重新抵押步骤

我已经专业地参与 DeFi 8 年了（作为研究员、LP 和高级用户）。今天，我想谈谈 2023 年的主要趋势之一——重新质押。为此，我将尝试逐步进行，而不是给出第 1001 个一般流程的描述，其中 Google 搜索结果中有很多这样的描述。

那么你有了 ETH，下一步是什么？

假设你有 1 个 ETH。还不错。它的价格在上涨吗？从中长期来看 -是的，但从短期来看 - 并非总是如此：

该怎么办？这种情况下最保守的策略是HODL ，但在这种情况下，DeFi 尚未出现。

流动性质押

下一步是流动性质押。直截了当地说，以太坊和许多其他项目一样，现在是PoS （权益证明），这意味着什么？这意味着验证者或其他超级节点会获得奖励。既然如此，这些奖励就可以……代币化，将其变成单独的金融工具（衍生品）。这正是 Lido、Rocket Pool 和许多其他项目所做的（如今，它们的总数已超过一百个，尽管真正活跃的只有 10 个）：

我总是以 Lido 为例，但只是因为它们是最大的。如果你和我一样，更喜欢去中心化，那么 Rocket Pool 就是正确而精确的选择。今天 stETH 的APR为 3%-3.5%（Lido），但在过渡时代开始时，它超过了 10%：

流动性质押不需要超级知识：

1. 转到页面： stake.lido.fi ；
2. 使用你的钱包授权（ Metamask或其他东西 - 没关系）；
3. 质押 ETH 作为基础资产，并获得一阶导数 - stETH 。

立即了解一些生活小窍门：

1. 学习通过至少 2-3 个来源检查任何资产/项目：

   1. 我的第一个来源是pro.similarweb.com ：您可以快速检查流量和网站何时变得活跃，以避免明显的骗局（您还可以在此处添加人员检查）；
   2. 第二个来源是coinmarketcap.com ：任何聚合器都可以，最重要的是它能及时更新；
   3. 3d源是任何没有主观过滤的搜索引擎；

2. 在第一次交易时，一定要仔细研究经济状况（ DYOR ）：

   1. 基础资产和衍生资产的价值是多少？
   2. 提供商的费用是多少？
   3. 天然气价格是多少（即使在廉价的网络中，故障也并不罕见）？
   4. APR/APY 数字是否与所述数字相符（您可以在相同的聚合器上查看）？

3. 并且要经常查看新闻提要：区块链解决方案很少遭到黑客攻击，但 DNS 攻击、简单的钓鱼网站和其他问题却更为常见，因为去中心化的 Web3 中始终存在两个易受攻击的环节：

   1. 集中中介服务；
   2. 你→这个人。

所以，你收到了期待已久的 stETH，现在你的 ETH 收益率是每年 3% 或更高。这有点多吗？是的，但它是以 ETH 计价的，正如我们记得的那样，它可以从 0.03 美元涨到 4500 美元甚至更多。这是我们的主要希望。但收益率还能进一步提高吗？是的，可以！

重新抵押

“ 这是一种类似于再抵押的新型链上原语，允许重新抵押原生质押的 ETH 或 Liquid Staking Tokens (LST)，以获得额外收益”。那么，让我们立即看看这在实践中是如何运作的。我们前往kelpdao.xyz并质押我们之前获得的第一个 stETH：

然后再次：

1. 不要偷懒，研究协议审计：审计本身可能没有太大帮助，但如果没有审计，情况会更糟；
2. 看看 APY/APR ：这就是你来这里的原因；
3. 然后操作与之前相同：输入基础资产（现在是 stETH）并接收衍生品（rsETH）。

您还可以尝试EtherFI 、 Renzo 协议和其他协议：这更多地取决于当前汇率和您的想象力。生活窍门：永远不要把 1 比 1。如果您要升级复杂的衍生品，最好这样做：1 ETH =>分成 0.8 和 0.2 ：保留 0.2 为 ETH，将 0.8 转换为 stETH；然后将 0.8 stETH 再次分成 80% 和 20%（任何滑点、汇率差异、包含的奖励 - 保留在括号中）等等。

为什么这么复杂？因为：

1. 协议遭到黑客攻击；
2. 个别矿池也会遭受黑客攻击；
3. 甚至是个人资产。

并且不要忘记通过扫描仪或cointool.app等特殊服务删除不必要的批准。

因此，我们取得了进展：

• 从假设的 ETH 0% 年利率降至 stETH 的 3%；
• 然后，随着 Kelp DAO 中重新质押的具体实施——高达4.28% （不要急于增加百分比，因为这里有很多陷阱）。

下一步是什么？

记住多样化就是去中心化，尝试通过各种协议分配 0.8（0.64）stETH 的 80%，例如：

1. 以太fi；
2. 伦佐；
3. 海带;
4. 胀。

总的来说，我们每项服务可获得 0.64/4 = 0.16。但您可以自由行事，通过在 AAVE 中积累贷款，投资的不是整体的一部分，而是整体加上一部分。这有风险吗？是的。但DeFi 可以承受一切。

您能获得更高的回报吗？是的，但首先，我们来看一下以下一些生活小窍门：

1. 不要忘记来自 EigenLayer 的奖金（通过空投）和协议（如 Kelp，出于某种原因计算积分），它们也会增加你的盈利能力；
2. 你可以继续使用DeFi中的资产，这也增加了额外的收入（尽管没有人能保证这一点）；
3. 最后，不要忘记跨链套利：你随时可以寻找新的网络并尝试桥接（转移）你的资产——目前可以在 Scroll 上实现，其中不同的再质押衍生品可以获得所谓的标记。

那么，ETH 本身又如何呢？你能做更多的事情来提高盈利能力吗？简短的回答是肯定的，但实施这个答案并不像看起来那么简单。

神奇的彭德尔

事实上，有几项类似的服务，包括 Asymetrix，但为了简洁起见，我将特别关注 Pendle：特别是因为它在过去一年中已经证明了自己相当不错（尽管每个人都有自己的失误）。再次 - 一头扎进实践中：

在主页上，选择您需要的资产（最初将模式设置为简单：一旦您了解它，您就可以开始尝试 YT 和 PT），检查 APR/APY，如果它适合您 - 继续进入其质押页面：

尽可能谨慎和熟练地阅读条款并锁定您的资产：同样，百分比的选择取决于您，但我建议（如果可以的话）至少从 80/20 策略开始。就是这样，现在您已经学会了如何对冲复杂衍生品的赌注。听起来很奇怪，但这是真的。想要更多吗？好吧，不要犹豫，关注主要来源： pendle.gitbook.io/pendle-academy 。该位置将看起来像这样：

因此，从零开始，我们每年可以提取大约 7%-10%（最坏情况下为 4-7%）的 ETH，这已经相当可观了。但这还不是全部。再看看我们走过的这个方案：

结论

毫无疑问，提出的方案既可以简化，也可以更复杂。此外，可以在不同阶段使用不同的服务（项目）。但重点是，所描述的方案一方面在理论上是通用的，另一方面，它在相当具体的实践中得以实施。

如果这篇文章引起了你的兴趣，我会继续写下去。但今天我就说这么多，

33 美元！