La intervención de la CMA del Reino Unido en el acuerdo Meta-Giphy podría indicar una mayor regulación del espacio tecnológico

La intervención de la CMA en la adquisición de Meta Giphy es significativa ya que destaca la creciente importancia de la supervisión regulatoria en la economía digital.

Con la proliferación de los gigantes tecnológicos y el creciente dominio de unos pocos jugadores importantes, los reguladores de todo el mundo enfrentan presiones para garantizar que la competencia no se sofoque y que los consumidores tengan acceso a una amplia gama de opciones.

El resultado de la investigación de la CMA sobre la adquisición de Meta Giphy podría sentar un precedente para futuros acuerdos en el sector tecnológico, y ya significa más escrutinio para Meta. En los primeros días de 2023,Meta ya ha recibido multas por un total de más de la mitad del total regional del año pasado, y sanciones adicionales pueden estar en camino.

El 15 de mayo de 2020, cuando se hizo conocido que Meta deseaba adquirir Giphy en una supuesta transacción de 400 millones de dólares, la industria tecnológica estaba llena de especulaciones sobre cómo la compra de Giphy por parte de Meta podría cambiar la escena, y el gobierno del Reino Unido estaba prestando mucha atención.

Giphy, la empresa en cuestión, fue fundado por Jace Cooke y Alex Chung en febrero de 2013. La empresa se lanzó por primera vez como un motor de búsqueda de GIF sencillo. Más adelante en su primer año, el sitio web ofreció una función que permitía compartir a través de Facebook; poco después de ganar el Top 100 de sitios web de 2013 por revista pc, Twitter se agregó como una segunda integración. Esta fue la primera expansión significativa de productos de la compañía.

Con la adición de estas funciones, Giphy podrá llegar tanto a los usuarios de las redes sociales como de los sitios web, lo que le dará acceso a una base de usuarios mucho más grande que antes y, en última instancia, sentará las bases para su desarrollo exponencial. Según los más recientes Crunchbase estadísticas, Giphy con el apoyo de inversionistas como DFJ Growth, Lightspeed, Betaworks, GV, Lerer Hippeau y otros habían recaudado $150.9 millones en cinco rondas.

Ahora está claro que Meta estaba siguiendo de cerca, esperando el momento adecuado para presionar el botón de fusión.

¿Por qué Meta decidió comprar Giphy?

Cuando Meta anunció que había pagado 400 millones de dólares por Giphy, las verdaderas razones no fueron evidentes de inmediato. Sin embargo, la empresa afirma que se hizo únicamente para “haz que sea más fácil para las personas encontrar los GIF y stickers perfectos .”

La empresa ha estado usando la API de GIPHY durante años en aplicaciones como Instagram, la aplicación de Facebook, Messenger y WhatsApp. Sin embargo, Meta ya no quiere ser solo un usuario; quieren ser dueños de la plataforma.

Aunque Meta afirma que financiará un mayor avance tecnológico para Giphy y establecerá nuevas conexiones tanto con los creadores de contenido como con los desarrolladores de puntos finales, afirmando que solo tiene buenas intenciones. El gobierno del Reino Unido, por su parte, mantuvo una opinión diferente y siguió oponiéndose a la fusión porque no creía que fuera un buen negocio.

“La CMA descubrió que los servicios de publicidad de Giphy tenían el potencial de competir con los propios servicios de publicidad gráfica de Facebook. También habrían alentado una mayor innovación de otros en el mercado, incluidos los sitios de redes sociales y los anunciantes. Facebook finalizó los servicios de publicidad de Giphy en el momento de la fusión, eliminando una fuente importante de competencia potencial”.

Los roces de Meta con los reguladores

El bloqueo de la adquisición de Meta Giphy no es el primer conflicto que los reguladores del Reino Unido o cualquier otro organismo regulador han tenido con Meta ni es el único caso en que los organismos reguladores se involucran en los acuerdos de fusiones y adquisiciones de Meta.

En 2014, el La UE investigó la adquisición de Facebook-WhatsApp, la compra, que convertiría a la red social en uno de los actores dominantes en el mercado de la mensajería móvil, fue vista como un caso de prueba de cómo se deben aplicar las normas de competencia de la UE a las industrias de las redes sociales. Si bien el acuerdo fue aprobado posteriormente, el 18 de mayo de 2017, el La Comisión Europea multa a Facebook 110 millones de euros por producir material falso o engañoso durante la investigación de la Comisión de 2014 sobre la adquisición de WhatsApp por parte de Facebook en virtud del Reglamento de concentraciones de la UE.

Además, en 2012, justo antes de que Facebook tuviera su oferta pública inicial, la FTC abrió una investigación en la compra de Facebook de la aplicación para compartir fotos Instagram. La investigación implicó que la FTC entrevistara a los rivales de Facebook y evaluara los efectos generales de la adquisición.

Aunque se pensó que la compra pondría a Facebook en un camino más rápido hacia la supremacía móvil, La FTC finalmente lo aprobaría.

El 2 de agosto de 2021, el La Comisión Europea inició una investigación exhaustiva sobre Facebook adquisición potencial de Kustomer. No sólo la Comisión Europea, sino incluso el CMA . Según la comisión, el acuerdo planificado reduciría la competencia en el mercado de software de gestión de relaciones con los clientes (CRM). Él el trato se aclaró más tarde a pesar de todo. Pero, ¿por qué todas las investigaciones?

“Es importante revisar de cerca las adquisiciones potencialmente problemáticas por parte de empresas que ya son dominantes en ciertos mercados. Esto se aplica en particular al sector digital, donde Facebook disfruta de una posición de liderazgo tanto en la publicidad gráfica en línea como en los canales de mensajería over-the-top, como WhatsApp, Messenger o Instagram. Nuestra investigación tiene como objetivo garantizar que la transacción no perjudique a las empresas ni a los consumidores y que los datos a los que acceda Facebook no distorsionen la competencia”.

- Margrethe Vestager, Comisaria Europea de Competencia

Impacto de la acción regulatoria del Reino Unido

Meta, al igual que otras empresas de tecnología, ha tenido una relación compleja con los organismos reguladores. La compañía se ha enfrentado al escrutinio regulatorio y a las críticas por una variedad de problemas, incluido el manejo de los datos de los usuarios y la difusión de información errónea en su plataforma.

Los reguladores de todo el mundo están comenzando a aumentar su presión sobre Meta para abordar estos y otros problemas. Por ejemplo, Facebook fue multado recientemente con 265 millones de euros en Irlanda por violar las normas de privacidad de datos. En Estados Unidos, la empresa ha enfrentado investigaciones por parte de la Comisión Federal de Comercio (FTC) y otras agencias reguladoras como la que enfrenta con la CMA.

La conclusión es que Meta acordó vender Giphy y ahora enfrenta más vigilancia que nunca.

"No estoy de acuerdo con que se deba permitir que el Reino Unido bloquee la venta de una empresa. Sin embargo, entiendo el punto de que Giphy es muy popular en el Reino Unido y los sacaría de los mercados publicitarios y de las redes sociales del Reino Unido. Pero sigo pensando que debería ser una decisión de Meta, no una decisión que deba tomar el gobierno del Reino Unido. Si Meta quisiera comprar y no hacer nada con eso, debería ser su propia decisión. Esa es al menos mi opinión".

- Jeff Krauss, cofundador, FanRoom Live

Aparte del hecho de que este caso destaca específicamente la influencia significativa que los reguladores nacionales pueden tener en las fusiones y adquisiciones (M&A), incluso cuando las empresas involucradas tienen su sede en otros países, se está haciendo historia.

Tenga en cuenta que Meta se vio obligada a vender Giphy por los reguladores del Reino Unido, no de los Estados Unidos, aunque tanto Meta como Giphy son empresas con sede en los Estados Unidos. Además, debido al alcance global de Internet, Meta y Giphy siguen estando sujetos a la ley del Reino Unido, razón por la cual Meta está cediendo y vendiendo Giphy según lo solicitado.

Más importante,esta sigue siendo la primera vez que los reguladores han dividido con éxito una parte del gigante de los medios desde que las autoridades mundiales antimonopolio comenzaron a prestar atención a su supremacía económica, a pesar de que Meta tiene un historial de lucha constante con las organizaciones reguladoras.

Nunca antes se le había dicho a una importante empresa de tecnología que deshaga una adquisición anterior en lugar de pagar una multa o dar garantías sobre cómo funcionarán las empresas combinadas. Definitivamente es un gran golpe para Meta y una gran victoria para los organismos reguladores.

Giphy es una adquisición menor en comparación con algunas de las otras fusiones conocidas de Meta. La empresa ha invertido mucho más dinero en transacciones pasadas.

Al igual que el sistema de realidad virtual de Oculus, la plataforma de mensajería Redkix, Instagram y WhatsApp, la mayoría de las adquisiciones de Meta se han centrado en el usuario. Con la excepción de los proyectos centrados en empresas como la herramienta de CRM Kustomer, que se compró por mil millones de dólares hace un año.

“La conversación del “ahora mismo” es que Meta reconoce que su plataforma principal de productos, Facebook, ha envejecido. Para seguir siendo relevantes, deben seguir adquiriendo nuevas empresas, productos y talentos de desarrolladores de nuevas empresas más ágiles. Eso no es de ninguna manera un desaire en Meta. Los productos digitales envejecen rápidamente y las empresas deben adaptarse rápidamente. En Decasonic, nos referimos a esto como "Rapidapt" o "adaptación rápida". Estos días hablamos en videos, emojis y GIFs. Por lo tanto, si Meta no mejora sus experiencias basadas en texto con nuevas empresas como Giphy para adaptarse, su relevancia será cuestionada”.

- Paul Hsu, fundador y director ejecutivo de Decasonic

Pero Giphy es solo una empresa de GIF, ¿no? Aún así, los organismos reguladores consideran que la fusión es significativa.

"Las adquisiciones estratégicas para reforzar el dominio de cualquier plataforma a través de la adquisición de rivales más pequeños, disruptivos e innovadores deberían ser una señal de alerta para los encargados de hacer cumplir la competencia".

- Diana Moss, presidenta del Instituto Americano Antimonopolio

Implicaciones de costos para Meta

Si bien es difícil predecir con precisión el precio que alguien pagaría por Giphy, una cosa es segura: la venta de Giphy tendrá algunas implicaciones financieras. En la plenitud del tiempo, se espera que el fallo de la CMA resulte en que Meta venda Giphy por una pérdida significativa porque la Reserva Federal de EE. UU. está aumentando activamente las tasas de interés . Además, la valoración de las empresas está cayendo a medida que los gobiernos abandonan sus políticas de tasa de interés del 0%.

En 2020, cuando Meta adquirió Giphy, los tiempos eran un poco diferentes. Como dice el viejo dicho, "Un dólar hoy vale más que un dólar mañana". Incluso si Meta vendiera Giphy por la misma cantidad que adquirió, sigue siendo una pérdida debido a la inflación y la disminución del valor de la moneda.

Además, después de comprar Giphy, Meta cerró la empresa de publicidad de la compañía y ahora la orden de CMA para vender Giphy también viene con el mandato de actualizar Giphy para que pueda ofrecer anuncios basados en GIF. También se espera que Meta deposite un mínimo de $75 millones en efectivo con Giphy.

Sin duda, todo ello aumenta el impacto económico que la venta va a tener en Meta.

“La fallida adquisición de Giphy por parte de Meta es otro golpe para el conglomerado tecnológico. Ahora es un objetivo para los políticos y un ejemplo de lo que está mal con la gran tecnología. La CMA ha vuelto a poner a la empresa a la defensiva en relación con su impulso para apoyar a Marketplace y, por separado, su adquisición de Within tampoco ha ido según lo planeado. Si considera estas pruebas y tribulaciones junto con el coqueteo mal concebido de Meta en el metaverso, es difícil encontrar la luz del sol para los inversores, particularmente a corto plazo”.

- Richard Gardner, director ejecutivo, Módulo

Es probable que Meta anuncie pérdidas luego de pasar por el proceso de venta.

¿Qué sigue?

Como hemos visto, la relación entre Facebook y los organismos reguladores ha sido dinámica, con ambas partes trabajando para abordar las inquietudes y establecer reglas y pautas para las operaciones de la empresa. Es probable que esta relación continúe evolucionando a medida que surjan nuevos problemas y los reguladores busquen abordar los desafíos que plantea el rápido desarrollo de la tecnología.

El caso Meta-Giphy puede indicar que está tomando forma un nuevo conjunto de principios para el derecho internacional antimonopolio. Además de la posible pérdida menor pero significativa que Meta podría experimentar. Los esfuerzos para acabar con los principales gigantes tecnológicos también podrían acelerarse.

“El impacto de la intervención regulatoria del Reino Unido en el intento de adquisición de Giphy por parte de Meta, además de afectar directamente a las dos empresas, tendrá un efecto indirecto potencialmente beneficioso en la industria tecnológica en general. Principalmente, revertirá la adquisición de Giphy por parte de Meta y todos los acuerdos relacionados, y luego restaurará ambas compañías a los estados previos a la negociación. Pero indirectamente, podríamos ver una mayor participación regulatoria en la tecnología en general, lo que podría conducir a un entorno en línea más diverso y menos monopolizado. Todos nos beneficiaremos de un mayor acceso a herramientas y funciones que estaban destinadas a estar abiertas a todos, y no solo al alcance de las megacorporaciones”.

- Goran Luledzija, director ejecutivo, Localizely

No sorprende que Meta se enfrente ahora a una tendencia creciente en la que los organismos reguladores bloquean sus fusiones y adquisiciones. Él La FTC presentó recientemente una demanda para evitar que la compañía compre Within Unlimited, un negocio de tecnología de realidad virtual, con el argumento de que la transacción podría darle a Meta más influencia para construir un "imperio de realidad virtual".

“En lugar de competir por méritos, Meta está tratando de comprar su camino a la cima”

- John Newman, subdirector de la Oficina de Competencia de la FTC.

Además, el La Comisión Federal de Comercio está buscando para lograr que Meta vendiera WhatsApp e Instagram con acusaciones de que Facebook se involucró en prácticas comerciales anticompetitivas cuando adquirió ambas plataformas.

“El impacto de la decisión de la Autoridad de Competencias y Fusiones alertará a otras grandes empresas tecnológicas sobre el mayor nivel de regulación que ahora se está presenciando en el espacio tecnológico. Se analizarán más fusiones tecnológicas y, con ello, menos empresas estarán dispuestas a fusionarse con los llamados competidores para fortalecer sus propias posiciones. Con la frecuencia reducida de las fusiones, podemos esperar que las empresas tecnológicas más pequeñas se centren más en su crecimiento, ya que este canal de adquisiciones que antes parecía lucrativo se ha vuelto menos deseable debido a la regulación. Ayudará a la industria tecnológica a crecer y hará que el panorama de la competencia sea más justo. Para los usuarios, la buena noticia es que ahora tienen un organismo de control que siempre buscará cuestionar cuál es la letra pequeña de cualquier gran fusión tecnológica para garantizar que no se formen cárteles en su contra”.

- Alvin Wei, CMO y Jefe de Estrategia de SEOAnt