายเมื่อคนอื่นถูกบังคับให้ออก

เพราะอย่างนั้น การซื้อหลังจากที่ OI เพิ่มขึ้นพร้อมกับคนอื่นๆ จึงไม่สมเหตุสมผล

แนวทางที่ชาญฉลาดกว่ามากคือการรอให้มีการเปิดสถานะพร้อมๆ กับการชำระบัญชีและเงินทุนที่ลดลงเล็กน้อย (ผู้มีแนวโน้มจะซื้อกำลังซื้อขายใกล้กับราคาตลาดมากขึ้น)

เมื่อคุณซื้อหุ้นเพื่อการชำระบัญชี คุณกำลังจัดหาสภาพคล่องให้กับผู้ที่ถูกบังคับให้ออก เช่น การซื้อในขณะที่คนอื่นจำเป็นต้องขาย

ตัวอย่างการซื้อขาย – Waves Orderflow

เช่นเดียวกับ ENS, Waves มีแรงผลักดันที่แข็งแกร่งในทิศทางขาขึ้น แต่การเคลื่อนไหวแบบไดนามิกของกระแสคำสั่งในครั้งนี้แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

การเคลื่อนไหวนี้ส่วนใหญ่เป็นการขับเคลื่อนโดยจุด และผู้กระทำความผิดเพียงแค่ก้าวเข้ามาที่จุดสูงสุดด้วยการขายชอร์ตจำนวนมาก

ฉันเกลียดคำฮิตที่ว่า “เกลียดการชุมนุม” แต่ถ้าคุณสามารถใส่คำนี้ลงในแผนภูมิได้ คำนี้คงจะเป็นคำนั้น

การย้อนกลับของตลาดไปสู่ระดับ S/R ก่อนหน้าจากการเพิ่มขึ้นของความสนใจเปิดตลาด, CVD ลดลง และการลดลงของเงินทุน บอกเราว่า Pers กำลังพยายามอย่างหนักมากเกินไปที่จะผลักดันตลาดนี้ลง

เมื่อตลาดไปถึงจุด S/R แล้ว ราคา CVD แบบจุดจะกลับมาเสนอซื้อ ทำให้เป็นโอกาสดียิ่งขึ้นที่จะซื้อ

ตัวอย่างการค้า – GMT Orderflow

Crypto มีความสัมพันธ์กันอย่างมาก เมื่อเหรียญมีราคาสูงขึ้น เหรียญมักจะราคาสูงขึ้นพร้อมๆ กัน และในทางกลับกัน

แต่ก็มีความแตกต่างเล็กน้อย เหรียญบางเหรียญมีราคาสูงขึ้นมากกว่าเหรียญอื่น

นี้เป็นเพราะสามสิ่งนี้:

• สภาพคล่องที่มีอยู่ในตลาดที่กำหนด – ตลาดที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าจะขึ้นและลงมากกว่าเนื่องจากต้องใช้ความพยายามน้อยกว่าในการเคลื่อนย้าย
• เรื่องเล่า – เหตุการณ์พื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับเหรียญใดๆ ก็ตาม
• การสั่งซื้อ

หากเราจะพิจารณา GMT ที่นี่ เราจะสังเกตได้ว่าตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคมจนถึงปีใหม่ มีการซื้อขายระยะสั้นเข้ามาเป็นจำนวนมาก

สิ่งที่น่าสนใจที่จะเห็นที่นี่คือการเคลื่อนไหวนี้ขับเคลื่อนโดย perp อย่างมากเนื่องจาก CVD เฉพาะจุดยังคงเท่าเดิมโดยที่ OI ของ perp เพิ่มขึ้นอย่างมากพร้อมกับเงินทุนติดลบจำนวนมาก

เนื่องจากตลาดคริปโตทั้งหมดหันไปเป็นขาขึ้น นี่อาจเป็นการเดิมพัน GMT ที่สมบูรณ์แบบสำหรับฝั่งซื้อ เนื่องจากคุณไม่ได้แค่เล่นตามความแข็งแกร่งของตลาดโดยรวมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการหยิบเหรียญที่ถูกขายชอร์ตอย่างหนักก่อนที่จะเคลื่อนไหวขึ้น ซึ่งหมายความว่าการชำระบัญชีแบบชอร์ตมีแนวโน้มที่จะทำให้เหรียญสูงขึ้นมาก

นี่เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ GMT มีผลงานดีที่สุดในการแรลลี่ครั้งล่าสุด

บทสรุป

เนื้อหานี้ครอบคลุมถึงหลักพื้นฐานของอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลที่ฉันคิดว่าทุกคนที่ตัดสินใจที่จะทำการซื้อขายควรทราบ

อย่าเป็นคนที่พูดว่า "โอ้ เงินทุนเป็นลบ ฉันลงทุนไปเยอะแล้ว" โดยไม่มองสิ่งอื่นใดเลย

ใช้เครื่องมือทั้งหมดร่วมกันเพื่อสร้างบริบทที่ใหญ่ขึ้น โดยหลักการแล้ว คุณควรใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบง่ายๆ หรือการใช้เหตุผลพื้นฐาน