जोखिम और अवसर को संतुलित करना: संस्थान अब क्रिप्टो को नजरअंदाज नहीं कर सकते

जब क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र से बड़े संस्थान क्रिप्टो की क्षमता के प्रति जागने लगते हैं, तो यह निश्चित रूप से विचार का विषय है। क्या क्रिप्टो की निरंतर विकसित हो रही दुनिया अधिक समय तक मुख्यधारा से बाहर रह सकती है?

लगभग 9.4 ट्रिलियन डॉलर एयूएम के साथ दुनिया की सबसे बड़ी परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म ब्लैकरॉक के सीईओ लैरी फिंक, जब अपने मन की बात कहने की बात आती है तो कोई कसर नहीं छोड़ते हैं।

2017 में, फ़िंक ने क्रिप्टो को "मनी लॉन्ड्रिंग के सूचकांक" के रूप में खारिज कर दिया । लेकिन ठीक तीन साल बाद, ब्लैकरॉक के सीईओ ने स्वीकार किया कि बिटकॉइन जैसी संपत्तियों ने उनका ध्यान खींचा था।

फ़िंक ने फॉक्स बिजनेस के साथ हाल ही में एक साक्षात्कार में कहा, "मेरा मानना है कि क्रिप्टो की भूमिका कई तरीकों से सोने का डिजिटलीकरण करना है," जबकि बीटीसी को "अंतर्राष्ट्रीय संपत्ति" के रूप में भी संदर्भित किया गया है।

आज, ब्लैकरॉक पहले बिटकॉइन ईटीएफ में से एक को लॉन्च करने की तैयारी कर रहा है, जो एसईसी की मंजूरी के अधीन है, जो कि क्रिप्टोकरेंसी परिदृश्य के लिए एक प्रमुख क्षण होने का वादा करता है।

दुनिया की सबसे बड़ी परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म से एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का आगमन वॉल स्ट्रीट पर क्रिप्टो को अधिक एक्सपोजर प्रदान करने से कहीं अधिक है; यह संस्थागत वकालत का एक असाधारण रूप है।

डेटा पहले से ही दिखाता है कि संस्थान क्रिप्टो स्वीकृति के लिए इस नवीनतम प्रयास के प्रति जागरूक हो रहे हैं। पीडब्ल्यूसी की रिपोर्ट के अनुसार, क्रिप्टो में विश्वास का पुनर्निर्माण, सर्वेक्षण में शामिल लगभग 46% हेज फंडों ने पुष्टि की कि वे 2023 के अंत तक इस परिसंपत्ति वर्ग में अधिक पूंजी तैनात करने का इरादा रखते हैं, जबकि 37% ने दावा किया कि वे इससे पहले बाजार की परिपक्वता की प्रतीक्षा कर रहे हैं। निवेश.

क्रिप्टोकरेंसी को लेकर संस्थागत जिज्ञासा में स्पष्ट वृद्धि के बावजूद, कई प्रमुख खिलाड़ियों के लिए जोखिम अभी भी बना हुआ है। उपरोक्त परिपक्वता का मार्ग दोहराई जाने वाली उद्योग की कमियों जैसे प्रमुख एक्सचेंज एफटीएक्स के पतन और तरलता के साथ लंबे समय से चले आ रहे मुद्दों से बिखरा हुआ हो सकता है।

क्या संस्थानों के लिए अवसर के साथ जोखिम को संतुलित करना संभव है? 2024 की दूसरी तिमाही के लिए लंबे समय से प्रतीक्षित बिटकॉइन हॉल्टिंग इवेंट और क्षितिज पर एक ताजा तेजी की उम्मीद के साथ, क्रिप्टो एक ऐसी संभावना बन सकती है जिसे नजरअंदाज करना बहुत मुश्किल है।

संस्थागत रूप से केंद्रित पारिस्थितिकी तंत्र को बनाए रखना

क्रिप्टो को अपनाने की इच्छा रखने वाले संस्थानों के सामने सबसे बड़ा जोखिम यह है कि वे एक ऐसी दुनिया में प्रवेश कर रहे हैं जहां कई प्रतिभागी विकेंद्रीकरण का समर्थन करते हैं और अधिक विकेंद्रीकृत वित्तीय सेवाओं के लिए जानबूझकर पारंपरिक वित्तीय प्रक्रियाओं को अस्वीकार करते हैं।

क्योंकि विकेंद्रीकरण एकल केंद्रीकृत निकायों के माध्यम से उद्योग को विनियमित करना अधिक कठिन बना देता है, कुछ संस्थागत निवेशक सुरक्षा की कथित कमी के कारण निराश हो सकते हैं। हालाँकि, अन्य बाज़ार टिप्पणीकारों का मानना है कि संस्थानों के आने से एक अनुकूलनीय पारिस्थितिकी तंत्र बनाने में मदद मिलेगी जो सभी खिलाड़ियों के लिए उपयुक्त हो सकता है।

"मुझे लगता है कि हमें दो संस्करण मिलेंगे," काइको के क्रिप्टो बाजार विश्लेषकों के शोध निदेशक क्लारा मेडली बताते हैं । “मुझे लगता है कि हम अभी भी अधिक DeFi पक्ष की निरंतरता देखेंगे, जो पूरी तरह से भरोसेमंद है। लेकिन हम विकेंद्रीकृत वित्त का एक स्वीकृत संस्करण भी देखने जा रहे हैं जिसे इन अधिक संस्थागत अभिनेताओं द्वारा शामिल किया जाएगा और इसका संबंध टोकनाइजेशन से है।"

“जब आप पारंपरिक वित्त के बारे में बात कर रहे हैं तो वास्तव में आपके पास पूरी तरह से स्वचालित डीएफआई पक्ष नहीं हो सकता है क्योंकि इसमें जोखिम घटक है, अनुपालन है, विनियमन है, और इसलिए मुझे लगता है कि वास्तविक उपयोग के आधार पर यह दोनों का संयोजन होगा मामले हैं।"

बिटकॉइन ईटीएफ के आगमन से इन नए हाइब्रिड क्रिप्टो बाजारों तक संस्थागत पहुंच में तेजी आएगी, जो संस्थागत निवेशकों और व्यापारियों को संस्थानों के लिए अधिक पारंपरिक ब्रोकरेज खातों के माध्यम से पहुंच के लिए एक विनियमित और परिचित निवेश वाहन का उपयोग करने का अवसर प्रदान करेगा।

यह संस्थानों को अपनी संपत्ति सीधे खरीदने और संग्रहीत करने के लिए विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों में पूरी तरह से डूबने से रोकेगा। ईटीएफ के माध्यम से क्रिप्टो तक पहुंच को सरल बनाने से, हम हमेशा क्रिप्टोकुरेंसी बाजार में संस्थागत आगमन की एक विस्तृत श्रृंखला देखेंगे जो अन्यथा बाजार भर में मौजूदा बुनियादी ढांचे से सतर्क या सावधान रहेंगे।

हम सीधे क्रिप्टो की दुनिया में और अधिक नवाचार देख रहे हैं, जिससे संस्थागत निवेशकों के लिए अधिक टिकाऊ भागीदारी के अधिक अवसर पैदा हो रहे हैं। उदाहरण के लिए, स्कारब का एकीकृत ट्रेडिंग टर्मिनल संस्थागत रूप से केंद्रित है और व्यापारियों को उद्योग बाधाओं पर काबू पाने में सहायता करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

यह एकीकृत व्यापार संरचना संस्थानों को एक ही मंच के भीतर 20 से अधिक तरलता स्थानों और 6,000 से अधिक व्यापारिक उपकरणों तक पहुंचने की अनुमति देती है, ताकि आसानी से गहरे तरलता पूल की सुविधा मिल सके।

स्कारब का प्लेटफ़ॉर्म स्पॉट, विकल्प और वायदा कारोबार का समर्थन करता है, जो व्यापारियों को अपने जोखिम को कम करने या उपकरणों और स्थानों पर कई चरणों में व्यापार करने के लिए प्रत्येक में कई तरलता स्थानों तक पहुंचने की अनुमति देता है। स्कारब पोर्टफोलियो निगरानी और प्रबंधन को भी सरल बनाता है, जिससे निवेशकों को अपना संपूर्ण एक्सपोज़र एक ही स्थान पर देखने की सुविधा मिलती है।

महत्वपूर्ण रूप से, स्कारब इंजन संस्थानों को सरल व्यापार निष्पादन के लिए कई एकीकृत एक्सचेंजों में बाजार निर्माताओं को चुनकर प्रतिपक्ष जोखिम को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की अनुमति देता है। स्केलेबल बैक-एंड आर्किटेक्चर पूरे बाजार में अस्थिरता के बढ़े हुए स्तर के साथ भी कुशल प्रदर्शन देने में मदद करता है।

यह क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर से ये तकनीकी नवाचार हैं जो संस्थानों के लिए एक स्तर पर व्यापक समाधान प्रदान करने में मदद कर सकते हैं जो सीधे उनकी चिंताओं को संबोधित करता है और उनके व्यापारिक लक्ष्यों के अनुरूप होता है।

बिटकॉइन का हॉल्टिंग इवेंट और अगला बुल रन

बिटकॉइन की पूर्व-क्रमादेशित हॉल्टिंग घटनाएं इसके निर्माण के बाद से ही तेजी के लिए उत्प्रेरक रही हैं।

शब्द 'हाल्विंग इवेंट' लगभग चार साल के चक्र को संदर्भित करता है जिसमें बिटकॉइन के खनन पुरस्कारों को उसके खनिकों को वितरित किया जाता है, जो स्वचालित रूप से परिसंपत्ति की कमी को बढ़ाने में योगदान देता है।

बिटकॉइन की 2016 और 2020 की घटनाओं के क्रमशः अगले वर्ष में परिसंपत्ति के लिए एक नए सर्वकालिक उच्च मूल्य में परिणत होने के साथ, 2024 में प्रवृत्ति की संभावित बहाली के लिए बहुत कुछ किया गया है।

हालाँकि, बड़े पैमाने पर बाजार में अस्थिरता के कारण क्रिप्टोकरेंसी परिदृश्य में आवर्ती रुझानों की बहुत कम संभावना है, यह बीटीसी के आधे चक्र के लिए कोई छोटा हिस्सा नहीं है, स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने एक पूर्वानुमान जारी किया है कि बिटकॉइन 2024 के अंत तक $ 120k का मूल्य प्राप्त कर लेगा।

एक गाइड के रूप में बिटकॉइन के स्टॉक-टू-ऑर्डर फ्लो चार्ट का उपयोग करते हुए, हम बिटकॉइन के आधे होने की घटनाओं और मूल्य रैलियों के बीच एक ढीला सहसंबंध देख सकते हैं जो स्टैंडर्ड चार्टर्ड के पूर्वानुमान की पुष्टि करता है।

इस प्रवृत्ति की बहाली न केवल क्रिप्टो क्षेत्र के संस्थागत प्रतिभागियों के लिए आकर्षक होगी, बल्कि यह क्रिप्टोकरेंसी बाजार के बाजार पूंजीकरण को भी महत्वपूर्ण बढ़ावा देगी।

आज लगभग 1.4 ट्रिलियन डॉलर के कुल बाजार पूंजीकरण पर, क्रिप्टोकरेंसी बाजार कुल वैश्विक शेयर बाजार पूंजीकरण के पैमाने के लगभग सौवें हिस्से के बराबर है। हालाँकि यह दुनिया के कई सबसे बड़े संस्थानों के लिए एक महत्वपूर्ण तरलता का मुद्दा प्रस्तुत करता है, हमने देखा है कि हाल की आधी घटनाओं ने पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर तेजी से वृद्धि उत्पन्न की है जो अगले बुल रन में क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार के भीतर $ 3 ट्रिलियन के पिछले शिखर को पार कर सकती है।

बेशक, बिटकॉइन बुल रन की संभावना आश्वस्त से बहुत दूर है। नवंबर 2021 में बिटकॉइन का नया सर्वकालिक उच्च मूल्य $69,044.77, परिसंपत्ति के आधे चक्र के साथ सहसंबंधित हो सकता है, लेकिन यह महत्वपूर्ण पोस्ट-कोविड सरकारी प्रोत्साहन पैकेजों के बीच एक तकनीकी स्टॉक बूम के दौरान भी हुआ, जिसने खुदरा निवेशकों के लिए अधिक तरलता उत्पन्न की।

एफएक्स स्ट्रीट की संपादक एकता मौर्य का सुझाव है कि हाल के वर्षों में बिटकॉइन के आधे चक्र की कमजोर प्रवृत्ति निवेशकों के लिए खतरा हो सकती है। “बीटीसी की कीमत के लिए तेजी से उत्प्रेरक के रूप में काम करने वाले बीटीसी के रुकने की संभावना कम हो रही है। यह लाइटकॉइन के मामले में भी देखा गया था, जो कि बिटकॉइन ब्लॉकचेन को फोर्क करके बनाई गई संपत्ति है,'' मौर्य ने चेतावनी दी ।

संस्थानों के पास उनके भविष्य की कुंजी है

वर्तमान में, क्रिप्टो को संस्थागत रूप से अपनाने को लेकर प्रचलित चक्र यह है कि संस्थागत अग्रदूत ही उद्योग में सार्थक बदलाव ला सकते हैं।

क्रिप्टो जोखिम निगरानी फर्म सॉलिडस लैब्स के सह-संस्थापक और मुख्य अनुभव अधिकारी चेन अराद ने कहा , "क्या हम संस्थानों के लिए तैयार हैं? जो कुछ भी हुआ, उसे देखते हुए, शायद जवाब नहीं है।" "लेकिन नक्शा क्षेत्र के साथ आता है।"

यह केवल संस्थागत अपनाने और वकालत के माध्यम से होगा कि क्रिप्टो स्पेस अधिक संस्थानों के लिए एक उत्पादक वातावरण बन जाएगा।

हालाँकि पूरे उद्योग में अभी भी जोखिम है, हम सबूत देख रहे हैं कि क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र सभी प्रतिभागियों के लिए सुरक्षित और अधिक टिकाऊ होता जा रहा है।

एक विनियमित वातावरण में क्रिप्टो बाजारों में संस्थानों को अभूतपूर्व प्रदर्शन प्रदान करने वाले बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च में, हम वकालत में वृद्धि देख सकते हैं जो संस्थागत हित को इरादे में बदल देती है।

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