El 13 de abril de 2025, el mundo de las criptomonedas asistió a otra brutal caída de token como OM, el token que alimenta el ecosistema de Mantra RWAs, cayó en un 90%.Más de 5 mil millones de dólares en valor de mercadoAunque el CEO de Mantra, John Patrício Mullin, ha atribuido el colapso a “liquidaciones forzadas masivas” de grandes posiciones OM en bolsas centralizadas.
La súbita caída de los tokens ha dejado a inversores y expertos a la vez peleando por comprender la situación, a pesar de que no han surgido informes confirmados de explotación o hacking.
¿Fue el colapso de Mantra una Coincidencia o un derrame de token perfectamente escenado?
Was Mantra's collapse a Coincidence or a perfectly staged token dump?
Mantra fue diseñado como una blockchain de la capa 1 enfocada en conectar la brecha entre TradFi y DeFi a través de la tokenización de activos del mundo real (RWA) como bonos y bienes raíces en cadena. Su token de utilidad, OM, se utilizó para gas, gobernanza, apuestas y acceso a RWAs tokenizados. La reciente venta de token comenzó durante las horas de negociación de baja liquidez y se aceleró rápidamente debido a una cadena de liquidaciones de posiciones de apalancamiento. En pocas horas, OM cayó inesperadamente de $6,3 a $0,5.
Sin embargo, los signos de grietas y fragilidad en el proyecto ya estaban apareciendo durante meses.El equipo de Mantra se había enfrentado a acusaciones de falta de transparencia en su gestión del proyecto de su comunidad.El equipo supuestamente tenía acceso a más del 90% del suministro de tokens, llevó a cabo varios acuerdos OTC para vender tokens a inversores a precios descuentados, y cambió repetidamente sus planes de distribución y asignación para el airdrop de tokens a sus usuarios.
Los datos en cadena también revelaron que entre el 7 de abril y el momento del colapso, alrededor de 17 carteras descargaron 43,6 millones de OM (aproximadamente $ 227 millones) a Binance y OKX, lo que supone alrededor del 4,5% del suministro total de tokens en circulación.
Binance también había emitido avisos pop-up de actividad sospechosa a sus usuarios en el lugar porque la tokenomics de Mantra había sufrido cambios sustanciales, lo que aumentó su oferta en los últimos meses.
MANTRA Collapse vs Terra Collapse
El colapso de MANTRA 2025 tuvo similitudes sorprendentes con el colapso de Terra’s Luna en 2022. Muchas especulaciones en cadena, una espiral de caída rápida en la acción de precios y actividades de equipo sospechosas. Sin embargo, el caso OM parecía diferente ya que siempre se ha posicionado como una blockchain orientada a la conformidad, centrada en RWA. Con las herramientas de DeFi tokenizadas, las herramientas alineadas con KYC y la infraestructura orientada a la integración regulatoria, OM había ganado una reputación como uno de los tokens más creíbles en el espacio de RWA y alcanzó un máximo de $ 9,04 en febrero de 2025. Esto crea un pensamiento confuso sobre cómo un token conforme a la regulación cayó tan rápido y tan pronto. El suministro centralizado y la liquidez del OM probablemente
Tracy Jin, COO de MEXC, destacó que este accidente OM puede sentirse como déjà vu para cualquiera que haya vivido el colapso LUNA.
“La opacidad y la concentración de activos en manos de un número limitado de personas llevaron a una catástrofe. Ningún catalizador repentino, ninguna explotación importante, poca liquidez y un dominio de liquidaciones forzadas. Es un recordatorio agudo de que las horas de bajo volumen todavía pueden crear el apuro de las altas apuestas, especialmente cuando los tokens más nuevos comienzan a golpear por encima de su peso. Lo que diferencia OM es el envoltorio institucional con el que vino. Tokenizar activos del mundo real, una asociación de 1 mil millones de dólares con DAMAC, y una narración en torno al cumplimiento regulatorio dieron a OM un aire de legitimidad.”
“La opacidad y la concentración de activos en manos de un número limitado de personas llevaron a una catástrofe. Ningún catalizador repentino, ninguna explotación importante, poca liquidez y un dominio de liquidaciones forzadas. Es un recordatorio agudo de que las horas de bajo volumen todavía pueden crear el apuro de las altas apuestas, especialmente cuando los tokens más nuevos comienzan a golpear por encima de su peso. Lo que diferencia OM es el envoltorio institucional con el que vino. Tokenizar activos del mundo real, una asociación de 1 mil millones de dólares con DAMAC, y una narración en torno al cumplimiento regulatorio dieron a OM un aire de legitimidad.”
El colapso de OM se produce en un momento en que la tokenización de RWA está ganando impulso como una alternativa más segura a los bonos tradicionales, con oro Tokeznized subiendo por encima de una capitalización de mercado de 2 mil millones de dólares y el valor total bloqueado de RWA alcanzando un récord de 11 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025 en medio de la volatilidad aumentada del mercado desencadenada por la tensión geopolítica.
“El mayor problema es la confianza.Cuando un token de alto perfil se colapsa sin una pistola de humo clara, la izquierda de la comunidad junta los hilos de conspiración de los datos en la cadena.El colapso de OM es una llamada de despertar para todo el sector de tokenización de RWA, especialmente para los proyectos que buscan posicionarse como institucionalmente listos.Cuando un token con una capacidad de mercado de casi 6 mil millones de dólares pierde el 90% de su valor en unas pocas horas sin un desencadenante claro, destruye la confianza en el enfoque mismo de la RWA”, agregó Tracy Jin.
“ The bigger issue is trust. When a token this high-profile crashes without a clear smoking gun, the community’s left stitching together conspiracy threads from on-chain data. The OM collapse is a wake-up call for the entire RWA tokenization sector, especially for projects seeking to position themselves as institutionally ready. When a token with a market cap of almost $6 billion loses 90% of its value in a few hours without a clear trigger, it destroys trust in the RWA approach itself,” Tracy Jin added further.
Para los inversores y constructores, el colapso de la OM es un recordatorio de que los envueltos institucionales de pulido y cumplimiento no pueden reemplazar la transparencia y la descentralización como los requisitos básicos para el éxito de cualquier proyecto.
Después del colapso de OM, los inversores centrados en RWA pueden tener que revisar los fundamentos para comprender quién controla la oferta, cuáles son los mecanismos de mantenimiento de la liquidez y cuán transparente es el liderazgo cuando las cosas van al sur.
El potencial de la RWA tokenizada sigue siendo innegable, aunque los inversores seguirán este camino con más precaución después de esta situación.
