«Нет ничего хорошего или плохого
Но наше мышление делает это таким»
- Вильям Шекспир
Частично из-за зарождения технологии, открывающей новую финансовую парадигму, а частично из-за однобоких рассуждений стойких экстремистов, криптовалюта полна противоречивых, поляризующих взглядов.
Влиятельные люди расхваливают свои сумки, обещая инновации.
Максис называет все дерьмовыми монетами и клянется, что BTC — это спасение.
Аноны публикуют скриншоты умопомрачительных прибылей и рассказывают об оптимизации портфеля.
Майкл Сэйлор спокойно преодолевает шторм, а заголовки мигают красным.
В этой индустрии расшифровка факта и вымысла является формой искусства.
Чтобы мастерски ориентироваться в пространстве, нужно уметь думать самостоятельно, а для этого нужно уметь удерживать противоречивые мысли и находить истину в обеих из них.
Здесь мы собираемся сделать именно это.
Мы затронем некоторые из наиболее спорных тем, обсуждаемых в криптовселенной, и приведем аргументы с обеих сторон.
Давай начнем:
Централизованные биржи
Демонизированные криптовалютными пуританами, CEX были центром розничного объема на протяжении всей истории криптовалют. Эти площадки принесли огромное богатство в экосистему (с точки зрения пользователей и капитала) и одновременно вызвали катастрофические сбои. Начиная с краха MT Gox в 2014 году и заканчивая недавним крахом FTX в 2022 году, централизованные биржи стали горячей темой, которая вызвала усиление конкуренции со стороны их децентрализованных аналогов (DEX).
Поддержка: CEX – это хорошо
Централизованные биржи критически важны для отрасли, поскольку они играют роль интерфейса для розничной торговли. CEX устраняют множество сложностей, связанных с управлением ключами, снижают комиссии за счет сохранения торговли вне сети и, в конечном итоге, облегчают большую часть объема обмена. Они обеспечивают (хотя и посредственную, но все же некоторую) степень защиты своих пользователей от самих себя (храня средства на CEX, пользователи могут избежать опустошения своих кошельков или взаимодействия с вредоносными ссылками).
Централизованные биржи действуют как промежуточные мосты между криптоэкономикой и устаревшими финансами. Хорошо организованные, соответствующие требованиям организации, такие как Coinbase и Kraken, становятся правовыми площадками, помогающими сформулировать ясность регулирования.
Оппоненты: CEX – это плохо
Волк в овечьей шкуре. Централизованные биржи являются противоположностью криптовалюты. Они хранят ваши личные ключи и подчиняют вас своим прихотям.
Как показала нам история, независимо от регулирования, централизованные биржи будут заниматься теневой деятельностью и без колебаний будут присваивать средства пользователей, замораживать балансы и выдумывать произвольные причины, чтобы испортить пользовательский опыт.
Вердикт:
Повсюду будут хорошие актеры и плохие актеры. Он не предназначен для использования в качестве кошелька/хранилища для хранения криптовалют, а скорее как промежуточный пункт исключительно для удобства торговли; CEX – это просто еще один инструмент; пользователю предстоит выяснить, как его использовать.
Нормативный надзор
Регулирующий надзор, который многие называют «последним боссом» массового внедрения криптовалюты, возможно, является одним из наиболее деликатных вопросов в криптовалюте. Хотя теоретически намерения регулирующего надзора имеют смысл, существуют нюансы и политические программы, которые искажают и злоупотребляют законом не столь тонкими способами, искажая реальность и откровенно лгая потребителям.
Поддержка: Pro — Регулирование
Необходимо формализовать отрасль и обеспечить дополнительные меры защиты граждан. Наличие конкретных стимулов и операционных стандартов сдержит злоумышленников и создаст среду, которую средний человек считает более заслуживающей доверия.
Чем раньше появится это регулирование, тем скорее отрасль получит признание со стороны устаревшего финансирования и тем скорее откроются шлюзы для притока старых денег.
Оппоненты: антирегулирование.
Фасад. Регулирование — это как суши с шоколадным молоком, только теоретически это хорошо.
Предоставление регуляторам контроля над отраслью нарушает основные принципы децентрализации, не говоря уже о разрушении видения суверенного экономического будущего.
Ответственные люди сделают все возможное, чтобы скрыть свои истинные намерения помочь своим друзьям. Они перейдут любые моральные границы и создадут паразитические законы, спрятанные на виду, чтобы обыватель не понял, как их интерпретировать, и задушат инновации.
Более того, как только отрасль овладеет регулированием, мы потеряем ощущение свободы Дикого Запада. Мы потеряем большую часть радикальных и передовых экспериментов, пытаясь сделать нашего повелителя счастливым. Революционный дух шифропанка сменился холодным шепотом ETF на мраморных стенах Уолл-стрит.
Вердикт:
Необходимое зло. По большей части обе стороны спора преследуют одну и ту же конечную цель: понимание того, как действовать в космосе.
Регуляторы, возможно, не смогут ввести правила на сетевом уровне, но они определенно могут превратить вход и выход из криптовалюты в кошмар.
Разблокировка токенов
Разблокировка токенов, являющаяся неизбежным элементом создания криптосети, представляет собой повторяющиеся экономически интенсивные события. Поскольку индустрия продолжает процветать, будет выпущено больше токенов и будет происходить больше разблокировок. Понимание того, как о них думать, может помочь вам в процессе принятия решений.
Бычий
Разблокировка токенов означает увеличение их оборотного предложения. Наличие как можно большего количества предложения на рынке обеспечивает более естественное и качественное обнаружение цен.
Тот факт, что на рынок поступает больше токенов, не означает напрямую, что эти токены продаются. На самом деле, это может означать прямо противоположное; возможно, на рынке есть покупатели, которые хотят получить какой-то размер и без разблокировки будут вынуждены платить более высокие цены (или накапливать меньше).
Медвежий
Человеческая природа в сочетании с умелым финансовым управлением склонит любого разумного человека к получению прибыли/окупаемости инвестиций как можно скорее.
Каждый приток токенов в обращение также означает приток стоимости с точки зрения рыночной капитализации. Рыночные силы обычно балансируют вокруг капитализации, и если разблокировка 10% приведет к слишком высокому росту FDV, есть вероятность, что заинтересованные стороны избавятся от своих позиций, чтобы рестабилизировать рыночную капитализацию.
Нейтральный
Не каждая разблокировка будет значимой. Скорее всего, подавляющее большинство разблокировок не окажут практически никакого влияния на рынок, поскольку цены на них будут указаны заранее. Расписание разблокировки обычно публикуется, и рынки, как правило, опережают событие.
Самостоятельное хранение
Возможно, это одна из самых обсуждаемых тем с момента появления самой криптовалюты. Разговор об хранении сводится к известной поговорке: «Не ваши ключи, не ваши монеты».
Поддержка: самоопека – это хорошо
Сохранение полного контроля над своими активами — это убийственная ценность криптовалюты. Тот простой факт, что криптовалюта является единственным классом активов, который допускает цифровую собственность и суверенитет, гарантирует, что пользователи сделают дополнительный шаг, чтобы сохранить контроль. Выбирая самостоятельное хранение, мы уменьшаем (если не полностью устраняем) векторы риска третьих сторон. Владение активами должно вселять в пользователя чувство экономической свободы и позволять ему легко передвигаться (без обязательств привязывать богатство к юрисдикции).
Оппоненты: самоопека – это плохо
Опека сложна и сопряжена с рисками, связанными с естественной человеческой ошибкой. Быть полной ответственностью означает всегда сохранять бдительность, иначе вы станете жертвой мошенничества.
Управление ключами, мнемоническими фразами, файлами хранилища ключей, их безопасное хранение и безопасное использование ухудшают удобство работы пользователя. Существует бесчисленное множество историй о том, как пользователи теряли свои приватные ключи, забывали, где они были записаны, или у них украли криптовалюту из-за нарушения безопасности.
Быть полностью ответственным опасно; лучше передать это профессионалам, у которых есть юридические обязательства по защите пользователей.
Вердикт:
Самоопека превыше всего, но такова и человеческая природа.
Единственный сбалансированный подход – это сочетание того и другого.
Фактически, гибридная опека уже многие годы считается высшей моделью; Благодаря простой реализации нескольких подписей пользователи могут предоставить определенную степень защиты доверенным третьим лицам, чтобы помочь им с восстановлением ключей.
Настойчиво предложенный и поддерживаемый, но не навязываемый, тот простой факт, что самоопека вообще возможна, должен быть защищен, так же, как свобода слова или религиозного самовыражения: самоопека должна оставаться неотъемлемым правом.
Мемкойны
Монеты Мем, попадающие прямо на левую кривую спектра криптоинтеллекта, представляют собой культурный феномен, выраженный в виде цифровой расчетной единицы.
WIF, BONK, PEPE, WEN, DOGE, HarryPotterObamaSonic10Inu и шведский стол других экзотических, странных имен, представляющих зарождающуюся категорию активов, которые появились исключительно благодаря технологии блокчейна.
Поддержка: Memecoin Good
Открывая новую финансовую парадигму, укорененную в культуре, мемкоины привлекают пользователей такого уровня, которые в противном случае не были бы вовлечены, что является чистым положительным моментом для отрасли с точки зрения капитала и пользователей.
Играть роль психологического координатора, управляющего коллективным поведением в Интернете; мемы снижают входной барьер для обычных людей, поскольку актив меньше связан со сложными финансовыми показателями и больше связан с тонкими социальными примитивами, такими как «связность».
Более того, сила сообществ, формирующихся вокруг мемов, может быть сравнима с силой устаревших финансовых институтов; Весьма вероятно, что владелец токена $DOGE будет владеть своими монетами дольше, чем доллары будут лежать на его банковских счетах.
Но веселье на этом не заканчивается. Всякий раз, когда мемкоины создаются поверх других блокчейнов, мемкоины поддерживают сеть активностью и ликвидностью, становясь катализаторами, которые оказывают влияние второго и третьего порядка на цены монет первого уровня.
Отсутствие формальности — это особенность, а не ошибка.
Поддержка: Memecoin Bad
Мошенничества, направленные на то, чтобы психологически обмануть неискушенных розничных пользователей и заставить их выбросить деньги на ветер.
Memecoins, в конечном счете, являются чистым негативом, потому что подавляющее большинство пользователей потеряют деньги и будут настолько травмированы своим опытом, что покинут индустрию и станут ярыми скептиками.
Эти «активы» обычно представляют собой кратковременные вспышки волнения, которые засоряют сети спам-активностью. Одноцикловое испарительное оборудование, которое перестает иметь значение во времена макротурбулентности.
Вердикт
Мемы должны быть мемами.
Как отрасли, важно, чтобы мы сохранили возможность запускать экономические системы, находящиеся далеко за пределами контроля институтов.
Модульная/монолитная архитектура
Модульность в архитектуре блокчейна означает постоянство и степень изоляции кода системы. Монолитные блокчейны, такие как Биткойн и Солана, имеют внутри системы тесно связанные компоненты, которые имеют решающее значение для других компонентов. С другой стороны, модульные блокчейны, такие как Manta Pacific и Celestia, ориентированы на гибкость кода.
Модульная — Android, монолитная — Apple.
Модульная система превосходна
Модульность, ставшая ведущей движущей силой недавнего ралли криптовалют, естественным образом приближается к открытой, не требующей разрешения компоновке Web3.
Возможность индивидуальной настройки и замены функций обеспечивает большую вероятность успеха криптопроекта. Поскольку скорость развития технологий продолжает ускоряться, становится все более важным интегрировать некоторые достижения в технологический стек; что-то возможно только при наличии модульной архитектуры.
Более того, модульность на самом деле является более безопасной структурой. В случае сбоя одного компонента/алгоритма или обнаружения критической уязвимости этот компонент можно отключить без особых сбоев в работе.
Монолитный – лучше
Монолитные блокчейны обеспечивают гораздо более прочные связи между операциями сети и базовым токеном. Эти системы имеют тенденцию поощрять пожизненные обязательства со стороны своих сообществ, поскольку структурная жесткость отражается в философии. Поддержание связи с исходным сообщением приводит к более высокой степени доверия со стороны аудитории.
С операционной точки зрения наличие единой точки распределения ресурсов сообщества (мыслей, капитала и навыков) повышает устойчивость системы.
Вердикт
Абсолютно субъективно. Обе архитектуры имеют свои преимущества, обе имеют свои недостатки, и обе работают нормально.
Модульные цепи проще строить. Большая часть кода имеет открытый исходный код, и большая часть инноваций публикуется. Таким образом, ожидается, что в будущем будет больше модульных цепей, чем монолитных. Обратная логика справедлива для монолитных систем, которые сложнее создавать и поддерживать, но они обычно приводят к более сильным гарантиям безопасности.
Маловероятно (если вообще возможно), что одно искоренит другое; будущее за мультичейнами, и эти цепочки будут различаться по своей архитектуре.
Волатильность
Ценовое движение, которое может склонить судьбу в вашу пользу… или оставить вас на заднице. Волатильность – это вопрос поведенческих предпочтений; в зависимости от того, кого вы спрашиваете (и что они делают), нестабильность — это либо благословение, либо проклятие.
Поддержка волатильности – это хорошо
Как говорится, нет риска – нет награды; а волатильность является фактором риска.
Сигнал, указывающий на большие фундаментальные сдвиги в социальном признании актива, высокая волатильность — находка для любящих риск краткосрочных трейдеров. Внезапные, резкие колебания цен действуют как заманчивый призыв улучшить свое финансовое положение.
Более того, высокая волатильность распространяется не только на спотовые рынки, но и на опционы, повышая ставки финансирования и наполняя торговые стратегии (например, дельта-нейтральные) дополнительной доходностью.
Противодействовать волатильности – это плохо
Волатильность является прямым выражением незрелости рынка, а незрелым рынкам не хватает характеристик, необходимых для привлечения потока унаследованной ликвидности.
Чем выше волатильность, тем выше склонность участников рынка к азартным играм (в отличие от инвестиций), тем выше сопутствующий ущерб для пользователей. Криптовалюта призвана стать финансовыми рельсами мировой экономики, и пока существует высокая волатильность, эта миссия недостижима.
Вердикт
Волатильность – это «вдоводелатель неподготовленных трейдеров и разрушитель дегенератов маржинальной торговли».
Участникам рынка с более длительными временными предпочтениями не следует подчиняться ежедневным ценовым движениям, а вместо этого интерпретировать нестабильность как подтверждение своих убеждений.
Между тем, страны с меньшим капиталом (или с повышенной чувствительностью ко времени) сильно зависят от волатильности и (некоторые утверждают, что) должны делать все возможное, чтобы процветать в таких условиях.
Майнинг, Proof-of-Work и окружающая среда
Тема, которая всегда была распространена в криптосообществе и начала привлекать массовое внимание после того, как потребление энергии Биткойном превысило потребление энергии независимыми национальными государствами; майнинг с доказательством выполнения работы — это механизм, отвечающий за преобразование электроэнергии в цифровое золото.
Поддержка: майнинг – это хорошо
Системы Proof-of-Work являются наиболее чистым выражением децентрализации. Связывание атомных ресурсов (электричества) с созданием цифровых товаров обеспечивает большее соответствие природе, открытым системам, которые зависят от законов физики, а не от произвольных законов, созданных человеком.
Военнопленный является единственным механизмом, способным противостоять закрытию правительства, поскольку он единственный, который может претендовать на архетипы активов, такие как товар и действительно неразрешенное участие.
Аппаратный компонент управляет разработкой на физическом уровне стека; создание рабочих мест, создание специализированных машин (ASICS), которые стимулируют инновации на уровне силиконовых чипов и микропроцессоров, элементов, которые являются квинтэссенцией прогресса человечества в целом.
Не слишком отличаясь от традиционных операций по добыче полезных ископаемых, затраченные ресурсы действуют как буфер, проверяющий оценки. Чем больше ресурсов тратится на защиту чего-либо, тем более ценным оно становится (в той мере, в какой оно касается общества).
Более того, майнинг действует как буфер для балансировки нагрузки электросетей; в периоды низкого спроса поставщики услуг могут перенаправить свою инфраструктуру на цели добычи полезных ископаемых и максимизировать ценность своего оборудования. Теперь вместо того, чтобы терять свои избыточные резервы (электричество, хранящееся в батареях, утекает медленно), компании могут найти оптимальные беспроигрышные ситуации (компания монетизирует свои отходы, а сеть получает дополнительные ресурсы, повышающие безопасность).
Оппоненты: Майнинг – это плохо
Количество отходов, образующихся в процессе добычи полезных ископаемых, является ненужным. Так много ресурсов тратится без какой-либо явной выгоды, поэтому глупо не перенаправить их на более важные цели, такие как искусственный интеллект и игры.
Мы можем оптимизировать сетевые операции, снизить управленческую сложность обслуживания физической инфраструктуры и спасти окружающую среду от непрекращающихся выбросов углекислого газа, если просто откажемся от майнинга.
Вердикт
Горное дело, являющееся экологической проблемой, было опровергнуто. (Маппеты ESG могут сесть TF и выпить соевое молоко).
Несмотря на то, что мы можем видеть некоторую степень успеха (и логики) в переходе Эфириума на POS, мы также можем видеть абсолютно психотическую параболу роста скорости хэширования в Биткойне .
Запретить или удалить системы военнопленных было бы похоже на объявление войны децентрализации.
Сатоши Накамото
Создатель Биткойна. Крестный отец индустрии криптовалют. Анонимный преступник или Координированный комитет разумных действующих лиц, Сатоши Накамото — загадка нашей индустрии.
Поддержка: Чистый позитив
Без Сатоши не было бы отрасли стоимостью 1,6 триллиона долларов, которая продолжала бы расти.
Мощное вечное повествование об анонимной сущности, производящей революцию в экономической деятельности человечества. Этот покров неопределенности, отделяющий Биткойн от правительства, является дополнительным уровнем защиты. Оставаясь неизвестным, у непрофессионала будет более высокая степень уверенности в том, что правительство не может/не будет принуждать создателя к его закрытию (возможно или нет).
Уникальность этой истории создает группы сторонников теории заговора, которые привлекают дополнительное внимание.
Противостояние: Чистый негатив
Тайна этой фигуры отбрасывает вечную тень неопределенности; а что, если он вернется? Что, если мы действительно взломаем код и получим доступ к его кошельку? Что, если на самом деле правительство просто играет с нами в игры?
Вердикт
Да здравствует Сатоши Накамото.
KYC — знай своего клиента
KYC, являющийся основной политикой соблюдения нормативных требований и единственным реальным методом защиты Сивиллы, остается одним из самых спорных вопросов в криптовалюте.
Поддержка: KYC — это хорошо
Проведение KYC защищает не только платформы от спам-ботов и нарушений международного законодательства по борьбе с финансированием терроризма, но и защищает пользователей от взаимодействия с опасными организациями.
KYC помогает согласовать проект с социальной моралью, чтобы избежать ведения бизнеса с грязными деньгами. Более того, политика «Знай своего клиента» гарантирует чистоту и точность аналитики платформы.
Противники: KYC — это плохо
Еще один тонкий способ добавить криптовселенную к бедру устаревших финансов и самый серьезный момент разногласий в процессе адаптации — KYC должен быть удален.
Принудительный KYC приводит к тому, что платформы не могут привлечь как можно больше пользователей и сдерживают капитал. Многие, если не все, опытные участники крипторынка ищут экономическую среду, которая поможет им защитить свой капитал и обойти налоги; проведение KYC противоречит этой цели и, в свою очередь, подталкивает пользователей к альтернативам.
Вердикт
Хотя фундаментальная необходимость KYC действительно понятна, его теневые последствия, связанные с передачей конфиденциальной идентификационной информации в руки третьих лиц, создают некую степень равновесия в беспокойстве.
Блокчейн не судит и не заботится о том, откуда вы получаете средства; и это внутри само по себе мощно. Будучи последней по-настоящему нейтральной площадкой, убежищем для тех, кто был изгнан из своей юрисдикции, реализация KYC является проблемой только для тех, кто хочет покинуть Web3.
Если платформа централизованная, то KYC понятно, если децентрализованная, то ее быть не должно.
MEV — максимальная извлекаемая ценность
Ах, старое доброе « искусство онлайнового вымогательства ». Либо лучшее, что случилось с криптовалютой с момента появления самого блокчейна, либо сама суть грабежей в киберпространстве.
Поддержка: MEV – это хорошо
MEV — это естественный побочный продукт честной среды транзакций. Это дополнительный способ заработать больше денег, стимул, который стимулирует конкуренцию и, в свою очередь, сетевую безопасность.
Как и в случае с любым другим конкурентным предприятием, возникающие инновации дают преимущества, которые не всегда очевидны напрямую, в первую очередь в форме обнаружения операционных недостатков, которые помогают в технической оптимизации.
Оппоненты: MEV – это плохо
Доступный только сетевым операторам, аудитории, которая имеет специальное образование и технические навыки, MEV существует только за счет, к сожалению, незнания обычных пользователей.
Введя этот скрытый налог, пользователи в конечном итоге сталкиваются с большим количеством исполнительных проблем, что, в свою очередь, вынуждает их терять больше, чем просто деньги; они теряют возможность.
Вердикт
MEV играет важную роль в отрасли, которая в целом привлекла больше операторов и удержала в работе больше операторов, чем было бы в противном случае.
В дальнейшем MEV, скорее всего, превратится в более безопасную версию самого себя; дни абсолютного беспорядка, происходящего на уровне узлов, исчезнут. Такие проекты, как JITO на Solana, используют MEV в качестве дополнительного стимула для распространения среди пользователей проекта, и эта тенденция привлекла внимание команд в различных цепочках.
Это небольшой образец постоянно расширяющегося набора спорных тем в криптопространстве.
Поступайте с этой информацией как хотите, но помните, что каждое действие имеет противодействие; и не каждая реакция такая, какой может показаться на первый взгляд.
Учиться.
Тогда думайте сами.
Эта игра не о том, чтобы быть правым.
Речь идет о прибыльности.
Справишься ли ты с этим, анон?
Увидимся на другой стороне.
