Musk a contracté un prêt personnel de 12,5 milliards de dollars garanti par ses 62,5 milliards de dollars d'actions Tesla

Image caractéristique : HackerNoon's Midjourney AI, Prompt "l'homme le plus riche ou l'homme le plus endetté"

ALLÉGATIONS FACTUELLES

IV. La structure de financement

55. Au moment de la signature, le financement de la transaction comportait trois volets : des prêts à Twitter après la clôture, un prêt personnel sur marge à Musk (contre son action Tesla) et un engagement en fonds propres de Musk lui-même.

56. Les prêts à Twitter, d'un montant total de 13 milliards de dollars, sont promis par Morgan Stanley Senior Funding, Inc. et d'autres prêteurs dans une lettre d'engagement de dette datée du 25 avril 2022. Le financement engagé comprend un prêt à terme de 6,5 milliards de dollars, une facilité de crédit renouvelable de 500 millions de dollars et un financement provisoire de 6 milliards de dollars. Bien que la lettre d'engagement de dette oblige Musk à aider les prêteurs à commercialiser la dette, son incapacité à le faire ne libère pas les prêteurs de leur obligation de financement et le financement n'est pas conditionné à la capacité des prêteurs à commercialiser la dette. L'obligation des prêteurs n'est assujettie qu'à la clôture de la fusion elle-même et à certaines autres conditions dont la satisfaction relève du contrôle des défendeurs.

57. Le prêt sur marge de 12,5 milliards de dollars à Musk personnellement a été promis par Morgan Stanley Senior Funding, Inc. et d'autres prêteurs dans une lettre d'engagement de prêt sur marge également datée du 25 avril 2022. Le prêt devait être garanti par 62,5 milliards de dollars de la Tesla de Musk. stock - environ 62 millions d'actions au moment de la signature.

58. En vertu d'une lettre d'engagement de capital datée du 20 avril 2022, Musk a également personnellement accepté de contribuer ou de fournir à Parent 21 milliards de dollars de capitaux propres à utiliser pour financer le prix d'achat. Parce qu'une grande partie de sa valeur nette est liée aux actions de Tesla, Musk devrait vendre – en fait, a déjà vendu – des millions de ces actions pour financer son engagement en actions.

59. La structure du financement de Musk signifiait que la fusion pourrait devenir nettement plus coûteuse pour lui si le cours de l'action de Tesla devait baisser (et nettement moins cher si le cours de l'action de Tesla devait augmenter). Pour la composante capitaux propres, plus le cours de l'action de Tesla était bas, plus il faudrait vendre d'actions de Tesla Musk pour fournir les liquidités qu'il avait engagées. Pour les prêts sur marge, une baisse substantielle du cours de l'action de Tesla obligerait Musk à donner plus d'actions ou de liquidités en garantie aux sources de financement.