האתגר של פיצול נזילות
במערכת האקולוגית הפיננסית המבוזרת (DeFi), הנזילות היא נשמת אפו של כל פרוטוקול - דלקת עסקאות, מאפשרת הלוואות ומניעה את הפקת התשואות. עם זאת, ככל ש-DeFi התרחבה על פני מספר רב של רשתות, רול-אפים וסביבות ביצוע, אתגר חדש צץ: פיצול נזילות.
פיצול נזילות מתייחס לפיזור הנכסים על פני מספר מערכות אקולוגיות מבודדות. בעוד שפתרונות שכבה 2, כגון אוסף נתונים, טיפלו בבעיות מדרגיות על ידי הורדת עסקאות מהרשת המרכזית של Ethereum, הם גם שברו נזילות ללא כוונה. הנכסים נמצאים כעת בסילו, ומשתמשים חייבים לגשר על נכסים כדי לגשת לבריכות ספציפיות או ל-dApps.
פיצול זה מציג חוסר יעילות: סוחרים מתמודדים עם החלקה מוגברת, פרוטוקולים סובלים מיעילות הון מופחתת, והארביטראז' הופך נפוץ יותר ומורכב יותר. ככל שהנזילות מפוזרת יותר, כך קשה יותר להשיג ביצוע אופטימלי לעסקאות או לפרוס הון ביעילות ברחבי DeFi.
הצגת פתרונות Layer 3 ב-Arbitrum מציעה דרך מבטיחה קדימה. על ידי הפעלת מקבצים ספציפיים לאפליקציה שנשארים ניתנים להפעלה הדדית בתוך רשת רחבה יותר, שכבה 3 שואפת לאחד נזילות מפוצלת מבלי להקריב ביצועים או ביזור.
ב-EVEDEX, אנו רואים בפריצת הדרך הארכיטקטונית הזו לא רק אבולוציה טכנית, אלא כהזדמנות אסטרטגית, כזו שמאפשרת לנו לדמיין מחדש את צבירת הנזילות ולספק חווית מסחר חלקה יותר ברחבי האקולוגית של ארביטרום.
הבנת פיצול נזילות ב-DeFi
פיצול נזילות במימון מבוזר הוא יותר מסתם אי נוחות טכנית; מדובר בבעיה מבנית מרכזית שמשפיעה הן על המשתמשים והן על הפרוטוקולים ברחבי המערכת האקולוגית. כאשר DeFi מתרחב בצורה אופקית על פני שכבות 1, שכבות 2, וכעת שכבות 3, הנזילות נעשית סתומה בתוך כל סביבה.
כל רשת (Arbitrum, Optimism, zkSync, Base ואחרות) מארחת בורסות מבוזרות משלה, מאגרי נזילות וגרסאות של נכסי מפתח. גם כאשר האסימונים זהים באופן נומינלי (למשל ETH ב-Arbitrum לעומת ETH ב-zkSync), הם שונים מבחינה טכנית ואינם ניתנים להחלפה ללא גישור.
פיצול זה מביא למספר חוסר יעילות:
- החלקה גבוהה יותר : נזילות מופחתת לכל מאגר מובילה למחירי ביצוע גרועים יותר לסוחרים.
- יעילות הון נמוכה יותר : הנזילות מתפזרת דק על פני מספר רשתות ופרוטוקולים.
- תקורה מוגברת של ארביטראז' : סוחרים חייבים לפקח באופן פעיל ולגשר בין רשתות, לשאת עמלות גז ועיכובים בזמן.
- מורכבות האינטגרציה : dApps חייבות לשמור על מספר ממשקי גשר ונזילות, ולהגדיל את עלויות הפיתוח והתפעול.
שקול סוחר המעוניין להחליף 100 אלף דולר USDC ל-ETH. הם מתמודדים עם מאגרים מפוצלים על פני מספר L2s, עומקי נזילות משתנים, תמחור לא עקבי ואי הוודאות של ביצוע חוצה שרשרת. זה מערער את עצם ההבטחה של DeFi: מסחר גלובלי יעיל, חסר רשות.
כאן נוצר הצורך בפרדיגמה חדשה, כזו המאפשרת גישה לנזילות מאוחדת על פני אוסף ורשתות מבלי לוותר על ביזור. הופעתה של מערכת האקולוגית Layer 3 של ארביטרום ופלטפורמות כמו EVEDEX המשתלבות בה מייצגות צעד קריטי לקראת פתרון הפגם המבני הזה.
שכבה 3 של ארביטרום כפתרון
בעוד שפתרונות Layer 2 הביאו מדרגיות משמעותית ל-Ethereum, הם הציגו גם תופעת לוואי לא מכוונת: סביבות מבודדות יותר עם ממגורות נזילות משלהן. גישת Layer 3 של ארביטרום שואפת לפתור זאת על ידי הצעת מסגרת מודולרית הניתנת להתאמה אישית השומרת על יכולת פעולה הדדית תוך מתן אפשרות להתמקצעות.
במקום לאלץ פרויקטים לפרוס באוסף מונוליטי, שכבה 3 של ארביטרום מאפשרת לצוותים ליצור רשתות אפליקציות מותאמות עם תקשורת ישירה ל-Arbitrum L2 ו-Ethereum L1. זה יוצר שכבת יישוב מאוחדת תוך שמירה על הגמישות למיטוב ביצועים, פרטיות או עלות.
עבור פלטפורמות כמו EVEDEX, זהו מחליף משחק.
על ידי פריסה בשכבה 3 של ארביטרום, EVEDEX יכול:
- בנה סביבת ביצוע ייעודית עם זמני אישור מהירים יותר ועמלות נמוכות יותר.
- שמור על קישוריות בזמן אמת לשכבת הנזילות של ארביטרום ללא גישור.
- תכנן מערכת מסחר שצוברת נזילות על פני פרוטוקולים משולבים ומופעי שכבה 3.
- הימנע מפגיעה בביזור על ידי הסדרת עסקאות בארכיטקטורה מאובטחת המותאמת ל-Ethereum.
מבחינה מעשית, EVEDEX ממנפת את מודל Layer 3 כדי לאחד נזילות מקוטעת על פני מספר סביבות. סוחרים לא צריכים לדאוג באיזה אוסף נמצאים הכספים שלהם. מנוע הניתוב מטפל בזה מתחת למכסה המנוע, מושך מהבריכה היעילה ביותר שקיימת במערכת האקולוגית של ארביטרום.
זה יוצר חווית משתמש שמרגישה ריכוזית (מהירה, חלקה וחיכוך נמוך) תוך שמירה על עקרונות הביזור והמשמורת העצמית. זה לא רק פתרון טכנולוגי אלא אבולוציה מבנית המגדירה מחדש כיצד נזילות יכולה לזרום על פני DeFi.
תפקידה של EVEDEX בהתמודדות עם פיצול נזילות
EVEDEX תוכננה מהיסוד כדי להתמודד עם האתגרים של נזילות מפוצלת. EVEDEX, הפועל על שכבה 3 של ארביטרום, אינה רק עוד בורסה מבוזרת; זהו מרכז נזילות שנבנה מתוך מחשבה על היגיון חוצה שרשרת ויעילות הון.
בליבה של EVEDEX הוא מנוע מתקדם של Smart Order Routing (SOR) המזהה את נתיבי המסחר האופטימליים ביותר על פני מאגרים ופרוטוקולים שונים, בין אם ברשתות השכבה 3 השונות ובין אם בתוך שכבת הנזילות המרכזית של ארביטרום. זה מפחית החלקה, מגביר את מהירות הביצוע ומבטיח ביצוע במחיר הטוב ביותר לסוחרים.
בנוסף, EVEDEX משלבת ארכיטקטורת AMM מודולרית, המאפשרת אספקת נזילות דינמית המותאמת בהתאם לתנאי השוק. במקום לבודד נכסים במאגרים נפרדים, EVEDEX יכולה לאחד או לפלח נזילות על סמך ביקוש משתמשים, נפח מסחר או תנודתיות, וליצור שוק מגיב יותר.
באופן מכריע, EVEDEX משתמש בקישוריות שכבה 3 של ארביטרום כדי ליישם הסדר נזילות חוצה שרשרת מבלי צורך לגשר באופן ידני על נכסים פנימה והחוצה. ניתן ליזום עסקה באוסף שכבה 3 אחד ולהסתיים על פני מאגרים באחר, בעוד שהמשתמש חווה זאת כעסקה חלקה אחת.
בואו ניקח דוגמה מהעולם האמיתי:
משתמש רוצה להחליף ETH עבור USDC. בדרך כלל, הם יצטרכו להבין איזו רשת מארחת את התעריפים הטובים ביותר, להעביר את הכספים שלהם ולבצע את העסקה. ב-EVEDEX, ה-SOR מוצא את המחיר הטוב ביותר על פני הבריכות המשולבות שלו, מבצע את ההחלפה ומטפל בהסדר, הכל בשכבה 3 של ארביטרום, ללא גישור או העברות ידניות.
עבור מפתחים, ארכיטקטורה זו מאפשרת אינטגרציות עתידיות עם מקבצים אחרים ומקורות נזילות מבלי לבנות מחדש את היגיון הליבה. עבור משתמשים, זוהי דרך פשוטה יותר, מהירה יותר וחסכונית יותר בהון לסחור. ועבור Arbitrum, זה מדגים כיצד שכבה 3 היא לא רק פתרון קנה מידה, היא שכבת חדשנות לתשתית DeFi מהדור הבא.
השפעה רחבה יותר על DeFi ועל עתיד צבירת הנזילות
פתרון פיצול נזילות הוא יותר מסתם הישג טכני, זו אבולוציה הכרחית לכל המערכת האקולוגית של DeFi. כאשר משתמשים יכולים לגשת לנזילות עמוקה ומאוחדת על פני רשתות ופרוטוקולים ללא מורכבות מיותרת, חסם הכניסה למימון מבוזר יורד באופן דרמטי. זה לא רק על ביצוע סחר מהיר יותר או מחירים טובים יותר; מדובר בבנייה מחדש של חווית המשתמש סביב פשטות, אבטחה ויעילות.
מודל שכבה 3 של ארביטרום ממלא תפקיד מכריע בשינוי זה. על ידי הפעלת אוסף הניתנים להתאמה אישית שנשארים ניתנים להפעלה הדדית בתוך המערכת האקולוגית, שכבה 3 מספקת בסיס לנזילות ניתנת להרחבה, גמישה וניתנת להרכבה. EVEDEX בונה ישירות על הבסיס הזה, דוחף את הגבולות של מה שאפשר במסחר מבוזר (ניתוב חכם, הסדר בזמן אמת, AMMs אדפטיביים) הכל מבלי לוותר על ביזור או שילוב.
המשמעות הרחבה יותר היא זו: פרויקטים כמו EVEDEX לא רק משפרים את ה-DeFi עבור משתמשי כוח, הם הופכים אותו לנגיש באמת עבור הגל הבא של משתמשים ומוסדות גלובליים. צבירת נזילות הופכת לברירת המחדל, לא לתכונה. UX צולב שרשרת הופך ללא חלק, לא מקוטע. וכל המערכת האקולוגית של Arbitrum Layer 3 זוכה להדגמה מעשית בעולם האמיתי של איך תשתית יכולה להתפתח מהירה לחסרת חיכוך.
ככל שהשוק מתבגר והביקוש לזרימת הון חלקה יותר מתגבר, אנו מאמינים שפרוטוקולי שכבה 3 כמו EVEDEX יגדירו את הדור הבא של מסילות פיננסיות: חסרי רשות, ניתנים להרכבה ונוזל עמוק.
נכתב על ידי:
ולאד קומיסרוב, CTO של EVEDEX
בסי ליו, כותבת תאגיד ב-Offchain Labs (טכנולוגיית ארביטראם)
