Las empresas emergentes buscan alternativas de capital en medio del retroceso de los inversores

Al igual que con la mayoría del sector tecnológico, las nuevas empresas en Europa se han estado adaptando a una fuerte caída en la financiación de nuevas empresas este año. En el primer trimestre de 2023, el valor de las operaciones de riesgo europeas cayó un 32,1 % de un trimestre a otro, y se espera que la financiación general disminuya de 83.000 millones de dólares en 2022 a 51.000 millones de dólares en 2023.

Si bien la tendencia de retroceso de los inversores ciertamente no se limita a Europa, se insta a los fundadores de la región a aplicar un enfoque más conservador y reajustar las estrategias de crecimiento que se construyeron durante el año de auge de 2021.

Con mega rondas de financiación y valoraciones generosas fuera de la mesa en 2023, muchas de las empresas emergentes de Europa están haciendo recortes, como lo demuestran los planes de Klarna para reducir su fuerza laboral global en un 10 % . Pero es importante tener en cuenta que la fintech sueca está valorada en $ 46 mil millones. Las empresas emergentes más grandes y establecidas pueden hacer recortes y reajustar los balances durante el período de inactividad actual con mayor facilidad, pero este tipo de acciones no se acumulan para las empresas emergentes en todos los ámbitos.

Las nuevas empresas en etapa inicial a menudo dependen de los resultados de un equipo pequeño y dedicado, lo que significa que cualquier recorte de empleo tendrá un impacto significativo en las operaciones de la empresa. Del mismo modo, reducir los planes de expansión de manera demasiado drástica podría hacer que las empresas jóvenes fracasen antes de que tengan la oportunidad de despegar. En estos casos, el acceso a la financiación inmediata puede ser un salvavidas que garantice que la empresa se mantenga en el buen camino.

Con la escasez de capital de riesgo y la gran demanda, ¿qué otras opciones de financiación pueden considerar los fundadores?

Una nueva forma de medir la garantía

Recaudar capital de riesgo siempre será una opción para las nuevas empresas, pero incluso durante los años de auge, el proceso tarda muchos meses en completarse y requiere mucho tiempo y energía. Para acceder a capital inmediato entre rondas de financiación, los préstamos a corto plazo suelen ser la opción de facto.

Para los préstamos en general, los prestamistas utilizan varios parámetros al suscribir el riesgo asociado con el préstamo a un prestatario, como el historial de pago, la deuda total adeudada, la relación deuda-capital y la posición en el mercado. Sin embargo, es posible que las nuevas empresas no siempre tengan el historial necesario para acceder a préstamos con tasas favorables. Además, aquellos que brindan software o soluciones en la nube pueden encontrar que los prestamistas subestiman a la empresa al realizar una evaluación. Esto se debe a que uno de sus activos más valiosos, los datos, a menudo se clasifica como intangible y, por lo tanto, no se incluye como garantía contra la cual la startup puede pedir prestado.

Sin embargo, es posible utilizar datos y propiedad intelectual (PI) como garantía. El enfoque fue utilizado por varias de las principales aerolíneas para mantener las operaciones durante la pandemia de COVID-19. Sin embargo, históricamente esto es algo que solo las grandes multinacionales pueden permitirse el lujo de considerar, dados los costos astronómicos y los equipos de liderazgo prolongados asociados con una valoración de datos independiente.

Sin embargo, los fundadores de nuevas empresas más pequeñas encuentran cada vez más oportunidades para acceder a préstamos respaldados por datos. Gulp Data es un "neoprestamista" emergente que está ayudando a hacer de los datos una clase de activo estándar en todos los ámbitos para las nuevas empresas. La compañía utiliza el aprendizaje automático para realizar la valoración de datos en cuestión de horas, en lugar de semanas y meses, y recientemente abrió un nuevo fondo de $ 10 millones para suscribir préstamos directamente.

Al facilitar el aprovechamiento de los datos como garantía, los fundadores pueden desbloquear valor adicional y liberar capital entre rondas de financiación.

Startups financiando startups

La idea de usar datos para ayudar a los fundadores a acceder a capital inmediato también se ha arraigado en América Latina, donde la financiación es aún más limitada. Aquí ha surgido una nueva generación de prestamistas emergentes en respuesta al retroceso generalizado de los inversores. Sobre la base de historias de éxito destacadas como la aplicación de entrega colombiana Rappi, los fundadores de la región han estado reinvirtiendo constantemente su propio capital para ayudar a que surjan nuevas empresas.

Los líderes del movimiento ven el valor inherente de los datos que las nuevas empresas y las pequeñas empresas de comercio electrónico no pueden aprovechar cuando se trata de financiamiento y las dificultades que surgen cuando el capital de riesgo tradicional es difícil de acceder.

Dado que los ecosistemas de startups en todo el mundo se enfrentan a un conjunto de desafíos muy similares, esta tendencia pronto podría volverse común en otras regiones.

Más apoyo gubernamental para la tecnología profunda

Históricamente, las nuevas empresas de tecnología profunda en Europa luchan por escalar y acceder a tasas de capital lo suficientemente altas. Como resultado, muchas empresas prometedoras miran hacia los mercados estadounidenses a largo plazo.

Para detener esta pérdida de talento, Alemania ha lanzado un fondo de hasta 1.000 millones de euros para invertir en tecnología profunda y tecnología climática, y el Reino Unido ha prometido 2.500 millones de libras esterlinas para tecnologías cuánticas.

Si bien el sector aún necesitará garantizar que crezca el apoyo de capital privado, mientras tanto, los fondos del gobierno ayudarán a cerrar parte de la brecha.

Una forma de ver la financiación de empresas emergentes

Construir un negocio durante una recesión económica puede ser difícil, pero ciertamente no es imposible.

A medida que la actividad de los inversores permanece en calma, los nuevos modelos y enfoques están siendo creados por aquellos en el terreno que entienden más profundamente las necesidades de las nuevas empresas jóvenes.

Con acceso a más opciones de financiación y capital fuera de la esfera de riesgo, las nuevas empresas tienen más posibilidades de mantener las operaciones a flote y ampliar su camino entre las rondas de financiación.