Meta-Giphy 取引への英国 CMA の介入は、技術分野の規制強化を示唆する可能性がある

Meta Giphy 買収への CMA の介入は、デジタル経済における規制監視の重要性が増していることを強調するものであり、重要です。

テクノロジーの巨人が急増し、いくつかの主要なプレーヤーが支配力を強めているため、世界中の規制当局は、競争が抑制されず、消費者が幅広い選択肢にアクセスできるようにするという圧力に直面しています.

Meta Giphy の買収に関する CMA の調査の結果は、テクノロジー セクターにおける今後の取引の前例となる可能性があり、すでに Meta に対する精査が強化されています。 2023年の最初の数日で、メタはすでに受け取っています罰金は、昨年の地域全体の半分以上に達しており、追加の罰則が迫っている可能性があります。

となった2020年5月15日に知られているMeta が 4 億ドルの取引で Giphy を買収することを望んでいたこと、テック業界は Meta の Giphy の買収がシーンをどのように変えるかについての憶測で騒がれ、英国政府は細心の注意を払っていました。

問題の会社である Giphy は、設立2013 年 2 月に Jace Cooke と Alex Chung によって作成されました。この会社は、単純な GIF 検索エンジンとして最初に立ち上げられました。最初の年の後半、この Web サイトは Facebook 経由での共有を可能にする機能を提供しました。 2013年のトップ100ウェブサイトを獲得した直後PCマガジン、 2 つ目の統合として Twitter が追加されました。これは、同社の最初の重要な製品拡張でした。

これらの機能を追加することで、Giphy はソーシャル メディアと Web サイトの両方のユーザーにリーチできるようになり、以前よりもはるかに大きなユーザー ベースにアクセスできるようになり、最終的に指数関数的な開発の基礎を築くことになります。最近の情報によるとクランチベース統計によると、DFJ Growth、Lightspeed、Betaworks、GV、Lerer Hippeau などの投資家の支援を受けた Giphy は、5 ラウンドで 1 億 5,090 万ドルを調達しました。

Meta が密接にフォローし、合併ボタンを押す適切な瞬間を待っていたことは明らかです。

Meta が Giphy の購入を決定した理由

Meta が Giphy に驚くべき 4 億ドルを支払ったと発表したとき、真の理由はすぐには明らかになりませんでした。しかし、会社は、それが単に行われたと主張しています「完璧な GIF やステッカーを簡単に見つけられるようにする」

同社は、Instagram、Facebook アプリ、Messenger、WhatsApp などのアプリケーションで GIPHY の API を何年も使用してきました。しかし、Meta はもはや単なるユーザーになりたいとは思っていません。彼らはプラットフォームの所有者になりたいと思っています。

Meta は、Giphy のさらなる技術的進歩に資金を提供し、コンテンツ作成者とエンドポイント開発者の両方との新しいつながりを確立すると主張していますが、それは善意だけを持っていると述べています.一方、英国政府は別の意見を持ち、合併が良い取引であるとは信じていなかったため、合併に反対し続けました.

「CMA は、Giphy の広告サービスが Facebook 自身のディスプレイ広告サービスと競合する可能性があることを発見しました。また、ソーシャル メディア サイトや広告主など、市場の他のサイトからのより大きなイノベーションを促進することもできたはずです。 Facebook は合併時に Giphy の広告サービスを終了し、潜在的な競争の重要な原因を取り除きました。」

規制当局とのメタの慣らし運転

Meta Giphy 買収の妨害は、英国の規制当局やその他の規制機関が Meta と衝突した最初の事例ではなく、規制機関が Meta の M&A 取引に関与した唯一の例でもありません。

2014 年には、 EUはFacebook-WhatsAppの買収を調査し、ソーシャル ネットワークをモバイル メッセージング市場で支配的なプレーヤーの 1 つにするこの買収は、EU の競争規則をソーシャル メディア業界にどのように適用するかのテスト ケースと見なされました。取引は後に承認されたものの、2017 年 5 月 18 日に、欧州委員会はフェイスブックに罰金を科したEU 合併規制に基づく Facebook による WhatsApp の買収に関する委員会の 2014 年の調査中に、虚偽または誤解を招く資料を作成したとして 1 億 1,000 万ユーロ。

また、FacebookがIPOを行う直前の2012年に、 FTCは調査を開始しましたフェイスブックが写真共有アプリのインスタグラムを買収した。この調査には、FTC が Facebook のライバルにインタビューし、買収の全体的な影響を評価することが含まれていました。

この買収により、Facebook はモバイルの優位性をより迅速に獲得できるようになると考えられていましたが、 FTC は最終的にそれを承認します。

2021 年 8 月 2 日、欧州委員会は、Facebook に関する徹底的な調査を開始しました。顧客の買収の可能性。欧州委員会だけでなく、 CMA .委員会によると、計画された取引は、CRM (顧客関係管理) ソフトウェアの市場における競争を弱めるだろう.の取引は後に清算された関係なく。しかし、なぜすべての調査を行うのでしょうか。

「特定の市場ですでに優勢な企業による潜在的に問題のある買収を綿密に検討することが重要です。これは特にデジタル セクターに当てはまり、Facebook はオンライン ディスプレイ広告と、WhatsApp、Messenger、Instagram などのオーバー ザ トップ メッセージング チャネルの両方で主導的な地位を占めています。私たちの調査は、取引が企業や消費者に損害を与えず、Facebook がアクセスできるデータが競争を歪めないことを保証することを目的としています。」

- Margrethe Vestager、欧州競争委員会委員

英国の規制措置の影響

Meta は、他のテクノロジー企業と同様に、規制機関と複雑な関係を築いてきました。同社は、ユーザーデータの取り扱いやプラットフォーム上での誤った情報の拡散など、さまざまな問題について規制当局の精査と批判に直面しています.

世界中の規制当局は、これらの問題やその他の問題に対処するよう、Meta に圧力をかけ始めています。例えば、 Facebookは最近、アイルランドで2億6500万ユーロの罰金を科されましたデータプライバシー規制を破るため。米国では、同社は連邦取引委員会 (FTC) やその他の規制機関による調査に直面しており、CMA と同様の調査を受けています。

要するに、Meta は Giphy の売却に同意し、これまで以上に多くの監視にさらされているということです。

「英国が企業の売却を阻止することを認めるべきではないという意見には同意しません。しかし、Giphy が英国で非常に人気があり、英国のソーシャル メディアや広告市場から排除されるという点は理解しています。しかし、それは英国政府が下す決定ではなく、Meta の決定であるべきだと今でも考えています.Meta がそれを購入して何もしたくないのであれば、それは彼ら自身の決定であるべきです.それは少なくとも私の意見です.」

- ジェフ・クラウス、共同創設者、FanRoom Live

この事例は、国の規制当局が合併や買収 (M&A) に及ぼす重大な影響を明確に浮き彫りにしているという事実は別として、関係する企業が他の国に本社を置いている場合でも、歴史が作られています。

Meta と Giphy はどちらも米国を拠点とする企業ですが、Meta は米国ではなく英国の規制当局によって Giphy の売却を余儀なくされたことに注意してください。 Withal は、インターネットが世界的に普及しているため、Meta と Giphy は引き続き英国の法律の対象となります。そのため、Meta は要求に応じて、Giphy を掘り下げて販売しています。

さらに重要なことには、規制当局がメディアの巨人の一部を首尾よく分割したのはこれが初めてです世界の反トラスト当局がその経済的優位性に注意を払い始めて以来、Meta には規制機関との一貫した戦いの実績があるという事実にもかかわらず.

主要なテクノロジー企業が、ペナルティを支払うよりも以前の買収を撤回するように言われたり、統合された企業がどのように機能するかについて保証したりするように言われたことはありません.これは間違いなく Meta にとって大きな打撃であり、規制機関にとっては大きな勝利です。

Giphy の買収は、Meta の他の有名な合併に比べると小規模なものです。同社はこれまでにはるかに多くの資金を投資してきた過去の取引。

Oculus の仮想現実システム、メッセージング プラットフォームの Redkix、Instagram、WhatsApp と同様に、Meta の買収の大部分はユーザーに焦点を当てたものです。ただし、1 年前に 10 億ドルで購入された CRM ツール Kustomer のようなビジネス中心のプロジェクトは例外です。

「「今」の会話は、Meta がコア製品プラットフォームである Facebook が古くなったことを認識しているということです。競争力を維持するためには、より機敏なスタートアップから新鮮な企業、製品、開発者の才能を獲得し続ける必要があります。それはメタにとって決して軽視ではありません。デジタル製品は急速に古くなり、企業は迅速に適応する必要があります。 Decasonic では、これを「Rapidapt」または「Rapid Adapt」と呼んでいます。最近では、ビデオ、絵文字、GIF で話します。したがって、Meta が Giphy のようなスタートアップとのテキストベースのエクスペリエンスを適応させなければ、その妥当性は疑問視されるでしょう。」

- Decasonic の創設者兼 CEO、Paul Hsu 氏

でもGiphyはただのGIF会社ですよね？それでも、規制機関はこの合併を重要なものと考えています。

「小規模で破壊的で革新的なライバルの買収を通じて、あらゆるプラットフォームの優位性を強化するための戦略的買収は、競争の執行者にとって危険信号であるべきです。」

- ダイアナ・モス、アメリカ反トラスト協会会長

メタのコストへの影響

誰かが Giphy に支払う価格を正確に予測することは困難ですが、確かなことが 1 つあります。やがて、CMA の裁定により、Meta は Giphy を売却して大きな損失を被ることになると予想されます。 米国連邦準備制度理事会は積極的に金利を引き上げています.さらに、政府が 0% 金利政策を放棄するにつれて、企業の評価は低下しています。

Meta が Giphy を買収した 2020 年にさかのぼると、時代は少し異なっていました。古いことわざにあるように、「今日の 1 ドルは、明日の 1 ドルよりも価値があります。」 Meta が取得した金額と同じ金額で Giphy を売却したとしても、インフレと通貨の価値の低下により、依然として損失です。

さらに、Giphy を買収した後、Meta は会社の広告会社を閉鎖し、現在、Giphy を販売する CMA の注文には、GIF ベースの広告を配信できるように Giphy をアップグレードするという命令も含まれています。 Meta はまた、Giphy に最低 7,500 万ドルの現金を入金する予定です。

間違いなく、これらすべてが売却がメタに与える経済的影響を増大させます。

「Meta による Giphy の買収の失敗は、テクノロジー コングロマリットにとってもう 1 つの打撃です。それは今や政治家の標的であり、ビッグテックの問題点の象徴となっている。 CMA は、Marketplace をサポートしようとする動きに関連して、同社を再び守勢に立たせました。また、これとは別に、Within の買収も計画どおりに進んでいません。これらの試練と苦難を、メタバースにおけるメタの誤った発想と併せて考えると、特に短期的には、投資家にとって太陽の光を見つけるのは困難です。」

- Richard Gardner 氏、CEO、Modulus

メタは売却プロセスを経て損失を発表する可能性があります。

次は何？

これまで見てきたように、Facebook と規制機関の関係はダイナミックで、両当事者は懸念に対処し、会社の運営に関する規則とガイドラインを確立するために取り組んでいます。この関係は、新しい問題が発生し、規制当局が技術の急速な発展によってもたらされる課題に対処しようとするにつれて、進化し続ける可能性があります。

Meta-Giphy 事件は、国際反トラスト法の新しい一連の原則が形成されつつあることを示している可能性があります。 Meta が経験する可能性のあるマイナーだが重大な損失の可能性は別として。主要なハイテク大手をつぶす取り組みも勢いを増す可能性があります。

「Meta が試みた Giphy の買収に対する英国の規制介入の影響は、2 つの事業に直接影響を与えるだけでなく、テクノロジー業界全体に間接的に有益な影響を与える可能性があります。主に、Meta による Giphy の買収と関連するすべての契約を破棄し、その後、両社を交渉前の状態に戻します。しかし、間接的には、技術全般への規制の関与が強まり、オンライン環境がより多様になり、独占されなくなる可能性があります。メガコーポレーションだけが手に入れるものではなく、すべての人に開かれているはずのツールや機能へのアクセスを拡大することで、私たちは皆、恩恵を受ける立場にあります。」

- Goran Luledzija 氏、CEO、Localizely

Meta が現在、M&A が規制機関によって阻止されている傾向に直面していることは驚くべきことではありません。のFTCは最近訴訟を起こした仮想現実技術ビジネスのウィズイン・アンリミテッドを同社が買収することを阻止するために、この取引はメタに「仮想現実帝国」を構築するためのより多くの影響力を与える可能性があるという理由で。

「メリットで競う代わりに、メタはトップへの道を買おうとしている」

- ジョン・ニューマン、FTC 競争局副局長。

さらに、 連邦取引委員会が求めているFacebookが両方のプラットフォームを買収したときに反競争的なビジネス慣行に関与したという主張で、MetaにWhatsAppとInstagramを売却させること。

コンペティション・アンド・マージャーズ・オーソリティーによる決定の影響は、テクノロジー分野で現在見られている規制レベルの増加を他の大手テクノロジー企業に警告するでしょう。より多くの技術合併が精査され、それにより、いわゆる競合他社と合併して自社の地位を強化することをいとわない企業は少なくなるでしょう。合併の頻度が減ったことで、以前は儲かると思われていた買収のチャネルが規制により望ましくなくなったため、小規模なテクノロジー企業は成長にもっと集中することが期待できます。それはテクノロジー産業の成長を助け、競争環境をより公平にするでしょう。ユーザーにとって良いニュースは、カルテルが形成されないようにするために、大規模な技術合併の細則は何かを常に疑問視する監視機関ができたことです。」

- SEOAnt の CMO 兼戦略責任者、Alvin Wei 氏