すべての市場を支配する単一の経済法則があります。
供給と需要。

暗号通貨の供給は過剰です。

代替可能、非代替可能、ステーブルコイン、ガバナンス、ミーム、プルーフ・オブ・ワーク、プルーフ・オブ・ステークなど、毎日のように新しいトークンが生まれています。

簡単に言うと、2017年には暗号資産はおよそ10,000種類ありました。2025年2月現在、その数は11,500,000種類を超えており、その成長は加速しているようです。

供給が需要を上回ると、注意がそらされ、流動性が不均等に分散して注文書が薄くなり、価格が売り圧力に極度に敏感になり、最終的には急激な下落（通常は永続的なもの）につながります。

需要が供給を上回り、それが長期間維持されると、ビットコインが生まれます。

供給のダイナミクスを適切に考慮した慎重な経済設計と、社会と哲学的に整合した強力で最大限にシンプルなテクノロジーを組み合わせることで、忠実なコミュニティが育まれ、流動性のフライホイール効果が生まれ、流動性が生まれ、本物の資産を中心に実際の需要が統合されます。

魔法のトリックはありません。品質を決定づけ、最終的に成功を左右する唯一の要素は需要です。以上です。

表面的には単純に見えるかもしれませんが、需要は実際には依存関係の層と微妙なニュアンスの度合いを伴う多次元の原理です。

つまり、これにはレベルがあるということです。

ドミノを需要する

需要は、プロジェクト/製品/経済に関連する最も基本的な要素に関連して、資産全体にわたって均一に移動する傾向があります。

需要プリミティブには、直接需要と間接需要の 2 種類があります。

直接的とは、狭いニッチなセクター内から生じる需要に関係します。これには、アプリケーションを使用したいという欲求、アプリケーションのトークンを所有したいという需要、それがそのアプリケーションが構築されているネットワークにアクセスしたいという需要、そしてネットワークのトークンに対する需要などが含まれます。

間接的な需要は、紙幣の発行、金利、主権政策、政治体制などの独立したマクロの力から生じる需要に関係します。

どちらのタイプのドライバーも互いに依存しています。

金融政策などは、国民の手元にある自由に流れる資本や余剰資本の状態に影響を与え、それが国民のリスク選好度を決定し、資本を引き寄せそうな資産の種類を示します。逆に、利用可能な公的資本に根本的な変化がないまま、よりリスクの高い資産が増加し始めると、洗練された市場参加者は資本がまもなく平均的な小売人の手に渡ると予想し、先行していることが示されています。

暗号通貨に関して言えば、需要の究極のてこは、快楽の追求と苦痛の回避という、人間の本性の最も単純な習慣に根ざしています。どちらも物語によって引き起こされます。

両方の手段に当てはまる包括的な大物語は主権です。政府からの保護と政府への反対です。

快楽を追求することに関する包括的な物語は、ランボルギーニ、ロレックス、豪華な旅行、魅力的な人々からの注目、友人や家族からの評価です。正しくあり、そこから利益を得たいという欲求。私たちはこれをギャンブルと呼んでいます。

痛みの回避に関する包括的なギガナラティブは、FOMO の回避を指します。他の人が人生を変えるほどのお金を稼ぐのを見ると、愚か者と思われたくない、取り残されたくないという欲求が湧いてきます。私たちはこれを降伏 (自分自身に対する誠実さを失い、ポートフォリオ全体をトップブラストすること) と呼びます。

誰が運転していますか?

需要を喚起する方法を理解するには、まず需要がどこから来ているのかを特定して、需要がどのようになっているかを理解する必要があります。需要の指標は主に買い/売り圧力と流動性として表されるため、需要の源泉/起源を特定するための正しい枠組みは、 WHOという質問をすることです。

簡単にするために、who は次の 3 つの一般的なカテゴリに存在します。

ビルダー

これらには、ツールの構築に取り組んでいる個人の開発者、現実世界で収益を生み出す製品を構築している企業、システムを破壊するためのクラックを探しているハッカー、メッセージを広めるためにエポックを書いているコンテンツ作成者、ガレージで DEX、ブリッジ、その他さまざまなスマート コントラクトを作り上げている小規模チームなどが含まれます。

小売り

圧倒的多数派。暗号通貨のTwitterでリプライする人やKOL。ミームコインの投資家、NFTの鑑定家、投機筋の猿、100倍のデジェネのギャンブラー。また、一般的に「バッグホルダー」または「Exit liquidity」とも呼ばれます。収益を増やし、マトリックスから脱出し、コミュニティに所属したいという欲求を満たそうとしている投機家たち。

機関

これらは、暗号通貨でバランスシートを多様化している企業、トークン化された債務を展開している企業、 火山をビットコイン採掘装置に変えている政府です。

ここでは、マーケットメーカー、取引所、ノードインフラやクラウドサーバーなどのサービスプロバイダーなど、多数の中間参加者を省略します。

要求の厳しい

それでは、暗号通貨における需要はどのように推進されるのでしょうか?

明らかに、ミームコインをインサイダーの流動性で支え、影響力のある人物の支持を得て、有害な「コミュニティ」ボット技術で返信をスパムすることによって...

冗談はさておき、暗号通貨の需要は、人生の他の分野と同じように、マーケティングによって推進されています。

マーケティングの道徳的意味について深く掘り下げるつもりはありませんが、マーケティングはその性質上、感情を操作するように設計されているということだけを強調しておきます。

人間の本性を食い物にしようとすると、結局は方法（誘引か強制か）を選択することになります。

引き寄せとは、良い製品やコミュニティを有機的に構築する、ゆっくりとした努力を要する方法です。信頼を築くには非常に長い時間がかかりますが、永続的な影響を生み出し、ある時点で、反射的で自立したスーパー システムになります。

強制とは、何かが実際よりも価値があるという偽りの幻想を作り出すために卑劣な戦術を使うことです。これらは、安っぽく、短命で、非常に破壊的な方法ですが、アルゼンチンの Memecoinの事例を調べ、 pumpfun の無数のストーリーをめくることで、DYOR が最もよく理解できるでしょう。

どのようなマーケティング手法が需要を促進するかに関係なく、需要自体の性質が重要です。ここでは、採用を測定するフォーム ファクターについて説明します。

需要の測定

採用を測る最も一般的な、そして間違った方法は価格です。これより少し良い方法は流動性です。流動性は金融市場の基礎であり、資産/資産クラスの経済的健全性を評価する際に最も重要な指標です。つまり、所有したいという欲求 [購入圧力] と手放したくないという欲求 [販売圧力] です。

暗号通貨の価格が上昇すると、暗号通貨は価値があるに違いないという心理的ループが人々の心の中に生まれ、価格上昇の自己実現的予言となります。価格下落の場合は逆のことが当てはまり、数値が下がると、人々はそのプロジェクトの需要がなくなったと想定します。

これには貴重な真実が含まれていますが、それが全体像ではありません。

テクノロジーを第一とする疑似経済イノベーションである暗号通貨の需要は、金融とテクノロジーのベクトルによって非常に複雑になっています。網羅的ではないリストは次のとおりです。

• MAU (月間アクティブユーザー数)

• DAU（デイリーアクティブユーザー）

• オンチェーンアドレスの総数

• スマートコントラクトの総数

• 取引総数

• 開発者総数

• ハッシュレート

  鉱夫の

• ステークされたトークンの量

  ノードの

• オンチェーンボリューム

• TVL (合計ロック値)

対応するデータを解釈する方法のリストと量は膨大です。まだ十分に克服されていない課題は、この需要のうちどれだけが本当に有機的なものなのかを理解し、それを他の要因と統合してプロジェクトの状態を真に把握することです。

理由を問う

最終的に需要を喚起するものが何であれ、常に問うべき最も重要な質問は「なぜ」です。

外部の雑音を無視することが時々難しい場合でも、論理的推論を深く掘り下げて、根底にある基盤を知的に探求する権利を自分に与えてください。

なぜこれを買いたいのでしょうか？
なぜ他の人はこれに価値を見出すのでしょうか?
なぜ誰かがそれを売りたいと思うのでしょうか?
なぜ誰かがそれを所有したいと思うのでしょうか?
なぜ他の人もそれを望んでいると思うのでしょうか?
なぜプロジェクトはこのネットワーク上に構築したいのでしょうか?
なぜ別のネットワーク上に構築しないのでしょうか?

当然ながら、これは急勾配であり、時には自分自身の偏見を否定し、「麻痺による分析」と呼ばれる決定の圧倒を引き起こす質問の再帰的な抜け穴に引き込まれないようにすることがさらに困難になります。

ただ、感情的な執着なしに、なぜという問いを通して自分の衝動をコントロールし、最も深く暗い隅を真摯に探求することができれば、いつかは最終決断に至るということを理解してください。

早ければ良いというわけではないが、
正しいかどうかではなく

結局のところ、重要なのは勝つことです。そして、利益を得るためには間違えることをいとわないときに勝利が生まれます。

さあ、外に出て偉大さを求めましょう💫

向こう側で会いましょう、匿名🥂