Der DAO-Bericht: Das wegweisende Urteil der SEC zu Krypto-Assets und Handelsplattformen

HINTERGRUND

II. HINTERGRUND ZU KRYPTO-VERMÖGENSWERTEN UND KRYPTO-HANDELSPLATTFORMEN

E. Der DAO-Bericht

78. Am 25. Juli 2017 veröffentlichte die SEC den Untersuchungsbericht gemäß Abschnitt 21(a) des Securities Exchange Act von 1934: The DAO (der „DAO-Bericht“) und beriet „diejenigen, die … Distributed Ledger oder … verwenden würden.“ Blockchain-fähige Mittel zur Kapitalbeschaffung[], um geeignete Maßnahmen zu ergreifen, um die Einhaltung der US-Bundeswertpapiergesetze sicherzustellen“, und die Feststellung, dass es sich bei den darin genannten Angeboten bestimmter Krypto-Assets um Wertpapierangebote handelte. 79. Der DAO-Bericht wies auch darauf hin, dass „jedes Unternehmen oder jede Person, die an den Aktivitäten einer Börse beteiligt ist, sich als nationale Wertpapierbörse registrieren lassen oder im Rahmen einer Ausnahme von einer solchen Registrierung tätig sein muss“ und „betonte die Verpflichtung, die Registrierung einzuhalten.“ Bestimmungen der Bundeswertpapiergesetze in Bezug auf Produkte und Plattformen, die neue Technologien und neue Anlegerschnittstellen beinhalten.“ Der DAO-Bericht stellte außerdem fest, dass die darin in Rede stehenden Handelsplattformen „Benutzern ein elektronisches System zur Verfügung stellten, das Aufträge mehrerer Parteien zum Kauf und Verkauf [bestimmter Krypto-Asset-Wertpapiere] zur Ausführung auf der Grundlage nichtdiskretionärer Methoden zusammenführte“ und daher „offenbar die Anforderungen erfüllt haben“. „Kriterien“ dafür, dass es sich um eine Börse nach dem Exchange Act handelt.