The F*CK とは、資金調達コンサルタントがパーセンテージを取得できないことを意味しますか?

それで、「株式と資本」の資金調達コンサルタントは、あなたが見つけることができるほとんどのブローカー/ディーラーよりもかなり低い料金を請求する傾向があることに気づきました（業界平均は約1〜4％です）が、彼らはパーセンテージを取りません。保証なしの前払い。

あなたが考えているなら、「なぜ私は彼らにパイの一部を与えることができないのですか？それは彼らにとってより良いお金であり、閉店すれば支払うことができます。付帯条件なし。みんなで勝ちます！」それからあなたは一人ではありません。

ここで自分の道を見つけた金融オタクのために：

株式、債券、不動産、およびその他の証券化された分野の資金調達コンサルタントは、少なくとも米国での取引、または米国を拠点とする投資家、FINRA メンバー ファーム、または米国を拠点とする受託者が関与する取引については、倫理的に行うことができません。

金融用語の深みに没頭していない人のために：

簡単に言えば、偶発的な支払い、コミッション、発見者報酬、成功報酬、カット、「スライス」、紹介ボーナス、または「パイの一部」の他の名前は、資金調達コンサルタントの制限から外れています。有効な FINRA メンバーシップと対応する FINRA シリーズ ライセンス。

あなたが FINRA や SEC によってパイの一部を奪われた場合、彼らは (おそらく) あなたの模範となるでしょう。証券とは、トークン化された資産、株式、またはデリバティブだけを意味するものではありません。負債ベースの資金調達ラウンドは、多くの場合、依然として有価証券と見なされます。ローンまたは手形の期間が 5 年を超える場合、負債は有価証券と見なされる可能性が高く、10 年債ではさらに増加します。

何が「パイの一切れ」かを誰が判断するのか?

最終的には、証券取引委員会 ( SEC ) と金融規制当局( FINRA ) が協力してこれらの決定を行います。単純なリトマス試験紙の場合、次の場合、コンサルタントはパイの一部を取る危険にさらされる可能性があります。

• 彼らは、トランザクションのパーセンテージ以外に、あなたの努力に対する安定した現実的なコスト基準を持っていません.

• 資金調達が特定のマイルストーンに達するか、成功裏に終了した場合にのみ、彼らは支払いを受けます。

  • これは一般に「コンティンジェンシー・ベース」と呼ばれます。

    
    

• 彼らは、あなたが調達した「帰属可能な資金」の額に基づいてのみ支払われます。

• 彼らは「手数料」でのみ支払われます。

• 小切手がカットされる前に、彼らはあなたの価格のごく一部しか支払われません.

• 「最初の小切手から」支払うことを申し出る、または

• 彼らは、イベントが成功しなかった場合に払い戻しを受けるか、払い戻しを受けることを保証します。

  • 何らかの理由で、彼らの重大な過失のようなものを除いて。

    
    

専門の資金調達コンサルタントは、一般的に言えば、次のような条件は、米国の規制当局の首をかしげる可能性があることを知っています。

• 「あなたが支払われるのは…の場合のみです」

• 「あなたが私たちに資金を提供してくれるか、払い戻しを申し出てくれるという保証が欲しい…」

• 「私はあなたに少額の前払いをすることができますが、私はあなたがゲームにスキンを持っていることを知りたい.

• 「最初の小切手がカットされた後に支払われます。」

• 等

  
  

その結果、ほとんどの (合法的に運営されている) 株式、証券、および資本は、 資金調達コンサルタントは、通常、一律の時間料金またはプロジェクトごとの料金を請求します。 、一般に、仕事をするために必要な時間、労力、および専門知識に基づいています。

より大きなレイズは、多くの場合、可動部分が増え、複雑さが増すことを意味します。一部の SEC 登録免除では、実際には企業が年間に特定の金額を超える資金を調達することを許可していません。

例えば：

• レギュレーションA （レギュレーションA ）
  • ティア 1 (12 か月の期間あたり 2,000 万ドルの上限) または
  • Tier 2 (12 か月の期間あたり 7,500 万ドルの上限)
  • 規制クラウドファンディング ( Reg CF ) (12 か月間で 500 万ドル)

多くの質問は、最終的に次の質問に要約されます。

資金調達コンサルタントは「未登録ブローカーディーラー」ですか?

答えは次のとおりです。

いいえ、通常の業務範囲内ではありません。

• 私たちは投資家にデューデリジェンスを提供しません。

• 私たちは取引を管理しません。

• 私たちはあなたに代わって投資家と会うことはありません。

• 私たちは受託者でもエスクロー プロバイダーでもありません(倫理コンサルタントは、一般的に言えば、受託者のベスト プラクティスに従います)。

ファンドレイジング コンサルタントはできないのに、ブローカー ディーラーは成功報酬を請求できるのはなぜですか?

ブローカーディーラーには、特別なライセンス、厳格なプロトコル、特定の簿記要件があり、情報が見過ごされないようにしています。また、取引を管理する際に、個人情報や保証保険なども危険にさらされます。

つまり、ブローカー ディーラーになるためには、特定の基準と規則に従う必要があります。

実際、証券取引 (Reg D 発行などの登録免除取引を含む) からの資金に触れる当事者は、投資家が送金した時点から、受取側当事者が特別なライセンスが必要であると主張した時点までです。

「シルバー リーフ決定」に続いて、ブローカーは、取引の成立を条件とする場合、紹介料を支払うことができません。これらの手数料は「取引ベースの報酬」とみなされ、1934 年証券法第 15 条に基づく規制の対象となりますが、例外はほとんどありません。

2019 年 6 月 29 日の国家裁定評議会 (NAC)

「 シルバーリーフの決定苦情第2014042606902号

「聴聞会はまた、Silver Leaf が取引ベースの報酬を非会員のブローカーに支払い、それらの支払いを防ぐために合理的に設計された監督システムを確立および維持できなかったことを発見しました。」

これは基本的に、ブローカーがその成功報酬を取引に関与する誰とも共有できないことを意味します。 SEC はその後、「ファインダー」の概念に基づいて一連の潜在的な免除を提案しましたが、具体的なガイダンスはまだ公開していません。

こちらです提案された除外に関する詳細情報「Tier 1」および「Tier 2」ファインダー用。

はっきりさせておくと、資金調達コンサルタントは「発見者」ではありません。彼らは、チャットや電子メールを介して投資家関係管理に参加することができますが、彼らが関与している会社のために働いていることを明確に開示してください.

発見者は、ほとんどの場合、社外の人であることが期待されます。

大企業 (シリーズ B など) が、暫定的な CEO や CFO を雇って資金調達を主導することは珍しくありません。これらの人々は「インサイダー」であり、投資家会議をリードし、しばしばパイの小さな部分を取ることが期待されています.

また、1 暦年に 1 社のみでの調達に制限されています。これは、資金調達を検討しており、1 年間の役員報酬に加えて株式ベースの報酬ボーナスを支払う余裕のある企業が使用する特別控除です。

成功報酬を請求したり、他の「取引ベース」の報酬パッケージを要求したりするなどの慣行に従事する資金調達コンサルタントは、「非会員ブローカー」のカテゴリーに入るリスクを冒す行動を取っています。

せいぜい、これはFINRAからの停止命令を引き起こす可能性があります.最悪の場合、コンサルタントとそのクライアントは、民事訴訟または刑事訴訟 (詐欺またはその他の犯罪行為の場合) の危険にさらされる可能性があります。 非会員ブローカーに支払われる成功報酬と引き換えに、資金を調達したクライアントまた、提供を取り消す場合もあります。

これには、「発行者」がすべての投資家からのすべての投資を 100% 返済する必要があります。多くの場合、企業はオファリングを取り消すことを余儀なくされ、資金に対する利息も支払う必要があります。

銀行 (特に bancorps) は、多くの場合、州ごとに「送金業者」および「マネー サービス事業 (MSB)」のライセンスを保持しています。

米国で暗号化プロジェクトが規制されていると聞いたことがある場合、それは主に、送金や MSB ライセンスの承認を得ることに関するものです。

ブローカーディーラーは、資金調達コンサルタントと比較して、彼らができることについていくつかのより厳しい制限があります.

たとえば、私募取引は SEC の提出要件から免除される場合があります (レギュレーション D の免除に基づいてフォーム D を提出する必要があります)。

資金調達コンサルタントが投資家と企業を結びつけることに合法的に参加できるのは、ごくわずかな状況だけであることに注意してください。これらの状況の一部は次のとおりです。

• ほとんどの場合、ブローカーディーラーは投資銀行の仕事に縛られています。彼らは通常、リスクを受け入れてシリーズ 7 の希望者を保証するために、最低期間のコミットメントを必要とします。

• FINRA の規制下にある会社の支援がなければ、認可されたブローカー ディーラー (シリーズ 7 など) になるためのテストを受けることさえできません。

• 利害関係者は、FINRA メンバー企業の支援がなくても、証券業界の基礎 (SIE) 試験を受けることができます。 SIE は、すべてのシリーズ試験の前提条件です。

シリーズライセンスブローカーディーラー (BD)

認可されたブローカー ディーラーは、資金調達コンサルタントが提供するさまざまなサービスだけでなく、取引の構築にも関与しています。いくつかの追加の責任には、専門のマーケティング チャネルや投資銀行との関係が含まれます。

BD は、顧客の証券を事前購入および売却することもできます (制限付き証券でない限り)。

ほとんどの場合、BD は投資銀行のバックグラウンドを持っています。つまり、一般的に、BD は潜在的に関連する連絡先の Rolodex を持っています。また、ほとんどの BD は一般証券の販売に限定されています。

「一般証券」という用語は、通常、次のような企業金融商品を対象としています。

• 株式

• 社債（負債）

• メザニンファイナンス（エクイティ担保付デット）

• 等。

  
  

その他の関連ライセンスには、シリーズ 7 およびシリーズ 24ライセンスが含まれます。彼らが正当なライセンスを持っているかどうか疑問がある場合は、FINRA の BrokerCheck サイトを使用してください。

フィンラ中央登録保管庫番号 (CRD 番号):

FINRA ブローカーチェック

リストにない場合、または次のライセンスの少なくとも 1 つを持っていない場合は、法律の範囲外で働いていることに気付いていない可能性があることに注意してください。

• シリーズ 7

• シリーズ 8 (これらは発行されなくなりました)

• シリーズ 9 & 10 (この組み合わせはシリーズ 8 に取って代わりました)、または

• シリーズ 24

株式および資本の資金調達コンサルタント: 業務範囲

資金調達コンサルタントは、その業務範囲に特定の制限があります。彼らは、資料の作成、資料のレビュー、投資家へのアウトリーチと関係管理活動の実施を支援できます。

資金調達コンサルタントは、いかなる状況下でも、クライアントに代わって取引やオファーを約束することはできません.

さらに、資金調達コンサルタントは、Reg D 506(b/c) などの関連する免除の範囲外で、クライアントの提案を非認定投資家に推奨するなど、デューデリジェンス活動や投資助言活動に参加してはなりません。

多くの資金調達コンサルタントは、クライアントの資金調達に認定された投資家のみを関与させることにより、独占性を維持することを好みます.

資金調達コンサルタントがパイの一部を奪うことを妨げるいくつかの事柄を以下に示します。

• 1933 年証券法

  • セクション12

  • セクション15 （ブローカーディーラー、管理者、登録者）

    
    

• フィンラ

  • ルールセクション 2000

    
    

例えば、

• ルール 2040 （無登録者への支払）

• サブセクション 2100 （顧客との取引）

• ルール 2111 （適性）

• サブセクション 2200 （連絡及び開示）

• ルール 2210 （公衆とのコミュニケーション）

  
  

要するに、パフォーマンスベースのボーナスを受け入れることには大きな落とし穴がありますが、資金調達コンサルタントは通常、時間ベースまたはプロジェクトごとの報酬構造に固執することを好みます。

では、なぜ資金調達コンサルタントを雇うのでしょうか?

多くの場合、私たちはより専門的なスキルを持っており、経営幹部レベルとより効果的にコミュニケーションをとる傾向があり、私たちのために仕事をするために (私たちが持っていない) アソシエイトを派遣することはめったにありません。

他の方法で持っている可能性のあるスキルや好みを超えて、資金調達コンサルタントは、一般的に、協力するのにはるかに安価です.

資金調達コンサルタントに月額 25,000 ～ 100,000 ドルを支払うかもしれませんが、彼らははるかに高速なワークフローと通信回線に依存する傾向があります。取引は通常 30 ～ 90 日で完了します。

1000 万ドルから 2000 万ドルのバリュエーションに対し、通常の 200 万ドルから 400 万ドルの取引でシリーズ A を調達する場合、ブローカー ディーラーに支払うことを期待します。

• 調達した資金の 4 ～ 8% (5 ～ 1,000 万ドルを超える取引では 1 ～ 4% が通常);と

• オファーされたエクイティの 1 ～ 3% が、完全に、または大幅に割引された「ワラント」として提供されます。

その 4 ～ 8% は、「ポットを甘くする」ために支払ったエクイティに加えて、16 万ドルから 32 万ドルになる可能性があります。また、成約までに 1 年以上かかる場合もあります。

資金調達コンサルタントは、その仕事の範囲は BD と非常に似ていますが、一般的に、はるかに控えめな報酬とはるかに短い時間枠を目的としています。資金調達コンサルタントは通常、あなたの資金調達のために契約が完了すると離れていきます。