완고한 인플레이션으로 인해 생성 AI 버블이 월스트리트에서 마침내 터질 수 있습니까?

인플레이션은 S&P 500의 1분기 기록적인 성과에도 불구하고 2024년 월스트리트에 일정 수준의 불확실성을 가져왔습니다. 성장의 상당 부분이 미국 시장을현재 진행 중인 생성 AI 붐 으로 몰아넣고 있는 상황에서 소비자 물가 지수(CPI)를 혼란스럽게 할 위협이 될 수 있습니까? ) 데이터로 인해 GenAI 버블이 터지나요?

1분기에는 S&P 500이 OpenAI의 ChatGPT 생성 AI 대형 언어 모델(LLM) 출시와 동시에 지속된 랠리의 분수령으로 처음으로 5,000선을 넘었습니다.

이 지수는 2022년 11월 30일 ChatGPT가 출시된 이후 30% 이상 반등하여 인플레이션율이 다시 상승한다는 소식이 적시에 현실 점검을 강제하기 전까지 5,250이 넘는 최고치를 기록했습니다.

2024년 3월 CPI 인플레이션 데이터가 나왔다는 소식이 전해졌다. 예상보다 뜨거운 3.5% 증가 2023년 같은 기간에 S&P 500은 3월 말 최고점에서 5.46% 하락해 5,000 아래로 떨어졌습니다.

미국 시장은 높은 인플레이션 데이터에 익숙해졌지만, 인플레이션이 냉각됨에 따라 2024년에는 연준의 금리 인하가 여러 차례 이루어질 것이라는 낙관론이 있었습니다. 혼란스러운 수치는 월스트리트를 촉발하여 장기 랠리에서 벗어나 장기 금리 상승 전망을 언급하는 것처럼 보였습니다.

생성적 AI 붐의 가장 큰 주식 중 하나인 Nvidia(NASDAQ:NVDA)를 살펴보면 NVDA의 모멘텀이 3월 이후 둔화되었으며 4월 한 달 동안 8% 하락까지 기록했다는 것을 알 수 있습니다.

S&P 500과 Nvidia 모두 우려스러운 인플레이션 데이터로 인해 회복력을 보였지만, 애널리스트들은 여전히 불안하다 인플레이션 추정치를 둘러싼 더 나쁜 소식이 생성 AI 주식에 의해 구축된 모멘텀을 약화시키는 데 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대해 설명합니다.

인플레이션 압력으로 인해 생성 AI 버블이 마침내 터질 수 있습니까? 아니면 시장의 불확실성 속에서도 더 큰 회복력을 기대할 수 있을까요?

우리는 GenAI 버블 속에 있습니까?

Bloomberg Professional Services에 따르면 생성 AI 시장은 다음과 같이 설정됩니다. 1조 3천억 달러의 수익을 달성 그러나 이러한 높은 기대는 경기 둔화 조짐으로 인해 약화될 수 있습니다.

"과대 광고 기계가 둔화되고 있다는 증거가 늘어나고 있습니다." 게리트 드 빈크(Gerrit De Vynck) , 워싱턴 포스트의 기술 기자. OpenAI, Microsoft, Google과 같은 많은 주요 기술 회사가 새로운 프로젝트를 발표하느라 바쁜 반면, AI 과대광고 주기는 아직까지 "아직 사람들이 일하고 서로 소통하는 방식을 뒤바꾸지 못하고 있습니다."

이 외에도 하드웨어 제조업체를 제외하고 선도적인 기업이 생성 AI에 대해 예상되는 막대한 수익 풀에 접근하기 시작한 경우는 아직 없습니다.

Open University의 대중 기술 이해 교수인 John Naughton에 따르면 우리는 AI 거품 속에 있을 뿐만 아니라 이미 세 번째 단계인 행복감에 와 있습니다.

“주의가 산산조각 났고 표면적으로는 합리적인 기업들이 AI에 막대한 돈을 도박하고 있습니다.” 노튼 노트 AI 버블의 행복감 단계에 대한 그의 설명에서.

Naughton은 버블의 행복감 단계가 궁극적으로 '패닉' 단계에 도달하기 전에 차익 실현으로 이어질 것이라고 추측합니다.

우리가 생성적 AI 거품 속에 빠져들게 된다면 모든 시선은 가장 인상적인 성능을 발휘하는 Nvidia에 스트레스의 징후가 있을 것입니다.

Swedbank Robur Technology의 주식 관리자인 Kristofer Barrett는 Nvidia의 엄청난 성공으로 인해 회사가 소매 재고 영역 Cathie Wood의 Ark Invest는 지난해 NVDA에 대한 노출을 줄였고, 주식을 보유한 ESG 펀드의 비중은 2023년 2분기 최고치 20%에서 2023년 말 15%로 떨어졌습니다.

최근 CPI 데이터로 인한 S&P 500의 약세는 투자자들이 생성 AI 과대광고에 익숙해진 시기에 나타났습니다. 시장이 지속 가능하려면 과대광고 주기가 어느 정도 구현에 양보해야 합니다. GenAI 붐의 구현 단계에 도달할 수 있는지 여부는 GenAI가 엄청난 잠재력을 발휘할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

강세를 유지하는 이유

생성적 AI 붐이 곧 터질 거품일 수 있다는 우려에도 불구하고, 최근 몇 달 동안 AI 주식 성장과 Nvidia와 같은 선도적인 GenAI 주식에 의해 유지된 S&P 500의 상대적 회복력은 지속가능성의 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

"2024년 GenAI가 기대치를 충족하지 못할 것이라는 우려는 신기술의 과대 광고와 성숙도의 자연스러운 순환이라는 맥락에서 보아야 합니다."라고 투자 연구 책임자인 Maxim Manturov는 설명했습니다. 자유 금융 유럽 .

Manturov는 "일부 업계 리더들은 조직에서 인공 지능과 GenAI의 발전 속도에 대해 불만을 표명했지만 다른 리더들은 여전히 그 잠재력에 대해 낙관하고 있습니다"라고 덧붙였습니다. "GenAI에 막대한 투자를 한 기업은 수익성을 입증해야 한다는 압박을 받고 있으며, 업계 보고서에 따르면 향후 몇 년간 보다 전략적인 AI 이니셔티브로 전환할 것으로 나타났습니다."

Nvidia CEO Jen Huang은 AI 이니셔티브가 현재 시장에서 추진력을 얻고 있다는 제안을 확증했습니다.

“전 세계적으로 기업, 산업, 국가 전반에 걸쳐 수요가 급증하고 있습니다.” 황이 말했다. . "수요는 올해 내내 우리 공급이 제공하는 것보다 더 강할 것이며 우리는 [이를 충족시키기 위해] 최선을 다할 것입니다."

에 따르면 2024년 딜로이트 기술 전망 , 올해 '거의 모든' 엔터프라이즈 소프트웨어 회사가 적어도 자사 제품 중 일부에 생성 AI를 내장하는 것을 볼 수 있을 것입니다. 결과적으로, AI 칩 매출은 전 세계적으로 500억 달러 이상에 도달하고, 소프트웨어 매출은 2024년 말까지 100억 달러에 도달할 것으로 예상됩니다.

결정적으로 Deloitte는 현재 70% 이상의 기업이 생성적 AI를 실험하고 있으며, 20% 미만의 기업만이 이미 기술에 투자하는 것보다 더 많은 돈을 지출할 의향이 있다는 사실을 발견했습니다.

이 데이터는 GenAI 솔루션에 대한 관심 파이프라인이 조만간 둔화될 준비가 되어 있지 않으며 포화 징후가 있더라도 진입 비용 감소로 인해 훨씬 더 광범위한 관심 회사에 대한 시장이 열릴 수 있음을 시사합니다.

생성적 AI 붐이 둔화되는 조짐이 보이면 거품이 터지기보다는 시장 조정의 형태를 취할 가능성이 더 높습니다.

인플레이션이 GenAI 붐을 방해할 수 있을까?

기술주는 항상 어려운 인플레이션 데이터에 더 취약합니다. 2022년 월스트리트의 기술주 매도는 거시 경제 상황이 긴축되면서 더 투기적이고 위험한 주식이 어려움을 겪을 수 있음을 시기적절하게 상기시켜주었습니다.

이는 혼란스러운 인플레이션 데이터가 항상 인기 있는 기술주에 부정적인 영향을 미치며, CPI 인플레이션이 기대치를 초과하는 빈도를 고려할 때 투자자는 포트폴리오를 구축할 때 단기 변동성을 고려해야 할 수도 있음을 의미합니다.

보다 장기적인 사고방식을 채택하는 투자자들에게는 생성 AI가 1조 3000억 달러 규모의 산업으로 번성할 것이라는 전망이 핵심적인 매력이 될 것입니다. 이러한 엄청난 예측이 과대 광고 단계에서 구현 단계로 나타날 수 있는지 여부가 중요하지만, 현재로서는 생성 AI 붐이 장수에 필요한 탄력성을 보여주고 있습니다.