Solana Perlu Memperbaiki Masalah MEVnya

Pemungutan suara tata kelola Solana baru-baru ini mengenai proposal SIMD-228, yang mengemukakan gagasan untuk menurunkan tingkat inflasi Solana dan meningkatkan staking, menunjukkan bahwa jaringan tersebut dapat secara efektif menangani keputusan pemungutan suara utama tanpa hambatan pada tingkat teknis. Sementara itu, kami juga melihat throughput pada jaringan meningkat untuk mengakomodasi volume perdagangan memecoin yang besar. Namun, satu rintangan utama tetap ada dalam perjalanannya untuk menjadi "Nasdaq di blockchain" – bot MEV.

MEV adalah singkatan dari maximum extractable value dan mengacu pada laba tambahan yang dapat diperoleh dari sebuah transaksi. MEV seperti mengantre di kasir toko, ada yang menyerobot antrean untuk membeli semua barang yang terlihat, lalu menjualnya kembali ke orang lain dengan harga lebih tinggi.

Masalah MEV

Jadi, bagaimana bot MEV bekerja? Saat Anda melakukan transaksi, seperti membeli atau menukar token, transaksi tersebut masuk ke area tunggu, yang umumnya disebut mempool, sebelum ditambahkan ke blockchain. Validator – orang atau komputer yang menambahkan blok ke rantai – atau bot dapat melihat transaksi yang menunggu ini. Terkadang mereka memesan ulang atau menambahkan transaksi mereka sendiri terlebih dahulu untuk mendapatkan keuntungan, sering kali membayar biaya yang sangat besar untuk menyerobot antrean.

Para pendukung melihat MEV sebagai produk sampingan dari jaringan yang sehat dan mekanisme pasar bebas, sementara yang lain menekankan sisi buruknya bagi pengguna. Namun, di kubu mana pun Anda berada, bot MEV bertanggung jawab atas kerugian besar akibat serangan front-running dan sandwich. Misalnya, Ethereum melihat total $675 juta yang diekstraksi melalui MEV antara Desember 2019 hingga September 2022.

Namun, sejak tahun 2024, Solana telah melihat peningkatan tajam dalam MEV aktivitas akibat bot sandwich. Ini berarti para pedagang di Solana kehilangan keuntungan setiap hari akibat bot MEV. Dengan demikian, kecuali ekosistem menemukan cara untuk mengatasi tantangan yang ditimbulkan oleh MEV, hal itu mengancam tujuan Solana untuk menyediakan layanan keuangan terdistribusi dengan kecepatan cahaya.

MEV di Solana berbeda

Masalahnya, MEV merupakan hal yang intrinsik bagi semua blockchain, terutama saat pengusul blok berotasi. Bukan hal yang aneh bagi validator pada blockchain mana pun untuk memanipulasi transaksi guna memperoleh keuntungan. Hal ini dapat terjadi selama pencetakan NFT, likuidasi, pertukaran, atau dengan memanfaatkan peluang arbitrase. Namun, tidak semua MEV buruk, tetapi yang pasti, sandwiching dan frontrunning buruk.

Namun, karena kecepatan dan arsitektur Solana, beberapa tipe MEV secara alami dihilangkan, dan kemampuan partisipan jaringan untuk mengekstraksi nilai bergantung pada kemampuan mereka untuk mengungguli waktu penyelesaian transaksi Solana.

Selain itu, karena Solana tidak memiliki mempool, pencari MEV harus berintegrasi dengan operator node berisiko tinggi yang ada untuk melihat peluang ekstraksi nilai potensial.

Mempool bukanlah solusinya

Namun, tanpa tempat untuk mengantre transfer, tidak ada cara lain selain mencoba lagi saat transfer gagal. Untuk memperbaikinya, pada tahun 2023, Jito meluncurkan protokol off-chain yang melelang sebagian blockspace, memberikan jaminan penyertaan untuk serangkaian transaksi yang disebut bundel. Tujuan pembuatan mekanisme lelang off-chain adalah untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi spam.

Sementara langkah ini mengungkap aktivitas MEV yang ada, mengurangi beberapa aktivitas yang menjadi andalan, dan membangun mekanisme lelang yang transparan, namun kurangnya alat perlindungan MEV yang solid masih menyebabkan pengguna akhir berada pada posisi yang sangat tidak menguntungkan.

Karena banyaknya keluhan dari protokol dan pengguna DeFi, Jito Labs menutup mempool-nya sepenuhnya. Namun, kotak Pandora telah terbuka, dan mempool pribadi yang bahkan kurang bermanfaat pun menggantikannya.

Risiko sentralisasi

Menurut Helius laporan awal tahun ini, sebagian besar pendapatan MEV berasal dariserangan sandwich dan hanya terjadi pada satu entitas terpusat (DeezNode). Ini menunjukkan bahwa meskipun kumpulan meme Jito setidaknya memungkinkan hal ini terjadi secara transparan, serangan ini kini telah bergerak ke dalam kegelapan.

Kekhawatiran utama di sini adalah jika validator yang mengekstrak lebih banyak nilai dibiarkan tanpa pemeriksaan, hal ini akan menjadi hambatan permanen bagi pengguna Solana.

Singkatnya, memperbaiki MEV bukan hanya soal menciptakan jaringan yang membuat validator enggan mengambil untung dari pedagang memecoin; tetapi juga soal memastikan integritas dan desentralisasi jaringan.

Pencarian perbaikan

MEV merupakan bagian alami dari setiap jaringan blockchain, tetapi saat ini, MEV hanya menguntungkan segelintir orang dengan mengorbankan banyak orang. Masalah ini kemungkinan akan meningkat secara eksponensial, dengan salah satu pendiri Jito, Zano Sherwani, memperkirakan MEV akan menjadi miliaran dolar .

Ethereum mengatasi masalah MEV-nya terutama dengan membangun pasar yang transparan untuknya. Hal ini dilengkapi dengan berbagai alat, termasuk bot perlindungan MEV dan RPC, yang bertujuan untuk melindungi pengguna dari MEV.

Di Solana, saran untuk mengatasi masalah tersebut meliputi daftar putih – pilihan terakhir karena dapat menyebabkan potensi penyensoran – penerapan sistem RFQ, yang menggantikan AMM dengan pembuat pasar profesional untuk memberikan harga yang wajar kepada pengguna akhir, dan perubahan protokol.

Namun, terjadi perubahan protokol, seperti memperkenalkan bersamaan pemimpin di seluruh proses produksi blok untuk mencegah seseorang menjadi target bot MEV, akan memakan waktu bertahun-tahun untuk diterapkan. Kita mungkin tidak punya waktu bertahun-tahun untuk menemukan cara mengatasi MEV di Solana, karena pengguna akan segera menjauh setelah mereka kehabisan.

Solusi yang muncul

Untungnya, penelitian MEV pada Solana telah meningkat, dan sementara para pengembang sedang mengerjakan perubahan protokol, ada banyak hal yang disampaikan oleh peserta jaringan lainnya. Ellipsis Labs, misalnya, baru-baru ini meluncurkan eksperimen pertamanya yang tahan terhadap sandwich AMM .

Sementara itu, fitur swap Titan memberi pengguna kontrol lebih dengan pembaruan langsung yang memangkas waktu yang dibutuhkan untuk menjalankan swap, mengurangi permukaan serangan dengan mengurangi slippage yang diharapkan. Bundel Jito juga digunakan secara luas untuk memberikan perlindungan lebih lanjut dari para pencari. Pendekatan lapisan aplikasi lainnya adalah menerapkan slippage dinamis, di mana algoritme Talos, yang didukung oleh statistik dan pembelajaran mesin, menyesuaikan secara real time untuk mengurangi slippage negatif.

Terakhir, mencerminkan bagaimana TradFi dikendalikan melalui lapisan sosial, para staker Solana dapat menggerakkan perilaku jaringan dengan mempertaruhkan dana mereka dengan validator yang tidak terlibat dalam praktik jahat. Sederhana, namun efektif.

Kombinasi perlindungan MEV yang lebih kuat, perubahan lapisan protokol, dan pengaruh lapisan sosial merupakan dasar yang kuat untuk menciptakan jaringan yang lebih baik bagi semua pihak yang terlibat. Hanya setelah Solana secara efektif menangani MEV, barulah Solana dapat benar-benar bersinar sebagai blockchain utama sebagaimana yang telah dirancang.