Die Zukunft der Startup-Finanzierung mit einem neuen hybriden Venture-Credit-Modell gestalten

Die globale Startup-Finanzierung hat ihren niedrigsten Stand seit fünf Jahren erreicht.laut Crunchbase Anstatt schnelles Wachstum zu priorisieren, konzentrieren sich Gründer heute darauf, schnell Profitabilität zu erreichen.

Die Kombination traditioneller VC-Ansätze mit Venture Lending könnte eine flexible Lösung für finanzschwache Unternehmen sein, sagt Andrey Lebedev. Als Venture Partner bei US-amerikanischen VC-Fonds wie Amadeo Global arbeitet er an Ad-hoc-Finanzierungsstrategien für innovative Unternehmen.

Risikokapital sei für Technologiegründer, die nicht viel Eigenkapital abgeben wollen, teuer geworden, sagt Lebedev. „Außerdem haben hohe Zinsen es für Risikofonds schwieriger gemacht, in Startups zu investieren“, fügte er hinzu.

Lebedev betont, dass sich der Fokus bei Startups verschoben habe. „Tech-Unternehmen versuchen, ihre Finanzierungsquellen zu diversifizieren, darunter Bankkredite und Fintech-Plattformen“, sagte er. In Europa etwa stellten staatliche Programme im Jahr 2023 rund 60 Milliarden Euro für Tech-Gründer bereit. In den USA hingegen sind risikokapitalfinanzierte Plattformen stärker vertreten.

Ein weiteres beliebtes strategisches Instrument – Venture Debt – unterstützt nachhaltiges Wachstum und langfristigen Erfolg von Startups und ihren Investoren.

Die Zukunft von Venture Debt nach SVB

„Der Zusammenbruch der SVB im März 2023 hat Bedenken hinsichtlich der Zukunft von Venture Debt geweckt, einem Produkt, das die SVB verfochten hatte“, sagte Lebedev.

Venture Debt ist speziell für Startups und wachstumsstarke Unternehmen konzipiert, die sich bereits VC-Eigenkapital gesichert haben. Es bietet diesen Unternehmen Zugang zu zusätzlichem Kapital, ohne die Eigentumsanteile ihrer Gründer und Investoren zu verwässern.

„Der Niedergang der SVB war jedoch nicht auf die inhärenten Mängel von Venture Debt zurückzuführen, sondern vielmehr das Ergebnis eines klassischen Bank Runs, der durch die hohe Konzentration der Kundenbasis auf Startups und VC-Fonds noch verschärft wurde“, bemerkte Lebedev. Trotz dieses Rückschlags bleibt Venture Debt ein überzeugendes und wichtiges Finanzierungsinstrument für Startups.“

Typischerweise wird Risikokapital verwendet, um die Start- und Landebahn zwischen Eigenkapitalrunden zu verlängern, Investitionsausgaben zu finanzieren oder einen Puffer in Zeiten der Unsicherheit bereitzustellen.

Trotz des Zusammenbruchs von SVB bleiben die grundlegenden Vorteile von Venture Debt erhalten. Die Nachfrage nach nicht verwässernden Kapitallösungen wächst weiterhin, angetrieben vom Bedarf der Startups nach flexiblen Finanzierungsoptionen, die ihr Wachstum unterstützen, ohne Eigentum und Kontrolle zu beeinträchtigen.

„Mit der Entwicklung des Marktes können wir erwarten, dass eine verstärkte Diversifizierung, Innovation und Risikomanagement die Attraktivität von Venture Debt weiter steigern werden“, sagte Lebedev. Darüber hinaus sind andere Finanzinstitute und spezialisierte Venture-Debt-Anbieter gut aufgestellt, um die Lücke zu füllen, die SVB hinterlassen hat.

Das Hybridmodell: Ein neuer Ansatz

Das hybride Venture-Credit-Modell von Amadeo kombiniert Venture Debt mit Mezzanine-Finanzierung. Dieser Ansatz ermöglicht kürzere Anlagehorizonte (2-3 Jahre) im Vergleich zu traditionellem Venture Capital (5-7 Jahre) und mit ähnlichen Renditeerwartungen.

„Mezzanine-Finanzierung und Fremdfinanzierungsoptionen, einschließlich der Verbriefung über Optionen, bieten Kontrolle über die Kreditrückzahlung und sind sowohl für Startups als auch für Investoren ein attraktiveres Angebot“, sagte Lebedev.

Ähnliche Investmentfirmen verwenden das DSE-System (Deposit, Account, Control), das automatische Kreditrückzahlungen ermöglicht, indem das Geld nach Erhalt vom Konto des Unternehmens abgebucht wird. Während dieses System in den USA relativ neu ist, sind ähnliche Mechanismen weltweit schon seit langem im Einsatz, sagt Lebedev.

Er vergleicht das Risikofinanzierungsumfeld in den USA mit dem in Europa. „Moderne Zahlungssysteme und finanzielle Disziplin bieten Investoren einzigartige Vorteile“, sagt er.

„In den USA spielen Kreditratings und Reputationsrisiken eine bedeutende Rolle bei der Geschäftsentwicklung, was das hybride Venture-Credit-Modell attraktiver macht, da es einen strukturierten Finanzierungsansatz bietet.“

Die Entwicklung der Risikofinanzierung

Lebedev ist überzeugt, dass das hybride Risikokreditmodell die Zukunft der Startup-Investitionen ist. „Dieses Modell geht effektiv auf den Bedarf an flexibler Finanzierung und schneller Geschäftsexpansion ein, ohne dass es für die Gründer zu einer erheblichen Verwässerung des Eigenkapitals kommt“, sagte er.

Mit dem technologischen Fortschritt und der zunehmenden Verbreitung KI-gestützter Finanzanalysen verschaffen sich Fonds, die diese innovativen Verfahren übernehmen, einen Wettbewerbsvorteil.

Der Zusammenbruch von SVB löste eine Welle von Innovationen und neuen Marktteilnehmern im Venture-Debt-Sektor aus. Neue Akteure sind oft flexibler und besser in der Lage, die besonderen Bedürfnisse von Startups zu verstehen und maßgeschneiderte Lösungen anzubieten, die einen noch größeren Mehrwert bieten können.

„Das hybride Venture-Credit-Modell von Amadeo bietet eine attraktive Alternative zum herkömmlichen Risikokapital und stellt flexible und wachstumsorientierte Finanzierungslösungen bereit“, fügte Lebedev hinzu.

Dieser innovative Ansatz hat das Potenzial, die Entwicklung der Risikofinanzierung voranzutreiben und den Bedürfnissen von Startups und kleinen Unternehmen in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld effektiver gerecht zu werden.