नमस्कार दोस्तों ‍♂️,

क्रिप्टो के लिए यह कितना गन्दा सप्ताह रहा है। यदि पिछले सप्ताह का विषय शोषण था, तो इस सप्ताह की नियामक जांच प्रतीत होती है। रॉयटर्स ने बिनेंस पर एक खोजी अंश प्रकाशित किया, वीज़ा और मास्टरकार्ड ने क्रिप्टो-लिंक्ड डेबिट कार्डों पर सरकारी जांच की, और सैम बैंकमैन-फ्राइड की टेक्सास प्रतिभूति नियामक द्वारा जांच की जा रही है। मैं हमेशा लोगों से कहता हूं कि जब हर खबर खराब लगती है, तो यह इस बात का संकेत है कि हम तह के करीब पहुंच रहे हैं।

आज हम एप्टोस को कवर कर रहे हैं, सिलिकॉन वैली और वीसी फर्मों के नए एल 1 ब्लॉकचैन प्रिय। Aptos ने अपना मेननेट लॉन्च किया और यह अब तक एक जोकर शो रहा है। आइए सीधे इसमें आते हैं।

परत 1 बनाना कठिन है

Aptos एक नया L1 ब्लॉकचेन है जिसमें $350M+ कुल वित्त पोषण में। यह पूर्व मेटा कर्मचारियों, मोहम्मद शेख और एवरी चिंग द्वारा बनाया गया था, जिन्होंने पहले मेटा की असफल स्थिर मुद्रा परियोजना पर काम किया था। Aptos की कीमत लॉन्च से पहले 4 अरब डॉलर आंकी गई है, यहां तक कि मौजूदा व्यापक आर्थिक माहौल में भी। ईमानदारी से, उन्हें सहारा। सीरीज ए के तीन महीने बाद, एप्टोस ने अपना मेननेट लॉन्च किया, जो 17 अक्टूबर, 2022 को लाइव हो गया। अब तक, एप्टोस टीम के लिए क्रिप्टो ट्विटर पर यह एक अच्छा दिन नहीं रहा है।

क्रिप्टो में, समुदाय को ठीक करने की तुलना में तकनीक को ठीक करना लगभग हमेशा आसान होता है। अक्षमता के स्तर के बाद Aptos को अपने सामुदायिक प्रबंधन, संचार और पारदर्शिता को दोगुना करने की आवश्यकता है, जो कि पहले सप्ताह के दौरान दिखाई देती है।

तो Aptos के साथ क्या हो रहा है और एक नया लेयर 1 ब्लॉकचेन नेटवर्क बनाना बेहद मुश्किल क्यों है? इस लेख में, हम पिछले 48 घंटों में Aptos के साथ हुई हर चीज को तोड़ते हैं और बताते हैं कि क्रिप्टो विकास में अक्सर गलत फोकस क्यों होता है।

यहाँ त्वरित takeaways हैं:

• अपने समुदाय-प्रथम घटक के कारण अंतिम पारदर्शिता क्रिप्टो का आधार है - Aptos ने अच्छा काम नहीं किया।
• एथेरियम (और अन्य सफल एल1) के जमीनी स्तर पर जैविक विकास और नेटवर्क प्रभाव को दोहराना मुश्किल है।
• ऐतिहासिक रूप से, जब हम प्रोटोकॉल से जुड़े समय, प्रयास और पूंजी की मात्रा पर विचार करते हैं, तो बहुत अधिक सफल L1s नहीं रहे हैं।
• संस्थापकों के पास उत्पाद-बाजार फिट बिल्डिंग एप्लिकेशन लेयर प्रोजेक्ट खोजने का बेहतर मौका हो सकता है।
• पीएमएफ के साथ शीर्ष प्रोटोकॉल अपने स्वयं के एपचेन में संक्रमण पर विचार कर रहे हैं।

एकमुश्त लापरवाही

अकेले पिछले 48 घंटों में, Aptos टीम की ओर से कई गैर-पेशेवर व्यवहार किए गए हैं। मुझे लगता है कि आखिरी वाक्य एक परियोजना के एप्टोस के कैलिबर को देखते हुए काफी धर्मार्थ है। यहां कुछ हाइलाइट्स और शीर्ष ट्वीट्स दिए गए हैं।

• अस्पष्ट टोकनोमिक्स।
  • टोकन के साथ किसी भी क्रिप्टो प्रोजेक्ट को सही होने के लिए सबसे बुनियादी बात यह है कि इसके टोकन के बारे में 100% पारदर्शी होना चाहिए। इसमें टोकन आपूर्ति वितरण, उपयोग के मामले, तंत्र और बहुत कुछ शामिल हैं। Aptos को आधिकारिक टोकनोमिक्स दस्तावेज़ीकरण के बिना लॉन्च किया गया, हालांकि वे अंततः की तैनाती क्रिप्टो ट्विटर से बहुत आलोचना के बाद, और अपबिट से एक लीक के बाद।

• अस्पष्ट संचार।
  • Aptos ने यह स्पष्ट नहीं किया कि इसकी श्रृंखला की उत्पत्ति "आधिकारिक" मेननेट लॉन्च से पांच दिन पहले 12 अक्टूबर को हुई थी। यह अंततः था स्पष्ट किया इसके सीईओ द्वारा लेकिन आधिकारिक घोषणाओं से पहले पता लगाने के लिए क्रिप्टो ट्विटर समुदाय से कई विचार-विमर्श की आवश्यकता थी। बड़ी संस्थाएं पहले से ही दांव लगा रही हैं।

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  • Aptos निहित टोकन को दांव पर लगाने में सक्षम बनाता है और बाद के दांव टोकन पुरस्कार तरल होने के लिए। वर्तमान आपूर्ति का 80% से अधिक 7% प्रतिफल पर दांव के साथ, लगभग 56 मिलियन APT टोकन (80% * 1 बिलियन कुल आपूर्ति) सालाना बाजार में जारी किए जाते हैं - या लगभग $ 350M + वार्षिक बिक्री दबाव के बराबर $ 7 पर प्रति एपीटी।

• भ्रमित करने वाली शब्दावली।
  • Aptos ने कहा कि इसके 51% टोकन "समुदाय" के लिए हैं। हालाँकि, यहाँ समुदाय शब्द का अर्थ है Aptos Foundation और Aptos Labs के बीच विभाजन, यह दर्शाता है कि सिक्के कभी भी "समुदाय" के हाथों में आएंगे, यदि Aptos Foundation या Labs इसे होने देते हैं।

• एयरड्रॉप मुद्दे।
  • Aptos ने उचित यांत्रिकी के बिना एक एयरड्रॉप का संचालन किया, जिससे अवसरवादी अभिनेता को Sybil हमला करने में सक्षम बनाया गया। एप्टोस ने एयरड्रॉप के योग्य होने के लिए वेब 2.0 लॉग-इन या पहचान (Google, डिस्कॉर्ड, या गिटहब) के कुछ रूपों को भी अनिवार्य किया।

• सदा के लिए स्थगित करना।
  • जब किसी परियोजना को एक प्रमुख केंद्रीकृत एक्सचेंज से अपने टोकन के स्थायी अनुबंध को सूचीबद्ध नहीं करने के लिए कहना पड़ता है, तो यह असंतुलन टोकन आपूर्ति डिजाइन का अप्रत्यक्ष प्रवेश है। Aptos जानता है कि बाजार सहभागी अस्पष्ट टोकन का लाभ उठाएंगे (कम से कम शुरुआत में यह स्पष्ट नहीं था), और यह तथ्य कि दांव पुरस्कार तरल हैं।

सोलाना एक विसंगति है

बहुत से लोग यह भूल जाते हैं कि नए L1 पर दांव लगाना हमेशा से शहर का सबसे बड़ा खेल रहा है। संस्थापकों और निवेशकों के लिए L1 को उसके TAM और किसी भी प्रकार के सार्थक और टिकाऊ तरीके से सफलता प्राप्त करने की आवश्यकता के बिना पूंजी की मात्रा के कारण फंड करने के लिए आकर्षक वित्तीय प्रोत्साहन हैं। आपके पास वर्षों के रनवे हो सकते हैं, व्यावहारिक रूप से फेड ब्याज दर चक्र की प्रतीक्षा कर सकते हैं, और आवश्यकतानुसार अधिक पूंजी जुटा सकते हैं। हालाँकि, कई सफल L1s नहीं रहे हैं।

सोलाना की सफलता अद्वितीय और विसंगतिपूर्ण थी। कई वीसी आश्चर्यजनक रूप से मल्टीकॉइन और एसबीएफ के 10,000% रिटर्न को सोलाना के साथ दोहराना चाहते हैं, लेकिन इतिहास ने दिखाया है कि एल 1 में निवेश करना कठिन है। EOS के साथ मल्टीकॉइन का नुकसान हुआ था, और 2017-2018 युग की कई अन्य L1 परियोजनाएं थीं जिन्होंने वास्तव में कभी वापसी नहीं की (NEO, ICX, और ZIL; कुछ नाम रखने के लिए)। यहां तक कि अगर आपके पास एक विशाल युद्ध छाती है, तो ऐसे बाहरी घटक हैं जो L1 को बना या बिगाड़ सकते हैं। अक्सर, L1 के पीछे की टीम इन बाहरी कारकों में काम और प्रभाव की मात्रा सीमित कर सकती है। एक जैविक समुदाय का पोषण, एक पंथ की तरह निम्नलिखित, और अंतरिक्ष के भीतर एक विशिष्ट क्षेत्र केवल पूंजी खर्च करने के बारे में नहीं है। EOS ने अरबों जुटाए लेकिन सोलाना के समान परिणाम देने में विफल रहे। पिछले कुछ वर्षों में अन्य अच्छी तरह से पूंजीकृत L1 प्रगति कर रहे हैं, लेकिन जब आप जुटाई गई पूंजी की मात्रा पर विचार करते हैं तो किसी भी सार्थक तरीके से सफलता का कोई पारंपरिक रूप हासिल नहीं किया है।

L1 को भी एक लहर की सवारी करने या क्रिप्टो स्पेस के एक पहलू पर कम से कम एक मजबूत ध्यान केंद्रित करने और हावी होने की आवश्यकता है। सोलाना ने एनएफटी लहर की सवारी की। अभी कौन सी लहर है?

इसके अतिरिक्त, जब तक आप असाधारण रूप से अच्छी तरह से जुड़े नहीं होते हैं और एक नया L1 लॉन्च करने के लिए उपयुक्त पृष्ठभूमि नहीं होती है, तब तक संस्थापकों के लिए एप्लिकेशन लेयर प्रोजेक्ट्स के साथ उत्पाद-बाजार में फिट होना बेहतर होता है। पीएमएफ के साथ सफल प्रोटोकॉल, जैसे कि एक्सी और डीवाईडीएक्स, बेहतर प्रदर्शन और अधिक अनुकूलन क्षमता के लिए अपने स्वयं के एपचैन में संक्रमण पर विचार कर रहे हैं। ऐसा लगता है कि हम एक ऐसी दुनिया में अधिक से अधिक आगे बढ़ रहे हैं जहां एक सफल डीएपी सिर्फ दूसरे एल 1 पर जा सकता है या अपना खुद का एपचैन बन सकता है, जबकि एक सफल एल 1 को यह सुनिश्चित करने की ज़रूरत है कि सफल डीएपी अपनी श्रृंखला पर बने रहें - वैसे भी, यह एक और पोस्ट के लिए है .

गलत फोकस

खरोंच से एक नया L1 विकसित करना बेहद मुश्किल है। आप न केवल एक उत्पाद का निर्माण कर रहे हैं, बल्कि एक विकेन्द्रीकृत ओपन-सोर्स दुनिया में एक पारिस्थितिकी तंत्र और एक समुदाय भी बना रहे हैं, जिसमें कोई बौद्धिक संपदा सुरक्षा नहीं है। कोई भी कार्य जो आप वहां करते हैं उसे अन्य संस्थाओं द्वारा दोहराया और दोहराया जा सकता है। यह सब तब होता है जब आपको डेवलपर्स की रुचि बढ़ाने, एक संपन्न समुदाय बनाने और अपने पारिस्थितिकी तंत्र के लिए अंतिम-उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता होती है। इसकी तुलना डीएपी या एपचैन से करें, जहां ग्राहक अधिग्रहण का फोकस बहुत आसान है: अंतिम उपयोगकर्ताओं पर ध्यान केंद्रित करें।

हालांकि हम निश्चित रूप से एक बहु-श्रृंखला भविष्य देखेंगे। अधिकांश क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं ने दिखाया है कि वे आदर्शवादी विभेदकों की परवाह नहीं करते हैं। वे बस सबसे अच्छे उत्पाद का उपयोग करना चाहते हैं या जो उन्हें सबसे अधिक पैसा कमा सकता है। नए L1s के उदय ने दिखाया है कि हम वास्तव में क्या मायने रखते हैं, इस बात को याद कर रहे हैं। हमें एक ही मौजूदा बाजार के लिए बार-बार प्रतिस्पर्धा करने के बजाय - रोजमर्रा के क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं के लिए मूर्त, प्रयोग करने योग्य ऐप बनाने पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है।

परमाणु और बिट्स

क्रिप्टो में, हम अक्सर बिट्स पर ध्यान केंद्रित करते हैं लेकिन परमाणुओं के बारे में भूल जाते हैं। बाजार बिट्स-आधारित कंपनियों को पसंद करते हैं जब मैक्रो वातावरण जोखिम-पर होता है, और इसके विपरीत जब यह जोखिम-बंद होता है। पिछले कुछ वर्षों में ब्लॉकचेन तकनीक के विकास के बावजूद, क्रिप्टो का बड़ा हिस्सा अभी भी केवल बिट्स पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। निश्चित रूप से हीलियम जैसी परियोजनाएं हैं जिनके व्यवसाय मॉडल में भौतिक उपकरण हैं, लेकिन कई नहीं हैं। मेरा मानना है कि क्रिप्टो के लिए अगले चक्र के दौरान मार्केट कैप में $ 5 ट्रिलियन तक पहुंचने के लिए, हमें परमाणु-आधारित क्रिप्टो व्यवसायों के निर्माण पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है, एक क्रिप्टो-देशी बिक्री प्रणाली से लेकर मोबाइल फोन तक, और बहुत कुछ। दुनिया की सबसे मजबूत टेक कंपनी Apple है। यह परमाणु और बिट्स दोनों है। एक स्विच के फ्लिप के साथ, ऐप्पल ने Google और मेटा विज्ञापन व्यवसाय से अरबों डॉलर का मूल्य कम कर दिया। क्रिप्टो को वास्तव में फलने-फूलने के लिए, उद्योग को अधिक कंपनियों की आवश्यकता होती है जो परमाणुओं से निपटती हैं।

अगली बार तक,

मार्को एम.

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