Les startups recherchent des alternatives de capital face au recul des investisseurs

Comme dans la plupart des secteurs de la technologie, les startups en Europe se sont adaptées à une forte baisse du financement des startups cette année. Au premier trimestre 2023, la valeur des transactions de capital-risque européennes a chuté de 32,1 % d'un trimestre à l'autre, le financement global devant passer de 83 milliards de dollars US en 2022 à 51 milliards de dollars US en 2023.

Bien que la tendance au recul des investisseurs ne se limite certainement pas à l'Europe, les fondateurs de la région sont invités à appliquer une approche plus conservatrice et à réajuster les stratégies de croissance qui ont été élaborées pendant l'année de boom de 2021.

Avec des méga cycles de financement et des valorisations généreuses sur la table en 2023, de nombreuses startups européennes procèdent à des coupes, comme en témoignent les plans de Klarna de réduire ses effectifs mondiaux de 10 % . Mais il est important de noter que la fintech suédoise est évaluée à 46 milliards de dollars. Les startups plus grandes et plus établies peuvent faire des coupes et réajuster plus facilement les bilans pendant la période de baisse actuelle, mais ces types d'actions ne se cumulent pas pour les startups à tous les niveaux.

Les startups en démarrage s'appuient très souvent sur les résultats d'une petite équipe dédiée, ce qui signifie que toute suppression d'emplois aura un impact significatif sur les opérations de l'entreprise. De même, une réduction trop drastique des plans d'expansion pourrait voir les jeunes entreprises échouer avant qu'elles n'aient une chance de décoller. Dans ces cas, l'accès à un financement immédiat peut être une bouée de sauvetage qui garantit que l'entreprise reste sur la bonne voie.

Avec une pénurie de capital-risque et une forte demande, vers quelles autres options de financement les fondateurs peuvent-ils se tourner ?

Une nouvelle façon de mesurer les garanties

La levée de capital-risque sera toujours un choix incontournable pour les startups, mais même pendant les années de boom, le processus prend de longs mois et nécessite beaucoup de temps et d'énergie. Pour accéder à des capitaux immédiats entre les cycles de financement, les prêts à court terme sont souvent le choix de facto.

Pour les prêts en général, les prêteurs utilisent divers paramètres lors de la souscription du risque associé au prêt à un emprunteur, tels que l'historique de remboursement, la dette totale due, le ratio d'endettement et la position sur le marché. Pourtant, les startups n'ont pas toujours les antécédents nécessaires pour accéder à des prêts à des taux avantageux. De plus, ceux qui fournissent des logiciels ou des solutions cloud peuvent trouver que les prêteurs sous-évaluent l'entreprise lors de l'évaluation. En effet, l'un de leurs actifs les plus précieux - les données - est le plus souvent classé comme immatériel et n'est donc pas inclus comme garantie contre laquelle la startup peut emprunter.

L'utilisation des données et de la propriété intellectuelle (IP) comme garantie est cependant possible. Cette approche a été utilisée par un certain nombre de grandes compagnies aériennes pour maintenir leurs opérations pendant la pandémie de COVID-19. Cependant, c'est historiquement quelque chose que seules les grandes multinationales peuvent se permettre d'envisager, étant donné les coûts astronomiques et les longues équipes de direction associées à une évaluation indépendante des données.

Pourtant, les fondateurs de petites startups trouvent de plus en plus d'opportunités d'accéder à des prêts adossés à des données. Gulp Data est un « néo-prêteur » émergent qui contribue à faire des données une classe d'actifs standard à tous les niveaux pour les startups. La société utilise l'apprentissage automatique pour effectuer une évaluation des données en quelques heures, au lieu de semaines et de mois, et a récemment ouvert un nouveau fonds de 10 millions de dollars pour souscrire directement des prêts.

En facilitant l'exploitation des données comme garantie, les fondateurs peuvent potentiellement débloquer une valeur supplémentaire et libérer du capital entre les cycles de financement.

Les startups financent les startups

L'idée d'utiliser les données pour aider les fondateurs à accéder à des capitaux immédiats a également pris racine en Amérique latine, où le financement est encore plus limité. Ici, une nouvelle race de prêteurs de démarrage a émergé en réponse au retrait généralisé des investisseurs. S'appuyant sur des réussites exceptionnelles telles que l'application de livraison colombienne Rappi, les fondateurs de la région ont régulièrement réinvesti leur propre capital pour aider de nouvelles startups à émerger.

Les dirigeants du mouvement voient la valeur inhérente des données que les startups et les petites entreprises de commerce électronique ne peuvent pas exploiter en matière de financement et les difficultés qui surviennent lorsque le capital-risque traditionnel est difficile d'accès.

Étant donné que les écosystèmes de startups du monde entier sont confrontés à un ensemble de défis très similaires, cette tendance pourrait bientôt devenir monnaie courante dans d'autres régions.

Plus de soutien gouvernemental pour la technologie profonde

Historiquement, les startups de haute technologie en Europe ont du mal à évoluer et à accéder à des taux de capital suffisamment élevés. En conséquence, de nombreuses entreprises prometteuses se tournent vers les marchés américains à long terme.

Pour arrêter cette perte de talents, l'Allemagne a lancé un fonds pouvant atteindre 1 milliard d'euros pour investir dans les technologies profondes et les technologies climatiques, et le Royaume-Uni a promis 2,5 milliards de livres sterling pour les technologies quantiques.

Alors que le secteur devra encore s'assurer que le soutien au capital privé augmente, les fonds publics aideront à combler une partie de l'écart entre-temps.

Une façon de voir le financement des startups

Bâtir une entreprise en période de ralentissement économique peut être difficile, mais ce n'est certainement pas impossible.

Alors que l'activité des investisseurs reste dans une accalmie, de nouveaux modèles et approches sont créés par ceux sur le terrain qui comprennent le mieux les besoins des jeunes startups.

Avec un accès à davantage d'options de financement et de capitaux en dehors de la sphère du capital-risque, les startups ont de meilleures chances de maintenir leurs opérations à flot et d'étendre leur piste entre les cycles de financement.