Tech Giants Nvidia og Microsoft står over for nye udfordringer, mens investeringsselskaber tænker to gange om at holde

De er to af verdens største aktier målt efter markedsværdi, men kunne Nvidias (NASDAQ:NVDA) og Microsofts (NASDAQ:MSFT) magt komme under ny pres i 2025, efterhånden som nye udfordringer dukker op?

Nyheden om, at det London-baserede investeringsselskab Findlay Park, som tæller 10,7 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, har skåret ned i sine beholdninger af både Nvidia og Microsoft, har løftet øjenbrynene på de amerikanske markeder.

Findlay Parks stamtavle for succes kan findes i resultaterne af dens eneste fond, den amerikanske fond, som har overgået 86 % af sine jævnaldrende, hvilket gør dets beslutning om at sænke eksponeringen til to af verdens største aktier særligt interessant.

Fondens administrerende direktør Simon Pryke fremhævede svag indtjening og vækstforventninger , samt forkerte værdiansættelser med denne langsommere vækstrate som en grundlæggende årsag til at trimme beholdninger i de to tech-giganter.

Men kunne vi se Nvidia og Microsoft kæmpe for at vinde institutionelle investorer i det nye år? Den fremtidige vækst i aktierne vil afhænge af styring af hype og bæredygtig vækst.

Kan Nvidia kæmpe, når væksten aftager?

At være en af ' Magnificent Seven ' aktier, er der næppe tvivl om Nvidias stamtavle, aktien er steget midt i det igangværende generative AI-boom for at blive en af verdens mest værdifulde aktier. Nvidias indtjeningsrapporter for 3. kvartal 2024 var imponerende, med en vækst på 94 % år-til-år og et salg på 35 mia. USD.

Nvidias datacenterforretning havde også en vækst på 112% takket være stigende AI-efterspørgsel, mens nettooverskuddet fordobledes til $20 milliarder.

Der er dog bekymringer over Nvidias langsigtede vækstudsigter. Virksomhedens forventede omsætning på 37,5 milliarder dollars for fjerde kvartal, lidt over analytikeres skøn på 37,09 milliarder dollars, er sund, men langt bagefter dens tidligere kvartalsvise vækstrater.

Skulle Nvidias prognose for fjerde kvartal blive opfyldt, indikerer det en år til år vækst på omkring 70 % fra 2023. Dette ville være imponerende for de fleste virksomheder, men for en virksomhed, der registrerede en årlig vækst på 265 % i perioden for et år siden? Ikke så meget.

På trods af dette er det værd at se på Nvidias fordelagtige position i spidsen for et AI-marked, der er modent til vækst. Med Nvidia, der holder rundt 90 % af GPU-markedet og 98 % af GPU-træningsmarkedet, er køb i NVDA ensbetydende med at satse på væksten af generativ AI, som er et marked, der forventes at være værd 1,3 billioner dollars i 2032 .

Der er også mere håb om, at Nvidia kan opretholde sine vækstrater gennem innovationer som CUDA-platformen, som er en softwareramme designet til at accelerere mulighederne for GPU-software.

"Prognoser tyder på, at Nvidia kan fortsætte sin opadgående bane og potentielt nå en værdiansættelse på $10 billioner i 2030," foreslår Maxim Manturov, leder af investeringsanalyse hos Freedom24.

"Dette ambitiøse mål afspejler forventninger om vedvarende vækst i både hardware- og softwaresegmenterne, hvor CUDA spiller en nøglerolle i at udvide markedsrækkevidden og styrke sin tilstedeværelse. konkurrencefordel.”

Kan Microsoft ud-innovere sin faldende markedsandel?

Microsofts glidende greb om det globale desktopmarked vil give anledning til bekymring som Windows 11's markedsandel faldt fra 35,6 % i oktober 2024 til 34,9 % i december. Selvom Windows 10 opnåede subtile fremgange, kunne MSFTs kamp for at vinde nye forbrugere for dens nyere udgivelse pege på problemer forude.

Ud over disse problemer er virksomheden blevet ramt af et gruppesøgsmål i Storbritannien over prisen på dets software. Hvis det lykkes, kan Microsoft blive pålagt at betale en bøde på over 1 milliard pund ($1,27 mia.).

MSFT har gjort støt fremskridt på Wall Street , med en vækst på næsten 15% for kalenderåret frem til begyndelsen af december, men investorer vil gerne se mere jorddækket i at sælge nyere software til forbrugerne.

Der kan dog hentes trøst fra Microsofts sejre andre steder. Selvom Windows 11 har kæmpet for dominans på det globale desktopmarked, har systemet opnået et nyt højdepunktmarkedsandel på 53 % på hele Steams spilmarked. Dette fremhæver firmaets langsigtede fokus på at bygge ind i det lukrative videospilslandskab, som forventes at vokse med en CAGR på 13,1 % frem mod 2030.

Microsoft kan også sikre mere Wall Street-vækst gennem sine forskellige miljøinitiativer. Efter at have forpligtet $1 milliard til sin Climate Innovation Fund, vil teknologilederens investeringer i klimaændringsfokuserede teknologier sandsynligvis få ny resonans i de kommende år, efterhånden som den globale opvarmning fortsætter med at klatre på internationale prioritetslister.

Microsoft har allerede givet 850 tilskud til organisationer i 110 lande som en del af deres AI for Earth-ordning, og disse initiativer kan være afgørende for bestandens bæredygtighedsoplysninger.

Hvad er det næste for NVDA og MSFT?

De udfordringer, Nvidia og Microsoft står over for, drejer sig om deres evne til at bygge videre på deres imponerende ydeevne i de seneste år.

Omfanget af AI-boomet er sådan, at det er vigtigt at bevare deres seismiske markedsandel på tværs af nøgleindustrier, og dette vil kræve en forpligtelse til F&U og overgå et voksende netværk af konkurrenter.

Men med stærke innovationspipelines og forpligtelser til bæredygtighed ser begge aktier ud til at fastholde stærke vækstrater i fremtiden. At bestemme omfanget af denne vækst vil sandsynligvis være spørgsmålet om $1 billioner for centrale institutionelle investorer.