On April 13, 2025, the crypto world witnessed another brutal token crash as OM, the token powering the Mantra RWAs ecosystem, dropped 90%, 5 milyar doların üzerinde piyasa değeriMantra CEO’su John Patrício Mullin, çöküşü merkezi borsalardaki büyük OM pozisyonlarının “massive forced liquidations”ına bağlamış olsa da.
Tokenlerin aniden düşmesi, yatırımcıların ve uzmanların durumu anlamak için çaba sarf etmesine neden oldu, ancak istismar veya hacklere dair herhangi bir doğrulanmış rapor ortaya çıkmadı.
Mantra'nın çöküşü tesadüfen mi, yoksa mükemmel bir şekilde sahneye çıkmış bir token çöpü miydi?
Was Mantra's collapse a Coincidence or a perfectly staged token dump?
Mantra, gerçek dünya varlıklarını (RWA'ları) tokenize ederek TradFi ve DeFi arasındaki farkın köprüsüne odaklanan bir katman 1 blok zinciri olarak tasarlanmıştır, örneğin borçlar ve varlık zincirinde. Hizmet tokenleri, OM, gaz, yönetim, bastırma ve tokenize edilmiş RWA'lara erişim için kullanılmıştır. Son token satışları düşük likidite ticaret saatleri sırasında başladı ve hibe pozisyonlarının bir dizi iptalinden dolayı hızlandı. Birkaç saat içinde, OM beklenmedik bir şekilde $6,3'ten $0,5'e düştü.
Mantra Ekibi, topluluğundan projenin yönetiminde şeffaflık eksikliği suçlamalarıyla karşı karşıya kalmıştı. Ekibi tahmin ediliyorsa, token tedarikinin% 90'ından fazlasına erişime sahipti, yatırımcılar için indirimli fiyatlarla token satmak için çeşitli OTC anlaşmaları yürüttü ve kullanıcılarına token airdrop için dağıtım planlarını ve dağıtımlarını defalarca değiştirdi.
7 Nisan tarihleri arasında 17 cüzdanın Binance ve OKX’e 43,6 milyon OM (yaklaşık 227 milyon dolar) yüklediğini, bu da toplam dolaşan token tedarikinin yaklaşık yüzde 4,5’sini oluşturduğunu ortaya koydu.
Binance, Mantra'nın tokenomiklerinde önemli değişiklikler yaşadığından spot kullanıcılarına şüpheli aktivite uyarıları yayınlamıştı, bu da son aylarda tedariklerini arttırdı.
MANTRA Collapse vs Terra Collapse
MANTRA 2025'in çöküşü, Terra'nın Luna'nın 2022'deki çöküşüne çarpıcı benzerlikler gösterdi. Birçok zincir spekülasyonu, fiyat eyleminde hızlı bir düşüş spirali ve şüpheli takım faaliyetleri. Bununla birlikte, OM davası, kendisini her zaman uyumluluk ileri, RWA odaklı bir blok zincir olarak konumlandırdığı için farklı görünüyordu. Tokenize edilmiş mülkler, KYC uyumlu DeFi araçları ve düzenleyici entegrasyonu hedefleyen altyapı ile, OM, RWA alanındaki en güvenilir tokenlerden biri olarak bir üne sahipti ve Şubat 2025'te 9.04 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, düzenleyici uyumlu bir tokenin nasıl ve ne kadar çabuk düştüğüne dair şaşırtıcı bir
MEXC'nin COO'su Tracy Jin, bu OM kazasının, LUNA çöküşünü yaşayan herkes için déjà vu gibi hissedebileceğini vurguladı.
“Sınırlı sayıda kişinin elinde varlıkların belirsizliği ve konsantrasyonu bir felakete yol açtı. Hiçbir aniden katalizör, büyük bir faaliyete, düşük likiditeye ve zorunlu likidasyonların bir dominosuna sahip değildir. Bu, düşük hacim saatlerinin hala yüksek bahis kesintileri yaratabileceğine dair kesin bir hatırlatmadır, özellikle de daha yeni tokenlerin ağırlıklarının üzerinde vurmaya başladığında. OM’u farklı kılan şey, ortaya çıkan kurum tabanıdır. Gerçek dünya varlıklarını tokenize etmek, DAMAC ile 1 milyar dolarlık bir ortaklık ve düzenleyici uyumluluk etrafındaki bir hikaye OM’a meşruiyet vermiştir.”
“Sınırlı sayıda kişinin elinde varlıkların belirsizliği ve konsantrasyonu bir felakete yol açtı. Hiçbir aniden katalizör, büyük bir faaliyete, düşük likiditeye ve zorunlu likidasyonların bir dominosuna sahip değildir. Bu, düşük hacim saatlerinin hala yüksek bahis kesintileri yaratabileceğine dair kesin bir hatırlatmadır, özellikle de daha yeni tokenlerin ağırlıklarının üzerinde vurmaya başladığında. OM’u farklı kılan şey, ortaya çıkan kurum tabanıdır. Gerçek dünya varlıklarını tokenize etmek, DAMAC ile 1 milyar dolarlık bir ortaklık ve düzenleyici uyumluluk etrafındaki bir hikaye OM’a meşruiyet vermiştir.”
RWA endüstrisi için etkiler : OM çöküşü, RWA'ların tokenizasyonunun geleneksel obligasyonlara daha güvenli bir alternatif olarak hızı kazandığı bir zamanda gelir, Tokeznized altın 2 milyar doların üzerinde yükselir ve RWA'ların toplam kilit değeri, geopolitik gerginlikten kaynaklanan piyasa volatilitesinin artmasıyla 2025'in ilk çeyreğinde rekor 11 milyar dolara ulaşır.
“Daha büyük bir sorun güvendir. Bu yüksek profilli bir token açık bir sigara silahı olmadan çöktüğünde, toplumun sol tarafı zincirdeki verilerden komplo ipliklerini bir araya getiriyor. OM çöküşü, RWA tokenizasyon sektörünün tamamı için bir uyanış çağrısıdır, özellikle de kendilerini kurumsal olarak hazır hale getirmeyi amaçlayan projeler için. neredeyse 6 milyar dolarlık bir piyasa limitine sahip bir token, açık bir tetikleyici olmadan birkaç saat içinde değerinin% 90'ını kaybederken, RWA yaklaşımına olan güvenini yok eder.”
“Daha büyük bir sorun güvendir. Bu yüksek profilli bir token açık bir sigara silahı olmadan çöktüğünde, toplumun sol tarafı zincirdeki verilerden komplo ipliklerini bir araya getiriyor. OM çöküşü, RWA tokenizasyon sektörünün tamamı için bir uyanış çağrısıdır, özellikle de kendilerini kurumsal olarak hazır hale getirmeyi amaçlayan projeler için. neredeyse 6 milyar dolarlık bir piyasa limitine sahip bir token, açık bir tetikleyici olmadan birkaç saat içinde değerinin% 90'ını kaybederken, RWA yaklaşımına olan güvenini yok eder.”
Yatırımcılar ve inşaatçılar için, OM'un çöküşü, kurumlar tarafından yaptırımlar ve uyumluluk kaplamaları, herhangi bir projenin başarısı için temel gereksinimleri olan şeffaflık ve dezentraliteyi yerine getiremeyeceğini hatırlatır.
OM'un çöküşünün ardından, RWA odaklı yatırımcıların, tedarikyi kim kontrol ediyor, likidite koruma mekanizmaları nelerdir ve işler güneyde olduğunda liderlik ne kadar şeffaf olduğunu anlamak için temel bilgileri yeniden incelemeleri gerekebilir.
Tokenize edilmiş RWA'nın potansiyeli tartışılmaz kalır, ancak yatırımcılar bu durumdan sonra bu yolu daha dikkatli bir şekilde takip edeceklerdir.
