2025. gada 13. aprīlī kripto pasaule piedzīvoja vēl vienu brutālu žetonu sabrukumu, jo OM, žetons, kas darbina Mantra RWA ekosistēmu, samazinājās par 90%.Vairāk nekā 5 miljardi ASV dolāru tirgus vērtībāLai gan Mantra izpilddirektors Džons Patrīcijs Mullins ir saistījis sabrukumu ar “masveida piespiedu likvidāciju” lielām OM pozīcijām centralizētajās biržās.
Pēkšņs žetonu kritums ir atstājis gan ieguldītājus, gan ekspertus, kas cīnās, lai izprastu situāciju, lai gan nav apstiprinātu ziņojumu par ekspluatāciju vai hakeriem.
Vai Mantras sabrukums bija nejaušība vai perfekti uzstādīts token dump?
Was Mantra's collapse a Coincidence or a perfectly staged token dump?
Mantra tika izstrādāta kā 1. slāņa blokķēde, kas vērsta uz TradFi un DeFi atšķirību savienošanu, tokenizējot reālos aktīvus (RWA), piemēram, obligācijas un nekustamo īpašumu ķēdē. Tās lietderības žetons, OM, tika izmantots gāzei, pārvaldībai, stingrībai un piekļuvei tokenizētiem RWA. Nesenā žetona pārdošana sākās zemas likviditātes tirdzniecības stundās un strauji paātrinājās, pateicoties sviras pozīciju likvidācijas ķēdē. Dažu stundu laikā OM negaidīti samazinājās no $ 6,3 līdz $ 0,5.
Mantras komanda bija saskārusies ar apsūdzībām par pārredzamības trūkumu projekta vadībā no viņu kopienas. komanda, iespējams, bija piekļuve vairāk nekā 90% no žetonu piegādes, veica dažādus ārpusbiržas darījumus, lai pārdotu žetonus ieguldītājiem par samazinātām cenām, un atkārtoti mainīja savu izplatīšanas plānus un piešķiršanu žetonu airdrop saviem lietotājiem.
Uz ķēdes dati arī atklāja, ka no 7. aprīļa līdz crash laikam aptuveni 17 maku izlādēja 43,6 miljonus OM (aptuveni $ 227M) Binance un OKX, kas veidoja aptuveni 4,5% no kopējā apgrozībā esošā žetonu piedāvājuma.
Binance arī izdeva pop-up brīdinājumus par aizdomīgu darbību saviem vietējiem lietotājiem, jo Mantra tokenomics bija piedzīvojusi būtiskas izmaiņas, kas pēdējos mēnešos palielināja tās piedāvājumu.
MANTRA Collapse vs Terra Collapse
MANTRA 2025 sabrukumam bija iespaidīgas līdzības ar Terra Luna sabrukumu 2022. gadā. Daudzas ķēdes spekulācijas, strauja cenu darbības lejupslīdes spirāle un aizdomīgas komandas aktivitātes. Tomēr OM gadījums šķita atšķirīgs, jo tas vienmēr ir pozicionējis sevi kā atbilstības virzītu, RWA vērstu blokķēdi. Ar tokenizētu nekustamo īpašumu, KYC saskaņotiem DeFi rīkiem un infrastruktūru, kas vērsta uz regulatīvo integrāciju, OM bija nopelnījis reputāciju kā vienu no uzticamākajiem žetoniem RWA telpā un sasniedza visu laiku augstāko līmeni $ 9,04 2025.
Tracy Jin, MEXC COO, uzsvēra, ka šī OM avārija var justies kā déjà vu ikvienam, kurš izdzīvoja LUNA sabrukumu.
“Nepārredzamība un aktīvu koncentrācija ierobežota cilvēku skaita rokās izraisīja katastrofu. Nav pēkšņas katalizatora, nav liela ekspluatācijas, zema likviditāte un piespiedu likvidāciju domino. Tas ir spēcīgs atgādinājums, ka zema apjoma stundas joprojām var radīt augstas likmes dzēšanu, it īpaši, ja jaunāki žetoni sāk pukstēt virs viņu svara. Kas padara OM atšķirīgu, ir institucionālais iesaiņojums, ar kuru tas nāca klajā.
“Nepārredzamība un aktīvu koncentrācija ierobežota cilvēku skaita rokās izraisīja katastrofu. Nav pēkšņas katalizatora, nav liela ekspluatācijas, zema likviditāte un piespiedu likvidāciju domino. Tas ir spēcīgs atgādinājums, ka zema apjoma stundas joprojām var radīt augstas likmes dzēšanu, it īpaši, ja jaunāki žetoni sāk pukstēt virs viņu svara. Kas padara OM atšķirīgu, ir institucionālais iesaiņojums, ar kuru tas nāca klajā.
OM sabrukums notiek brīdī, kad RWA tokenizācija iegūst momentumu kā drošāku alternatīvu tradicionālajām obligācijām, ar Tokeznized zeltu, kas pārsniedz 2 miljardu dolāru tirgus kapitālu un RWA kopējo bloķēto vērtību, kas 2025. gada 1. ceturksnī sasniedz rekordlielu 11 miljardu dolāru apjomu, saskaroties ar ģeopolitiskās spriedzes izraisītu tirgus svārstīgumu.
"Lielais jautājums ir uzticība.Kad šis augsta profila žetons sabrūk bez skaidra smēķēšanas ieroča, kopienas kreisā puse apvieno sazvērestības pavedienus no ķēdes datiem.OM sabrukums ir pamodinošs aicinājums visai RWA tokenizācijas nozarei, it īpaši projektiem, kas cenšas sevi pozicionēt kā institucionāli gatavi.Kad žetons ar gandrīz 6 miljardu dolāru tirgus kapitālu dažu stundu laikā bez skaidra izraisītāja zaudē 90% savas vērtības, tas iznīcina uzticēšanos pašai RWA pieejai," vēlāk piebilda Tracy Jin.
"Lielais jautājums ir uzticība.Kad šis augsta profila žetons sabrūk bez skaidra smēķēšanas ieroča, kopienas kreisā puse apvieno sazvērestības pavedienus no ķēdes datiem.OM sabrukums ir pamodinošs aicinājums visai RWA tokenizācijas nozarei, it īpaši projektiem, kas cenšas sevi pozicionēt kā institucionāli gatavi.Kad žetons ar gandrīz 6 miljardu dolāru tirgus kapitālu dažu stundu laikā bez skaidra izraisītāja zaudē 90% savas vērtības, tas iznīcina uzticēšanos pašai RWA pieejai," vēlāk piebilda Tracy Jin.
Ieguldītājiem un celtniekiem OM sabrukums ir atgādinājums, ka institucionālā pulēšana un atbilstības iesaiņošana nevar aizstāt pārredzamību un decentralizāciju kā galveno prasību jebkura projekta panākumiem.
Pēc OM sabrukuma, RWA vērstiem ieguldītājiem var būt nepieciešams pārskatīt pamatus, lai saprastu, kurš kontrolē piegādi, kādi ir likviditātes saglabāšanas mehānismi un cik pārredzama ir vadība, kad lietas iet uz dienvidiem.
Tokenizētās RWA potenciāls joprojām ir nenoliedzams, lai gan investori pēc šīs situācijas rīkos šo ceļu ar lielāku piesardzību.
