¿Cómo se recuperó Bibit tan rápidamente después de un gran hack?
¿Cómo se recuperó Bibit tan rápidamente después de un gran hack?When a major cryptocurrency exchange faces a hack, the aftermath can often last for months, if not years. So how did Bybit—the world’s second-largest crypto exchange by trading volume—manage to regain market confidence and recover trading volume within weeks?
Bybitsecond-largest crypto exchange
A new report by digital asset research firm Block Scholes explores the incident and what it calls a “sharp but brief” liquidity disruption on Bybit, analyzing the exchange's market recovery through technical indicators, spot data, and peer comparisons. The data reveals a combination of early infrastructure deployment and tactical innovations aimed at protecting retail traders.
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Un trastorno de corta duración: la consecuencia inmediata
Después del hack, Bybit vio caer los volúmenes de negociación y disminuir la profundidad del libro de pedidos. Block Scholes atribuye esto tanto a la violación de la seguridad como a una recesión en curso del mercado. Sin embargo, la interrupción fue temporal.
"Mientras que el hack desencadenó una fuerte pero breve perturbación en los volúmenes y la profundidad del libro de órdenes - en particular en los mercados de BTC y ETH - los spreads de oferta en los principales tokens se mantuvieron en gran parte intactos."
"Mientras que el hack desencadenó una brusca pero breve perturbación en los volúmenes y la profundidad del libro de órdenes - en particular en los mercados de BTC y ETH - los spreads de oferta y demanda en los principales tokens se mantuvieron en gran parte intactos."
La capacidad de Bybit de mantener los spreads de oferta estable a pesar de los libros de pedidos más delgados sugiere un mecanismo subyacente para contrarrestar la volatilidad del mercado.
¿Qué es RPI y por qué importa?
Las órdenes de mejora de precios al por menor (RPI), que se publicaron pocos días antes del hack, se convirtieron en el centro de la recuperación de Bybit.RPI está diseñado para proporcionar a los comerciantes minoristas una mejor ejecución de precios al construir un pool de liquidez separado.Los comerciantes institucionales y algoritmicos están excluidos de este canal.
Este diseño permite a los usuarios cotidianos que transaccionan a través de la interfaz Bybit acceder a una liquidez más profunda, a menudo obteniendo un acuerdo mejor que los comerciantes automatizados o institucionales.Según los datos, a finales de marzo, las órdenes RPI representaron más del 50% de la profundidad del libro de órdenes en puntos clave de precio en activos como BTC, ETH, SOL y DOGE.
El pool de RPI está construido con tres capas de liquidez -poner y pedir- que mejoran tanto el descubrimiento de precios como la velocidad de ejecución.
"RPI ordena zonas de precios dominantes dentro de 5 a 10 puntos de base del precio medio, lo que representa hasta el 30% de la liquidez en esos niveles."
"RPI ordena zonas de precios dominantes dentro de 5 a 10 puntos de base del precio medio, lo que representa hasta el 30% de la liquidez en esos niveles."
For retail traders, this translated into tighter spreads and more favorable execution conditions, even in post-incident volatility. Learn more about RPI Orders on Bybit.
Learn more about RPI Orders on Bybit
Recuperación de cuota de mercado y métricas de liquidez
La participación de Bybit en el mercado de negociación instantánea cayó al 4% después del hack, pero se recuperó al 7% a principios de abril, según Block Scholes.La bolsa también restauró la profundidad saludable del libro de pedidos y normalizó los spreads en sus pares principales, incluyendo BTCUSDT y ETHUSDT.Los indicadores técnicos rastreados durante este período incluyeron mediciones de liquidez de 3 plazas, una métrica que evalúa la profundidad disponible en tres niveles de precios.
"Las métricas del libro de pedidos regresaron a los índices de referencia preincidentes en una semana", dijo el informe.
"Las métricas del libro de pedidos regresaron a los índices de referencia preincidentes en una semana", dijo el informe.
Este es un cronograma relativamente rápido después de un ataque cibernético, especialmente teniendo en cuenta la hesitación típica entre los creadores de mercado y los grandes comerciantes después de las violaciones.
View full Bybit data from Feb 24–Apr 1, 2025
View full Bybit data from Feb 24–Apr 1, 2025La comparación entre pares y la imagen más grande
En comparación con otras bolsas que han experimentado perturbaciones similares, la respuesta de Bybit se destaca por su uso de herramientas técnicas para proteger el flujo de órdenes minoristas.Donde otras plataformas pueden depender de proveedores externos de liquidez o restringir el comercio después de los hackers, Bybit tomó el enfoque opuesto - mejorar el acceso y reducir la fricción.
El estudio de Block Scholes establece los parámetros de referencia de Bybit frente a los pares mediante el análisis de las curvas de recuperación de liquidez.Mientras que los nombres de las bolsas competidoras son anonimizados en la versión pública del informe, la inclinación relativa de la curva de recuperación de Bybit sugiere un rebote más abrupto que la mayoría.
Esto plantea preguntas sobre si las herramientas centradas en el comercio minorista como RPI podrían convertirse en la norma en otras bolsas centralizadas.
Un juego inteligente con RPI, pero la sostenibilidad sigue siendo la cuestión
El manejo de la crisis por parte de Bybit demuestra la fuerza de tener sistemas como RPI en su lugar, no sólo como características de productos, sino como salvaguardas estratégicas.La capacidad de la bolsa de normalizar rápidamente el comportamiento del mercado sin recurrir a una gran publicidad o marketing spin es notable. Bybit debe mantener un equilibrio cuidadoso entre la amistad al por menor y la participación institucional. El mayor desafío es garantizar que tales innovaciones no sean sólo reactivas, sino que formen parte de una estrategia de resiliencia proactiva. Los mercados de criptomonedas son volátiles por diseño.
Pensamientos finales
La recuperación de Bybit proporciona un estudio de caso convincente en la resiliencia del mercado de criptomonedas.Con la ayuda de innovaciones técnicas como RPI, la bolsa logró estabilizar los libros de pedidos y recuperar el terreno perdido en cuestión de semanas.El informe Block Scholes ofrece una visión rara de cómo la mecánica de liquidez profunda y las herramientas estratégicas pueden dar forma a los resultados post-crisis en las finanzas digitales.
En un sector propenso a la turbulencia, la lección aquí es clara: la infraestructura, no el hype, es lo que lleva a las plataformas a través de la tormenta.
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Vested Interest Disclosure: This author is an independent contributor publishing via our
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