Musk fez um empréstimo pessoal de US$ 12,5 bilhões garantido por seu valor de US$ 62,5 bilhões em ações da Tesla

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ALEGAÇÕES FACTUAIS

4. A estrutura de financiamento

55. No momento da assinatura, o financiamento da transação tinha três componentes: empréstimos para o Twitter pós-fechamento, um empréstimo pessoal com margem para Musk (contra suas ações da Tesla) e um compromisso de capital do próprio Musk.

56. Os empréstimos ao Twitter, de até US$ 13 bilhões no total, são prometidos pelo Morgan Stanley Senior Funding, Inc. e outros credores em uma carta de compromisso de dívida datada de 25 de abril de 2022. O financiamento comprometido compreende um empréstimo de US$ 6,5 bilhões, uma linha de crédito rotativo de $ 500 milhões e $ 6 bilhões de financiamento-ponte. Embora a carta de compromisso de dívida exija que Musk ajude os credores na comercialização da dívida, sua falha em fazê-lo não libera os credores de sua obrigação de financiar e o financiamento não está condicionado à capacidade dos credores de comercializar a dívida. A obrigação dos credores está sujeita apenas ao fechamento da própria fusão e a outras condições cuja satisfação está sob o controle dos réus.

57. O empréstimo com margem de US$ 12,5 bilhões para Musk pessoalmente foi prometido pelo Morgan Stanley Senior Funding, Inc. estoque - cerca de 62 milhões de ações no momento da assinatura.

58. De acordo com uma carta de compromisso de capital datada de 20 de abril de 2022, Musk também concordou pessoalmente em contribuir ou fornecer à Matriz US$ 21 bilhões em capital acionário a ser usado para financiar o preço de compra. Como grande parte de seu patrimônio líquido está vinculado a ações da Tesla, Musk precisaria vender - na verdade, já vendeu - milhões dessas ações para financiar seu compromisso de capital.

59. A estrutura do financiamento de Musk significava que a fusão poderia se tornar significativamente mais cara para ele se o preço das ações da Tesla caísse (e significativamente menos dispendiosa se o preço das ações da Tesla subisse). Para o componente de patrimônio, quanto mais baixo fosse o preço das ações da Tesla, mais ações da Tesla Musk precisaria vender para fornecer o dinheiro que comprometeu. Para os empréstimos de margem, um declínio substancial no preço das ações da Tesla exigiria que Musk prometesse mais ações ou dinheiro como garantia às fontes de financiamento.