La caída de la liquidez y la relajación de los creadores de mercado muestran que el criptocontagio está lejos de terminar

En los últimos meses, la industria de las criptomonedas ha pasado por algunos de los momentos más difíciles desde su nacimiento en 2009.

Detrás de escena, el secreto mercado de deuda criptográfico en la sombra se vio gravemente sacudido cuando algunos de los jugadores criptográficos más grandes se dieron cuenta del riesgo de la contraparte, una situación en la que nadie confía en nadie.

Una vez celebrado, el fondo de cobertura 3AC se hundió en cuestión de días. Como eran uno de los mayores prestatarios en el criptomercado de deuda en la sombra, su colapso creó un profundo efecto dominó en toda la criptoindustria.

El colapso de FTX & Alameda Research fue un evento real de Cisne Negro que tomó a toda la industria con la guardia baja.

En mis discusiones con numerosos jugadores en la industria de las criptomonedas, puedo confirmar que el mercado de deuda en la sombra de las criptomonedas, que impulsó fuertemente el rápido crecimiento de la industria de las criptomonedas, está completamente congelado actualmente, literalmente sin transacciones en curso.

Las grandes entidades de préstamo y préstamo que aún quedan en pie se están retirando de una mayor exposición a los criptojugadores hambrientos de deuda o reduciendo su exposición.

El proveedor de servicios de datos Kaiko ha creado un hermoso gráfico que muestra la liquidez en el rango de precios de +-2% para el par BTC/USDT, que demuestra una caída significativa en la liquidez del mercado tras el colapso de FTX y Alameda y lo denominó " Alameda Gap ". ” refiriéndose a una pérdida en la liquidez del mercado ya que la empresa de creación de mercado Alameda Research ha cerrado efectivamente.

Quiero ofrecer una explicación alternativa y afirmar que la pérdida de liquidez que se muestra en el gráfico de Kaiko se debe, de hecho, a los efectos indirectos del mercado de deuda criptográfico en la sombra que se paralizó por completo, y lo llamo " Crecimiento crediticio criptográfico". brecha ”, haciendo referencia a la crisis crediticia más conocida de 2008 , cuando TradFi experimentó una severa disminución en la actividad crediticia de las instituciones financieras.

Los balances de los creadores de criptomercados se están reduciendo y deshaciendo a medida que los prestamistas solicitan préstamos en previsión de un mayor contagio e incertidumbre.

Como resultado, la liquidez está cayendo, lo que provocará una mayor volatilidad y fuertes movimientos de precios.

El contagio no ha terminado y el ecosistema criptográfico debería prepararse para más incertidumbre.

Podemos esperar que los proveedores de liquidez se retiren de la negociación y reduzcan la cantidad de intercambios en los que negocian, ya sean libros de pedidos centralizados o AMM.