Equilibrio entre riesgo y oportunidad: las instituciones ya no pueden permitirse el lujo de ignorar las criptomonedas

Cuando instituciones más grandes que el ecosistema de las criptomonedas comienzan a darse cuenta del potencial de las criptomonedas, sin duda es motivo de reflexión. ¿Puede el mundo de las criptomonedas, en constante evolución, permanecer fuera de la adopción generalizada durante mucho más tiempo?

Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, la empresa de gestión de activos más grande del mundo con alrededor de 9,4 billones de dólares en activos bajo gestión , no parece andarse con rodeos cuando se trata de decir lo que piensa.

En 2017, Fink descartó las criptomonedas como un "índice de lavado de dinero". Pero apenas tres años después, el CEO de BlackRock admitió que activos como Bitcoin le habían llamado la atención.

"Creo que el papel de las criptomonedas es digitalizar el oro de muchas maneras", dijo Fink en una entrevista reciente con Fox Business, al tiempo que se refirió a BTC como un "activo internacional".

Hoy, BlackRock se está preparando para lanzar uno de los primeros ETF de Bitcoin, sujeto a la aprobación de la SEC, en lo que promete ser un momento emblemático para el panorama de las criptomonedas.

La llegada de un fondo cotizado en bolsa de la empresa de gestión de activos más grande del mundo es mucho más que proporcionar una mayor exposición a las criptomonedas en Wall Street; Es una forma excepcional de defensa institucional .

Los datos ya muestran que las instituciones se están dando cuenta de este último impulso para la aceptación de las criptomonedas. Según el informe de PwC, Reconstruyendo la confianza en las criptomonedas, alrededor del 46% de los fondos de cobertura encuestados confirmaron que tenían la intención de desplegar más capital en esta clase de activos para fines de 2023, mientras que el 37% afirmó que están esperando una mayor madurez del mercado antes. invertir.

A pesar de un claro aumento de la curiosidad institucional en torno a las criptomonedas, el riesgo aún prevalece para muchos actores clave. El camino hacia la madurez antes mencionada podría verse obstaculizado por deficiencias repetitivas de la industria, como el colapso de la principal bolsa FTX y problemas de liquidez de larga data.

¿Es posible que las instituciones equilibren el riesgo con la oportunidad? Con un evento de reducción a la mitad de Bitcoin largamente esperado programado para el segundo trimestre de 2024 y la expectativa de una nueva carrera alcista en el horizonte, las criptomonedas pueden convertirse en una perspectiva demasiado tentadora para ignorarla.

Sostener un ecosistema centrado en las instituciones

Uno de los mayores riesgos que enfrentan las instituciones que buscan adoptar las criptomonedas es que están ingresando a un mundo donde muchos participantes defienden la descentralización y rechazan conscientemente los procesos financieros tradicionales a favor de servicios financieros más descentralizados.

Debido a que la descentralización hace que sea más difícil regular la industria a través de organismos centralizados únicos, algunos inversores institucionales pueden sentirse desanimados por la percepción de falta de seguridad. Sin embargo, otros comentaristas del mercado creen que la llegada de instituciones ayudará a crear un ecosistema adaptable que pueda adaptarse a todos los actores.

"Creo que tendremos dos versiones", explica Clara Medalie , directora de investigación de analistas de criptomercado, Kaiko. “Creo que todavía veremos una continuación del lado más DeFi, que es completamente desconfiado. Pero también veremos una versión autorizada de finanzas descentralizadas que será incorporada por estos actores más institucionales y esto tiene que ver con la tokenización”.

"Realmente no se puede tener el lado DeFi completamente automatizado cuando se habla de finanzas tradicionales porque está el componente de riesgo, está el cumplimiento, está la regulación, por lo que creo que será una combinación de ambos dependiendo de cuál sea el uso real". Los casos lo son”.

El acceso institucional a estos criptomercados recientemente híbridos se acelerará con la llegada de los ETF de Bitcoin, que permitirán a los inversores y comerciantes institucionales la oportunidad de utilizar un vehículo de inversión regulado y familiar al que las instituciones pueden acceder a través de cuentas de corretaje más tradicionales.

Esto evitaría que las instituciones tuvieran que sumergirse por completo en intercambios descentralizados para comprar y almacenar sus activos directamente. Al simplificar el acceso a las criptomonedas a través de ETF, invariablemente veremos una gama más amplia de llegadas institucionales al mercado de las criptomonedas que, de otro modo, serían cautelosas o desconfiarían de la infraestructura existente en todo el mercado.

También estamos viendo más innovación directamente dentro del mundo de las criptomonedas, generando más oportunidades para una participación más sostenible para los inversores institucionales. Por ejemplo, la terminal comercial unificada de Skarb tiene un enfoque institucional y está diseñada para ayudar a los comerciantes a superar las barreras de la industria.

Esta estructura comercial unificada permite a las instituciones acceder a más de 20 centros de liquidez y más de 6000 instrumentos comerciales, todo dentro de una plataforma, para facilitar fondos de liquidez más profundos con facilidad.

La plataforma de Skarb admite operaciones al contado, de opciones y de futuros, lo que permite a los operadores acceder a múltiples lugares de liquidez en cada uno de ellos para cubrir su riesgo o negociar múltiples tramos entre instrumentos y lugares. Skarb también simplifica el seguimiento y la gestión de la cartera, permitiendo a los inversores ver toda su exposición en un solo lugar.

Fundamentalmente, el motor Skarb permite a las instituciones gestionar el riesgo de contraparte de manera más efectiva al elegir creadores de mercado entre decenas de intercambios integrados para una ejecución comercial más simple. La arquitectura back-end escalable también ayuda a ofrecer un rendimiento eficiente incluso con mayores niveles de volatilidad en todo el mercado.

Son estas innovaciones tecnológicas dentro del ecosistema criptográfico las que pueden ayudar a ofrecer soluciones integrales para las instituciones a un nivel que aborde directamente sus inquietudes y se adapte a sus objetivos comerciales.

El evento de reducción a la mitad de Bitcoin y el próximo encierro alcista

Los eventos de reducción a la mitad preprogramados de Bitcoin han sido un catalizador de corridas alcistas desde su creación.

El término "evento de reducción a la mitad" se refiere a un ciclo aproximado de cuatro años en el que las recompensas mineras de Bitcoin distribuidas a sus mineros se reducen a la mitad, lo que automáticamente contribuye a aumentar la escasez del activo.

Dado que los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin en 2016 y 2020 culminaron en un nuevo valor máximo histórico para el activo en el año siguiente respectivamente, se ha hecho mucho para la posible reanudación de la tendencia en 2024.

Aunque el panorama de las criptomonedas ofrece muy poco en cuanto a tendencias recurrentes debido a la volatilidad masiva del mercado, se debe en gran parte al ciclo de reducción a la mitad de BTC que Standard Chartered emitió un pronóstico de que Bitcoin alcanzaría un valor de $ 120 mil para fines de 2024 .

Utilizando el diagrama de flujo de acciones a pedidos de Bitcoin como guía, podemos ver una correlación vaga entre los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin y los repuntes de precios que corroboran el pronóstico de Standard Chartered.

La reanudación de esta tendencia no sólo sería lucrativa para los participantes institucionales dentro del espacio criptográfico, sino que también proporcionaría un impulso significativo a la capitalización de mercado del mercado de criptomonedas.

Con una capitalización de mercado total de alrededor de 1,4 billones de dólares en la actualidad, el mercado de criptomonedas representa aproximadamente una centésima parte de la capitalización total del mercado de valores mundial. Si bien esto presenta un importante problema de liquidez para muchas de las instituciones más grandes del mundo, hemos visto recientes eventos de reducción a la mitad que generan un crecimiento exponencial dentro del ecosistema que podría superar los picos anteriores de $3 billones dentro del mercado de criptomonedas en la próxima corrida alcista.

Por supuesto, la perspectiva de una corrida alcista de Bitcoin está lejos de ser segura. El nuevo valor máximo histórico de Bitcoin de 69.044,77 dólares en noviembre de 2021 puede haberse correlacionado con el ciclo de reducción a la mitad del activo, pero también tuvo lugar durante un auge de las acciones tecnológicas en medio de importantes paquetes de estímulo gubernamental posteriores a Covid que generaron más liquidez para los inversores minoristas.

Ekta Mourya, editor de FX Street, sugiere que una tendencia debilitante de los ciclos de reducción a la mitad de Bitcoin en los últimos años podría ser un peligro para los inversores. “La probabilidad de que una reducción a la mitad de BTC actúe como un catalizador alcista para el precio de BTC está disminuyendo. Esto también se observó en el caso de Litecoin, un activo creado al bifurcar la cadena de bloques de Bitcoin”, advierte Mourya .

Las instituciones tienen la llave de su futuro

En la actualidad, el ciclo predominante en torno a la adopción institucional de las criptomonedas es que son los pioneros institucionales los que pueden impulsar cambios significativos en la industria.

"¿Estamos preparados para las instituciones? Con sólo mirar todo lo que sucedió, probablemente la respuesta sea no", dijo Chen Arad , cofundador y director de experiencia de la firma de vigilancia de riesgos criptográficos Solidus Labs. "Pero el mapa viene con el territorio".

Sólo a través de la adopción y promoción institucional el criptoespacio se convertirá en un entorno productivo para más instituciones.

Aunque todavía existe riesgo en toda la industria, estamos viendo evidencia de que el ecosistema criptográfico se está volviendo más seguro y sostenible para todos los participantes.

En el lanzamiento de ETF de Bitcoin que brindan a las instituciones una exposición sin precedentes a los mercados criptográficos en un entorno regulado, es posible que veamos un aumento en la promoción que convierte el interés institucional en intención.

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