एफ * सीके क्या आपका मतलब है कि धन उगाहने वाले सलाहकार प्रतिशत नहीं ले सकते?

तो, आपने महसूस किया कि "इक्विटी और पूंजी" धन उगाहने वाले सलाहकार लगभग किसी भी ब्रोकर-डीलर से कम चार्ज करते हैं जो आपको मिल सकता है (उद्योग औसत लगभग 1-4% है) लेकिन वे प्रतिशत नहीं लेंगे, और वे पर्याप्त अनुरोध करते हैं बिना किसी गारंटी के अग्रिम भुगतान।

अगर आप सोच रहे हैं, “मैं उन्हें पाई का एक टुकड़ा क्यों नहीं दे सकता? यह उनके लिए बेहतर पैसा है, और अगर हम बंद करते हैं तो मैं भुगतान कर सकता हूँ; कोई सेटिंग संलग्न नहीं है। हर कोई जीतता है! तब तुम अकेले नहीं हो।

वित्त नर्ड के लिए जो यहां अपना रास्ता ढूंढते हैं:

इक्विटी, ऋण, रियल एस्टेट, और अन्य सुरक्षित स्थानों में धन उगाहने वाले सलाहकार, नैतिक रूप से, कम से कम संयुक्त राज्य में लेनदेन के लिए या यूएस-आधारित निवेशकों, एफआईएनआरए सदस्य फर्मों, या यूएस-आधारित फिड्यूशियरी से जुड़े लेनदेन के लिए नहीं कर सकते हैं।

उन लोगों के लिए जो वित्त शब्दजाल की गहराई में नहीं डूबे हैं:

सीधे शब्दों में कहें तो किसी भी प्रकार का आकस्मिक-आधारित भुगतान, कमीशन, खोजकर्ता का शुल्क, सफलता शुल्क, कट, "स्लाइस", रेफरल बोनस, या "पाई का टुकड़ा" के लिए अन्य नाम धन उगाहने वाले सलाहकारों की सीमा से बाहर हैं - उन लोगों के लिए बचाएं जिनके पास है वैध एफआईएनआरए सदस्यता और संबंधित एफआईएनआरए सीरीज लाइसेंस।

यदि आप एफआईएनआरए या एसईसी द्वारा पाई के उस टुकड़े को लेते हुए पकड़े जाते हैं, तो वे (संभावना) आपका एक उदाहरण बनाएंगे। सिक्योरिटीज का मतलब केवल टोकन वाली संपत्ति, इक्विटी या डेरिवेटिव नहीं है। ऋण-आधारित फंडिंग राउंड को अभी भी कई मामलों में प्रतिभूति माना जाता है - यदि ऋण या नोट की अवधि पांच साल से अधिक हो जाती है, तो दस साल के नोट चिह्न में और वृद्धि होने पर ऋण को सुरक्षा माना जाता है।

कौन निर्धारित करता है कि यह "पाई का टुकड़ा" क्या बनाता है?

अंततः, सिक्योरिटीज और ई एक्सचेंज सी कमीशन ( एसईसी ) और वित्तीय वित्तीय नियामक प्राधिकरण ( एफआईएनआरए ) इन निर्धारणों को बनाने के लिए मिलकर काम करते हैं। एक साधारण लिटमस टेस्ट के लिए, आपके सलाहकार को पाई का एक टुकड़ा लेने का जोखिम हो सकता है यदि:

• लेन-देन के प्रतिशत के अलावा आपके प्रयासों के लिए उनके पास कोई स्थिर, वास्तविक लागत आधार नहीं है।

• उन्हें केवल तभी भुगतान मिलता है जब फंडिंग एक निश्चित मील के पत्थर तक पहुंचती है या सफलतापूर्वक बंद हो जाती है।

  • इसे आमतौर पर " आकस्मिकता आधार" के रूप में जाना जाता है

    
    

• उन्हें केवल आपके द्वारा जुटाई गई "एट्रिब्यूटेबल फंडिंग" की राशि के आधार पर भुगतान मिलता है ।

• उन्हें केवल "कमीशन" पर भुगतान मिलता है ।

• कोई भी चेक काटे जाने से पहले उन्हें आपकी कीमत का केवल एक छोटा सा हिस्सा ही भुगतान किया जाता है ।

• आप उन्हें "पहले चेक से" भुगतान करने की पेशकश करते हैं या

• वे धनवापसी या गारंटी प्रदान करते हैं कि यदि घटना सफल नहीं होती है तो आपको धनवापसी प्राप्त होगी ।

  • किसी भी कारण से, उनकी ओर से घोर लापरवाही जैसी किसी चीज को छोड़कर।

    
    

विशेषज्ञ धन उगाहने वाले सलाहकार जानते हैं कि आम तौर पर बोलते हुए, निम्नलिखित की तरह कोई भी शब्द अमेरिका में नियामकों के साथ अपनी गर्दन रख सकता है:

• " आपको केवल तभी भुगतान मिलता है जब... "

• "मैं एक गारंटी चाहता हूं कि आप हमें वित्त पोषित करेंगे या आप हमें धनवापसी की पेशकश करेंगे ..."

• "मैं आपको एक छोटा प्रतिशत अग्रिम भुगतान कर सकता हूं, लेकिन मैं जानना चाहता हूं कि खेल में आपकी त्वचा है ।"

• "पहला चेक कटने के बाद आपको भुगतान मिलता है ।"

• वगैरह।

  
  

नतीजतन, अधिकांश (कानूनी रूप से संचालित) इक्विटी, प्रतिभूतियां और पूंजी धन उगाहने वाले सलाहकार सामान्य रूप से फ्लैट प्रति घंटा शुल्क या प्रति-परियोजना के आधार पर शुल्क लेते हैं , आम तौर पर नौकरी करने के लिए आवश्यक समय, प्रयास और विशेष ज्ञान के आधार पर।

बड़े रेज़ का मतलब अक्सर अधिक चलने वाले हिस्से और अतिरिक्त जटिलता होती है। कुछ एसईसी पंजीकरण छूट वास्तव में व्यवसायों को प्रति वर्ष एक विशिष्ट डॉलर राशि से अधिक राशि जुटाने की अनुमति नहीं देगी।

उदाहरण के लिए:

• विनियमन ए ( रेग ए )
  • टीयर 1 ($20m सीमा प्रति 12-महीने की अवधि) या
  • टीयर 2 ($75m सीमा प्रति 12-महीने की अवधि)
  • विनियमन सी पंक्ति एफ अंडरिंग ( रेग सीएफ ) ($ 5 मिलियन प्रति 12-महीने की अवधि)

बहुत सारे प्रश्न अंततः प्रश्न के नीचे आते हैं:

क्या धन उगाहने वाले सलाहकार "अपंजीकृत ब्रोकर-डीलर" हैं?

जवाब है:

नहीं, काम के सामान्य दायरे में नहीं।

• हम निवेशकों के लिए उचित परिश्रम प्रदान नहीं करते हैं।

• हम लेन-देन का प्रबंधन नहीं करते हैं।

• हम आपकी ओर से निवेशकों से नहीं मिलते हैं।

• हम प्रत्ययी या एस्क्रो प्रदाता नहीं हैं (हालाँकि नैतिक सलाहकार प्रत्ययी सर्वोत्तम प्रथाओं का पालन करते हैं, आम तौर पर बोलते हैं)।

ब्रोकर-डीलर सफलता शुल्क क्यों ले सकते हैं जबकि धन उगाहने वाले सलाहकार नहीं कर सकते?

ब्रोकर-डीलरों के पास विशेष लाइसेंस, सख्त प्रोटोकॉल और विशिष्ट बहीखाता आवश्यकताएं हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि कोई जानकारी दरार से न गिरे। लेन-देन का प्रबंधन करते समय उनके पास व्यक्तिगत जानकारी, बॉन्डिंग बीमा और जोखिम वाली अन्य चीज़ें भी होती हैं।

इसका मतलब है कि ब्रोकर-डीलर बनने के लिए विशिष्ट मानकों और नियमों का पालन करना होगा।

वास्तव में, कोई भी पार्टी जो प्रतिभूति लेनदेन से धन को छूती है (पंजीकरण-छूट लेनदेन सहित, जैसे कि रेग डी जारी करना) उस समय से जब एक निवेशक इसे भेजता है और जिस समय प्राप्त करने वाली पार्टी दावा करती है उसे विशेष लाइसेंस की आवश्यकता होगी।

"सिल्वर लीफ डिसीजन" के बाद, ब्रोकर रेफरल फीस का भुगतान नहीं कर सकते हैं यदि वे डील क्लोजिंग पर आकस्मिक हैं। इन शुल्कों को "लेन-देन-आधारित मुआवजा" माना जाएगा और बहुत कम अपवादों के साथ, 1934 के प्रतिभूति अधिनियम की धारा 15 के तहत विनियमन के अधीन होगा।

29 जून, 2019 को राष्ट्रीय सहायक परिषद (एनएसी)।

" चाँदी का पत्ता निर्णय शिकायत संख्या 2014042606902

"सुनवाई पैनल ने यह भी पाया कि सिल्वर लीफ ने गैर-सदस्य दलालों को लेन-देन-आधारित मुआवजे का भुगतान किया, और उन भुगतानों को रोकने के लिए यथोचित रूप से डिज़ाइन की गई पर्यवेक्षी प्रणाली को स्थापित करने और बनाए रखने में विफल रहा।"

इसका मूल रूप से मतलब है कि दलालों को लेनदेन में शामिल किसी भी व्यक्ति के साथ अपनी सफलता शुल्क साझा करने की अनुमति नहीं है। तब से SEC ने "खोजकर्ता" की अवधारणा के आधार पर संभावित छूट की एक श्रृंखला प्रस्तावित की है, लेकिन अभी तक कोई ठोस मार्गदर्शन प्रकाशित नहीं किया है।

यहाँ है प्रस्तावित बहिष्करणों के बारे में अधिक जानकारी "टियर 1" और "टियर 2" खोजकर्ताओं के लिए।

स्पष्ट होने के लिए, धन उगाहने वाले सलाहकार "खोजकर्ता" नहीं हैं। वे चैट या ईमेल के माध्यम से निवेशक संबंध प्रबंधन में भाग ले सकते हैं लेकिन ऐसा स्पष्ट प्रकटीकरण के साथ करते हैं कि वे उस कंपनी की ओर से काम कर रहे हैं जिसके साथ वे जुड़े हुए हैं।

खोजकर्ताओं से ऐसे लोग होने की उम्मीद की जाती है जो ज्यादातर मामलों में कंपनी से बाहर होते हैं।

बड़ी कंपनियों (श्रृंखला बी और इसी तरह) के लिए धन उगाहने वालों का नेतृत्व करने के लिए एक अंतरिम सीईओ या सीएफओ नियुक्त करना असामान्य नहीं है। ये लोग "अंदरूनी सूत्र" हैं और उनसे निवेशक बैठकों का नेतृत्व करने की उम्मीद की जाती है और अक्सर पाई का एक छोटा सा टुकड़ा लेते हैं।

वे प्रति कैलेंडर वर्ष केवल एक कंपनी के साथ जुटाने तक ही सीमित हैं। यह उन कंपनियों द्वारा उपयोग की जाने वाली एक विशेष छूट है जो एक पूरे साल के कार्यकारी वेतन के साथ-साथ एक इक्विटी-आधारित मुआवजा बोनस बढ़ाने की सोच रही हैं और वहन कर सकती हैं।

धन उगाहने वाले सलाहकार जो सफलता शुल्क चार्ज करने या अन्य "लेन-देन-आधारित" मुआवजे के पैकेज का अनुरोध करने जैसी प्रथाओं में संलग्न हैं, वे ऐसे कार्य कर रहे हैं जो खुद को "गैर-सदस्य ब्रोकर" श्रेणी में रखने का जोखिम उठाते हैं।

सबसे अच्छा, यह एफआईएनआरए से संघर्ष विराम आदेशों को ट्रिगर कर सकता है। सबसे खराब स्थिति में, सलाहकार और उनके ग्राहक को नागरिक कार्रवाई या आपराधिक कार्रवाई (धोखाधड़ी या अन्य आपराधिक गतिविधि के मामले में) का जोखिम हो सकता है, जिन ग्राहकों ने गैर-सदस्य दलालों को भुगतान की जाने वाली सफलता फीस के बदले में धन जुटाया है। अपनी पेशकश को रद्द करने के लिए भी मजबूर हो सकते हैं।

इसके लिए "जारीकर्ता" को सभी निवेशकों से 100% सभी निवेश चुकाने की आवश्यकता होती है। कई मामलों में, व्यवसायों को एक पेशकश को रद्द करने और धन पर ब्याज का भुगतान करने के लिए भी मजबूर किया गया है।

बैंक (विशेष रूप से बैनकॉर्प्स) अक्सर राज्य-दर-राज्य आधार पर "मनी ट्रांसमीटर" और "मनी सर्विस बिजनेस (एमएसबी)" लाइसेंस रखते हैं - आमतौर पर अन्य आवश्यकताओं के साथ।

यदि आपने यूएस में क्रिप्टो परियोजनाओं को विनियमित करने के बारे में सुना है, तो यह ज्यादातर उनके बारे में मनी ट्रांसमीटर और/या एमएसबी लाइसेंस के लिए स्वीकृत होने के बारे में है।

धन उगाहने वाले सलाहकारों की तुलना में ब्रोकर-डीलरों के पास जो कुछ भी करने में सक्षम हैं, उस पर कई और कड़े प्रतिबंध हैं।

उदाहरण के लिए, एक निजी प्लेसमेंट लेनदेन को एसईसी फाइलिंग आवश्यकताओं से छूट मिल सकती है ( आपको अभी भी विनियमन डी छूट के तहत फॉर्म डी फाइल करना होगा। ) एक ब्रोकर-डीलर अभी भी 1933 के प्रतिभूति अधिनियम की धारा 15 के कुछ हिस्सों के अधीन होगा।

यह ध्यान देने योग्य है कि केवल कुछ चुनिंदा परिस्थितियाँ ही धन उगाहने वाले सलाहकार को निवेशकों को व्यवसायों से जोड़ने में कानूनी रूप से भाग लेने की अनुमति देंगी। इन परिस्थितियों के भाग में शामिल हैं:

• ज्यादातर मामलों में, ब्रोकर-डीलरों को एक निवेश बैंकिंग नौकरी से जोड़ा जाता है। उन्हें आमतौर पर जोखिम को स्वीकार करने और श्रृंखला 7 की उम्मीद के लिए प्रतिज्ञा करने के लिए न्यूनतम अवधि की प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है।

• आप FINRA-विनियमित फर्म के समर्थन के बिना एक लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर-डीलर (श्रृंखला 7, आदि) बनने के लिए परीक्षण भी नहीं कर सकते।

• इच्छुक पार्टियां FINRA सदस्य फर्म के समर्थन के बिना अपनी प्रतिभूति उद्योग अनिवार्यता (SIE) परीक्षा में बैठने में सक्षम हैं। SIE सभी सीरीज परीक्षाओं के लिए एक शर्त है।

सीरीज-लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर-डीलर (BDs)

लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर-डीलर सौदों की संरचना के साथ-साथ धन उगाहने वाले सलाहकारों द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाओं की श्रेणी में शामिल हैं। कुछ अतिरिक्त जिम्मेदारियों में विशेष विपणन चैनल और निवेश बैंकों के साथ संबंध शामिल हैं।

बीडी ग्राहक की प्रतिभूतियों की पूर्व-खरीद और बिक्री भी कर सकते हैं (जब तक कि वे प्रतिबंधित प्रतिभूतियां न हों।)

ज्यादातर समय, बीडी एक निवेश बैंकिंग पृष्ठभूमि से आते हैं, जिसका अर्थ है कि, आमतौर पर, उनके पास संभावित प्रासंगिक संपर्कों का रोलोडेक्स होता है। अधिकांश बीडी सामान्य प्रतिभूतियों को बेचने तक ही सीमित हैं।

शब्द "जनरल सिक्योरिटीज" आमतौर पर कॉर्पोरेट वित्त उपकरणों को शामिल करता है जैसे:

• हिस्सेदारी

• कॉर्पोरेट बांड (ऋण)

• मेजेनाइन फाइनेंसिंग (इक्विटी आधारित संपार्श्विक के साथ ऋण)

• वगैरह।

  
  

अन्य प्रासंगिक लाइसेंस में सीरीज 7 और सीरीज 24 लाइसेंस शामिल हैं। यदि आपको संदेह है कि उनके पास कानूनी लाइसेंस है या नहीं, तो FINRA की ब्रोकरचेक साइट का उपयोग करें।

अंतिम केंद्रीय पंजीकरण डिपॉजिटरी संख्या (सीआरडी संख्या):

एफआईएनआरए ब्रोकरचेक

यदि वे सूचीबद्ध नहीं हैं या उनके पास निम्न में से कम से कम एक लाइसेंस नहीं है, तो ध्यान रखें कि उन्हें पता नहीं होगा कि वे कानून की सीमा के बाहर काम कर रहे हैं।

• श्रृंखला 7

• सीरीज 8 (ये अब जारी नहीं किए गए हैं)

• श्रृंखला 9 और 10 (इस संयोजन ने श्रृंखला 8 को बदल दिया है), या

• सीरीज 24

इक्विटी और पूंजी धन उगाहने वाले सलाहकार: कार्य का दायरा

धन उगाहने वाले सलाहकारों के काम के दायरे पर एक विशिष्ट सीमा होती है। वे संपार्श्विक बनाने, सामग्री की समीक्षा करने और निवेशक आउटरीच और संबंध प्रबंधन गतिविधियों का संचालन करने में सहायता कर सकते हैं।

धन उगाहने वाले सलाहकार किसी भी परिस्थिति में अपने ग्राहकों की ओर से किसी सौदे या प्रस्ताव के लिए प्रतिबद्ध नहीं हो सकते।

इसके अलावा, धन उगाहने वाले सलाहकारों को उचित परिश्रम गतिविधियों या निवेश सलाहकार गतिविधियों में उपस्थित नहीं होना चाहिए , जैसे कि गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों को अपने ग्राहकों की पेशकशों की सिफारिश करना, किसी भी संबंधित छूट के दायरे से बाहर, जैसे रेग डी 506 (बी/सी)।

कई धन उगाहने वाले सलाहकार अपने ग्राहकों के उत्थान में केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों को शामिल करके विशिष्टता बनाए रखना पसंद करते हैं।

यहां कुछ चीजें हैं जो धन उगाहने वाले सलाहकारों को पाई का टुकड़ा लेने से रोकती हैं:

• 1933 का प्रतिभूति अधिनियम

  • धारा 12

  • धारा 15 (दलाल-व्यापारी, नियंत्रण व्यक्ति, पंजीकृत व्यक्ति)

    
    

• अंतिम

  • नियम खंड 2000

    
    

उदाहरण के लिए,

• नियम 2040 (अपंजीकृत व्यक्तियों को भुगतान)

• उपधारा 2100 (ग्राहकों के साथ लेनदेन)

• नियम 2111 (उपयुक्तता)

• उपधारा 2200 (संचार और प्रकटीकरण)

• नियम 2210 (जनता के साथ संचार)

  
  

संक्षेप में, प्रदर्शन-आधारित बोनस के किसी भी रूप को स्वीकार करने के साथ आने वाले भारी नुकसान के बीच, धन उगाहने वाले सलाहकार आम तौर पर प्रति घंटा-आधारित या प्रति-परियोजना मुआवजा संरचनाओं के साथ रहना पसंद करते हैं।

तो कोई धन उगाहने वाले सलाहकार को क्यों नियुक्त करेगा?

हम अक्सर अधिक गहन विशिष्ट कौशल के साथ आते हैं, सी-स्तर के साथ अधिक प्रभावी ढंग से संवाद करने की प्रवृत्ति रखते हैं, और शायद ही कभी हमारे लिए काम करने के लिए सहयोगियों को भेजते हैं (जो हमारे पास नहीं हैं)।

अन्यथा आपके पास जो कौशल या प्राथमिकताएँ हो सकती हैं, उनके अलावा, धन उगाहने वाले सलाहकार, आम तौर पर सहयोग करने के लिए बहुत सस्ते होते हैं।

आप एक धन उगाहने वाले सलाहकार को प्रति माह $ 25k-100k का भुगतान कर सकते हैं, लेकिन वे बहुत तेज़ वर्कफ़्लोज़ और संचार की लाइनों पर भरोसा करते हैं। सौदा आमतौर पर 30-90 दिनों में किया जाता है।

यदि आप $10-$20m मूल्यांकन के मुकाबले सामान्य $2-4m सौदे पर एक श्रृंखला A बढ़ाते हैं, तो ब्रोकर-डीलर को भुगतान करने की अपेक्षा करें:

• जुटाई गई धनराशि का 4-8% (1-4% उन सौदों पर सामान्य है जो $5-$10m से अधिक जुटाए गए हैं); और

• पेशकश की गई इक्विटी का 1-3%, चाहे एकमुश्त या भारी छूट पर "वारंट" के रूप में।

उस 4-8% की राशि $160k-$320k हो सकती है जो आपके द्वारा "बर्तन को मीठा करने" के लिए भुगतान की गई इक्विटी के अतिरिक्त है। सौदों को बंद होने में एक साल या उससे अधिक समय भी लग सकता है।

धन उगाहने वाले सलाहकार अपने कार्यक्षेत्र में बीडी के समान हैं, लेकिन आम तौर पर बहुत अधिक मामूली अदायगी के लिए और बहुत कम समय सीमा में। धन उगाहने वाले सलाहकार आमतौर पर आपकी वृद्धि के लिए अनुबंध बंद होने के बाद दूर हो जाते हैं, इसलिए आप उन्हें केवल सगाई की अवधि के लिए भुगतान करते हैं।