CBDC vs. Criptomoedas: qual tecnologia dominará o futuro?

O desenvolvimento da tecnologia digital foi um avanço inovador na intersecção das finanças, que foi a base para a criação de tecnologia blockchain e criptomoedas. Recentemente, muitos especialistas da indústria criptográfica falam e discutem sobre criptomoedas, mas muitas vezes ignoram o fato de que o fenômeno das criptomoedas e da tecnologia blockchain demonstrou muitas novas possibilidades em finanças, uma das quais é a Moeda Digital do Banco Central (CBDC).

Este artigo lançará alguma luz sobre o que são os CBDCs e qual o papel que eles desempenham hoje. Além disso, veremos as vantagens essenciais e desvantagens significativas dessa tecnologia e descobriremos quais países estão desenvolvendo CBDCs hoje e suas chances de implementação prática. Por fim, você aprenderá o que o futuro reserva para a tecnologia CBDC.

CONCLUSÕES PRINCIPAIS

• CBDC é uma terceira forma de dinheiro do estado, uma forma digital da moeda nacional denominada na unidade monetária nacional e servindo como meio de pagamento e medidas de conta para regular a troca de valor e preservar o valor.

  
  

• Por um lado, os CBDCs podem reduzir a emissão de moeda nacional e o nível de dolarização no mundo, mas, por outro lado, carregam o risco de crimes cibernéticos.

  
  

• Supõe-se que a introdução do CBDC ajudará a melhorar a estabilidade financeira das instituições financeiras e sistemas de pagamento, o que transformará completamente a estrutura econômica existente.

O que é CBDC e qual o papel que desempenha hoje?

CBDC , ou Moeda Digital do Banco Central, é um instrumento financeiro que continua o desenvolvimento da tecnologia de criptomoeda e blockchain com algumas limitações e se destina à implementação no sistema econômico estadual. Essa moeda digital é uma versão alternativa do dinheiro em papel e não monetário no território de um estado. Entre outras coisas, serve como medida de valor, acumulação e sistema de pagamento.

Existem muitas aplicações para os bancos centrais (CBs) usarem a tecnologia blockchain em suas operações, desde a otimização da liquidação dos mercados de valores mobiliários até a emissão de títulos e gerenciamento do fluxo de caixa. No entanto, uma das principais aplicações da tecnologia de contabilidade distribuída para os bancos centrais é a emissão de moedas digitais do banco central, que podem ser usadas em pagamentos nacionais de varejo e transfronteiriços. A emissão de CBDCs envolve a modernização das tecnologias existentes de prestação de serviços de liquidação e pagamento do banco central, como a introdução de uma nova forma de dinheiro na circulação do sistema monetário internacional, levando a uma maior eficiência no funcionamento dos sistemas financeiros modernos.

A introdução generalizada da moeda digital do banco central pode levar não apenas a mudanças globais nos mecanismos de pagamento, compensação e liquidação, mas também afetar a composição da base monetária e a estrutura da oferta monetária, alterar as funções dos bancos comerciais e as competências dos bancos centrais nos sistemas financeiro e de pagamentos, e têm de influenciar a condução das políticas monetária e macroprudencial.

Vantagens importantes e desvantagens significativas da tecnologia CBDC

A CBDC, como qualquer outra tecnologia, tem suas vantagens e desvantagens, além de muitas características distintas que lhe permitem ganhar a confiança de diferentes estados já engajados na criação de análogos digitais de suas moedas nacionais. Sendo uma forma digital da moeda nacional de um único estado, a tecnologia CBDC foi projetada para melhorar o sistema financeiro devido às seguintes vantagens.

Vantagens da tecnologia CBCD

Vamos começar examinando os méritos da tecnologia, cujo objetivo é mudar a ideia do que é o dinheiro digital.

• Redução do Número de Notas em Circulação

  
  

Hoje, cada país do mundo tem sua própria moeda, que é usada para acordos mútuos entre estados, empresas e até cidadãos comuns. O estado de cada país calcula independentemente a quantidade de moeda a ser emitida e, de acordo com certos critérios, regula esse volume. A introdução de CBDCs na economia ajudará a reduzir significativamente a quantidade de papel-moeda em circulação e, eventualmente, substituir completamente o dinheiro por dinheiro digital.

• Diminuindo a dolarização da economia mundial

  
  

O dólar americano é hoje a moeda mais forte e difundida do mundo, usada para pagar todos os tipos de serviços e mercadorias e para transferências internacionais. Esse uso massivo e estabilidade do dólar se devem à crise histórica de muitos países que não conseguiram pagar suas obrigações em moeda local. Os CBDCs ajudarão a reduzir o envolvimento do dólar para acordos mútuos, pois outros países do mundo terão a oportunidade de fortalecer sua moeda, que será mais confiável e estável no formato digital.

• Estabilidade financeira

  
  

Os CBCDs, por sua natureza, são uma alternativa digital às moedas fiduciárias existentes, muitas das quais são tão resistentes a várias crises financeiras que quase sempre se opõem a investir e economizar capital, indicando que são financeiramente estáveis independentemente das situações políticas ou econômicas em que se encontram. o mundo. Além disso, ao contrário do Bitcoin, a emissão de dinheiro do banco central não tem restrições, o que cria as pré-condições para seu uso como uma ferramenta confiável para seguros, investimentos e cobertura de riscos.

Desvantagens da tecnologia CBCD

Agora vamos ver algumas fraquezas significativas dos CBDCs.

• Saída de Capital do Setor Bancário

  
  

Sendo um ativo altamente líquido e livre de riscos, a nova moeda pode começar a competir com depósitos em grandes bancos comerciais sistemicamente importantes. Esses bancos estão posicionados como os mais estáveis e, portanto, podem oferecer taxas de depósito relativamente baixas. Com taxas de juros nominais próximas de zero, mesmo que nenhum juro seja pago na moeda digital do banco central, os CBDCs hipotéticos podem se tornar uma alternativa para muitos investimentos de renda fixa e, assim, tornar os bancos centrais concorrentes dos bancos comerciais em termos de atração de passivos.

• Riscos de segurança cibernética

  
  

O cibercrime se tornou um grande problema com o advento da tecnologia de contabilidade distribuída. Hoje, muitas áreas de desenvolvimento desse conceito estão passando por momentos difíceis porque os invasores criaram novas maneiras de hackear e enganar os investidores para obter tokens, criptoativos ou outros instrumentos financeiros. Infelizmente, os CBDCs não são exceção e não podem garantir 100% de segurança de fundos no setor público ou privado, pelo menos no momento.

• Novidade Tecnologia

  
  

Embora o progresso econômico de muitos países esteja caminhando rapidamente para uma transformação completa do sistema financeiro, particularmente nos setores público e bancário, a situação econômica de muitos países deixa muito a desejar. Não permite a criação da infraestrutura para implementação do lançamento e manutenção da tecnologia CBDC. Isso pode se tornar um obstáculo no caminho para a digitalização da economia e acordos mútuos entre instituições financeiras.

CBDC vs. Criptomoedas: qual tecnologia dominará o futuro?

Fazendo uma análise comparativa entre ativos de criptomoeda e CBDCs, podemos concluir que essas duas tecnologias são muito semelhantes, mas são projetadas para realizar tarefas completamente diferentes.

A principal diferença entre CBDC e criptomoedas é a centralização. A CBDC opera sob a supervisão de uma única autoridade supervisora. Ou seja, o banco central controla sua emissão e circulação. Enquanto isso, a criptomoeda não está sob a influência direta dos reguladores financeiros. Se a criptomoeda usa algoritmos de consenso para validar transações, o CBDC não precisa de um blockchain para funcionar de forma eficaz porque o banco central validará as transações.

CBDC é um novo instrumento de pagamento caracterizado pela centralização absoluta, fechado (não podemos ver todas as transações no blockchain, apenas o Banco Central) e falta de anonimato. As criptomoedas são o oposto do CBDC porque são caracterizadas pela descentralização, transparência e anonimato. Além disso, os CBDCs ainda precisam resolver o principal problema do dinheiro fiduciário – a inflação. A emissão de novas unidades de CBDC, assim como com fiat tradicional, é totalmente controlada pelo banco central. Isso significa que não há redução pela metade e queima de tokens, nem contratos inteligentes imparciais.

Portanto, o CBDC não é um concorrente das criptomoedas e não pode ser afirmado inequivocamente que o dinheiro do banco central poderá substituir as criptomoedas em breve. A razão para isso é direta – a criptomoeda existe em um plano diferente – um sistema financeiro paralelo, não estatal e é completamente descentralizado. Pode-se supor que a tecnologia CBDC não apenas não será capaz de forçar os criptoativos a sair do sistema financeiro, mas também aumentará a inclusão financeira, tornando-se um catalisador para um desenvolvimento ainda mais forte do mercado de cripto e o influxo de ainda mais novos usuários que não estão dispostos a aceitar o controle total do banco central do país.

FATO RÁPIDO

• De acordo com pesquisar a partir de 2023, 20 países no mundo estão desenvolvendo ativamente o CBDC e introduzirão a tecnologia em seu sistema financeiro em breve.

Quais países estão desenvolvendo CBDCs e quais são as chances de implementação prática?

Hoje, o CBDC é um conceito novo e imaturo, cuja mera conveniência ainda é debatida entre especialistas na indústria de criptomoedas e em outros campos financeiros. Muitos acreditam, com razão, que a elaboração e implementação do CBDC são extremamente prematuras. Outros defendem que essa tecnologia se tornará um colete salva-vidas para a economia global, principalmente em tempos de crise.

No entanto, hoje já existem países que estão desenvolvendo ativamente sua própria infraestrutura de CBDC para acompanhar o progresso. Abaixo está uma lista de alguns dos mais ambiciosos deles.

• Bahamas

  
  

Em outubro de 2020, o dólar de areia foi emitido pelo Banco Central das Bahamas. Foi o primeiro CBDC nacional do mundo. Nas Bahamas, parte da população não tem acesso aos serviços financeiros porque não é rentável para as entidades comerciais operarem em todas as áreas, em parte devido à geografia do país, que é dividido em muitas ilhas. Consequentemente, cerca de 20 por cento da população ainda precisa de uma conta bancária.

O Sand Dollar deve ajudar a melhorar a inclusão financeira e fortalecer a proteção contra lavagem de dinheiro e atividades econômicas ilícitas. Os usuários do CBDC devem passar pelos processos de conformidade Conheça seu cliente (KYC) e Anti-lavagem de dinheiro (AML).

• Nigéria

  
  

A Nigéria se tornou o primeiro país africano a lançar uma CBDC em outubro passado. eNaira é armazenado em uma carteira digital e pode ser usado para pagamentos sem contato nas lojas, bem como para transferência de dinheiro. Até o final de janeiro de 2021, quase 700.000 usuários haviam baixado a carteira eNaira.

• China

  
  

A China se tornou a primeira grande economia do mundo a experimentar a moeda digital em abril de 2020. O Banco Popular da China visa o uso doméstico generalizado do e-CNY , ou yuan digital, e visa transformar completamente a economia por meio de ativos digitais. De acordo com o FMI, a China agora tem mais de cem milhões de usuários individuais ativos realizando transações na faixa de bilhões de dólares.

• Jamaica

  
  

Em 9 de agosto de 2021, o Banco Central da Jamaica começou a emitir seu CBDC, o Jamaica Digital Exchange, ou Jam-Dex . O governo jamaicano considera a transição acelerada para uma sociedade e economia digital vital para o desenvolvimento da economia. Além disso, o governo estadual afirmou que os benefícios esperados do CBDC incluem maior inclusão financeira, pois fornecerá outro meio mais acessível de fazer pagamentos e afastar-se dos intermediários financeiros.

• Uruguai

  
  

O Banco Central do Uruguai lançou um projeto piloto para introduzir uma moeda digital nacional chamada e-Peso . Um comunicado oficial do banco central do país destaca que o peso digital será regulado de forma semelhante ao peso uruguaio comum, mas terá suporte tecnológico.

Perspectivas da CBDC no futuro próximo

Do ponto de vista teórico, o surgimento de moedas digitais do banco central pode ser justificado pelas principais disposições da teoria monetária do crédito e da teoria monetária do estado. A necessidade de evolução da moeda fiduciária em geral e da moeda do banco central, em particular, é determinada não só pelos processos socioeconómicos associados à adaptação das formas monetárias modernas às novas necessidades dos agentes económicos, mas também pela necessidade de o Estado para manter o controle sobre a emissão de dinheiro.

Embora a introdução das moedas digitais do banco central não leve à transformação do sistema monetário fiduciário moderno, ela simboliza uma nova etapa no desenvolvimento da moeda fiduciária. Pela primeira vez na história econômica, o dinheiro do banco central universal, um dos componentes básicos do dinheiro moderno, é digitalizado. Nesse sentido, o surgimento de uma nova forma de dinheiro não é menos significativo do que a evolução de seus tipos.

Os principais motivos que levam os bancos centrais a implementar moedas digitais para liquidações são aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços e melhorar as ferramentas de financiamento comercial e as liquidações do mercado de capitais. A segurança e a eficiência dos pagamentos de varejo, bem como a inclusão financeira, são razões críticas para os bancos centrais introduzirem moedas digitais no futuro sistema econômico. Por outro lado, fatores como manutenção da estabilidade financeira, manutenção da soberania monetária e desdolarização da economia também desempenham um papel essencial na determinação do futuro da CBDC.

Conclusão

Sem dúvida, a implementação e aplicação prática do CBDC contribuirá para a elaboração de mobilidade e transparência do sistema de liquidação de cada país do mundo, facilitará os processos de liquidação mútua, bem como permitirá a cooperação em investimentos. Por outro lado, a introdução da tecnologia CBDC sem dúvida estimulará o desenvolvimento da fintech e aumentará a concorrência entre bancos tecnologicamente avançados e outras instituições financeiras.