Nous devons aller au-delà des jetons pour débloquer la révolution financière de la blockchain, déclare Ethan Buchman de Cosmos

Chez EthCC, au milieu du buzz des lancements de nouveaux jetons, j'ai eu la chance de m'asseoir avec Ethan Buchman , co-fondateur de Cosmos et PDG de Systèmes informels . Un partisan clé de finance collaborative (CoFi), Ethan offre une perspective rafraîchissante sur l'utilisation de la blockchain pour créer des systèmes financiers durables et inclusifs. Son dernier projet, Cycles , vise à concrétiser cette vision en générant des avantages concrets pour les communautés et en refaçonnant l'avenir de la finance.

Ethan, votre expérience couvre la biophysique, la permaculture et les systèmes distribués. Comment cela a-t-il façonné votre vision de la finance et de la technologie ?

En étudiant la biophysique, je suis devenu fasciné par ce qui rend la vie possible dans un univers qui semblait constamment en déclin. Cette idée contredisait mes expériences avec les systèmes émergents et la beauté époustouflante de la nature. Lorsque j’ai commencé à explorer la permaculture, ma perspective a dépassé le simple rôle de professeur qui étudie et enseigne. L’accent mis sur les systèmes durables m’a fait réfléchir au monde plus vaste de l’économie politique.

Lorsque je suis tombé sur Bitcoin, j’ai eu l’impression que le phénomène que j’étudiais dans le milieu biophysique se produisait dans le milieu numérique – l’origine d’un moment de vie. J'ai été captivé par la possibilité de systèmes de consensus et d'organisation d'accords pour créer des systèmes fiables à partir de parties peu fiables, ce qui est l'essence même des systèmes distribués et de la cryptographie. Ceci est similaire à la biologie, où des molécules aléatoires se rassemblent pour former des organismes complexes comme les êtres humains.

Cela m’a fait réfléchir à la manière dont nous pourrions exploiter les systèmes de consensus, les systèmes distribués et la cryptographie pour construire des systèmes humains plus robustes, durables et résilients. Il y avait un décalage évident entre les idées des gens, leur compréhension du monde et les institutions qui étaient censées les représenter. Les médias sociaux permettent l’expression de soi, mais les institutions ne parviennent pas à la représenter de manière adéquate. Les blockchains ont offert l'opportunité de construire une nouvelle couche d'infrastructure pour permettre une plus grande expression politique et économique, menant à Cosmos et à tous mes travaux ultérieurs.

Compte tenu de la nature compétitive et extractive des systèmes financiers traditionnels, à quoi pourrait ressembler une approche plus durable et inclusive ?

J'ai passé beaucoup de temps à y réfléchir et à essayer de ne pas être naïf. Je crois toujours à l’importance des monnaies locales, des économies locales, de l’autonomisation des entreprises locales et de la circulation de l’argent dans les communautés. Le défi consiste à étendre cela.

Une façon d’aborder ce problème consiste à revenir aux bases des trois facteurs de production : la terre, le travail et le capital. Je pense à la terre, au travail et à l’argent et à la façon dont nos institutions représentent ces facteurs. La constitution avec laquelle nous sommes coincés au Canada, créée au 19e siècle, se concentre sur les États-nations et le capitalisme actionnarial. Il représente les intérêts du capital mais ignore largement les intérêts fonciers et du travail, ce qui entraîne des bouleversements et des tensions sociétales.

Nous avons besoin d’une meilleure représentation dans nos institutions de la terre, des personnes et de l’argent – non seulement comme capital mais comme moyen d’échange et de valorisation des choses. La valeur n'est pas universelle ; c'est subjectif. Pourtant, nous essayons de le standardiser à l’échelle mondiale, ce qui sous-estime des éléments essentiels de la société. La COVID l’a mis en évidence alors que les travailleurs les plus essentiels étaient les moins bien payés, démontrant notre incapacité à évaluer correctement les choses.

Je suis favorable aux marchés, pas nécessairement au capitalisme. Les marchés doivent être ancrés dans des environnements sociaux appropriés. Ce sont toujours des créatures du droit et de la réalité sociale, et nous devons en tenir compte dans leur conception.

Pour les terres, je suis favorable à une taxe sur la valeur foncière. Pour le travail, je privilégie les coopératives de travailleurs, qui donnent aux salariés une voix directe et une propriété dans les entreprises. En ce qui concerne l’argent, nous devons comprendre que le pouvoir bancaire vient de la gestion du passif, et pas seulement de l’actif. Les banques apurent d’énormes sommes de dettes avec peu d’argent par l’intermédiaire des chambres de compensation. Cette fonctionnalité n'est pas accessible aux autres, ce qui provoque un stress de liquidité. Résoudre ce problème pourrait conduire à un système financier plus durable et plus équitable.

Comment pouvons-nous tirer parti de la blockchain pour y parvenir ?

Les blockchains excellent dans le règlement multilatéral atomique, ce qui signifie régler les transactions de manière tout ou rien (atomique), impliquant plusieurs participants (multilatéral) et leur permettant d'apurer les dettes (règlement). Cela permet d’apurer d’importantes dettes pour de nombreuses personnes disposant de très peu d’argent. Étonnamment, peu de personnes dans le domaine de la blockchain se concentrent sur ce cas d’utilisation.

Aujourd’hui, la plupart des applications se concentrent sur le côté actif des objets et des jetons. Cependant, il existe de nombreuses dettes impayées pour lesquelles les gens doivent de l’argent et on leur doit de l’argent. De nombreuses petites entreprises sont solvables mais sont confrontées à un décalage de durée dans lequel leurs actifs arrivent à échéance plus tard que leurs passifs. Ils doivent payer aujourd'hui mais ne seront payés que demain ou plus tard. Cette crise de liquidité peut conduire à l’insolvabilité, les retards de paiement étant l’une des principales raisons de la faillite des petites entreprises.

Nous pouvons résoudre ce problème grâce à des mécanismes de liquidité mieux conçus. Notre objectif est de permettre aux petites entreprises et aux particuliers de regrouper leurs dettes dans le respect de la vie privée. En faisant apparaître des informations sur qui doit à qui, qui a des actifs à payer et qui est prêt à accepter ces actifs, nous pouvons utiliser la structure du graphique de la dette pour effacer autant de dettes que possible avec un minimum d'argent.

En termes simples, nous devons respecter le graphique.

Cette approche n’a jamais été essayée auparavant, et c’est ce que nous visons à faire maintenant. Cycles, le protocole que nous construisons (incubé à partir de systèmes informels), vise à résoudre les goulots d'étranglement du système de paiement et à permettre la circulation des liquidités. Il s'agit d'un protocole de compensation ouvert conçu pour effacer le plus de dettes du plus grand nombre de personnes disposant du moins d'argent et provenant des sources les plus privilégiées. En faisant apparaître la structure du graphique des obligations, nous pouvons faire plus avec moins, débloquer des liquidités, réduire les coûts du capital et du fonds de roulement et résoudre les problèmes de flux de trésorerie.

Pouvez-vous me donner un exemple d’application réussie dans le monde réel de ces systèmes collaboratifs ?

Il existe plusieurs exemples de systèmes de crédit mutuel et de monnaies locales utilisant la blockchain. Au Kenya, un système de crédit mutuel exploite la blockchain pour évoluer et améliorer ses fonctionnalités. Le crédit mutuel existait bien avant la technologie blockchain ; cependant, la blockchain peut désormais améliorer son efficacité. De tels systèmes permettent à des communautés d’entreprises d’émettre leur propre monnaie, soutenue par une productivité future. Ces monnaies peuvent être rattachées à l'unité de compte locale et sont acceptées pour les biens et services au sein de la communauté.

La Suisse possède la banque WIR, le système de crédit mutuel le plus performant de l'histoire. La Sardaigne a Sardex et l'Afrique a Serafu. Nous souhaitons activer davantage de systèmes de ce type car ils sont difficiles à mettre en œuvre. Notre objectif est de construire l'infrastructure nécessaire pour faciliter le démarrage et la mise à l'échelle de ces systèmes, rendant ainsi le crédit plus accessible aux petites entreprises qui ont du mal à obtenir du crédit auprès des banques.

Le principal avantage de la blockchain dans ces systèmes réside-t-il dans la mise à l’échelle de la confiance ?

Oui! Les banques utilisent aujourd'hui des centres de compensation pour rassembler et régler toutes leurs dettes, mais il s'agit d'un club fermé avec des niveaux de confiance élevés et des barrières à l'entrée. Ce n'est pas réalisable pour les 200 millions d'entreprises dans le monde, ni même pour un million. Les petites entreprises n’y ont pas accès et ne peuvent pas se permettre les examens juridiques des contrats.

Grâce à la blockchain et à une technologie respectueuse de la vie privée, nous pouvons construire un système similaire sans introduire de nouvelles contreparties centrales et sans beaucoup de risques. Les gens peuvent télécharger leurs dettes en toute sécurité sans avoir besoin de faire confiance à quelqu'un d'autre. C'est également ce que nous espérons réaliser avec Cycles : plus de transactions avec moins d'argent.

Comment définissons-nous le succès dans ce processus ? Devons-nous créer de nouvelles mesures pour comprendre la valeur ?

Probablement. L’accent a été mis massivement sur les quantités, comme le PIB, mais nous devons évoluer vers des évaluations davantage basées sur la qualité. Il faut parler de choses concrètes pour les comprendre. Lorsqu’il s’agit d’entreprises, les statistiques négligent souvent la santé des petites entreprises et la manière de la mesurer. Si de petites entreprises font faillite en raison de problèmes de liquidités, sont consolidées ou rachetées par des capitaux privés, cela est probablement préjudiciable à l'économie, à la création d'emplois et à la croissance. Nous devons trouver des moyens de mesurer leur santé, d’évaluer leur liquidité et de l’améliorer.

Ce système peut-il être appliqué à un niveau individuel, comme dans une communauté d’agriculteurs ? Quel serait le plus grand défi ?

Ces systèmes de compensation de la dette fonctionnent mieux lorsqu’ils échantillonnent une large partie de la société. Si tout le monde appartient au même secteur, ils préféreront peut-être une coopérative d'acheteurs, ce qui est courant parmi les agriculteurs. Ils mettent en commun leurs ressources, gagnent en pouvoir d’achat et sont plus compétitifs. Mais si les agriculteurs ont reporté leurs paiements, ils pourraient faire plus d’affaires avec moins d’argent et augmenter la vélocité de leur argent. La plupart des gens pensent qu’ils ont besoin de plus d’argent pour créer davantage de croissance, mais augmenter la vitesse de l’argent est une autre façon de croître. La compensation du crédit permet cela, permettant aux particuliers et aux entreprises d'effectuer davantage de transactions avec moins d'argent et d'utiliser l'argent et les actifs existants.

La compensation du crédit peut fonctionner à l’échelle mondiale, à l’échelle locale, et se déplacer entre elles, reliant les systèmes monétaires mondiaux et locaux. Cela encourage davantage de commerce local, aide à régler les dettes locales et nécessite moins de capitaux extérieurs. Cela peut aider à relancer les économies locales et aider les petites entreprises et les particuliers à survivre aux problèmes de liquidité.

Gridlock est une excellente analogie. Si les ingénieurs de la circulation coordonnaient les feux, la circulation serait fluide. Le même problème existe dans le système de paiement, où des goulets d’étranglement empêchent les paiements. Je suis vraiment ravi de discuter de ces sujets (et de discuter de liquidité) lors du Modular Summit et au-delà ! J'ai hâte de rencontrer des gens, d'entendre parler de leurs projets et de trouver de nouvelles façons de faire avancer l'espace ensemble.