Las finanzas descentralizadas (DeFi) han transformado la forma en que se negocian, se prestan y se toman préstamos de activos en las redes blockchain. Lo han hecho con una velocidad notable, ofreciendo acceso abierto a servicios financieros sin intermediarios. Sin embargo, a pesar de toda su innovación, las DeFi aún no han resuelto uno de los problemas fundamentales que impide su adopción institucional a gran escala: la previsibilidad.
A diferencia de las finanzas tradicionales, donde los préstamos a tipo de interés fijo han proporcionado estabilidad a los mercados globales durante mucho tiempo, las DeFi se han basado en gran medida en tipos de interés variables y mecanismos de incentivos de rendimiento. Estos modelos, si bien flexibles, han resultado demasiado volátiles para las instituciones que buscan invertir grandes cantidades de capital.
El problema de la volatilidad de DeFi
"El mercado de renta fija depende de la estabilidad, y DeFi ha tenido dificultades para ofrecer rendimientos predecibles debido a su dependencia de tasas variables y estrategias de rendimiento complejas", afirma St. Louis.
Las tasas variables obligan a los inversores a ciclos constantes de reinversión, trasladando el capital de una fuente de liquidez a otra para optimizar la rentabilidad. Para los inversores tradicionales, en particular las instituciones acostumbradas a rentabilidades estables a largo plazo, esta imprevisibilidad supone una barrera de entrada.
Aquí es donde entra en juego el protocolo Hyperdrive de DELV . A diferencia de los mecanismos DeFi convencionales que requieren que los prestatarios y prestamistas se ajusten constantemente a las tasas fluctuantes, Hyperdrive ofrece un rendimiento y un préstamo a tasa fija, lo que aporta un enfoque más estructurado a los mercados financieros descentralizados.
Cambio estructural de DELV: DeFi de tasa fija
Hyperdrive, un creador de mercado automatizado (
«Hyperdrive elimina la necesidad de monitoreo y reinversión constantes al permitir el suministro de liquidez permanente, lo que facilita la participación de las instituciones en DeFi», explica St. Louis.
Una de sus innovaciones clave es el aprovisionamiento de liquidez unilateral, un mecanismo que permite a los proveedores de liquidez aportar capital sin necesidad de gestionarlo activamente ni renovarlo una vez vencidos los plazos. En las DeFi tradicionales, los fondos de liquidez dependen del equilibrio entre dos activos diferentes, lo que a menudo genera pérdidas y desequilibrios cuando fluctúan los tipos de interés. El diseño de Hyperdrive optimiza la eficiencia y la seguridad del capital, lo que hace que los mercados de rendimiento sean más atractivos para los actores institucionales.
Más allá del trading con tasas de rendimiento
Muchas plataformas DeFi se centran en maximizar las estrategias de trading de rendimiento, priorizando las ganancias a corto plazo sobre la sostenibilidad a largo plazo. DELV adopta un enfoque diferente. En lugar de buscar el máximo rendimiento posible, desarrolla estructuras financieras de tipo fijo que se asemejan más a los productos tradicionales de renta fija, pero con las ventajas y ventajas adicionales de la tecnología blockchain, como mayor transparencia, automatización, eficiencia y accesibilidad.
Los activos del mundo real tokenizados (RWA) también son una parte importante de la hoja de ruta de DELV. Las instituciones han comenzado a explorar bonos en cadena, instrumentos de crédito y derivados de renta fija, pero la falta de mercados de préstamos estructurados ha dificultado su integración en DeFi. La infraestructura de DELV cubre esta brecha al permitir préstamos y préstamos tokenizados a tasa fija.
El futuro de las DeFi con tasa fija
En un momento en que los debates regulatorios se intensifican y los actores institucionales exploran los activos digitales a una velocidad vertiginosa, el enfoque de DELV en productos de préstamo y rendimiento a tasa fija tiene como objetivo unir las finanzas tradicionales y DeFi de una manera sostenible y escalable.
A medida que los actores institucionales buscan oportunidades de inversión estructuradas y a largo plazo en DeFi, empresas como DELV están proporcionando los marcos financieros para que esto suceda.
Si bien la especulación sobre los rendimientos y el volumen de operaciones han impulsado el rápido crecimiento de las DeFi, los productos financieros sostenibles con tipo de interés fijo determinarán su éxito a largo plazo. Para que las DeFi se conviertan en una verdadera alternativa a las finanzas tradicionales, necesitan más que un TAE alto y variable: necesitan estabilidad, y DELV podría ser la empresa que la proporcione.
