Повлияет ли дедолларизация на валютный статус доллара США?

Доллар США остается любимой резервной валютой в мире, но в последнее время его доминирование подверглось беспрецедентному уровню пристального внимания. Может ли доллар США отстать от новых конкурентов? И повлияет ли это на его статус в мире Форекс ?

Международная торговля и транзакции исторически вращаются вокруг доллара, но недавние геополитические конфликты заставили все больше стран опасаться своей зависимости от валюты США.

«Риск дедолларизации, который периодически повторяется на протяжении всей послевоенной истории, снова оказался в центре внимания из-за геополитических и геостратегических сдвигов», предупреждает Александр Уайз , аналитик стратегических исследований JP Morgan.

Поскольку в 2022 и 2023 годах сохранялись новые экономические препятствия, такие как высокие темпы инфляции и последующее повышение процентных ставок ФРС, доллар не только становится менее надежным, но и более дорогим в использовании.

Мы уже наблюдаем дедолларизацию в действии в Южной Америке. В июле 2023 г. Боливия присоединилась к Бразилии и Аргентине. при оплате импорта и экспорта в китайских юанях.

В дополнение к этому, с начала 2022 года происходит новая золотая лихорадка, поскольку страны сознательно стремятся отказаться от сильной зависимости от доллара.

В соответствии с данные State Street Global Advisors Только в первой половине 2023 года монетарные власти нескольких стран совершили чистые закупки 387 тонн золота после покупки рекордных 1083 тонн в течение 2022 года.

Этот шаг произошел, поскольку все больше стран стремятся диверсифицировать свои активы, стремясь улучшить свои балансы и получить ликвидность без кредитного риска.

Дедолларизация и валютный курс

Короче говоря, дедолларизация происходит, когда страны намерены уменьшить влияние доллара на свою экономику. Доллары исторически предпочитались в качестве резервной валюты для многих экономик, поскольку они широко используются и демонстрируют относительную силу для эффективного осуществления международных торгов и транзакций.

Проблема здесь в том, что когда экономические препятствия начнут влиять на силу доллара, страны могут заинтересоваться использованием новой резервной валюты.

Поиск валюты, способной заменить доллар, может оказаться непростой задачей, и основными альтернативами обычно являются евро, иена и британский фунт стерлингов.

Однако в последние годы Китай расширил возможности своего юаня как привлекательной резервной валюты по отношению к доллару. Несмотря на то, что мы наблюдаем широкое распространение среди центральных банков, особенно в Южной Америке, доля валюты в мировых резервах остается на уровне менее 2,5% . Несмотря на это, рост резервов юаня составляет около четверти снижения распределения доллара, при этом Россия держит треть всех резервов в китайской валюте.

Хотя мы также видим, что дедолларизация приводит к увеличению запасов центральных банков в золоте, влияние этого движения на валютных рынках становится все более очевидным.

«Дедолларизация очевидна в валютных резервах, где доля доллара США снизилась до рекордного уровня, поскольку доля в экспорте снизилась, но все еще растет в сырьевых товарах», заявил JPMorgan .

Это превратило рынок Форекс в удивительное поле геополитической битвы, где США продолжают бороться за сохранение статуса доллара. Хотя доллар США начал уступать позиции золоту из-за растущего принятия центральными банками, валюта по-прежнему занимает значительную долю в платежах SWIFT (43%), что свидетельствует о ее доминировании.

Борьба стран БРИК за доминирование доллара США

Рынки Форекс показали, что одна из самых больших угроз для доллара исходит от развивающихся стран БРИК прошлых лет. Теперь, когда многие страны БРИК сами по себе становятся локомотивами, доллар США сталкивается с новой конкуренцией во всей валютной экосистеме.

Кирпичные альянсы стали катализатором дедолларизации в начале 2023 года, когда некоторые страны рассматривают возможность отказа от доллара в качестве посредника в глобальной торговле.

Несмотря на 43% долю доллара в SWIFT, эта инициатива БРИК становится все более реальностью, и все больше стран рассматривают преимущества отказа от доллара США.

Пока есть ощутимый уровень недоверия формируясь с долларом, нам еще предстоит увидеть, как стремление Китая конкурировать с долларом США проявится на рынках Форекс.

Недавние тенденции USD/CNY показали, что торговая пара движется в более боковом направлении, и ни одна из валют не способна выйти из тупика.

«Поскольку в последнее время Китай продемонстрировал более решительную решимость защищать юань, а настроения уже очень слабы, мы снизили наши ожидания относительно темпов ослабления юаня по отношению к доллару США». объяснил экономист Danske Bank .

Как трейдеры Форекс могут ожидать дедолларизации?

Должны ли форекс-трейдеры стремиться к дедолларизации? Будет ли сила доллара подвергаться еще большему давлению в ближайшие месяцы?

Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что ни один преемник не сможет превзойти доллар США, но появление множества альтернатив может указывать на фрагментированность ландшафта. Это стремление к более разнообразной сети резервных активов может существенно повлиять на ситуацию на рынке Форекс. Даже такие активы, как корпоративный долг, недвижимость и альтернативные валюты, могут сыграть роль, когда речь идет о блоках резервных активов.

«Это процесс, который идет. Доллар будет меньше использоваться в глобальной системе», объясняет Марк Тинкер , управляющий директор Toscafund Hong Kong.

Хотя это принесет большую неопределенность на валютные рынки завтрашнего дня, появление новых функций отчетности MetaQuotes, разработанных для ее флагманского терминала MetaTrader 5, может помочь трейдерам более точно наблюдать за работой ключевых символов это может проиллюстрировать относительную силу доллара по отношению к его конкурентам.

Новый формат отчетности, который был запущен в рамках крупного обновления в сентябре 2023 года, может помочь предоставить трейдерам более прямой обзор конкретных пар, их соответствующих факторов прибыли и динамики показателей в процентах с течением времени.

Эта способность более целостно наблюдать тенденции, связанные с динамикой доллара США, наряду с динамикой внешних активов, может помочь форекс-трейдерам более точно адаптировать свою стратегию в зависимости от климата, окружающего дедолларизацию.

Поскольку экономические препятствия и геополитические разногласия сохраняются, доллар может столкнуться с беспрецедентным уровнем неопределенности относительно своего доминирующего статуса на валютном рынке. Трейдерам следует адаптироваться к этой меняющейся среде, включив эти факторы в свой фундаментальный анализ.

Независимо от того, будет ли стремление к дедолларизации устойчивым или нет, мы, вероятно, станем свидетелями битвы за доминирование, разворачивающейся во всем мире форекс.