分散型金融 (DeFi) は、ブロックチェーン ネットワーク上で資産を取引、借入、貸出する方法に変革をもたらしました。DeFi は驚くべきスピードで変革を遂げ、仲介者なしで金融サービスへのオープン アクセスを提供しています。しかし、DeFi は革新的であるにもかかわらず、大規模な機関による導入を妨げる根本的な問題の 1 つである予測可能性をまだ解決していません。
固定金利の貸し借りが長らく世界市場の安定をもたらしてきた従来の金融とは異なり、DeFi は主に変動金利と利回りインセンティブの仕組みに依存してきました。これらのモデルは柔軟性があるものの、多額の資本を投入しようとする機関にとっては不安定すぎます。
DeFiのボラティリティ問題
「債券市場は安定性に依存しており、DeFiは変動金利と複雑な利回り戦略に依存しているため、予測可能な収益を提供するのに苦労している」とセントルイス氏は言う。
変動金利は投資家に継続的な再投資サイクルを強い、収益を最適化するために流動性プールから別のプールに資本を移します。従来の投資家、特に安定した長期収益に慣れている機関投資家にとって、この予測不可能性は参入障壁となります。
ここで、 __DELV の Hyperdrive プロトコル__ が登場します。借り手と貸し手が変動するレートに常に適応する必要がある従来の DeFi メカニズムとは異なり、Hyperdrive は固定レートの利回りと借入を提供し、分散型金融市場に構造化されたアプローチをもたらします。
DELVの構造的変化：固定金利DeFi
自動マーケットメーカーのHyperdrive（
「Hyperdriveは永続的な流動性プロビジョニングを可能にすることで継続的な監視と再投資の必要性を排除し、機関がDeFiに参加しやすくなります」とセントルイス氏は説明する。
同社の主要なイノベーションの 1 つは、片側流動性プロビジョニングです。これは、流動性プロバイダーが、期限切れ後に資本を積極的に管理したりロールオーバーしたりすることなく資本を拠出できるメカニズムです。従来の DeFi では、流動性プールは 2 つの異なる資産のバランスに依存しており、レートが変動すると損失や不均衡が生じることがよくあります。Hyperdrive の設計は、資本効率とセキュリティを最適化し、利回り市場を機関投資家にとってより魅力的なものにしています。
利回り取引を超えて
多くの DeFi プラットフォームは、長期的な持続可能性よりも短期的な利益を優先し、利回りの最大化取引戦略に重点を置いています。DELV は異なるアプローチを採用しています。可能な限り高い利回りを追い求めるのではなく、従来の債券商品に似た固定金利の金融構造を開発していますが、透明性、自動化、効率性、アクセシビリティの向上など、ブロックチェーン技術の利点と特徴が追加されています。
トークン化された現実世界の資産 (RWA) も、DELV のロードマップの主要部分です。機関投資家は、オンチェーン債券、信用商品、固定利付デリバティブの検討を開始していますが、構造化された貸付市場がないため、DeFi への統合は困難です。DELV のインフラストラクチャは、トークン化された固定金利の借入と貸付を可能にすることで、このギャップを埋めます。
固定金利DeFiの未来
規制に関する議論が激化し、機関投資家が猛スピードでデジタル資産を模索する中、DELV は固定金利利回りと借入商品に重点を置き、持続可能かつスケーラブルな方法で従来の金融と DeFi をつなぐことを目指しています。
機関投資家が DeFi における構造化された長期投資機会を求める中、DELV のような企業はそれを実現するための金融フレームワークを提供しています。
利回り投機と取引量が DeFi の急速な成長を後押ししているが、持続可能な固定金利の金融商品が DeFi の長期的な成功を左右するだろう。DeFi が従来の金融の真の代替手段となるには、単に高い変動 APY だけでなく、安定性も必要であり、DELV はそれを実現する企業となるかもしれない。
