「Flinch」を拒否するデジタルドル

Authors:

(1) Zhenbang Feng, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected])

(2) Hardhik Mohanty, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected])

(3) Bhaskar Krishnamachari, Department of Electrical and Computer Engineering, Viterbi School of Engineering, University of Southern, California Los Angeles, CA, USA ([email protected])

Editor’s note: This article is part of a broader study. You’re reading part 1 of 5. Read the rest below.

左のテーブル

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• Abstract and I. Introduction (抽象とI.紹介)
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• II.機構
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• III. 価格安定化メカニズム, IV. シミュレーション DAI & V. シンプルな数学モデル for DAI
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• VI.コラーテーション価格が衍生品価格にどのように影響するか
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• VII.安定した衍生製品のリスク要因 & VIII. 結論と参照
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抽象

Decentralized Finance (DeFi) では、DAI のような stablecoins は、仮想通貨の変動する性質の中で安定した価値を提供するように設計されています。我々は、マッカーDAO の有名なstablecoin DAI によって例えられる価格安定化のためのメカニズムに焦点を当て、仮想通貨の安定した衍生製品のクラスを調べます。シンプルさのために、我々は単一コラテリアル設定に焦点を当てます。 我々は、以前の作品(DAISIM)でDAIのシミュレーションモデルに信念パラメータを導入し、DAI の価値と安定性に関する市場の感情を反映し、また、このパラメータが十分に高い値に設定されたときに予想

I.導入

現代の分散型金融(DeFi)エコシステムでは、stablecoinsは、ビットコインやイーサリアムのような仮想通貨に固有の変動性に対抗するために現れました。フィアット通貨、貴金属、または資産の多様化されたポートフォリオのような安定した準備に縛られ、stablecoinsは一貫した価値を維持しようとしています。これらの安定した衍生産物は、リスクを保護し、将来の価格動きを投機し、資本効率を向上させるためのメカニズムです。これらのトークンの安定性は、フィアット通貨、暗号資産、または従来の資産保証の必要性を下げるアルゴリズム技術の使用などのさまざまな戦略を使用して維持されています。安定

MakerDAO の DAI は 1 ドル (USD) に比べて安定した価値を維持するために設計されたフラッグシップの安定したデリバティブである。 SAI として知られる単一コラテリアルデリバティブとして最初にリリースされた DAI は、安定性と抵抗性を高めるためにより複雑なマルチコラテリアル形式に進化しました。この安全な基盤を拡大することにより、SAI から DAI への移行は、Ethereum (ETH) だけではなく、複数の種類の暗号通貨を保証として受け入れる能力をもたらしました。このバックアップ資産の多様化は、DAI の安定性を大幅に向上させます。 MakerDAO プロトコルは、

DAIは、交換媒介、価値倉庫、およびアカウントユニットとして機能する多様なツールとして機能します。プロトコルはまた、DAI Savings Rateを通じてDAIの保有に利益を稼ぐ機会をユーザーに提供します。MKRトークン所有者によって行われるDAIの透明かつ分散型の統治は、それが安定していることを保証します。MKRトークン所有者は、どの資産が担保として適用されるか、およびこれらの資産のリスクパラメータなどの重要なプロトコル決定に投票します。さらに、各取引の透明な記録、ブロックチェーンでの投票、および400以上の異なるアプリケーションとサービスでDAIの採用は、DeFiプラットフォーム、およびゲームが現代の暗号

stablecoinsの文脈を設定する研究はまだ現れ、いくつかの主要な研究が私たちの調査の道を切り開いています。 Lyons et al. [4]は、stablecoinsがデジタル経済における彼らのペグを維持するメカニズムを調べることにより、stablecoinsの機能的効率性の基本的な理解を提供しました。これに基づき、Mita et al. [5]は、その保証の性質に基づいてstablecoinsを分類し、Hayek Money and Tobin Taxなどの伝統的な経済モデルのレンズを通じてそれらを分析しました。さらに、Mundt et al. [6]は、非保証金のためのstablecoinsの重要な側面であるMakerDAOのようなプラットフォームにおける治安の安全性を批判的に評価しました。より実

DA stablecoin は、価格の安定性を維持するために MakerDAO から DAI stablecoin に類似するメカニズムを活用して、ブロックチェーンベースの合成衍生産物の価値を追跡するプラットフォーム Synths として知られている合成資産のデータを例にします。Synthetix [10] は、ユーザーがシンテックスのネイティブの暗号通貨、SNX として知られる合成資産を作成することを可能にします。Minted Synths は、フィアット通貨、暗号通貨、およびコミュニティ政府によって決定されたコラテラリゼーション比率の 600% によってサポートされています。Synthetix は、ペグシンテックスを維持するためにユーザーを奨励するためのストッキング

この論文は、DAI stablecoinのシミュレーションモデルを強化し、特に関連するリスク要因と価格安定化メカニズムの有効性に焦点を当てます。実験的データを使用し、さまざまなモデリング方法を採用することで、DAIペグの価値に影響を与える複雑な要因を掘り下げることを計画しています。以前の作業、DAISIM(12)に基づき、DAIの評価において、DAIのプロトコルのより技術的な側面とともに重要な役割を果たしているように見える信念と物語の影響を考慮します。当社の分析は、DAIの安定性を維持するプロトコルの設計と市場行動の異なる相互作用を明らかにすることを目指しています。

• われわれは、DAI で使用される DAI stablecoin のモデリングにおいて、DAI の評価と安定性についての市場感情をキャプチャする信念パラメータを導入する。

• 我々は、ETH価格の変動に関連してDAIの安定メカニズムをキャプチャする数学的モデルを提示します. このモデルは、異なる市場条件下でDAI stablecoinの行動にETH価格の影響の定量的な理解を提供します.

これは、Oracleの信頼性、債務上限、スマートコントラクトの脆弱性などのさまざまな要因の影響を、これらのstablecoinsの安定性と動作に調査することを含む。

この論文の残りの部分は次のように構成されています:II部は、DAIのメカニズム、その構造、ユーザーの相互作用、および価格オラクルの役割の詳細な分析を提供します。III部は、DAIの価格安定化のメカニズムについて議論します。IV部は、DAISIMと私たちの修正された客観機能を紹介しています。V部は、このモデルの簡素化された理論的基礎を提示します。VI部は、実験的データとシミュレーションを使用して保証価格と衍生製品価格の関係を調査します。VII部は、安定型衍生製品のさまざまなリスク要因を検討します。本論文は、VIII部で結論し、私たちの発見と洞察をまとめています。

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