La claridad regulatoria definirá las billeteras criptográficas en 2025

Si ha pasado mucho tiempo en el ecosistema Web3, probablemente sienta que hemos estado en un punto de inflexión desde hace algún tiempo. A medida que el escrutinio regulatorio madura de una jurisdicción a la siguiente, un sector que siente la presión es el de los proveedores de billeteras digitales.

Las billeteras son el núcleo de la Web3 por razones obvias. Sin ellas, no se pueden transferir, realizar transacciones, intercambiar, incorporar, retirar o almacenar criptomonedas y archivos JPEG. Por esa razón, no sorprende saber que los principales proveedores de billeteras como MetaMask tuvieron éxito con 100 millones de usuarios al perfeccionar las interacciones DeFi basadas en navegador. De manera similar, Trust Wallet logró 70 millones de usuarios a través del dominio móvil.

Las billeteras de exchange también juegan un papel importante en el espacio de las billeteras, aunque siguen diferentes estrategias. La billetera de Coinbase aprovecha su enorme base de usuarios de exchange para simplificar la incorporación, mientras que Crypto.com se enfoca en hacer que DeFi sea accesible para los usuarios minoristas. Ambos saben que sus clientes elegirán la conveniencia por sobre la descentralización (aunque no necesariamente estén en contra de esta última).

Estas opciones técnicas enfrentan una prueba de estrés regulatorio. Por ejemplo, la iniciativa de Brasil para restringir las billeteras de autocustodia amenaza el modelo no privativo de libertad en esa región. Eso significaría que ya no habría MetaMask para los ciudadanos de este país.

Al otro lado del océano, Europa Mercados de criptoactivos (MiCA) Las regulaciones ya han obligado a Tether a relajarse su moneda estable de la UE, lo que dio como resultado que la empresa ofreciendo redención de su token EURT. Estas medidas exponen una debilidad fundamental: los reguladores pueden apuntar a las interfaces de los usuarios para acceder a la Web3, incluso si no pueden controlar los protocolos subyacentes. La aplicación de MiCA ya ha llevado a los principales actores a reconsiderar su presencia regional.

Por supuesto, no todo son señales de alerta. Consideremos la visión de futuro de Singapur. Proyecto Guardián , que incorpora los elementos más deseables de la Web3. Pero, independientemente de ello, serán los proyectos que estén bien preparados para la claridad regulatoria los que tengan capacidad de perdurar.

Stellar es única porque se creó cuando la mayoría de las personas ignoraban las regulaciones. El equipo pensó que las instituciones eventualmente querrían los beneficios de las criptomonedas sin los dolores de cabeza del cumplimiento normativo. Lanzada en marzo de 2024, la nueva plataforma de contratos inteligentes Stellar, Soroban, adopta ese mismo enfoque práctico para las finanzas descentralizadas (DeFi). En lugar de luchar contra los reguladores, la cadena de bloques Stellar brinda a las instituciones las herramientas para crear aplicaciones que funcionen dentro de las reglas existentes.

Monederos Web3 en Stellar

Monedero de carguero es una billetera de extensión de navegador sin custodia creada para el ecosistema Stellar. Con soporte total de las últimas características de Soroban, Freighter se ha convertido rápidamente en la billetera preferida para el ecosistema DeFi emergente en Stellar tanto entre los usuarios como entre los desarrolladores.

Monedero Lobstr es la billetera móvil más popular diseñada específicamente para Stellar. Su interfaz fácil de usar hace que la gestión de Stellar Lumens (XLM) y los activos basados en Stellar sea sencilla, y el intercambio integrado de la billetera permite a los usuarios intercambiar activos directamente dentro de la aplicación.

Billetera solar , desarrollado por SatoshiPay, es otra billetera específica de Stellar. El equipo creó Solar con velocidad, una experiencia de usuario fluida como base y una integración integrada con el intercambio descentralizado (DEX) de Stellar.

Billetera de confianza es un producto de Binance que también admite activos Stellar. Con una interfaz fácil de usar, esta billetera permite que tanto principiantes como usuarios experimentados administren sus activos Stellar.

¿Cumplimiento o diseño?

DeFi cambió la forma en que funcionan las billeteras. MetaMask comenzó como un simple administrador de claves, pero ahora puedes intercambiar tokens y hacer staking de activos en la interfaz. Trust Wallet agregó un navegador DApp porque los usuarios seguían pidiendo un acceso más fácil a los protocolos DeFi.

Este cambio es importante porque son las billeteras, no los protocolos, las que determinan cómo la mayoría de las personas usan las DeFi. Intente explicarle los contratos inteligentes de Uniswap a un usuario nuevo. En comparación, los usuarios entienden el botón "Swap" en su billetera.

Pero el problema es que las mejores interfaces atraen la atención de los reguladores. A estos no les interesan demasiado los protocolos básicos, sino las herramientas que la gente utiliza para mover dinero. Cuando esas herramientas parecen aplicaciones bancarias, se las trata como bancos.

La CFPB lo dejó claro Con su regla de noviembre de 2024, si procesas más de 50 millones de transacciones anuales, ahora estás bajo supervisión federal. Estamos hablando de siete grandes empresas que controlan el 98% del mercado de billeteras digitales.

¿Qué significa esto en la práctica? Estos proveedores de billeteras necesitan una seguridad extrema, que incluya cifrado, tokenización, autenticación multifactor y monitoreo en tiempo real. La CFPB está investigando todo, desde las prácticas de privacidad hasta cómo estas empresas manejan el fraude.

Curiosamente, la norma excluye explícitamente las transacciones con criptomonedas. La CFPB admite que necesita más datos antes de abordar el tema de los activos digitales. Sin embargo, a partir del 9 de enero de 2025, veremos una supervisión completa, al estilo bancario, de los flujos de pago tradicionales a través de estas interfaces.

El mensaje es claro: si creas una interfaz lo suficientemente popular para mover dinero, te enfrentarás al escrutinio de los bancos. Recientemente, la CFPB lanzó otra iniciativa para examinar las protecciones de la privacidad en los pagos digitales.

Stellar Soroban ofrece un punto intermedio para el cumplimiento de las normas DeFi

De soroban Lanzamiento en marzo de 2024 transforma lo que es posible para las billeteras digitales en el ecosistema Stellar. Las billeteras comenzarán a actualizarse para admitir las capacidades de Soroban, que incluyen Monederos inteligentes con tecnología WebAuthn y directo Integración del protocolo DeFi Stellar ofrece un rendimiento de 10 TPS en Soroban (además de los 200 TPS existentes de Stellar).

La Fundación para el Desarrollo Estelar Fondo de adopción de Soroban de 100 millones de dólares También amplía estratégicamente los recursos disponibles para los equipos que buscan ampliar las capacidades de la billetera manteniendo los estándares de seguridad que necesitan las instituciones.

Soroban resuelve un problema real: las instituciones no necesitan otra cadena de alto rendimiento con una seguridad cuestionable. Necesitan infraestructura para crear productos financieros sofisticados y, al mismo tiempo, cumplir con sus requisitos de cumplimiento normativo. Las billeteras habilitadas con Soroban ofrecen precisamente eso: combinan las sólidas herramientas de cumplimiento normativo de Stellar con la programabilidad que exigen las finanzas modernas. No es la solución más llamativa, pero podría ser la más práctica.

Hacia dónde se dirigen las billeteras

Nos encaminamos hacia una división en la forma en que las personas acceden a los activos digitales. Si desea utilizar DeFi sin restricciones, deberá encontrar billeteras sin custodia y probablemente renunciar a algunas comodidades. Si desea algo más parecido a la banca tradicional, utilice interfaces reguladas como la billetera de Coinbase o herramientas desarrolladas en Stellar.

Eso no es necesariamente malo. Los bancos y el dinero en efectivo han coexistido durante siglos. Las herramientas criptográficas reguladas y las DeFi harán lo mismo. Lo que importa es que los usuarios comprendan las ventajas y desventajas que están asumiendo con cada elección.

La verdadera prueba viene a continuación: ¿los equipos de billeteras encontrarán formas de satisfacer a los reguladores sin sacrificar lo que hace que DeFi sea poderoso? ¿O la regulación obligará a los usuarios a elegir entre conveniencia y control? Cualquiera que construya billeteras hoy tiene que responder a estas preguntas.