La nueva ley de criptomonedas de Europa da vía libre a los NFT (por ahora)

Las criptomonedas han llegado para quedarse y los reguladores de todo el mundo lo saben. La Unión Europea se propuso ser una de las pioneras en brindar claridad regulatoria para esta industria, y así nació la propuesta de Mercados de Criptoactivos (MiCA) en 2020. Esta ley fue diseñada para regular las actividades criptográficas en toda la Unión Europea (UE), ofreciendo transparencia, protección al consumidor y seguridad jurídica para empresas y usuarios.

Hoy en día, MiCA es una ley de pleno derecho, cuya implementación se completó a fines de 2024. Para resumirlo un poco, podemos decir que se aplica principalmente a las empresas con operaciones dentro de cualquiera de los 27 países de la UE. De todos modos, ni siquiera necesitan tener su sede allí si ofrecen servicios a ciudadanos de la UE. Hay algunas reglas estrictas para ciertas operaciones con criptomonedas, mientras que otras casi se ignoran por el momento.

Vamos a explorar esto rápidamente.

Alcance de MiCA: Tokens y CASP

Mica se aplica Existen tres tipos principales de tokens: tokens de dinero electrónico (EMT), tokens referenciados a activos (ART) y otros criptoactivos, como los tokens de utilidad. Los EMT son monedas estables respaldadas por una única moneda fiduciaria, mientras que los ART estabilizan el valor a través de múltiples monedas o activos. Ambos tipos de tokens, considerados monedas estables, se enfrentan a reglas estrictas, que incluyen tener una reserva 1:1 y obtener autorización antes de cotizar u ofrecer.

Las monedas estables algorítmicas, que carecen de reservas explícitas y, en cambio, dependen de fórmulas matemáticas para estabilizar su precio, están prohibidas por la MiCA. Al menos, para que las casas de cambio de criptomonedas puedan tratar con ellas . Por otro lado, todos los emisores de tokens (de monedas estables o de cualquier otro tipo) deben publicar documentos técnicos que detallen sus características y riesgos, garantizando así la transparencia.

Los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP), como las bolsas, los proveedores de carteras de custodia y las empresas de asesoramiento sobre criptomonedas, se ven muy afectados. Deben registrarse en un país de la UE, mantener al menos un director con sede en la UE y cumplir con estrictas normas contra el blanqueo de dinero (AML) y la protección del consumidor. Los CASP que prestan servicios a más de 15 millones de usuarios de la UE se enfrentan a una supervisión más estricta como "CASP significativos" (sCASP). Estas medidas tienen como objetivo mejorar la seguridad, prevenir el abuso del mercado y generar confianza entre los usuarios, y exigen más capital a las empresas.

Las monedas estables han atraído una atención significativa debido a su potencial impacto en la soberanía monetaria. MiCA restringe a los emisores de monedas estables no europeos a superar los 200 millones de euros en transacciones diarias. Para cumplir con la normativa, emisores como Circle han obtenido licencias de la UE, mientras que otros, como Tether, enfrentan desafíos, lo que lleva a las bolsas a retirar sus tokens de la lista para los clientes de la UE.

A medida que avanza la fase de implementación de MiCA, que comenzará a aplicarse por completo en diciembre de 2024, sus efectos se vuelven más claros. Con las reglas de las monedas estables ya en vigor desde junio La UE está sentando un precedente para la regulación global de las criptomonedas.

Fuera del alcance de MiCA

Podemos decir que se trata de una ley integral, pero no cubre todos los aspectos del mundo de las criptomonedas. Algunos activos y actividades criptográficas quedan fuera de su ámbito de aplicación. Por ejemplo, tokens no fungibles Los NFT no están regulados automáticamente por la MiCA a menos que se asemejen a otros criptoactivos, como tokens de utilidad o instrumentos financieros. Los NFT emitidos en grandes series pueden considerarse fungibles y podrían requerir autorización, pero los NFT únicos y exclusivos siguen estando en su mayoría sin regular. Esta flexibilidad permite que los proyectos creativos y artísticos prosperen sin grandes restricciones.

Aplicaciones descentralizadas (Dapps), organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi) También quedan excluidos Si no tienen la custodia de los fondos de sus usuarios. Hablando de eso, las transacciones entre pares (P2P) y las billeteras sin custodia están en gran medida excluidas de la supervisión directa. MiCA no impone estas reglas a los proveedores de software o billeteras que permiten a los usuarios mantener el control total de sus claves privadas, como MetaMask. o Obyte , o carteras de hardware como Ledger o Trezor.

Como podemos ver, esta ley se aplica principalmente a los intermediarios, que están obligados a cumplir con las normas de lucha contra el blanqueo de capitales (AML) y la financiación del terrorismo (CFT). En otras palabras, empresas que deben identificar a sus clientes y ofrecer informes a las autoridades, como cualquier otro banco. Este es el principal cambio, si es que lo hay, al que se enfrentarían los usuarios de criptomonedas en la UE con MiCA: identificarse a sí mismos y sus transacciones cuando traten con servicios de criptomonedas centralizados (bolsas, fondos, carteras de custodia, etc.). Pero eso no es exactamente algo desconocido a estas alturas, en la mayor parte del mundo.

En cualquier caso, los ciudadanos de la UE todavía pueden utilizar legalmente ecosistemas, servicios y activos criptográficos descentralizados. Por ejemplo, Obyte es un ecosistema criptográfico completamente descentralizado con una estructura basada en DAG, que permite transacciones P2P sin autoridades centrales y garantiza la resistencia a la censura. Su moneda de privacidad nativa, Bytes negros , está diseñado para nunca tocar un proceso de intercambio o identificación, ofreciendo una alternativa verdaderamente privada para quienes la buscan.

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