有一段时间,全球经济转向了分析师可以遵循的节奏,中央银行做出可预测的决定,安全的天堂实际上是安全的,但到2025年,节奏会被打破,而我们认为我们理解的系统也是如此。
经济确定性的终结
现在,市场不仅关注利率和通货膨胀数字,而且关注军事升级、制裁和全球大国之间重新排列的沉默威胁,世界正经历着如此根本的变化,即便是普通人,即从未读过中央银行报告的人,也能感受到地面变化。每盎司 3,237 美元这不仅仅是一个市场故事,这是一个全球性的信号,连续第三年,央行购买了1000多吨黄金,像中国和波兰这样的国家不会因为短期价格波动而购买黄金,他们正在为一个传统的金融安全网可能不再持久的世界做准备。
这不仅仅是过去的趋势的延续,它是布雷顿森林体系的期待已久的揭露。从美元统治到数字权力布雷顿森林的真正结束并非发生在1971年,当时美国从黄金中解放了美元,这是一种转型,而不是崩溃,该系统依赖于美国的力量,石油贸易和以美元为基础的储备,但到2025年,这个框架终于在制裁,全球化和数字竞争的负担下崩溃。
2022年冻结俄罗斯外汇储备标志着一个心理转折点.当曾经被认为不可触及的资产成为政治交易芯片时,中央银行意识到他们需要替代方案。黄金,具有千年历史的声誉,是显而易见的选择。现在,不仅仅是中央银行正在做出这种转变。在印度,黄金进口关税从15%降至6%,推动了零售采购浪潮。在亚太地区,黄金ETF的数量从2005年仅有3家增加到今天的128家,管理超过23亿美元。
黄金,比特币,在新时代寻找庇护所
比特币,曾经有争议的数字资产,已经成熟为那些珍视不仅安全,而且主权的人的合法替代品。过去12个月,比特币和黄金都表现得类似。
在一个越来越被国家控制所定义的世界中,通过CBDC,制裁和监控,比特币提供了一些不同的东西:一个没有许可,没有边界的金融系统,它不能被冻结,膨胀,或政治化。
我在今年早些时候探索了这个二角形。比特币和黄金正在努力确定2025年的终极安全港口当时,它不清楚黄金的历史重量或比特币的数字承诺是否会赢得胜利,但事实上,2025不是关于赢家,它是关于选项,因为“安全”的概念已经改变了。这两个资产反映的不是信心,而是谨慎。黄金和比特币的冲击不是关于热情 - 它是关于保险的。在一个货币秩序分裂的世界中,没有一个储备货币命令普遍信任,人们不会问,“我的财富会增加什么?”他们正在问,“如果其他一切都崩溃了,他们会如何保留它?”
在一个分裂的未来,信任成为资产
在2025年,一个单一的全球“安全避难所”的概念已经过时了。投资者不会在黄金或加密货币之间做出二进制选择,他们正在对两者进行对冲,因为今天,最大的风险不是波动性,而是系统性脆弱性。随着全球金融破裂到多个竞争系统中――一些集中化,一些分散化,一些数字化――最聪明的投资组合不仅仅是追逐收益。
在这个世界上,即使是金钱的基础也是有问题的,最危险的立场是假设未来将看起来像过去。
