Com 30 trilhões de dólares em perdas de mercado e 315 mil demissões, a bolha Dot de nossa era estourou.

Mas esta não é a primeira vez que o mercado de tecnologia está sangrando.

A bolha pontocom do final dos anos 1990 viu uma perda de US$ 5 trilhões no mercado de tecnologia.

Como tudo isso aconteceu?

Primeiro, vamos avaliar algumas das semelhanças entre o final dos anos 90 e agora.

O que está acontecendo no mercado?

Startups bem financiadas indo à falência.

Empresas perdendo valor.

VCs repensando seus investimentos.

Congelamento de contratações em empresas.

Demissões em massa em todos os lugares.

Os mesmos eventos ocorreram na bolha pontocom do final dos anos 90.

O que é uma empresa pontocom?

Primeiro, vamos entender o que são empresas pontocom. As empresas que realizam seus negócios on-line pela Internet usando um site, e especificamente esses sites, possuem um prefixo (.com)ponto-com.

Ex: Como o site Amazon.com funciona como um portal online para comprar produtos.

O que levou à primeira bolha pontocom?

No início dos anos 90, apenas um punhado de pessoas tinha acesso a computadores. E eles foram usados apenas para fins comerciais. Naquela época, a Microsoft estava no noticiário todos os dias por causa de sua valorização crescente.

1993 — O lançamento do famoso navegador da Web chamado MOSAIC impulsionou o uso de computadores como máquinas de acesso à Internet. Foi o primeiro navegador que ofereceu interface do usuário interativa para acessar a Internet e, aos poucos, tornou mais e mais pessoas cientes dessa próxima grande novidade chamada “A INTERNET”.

Então veio o Internet Explorer da Microsoft, que impulsionou o crescimento da Internet. Neste ponto, os computadores estavam se tornando uma NECESSIDADE em vez de um LUXO. Isso marcou uma mudança para a nova era da informação baseada na tecnologia da informação.

O FOMO atingiu VCs (capital de risco) e os gigantes da mídia começaram a publicar artigos como "GET BIG FAST" e "GET LARGE OR GET LOST".

Todo mundo queria investir nessas novas empresas de Internet e ganhar dinheiro rápido

(Todo mundo queria, mas ninguém entendeu - assim como Crypto e Metaverse agora)

Então, a Lei do Contribuinte de 1997 baixou as taxas de juros. Este evento aumentou a quantidade de capital que estava sendo investido em empresas pontocom.

Empresas sem um produto beta para mostrar, ou mesmo uma ideia válida, foram financiadas. Especialmente aqueles que tinham sites com prefixo ponto-com(.com).

A quantidade de investimento de VC feito no final dos anos 90 foi muito maior do que o número de negócios feitos na década de 2010.

Vamos dar uma olhada no exemplo da Netscape: Uma empresa de navegadores web iniciada em 1994, a Netscape foi para IPO em 1995 logo após um ano de seu lançamento. Naquela época, a Netscape estava queimando dinheiro como o inferno. Ainda assim, o preço de suas ações passou de US$ 28 para US$ 58 poucos minutos após o IPO.

O valor de mercado da Netscape subiu para US$ 2,78 bilhões em um dia. Só para colocar em perspectiva, a General Motors levou 43 anos para atingir US$ 2,78 bilhões em avaliação.

Ninguém queria perder a oportunidade de investir em uma famosa empresa pontocom. Os investidores estavam investindo dinheiro em IPOs e financiamentos. O índice NASDAQ (bolsa de valores com sede em Nova York que lista principalmente empresas de tecnologia) atinge uma alta histórica de $ 5.048,62.

Estouro da bolha pontocom 1.0

No final dos anos 90, formou-se uma bolha de empresas de tecnologia supervalorizadas.

Depois de milhões de financiamento ao longo dos anos, não havia sinal de lucratividade nessas empresas pontocom. Principalmente porque nunca tiveram uma estratégia para construir um produto rentável.

Os investidores perceberam seu erro!

Uma série de eventos no ano 2000 estourou essa bolha.

• Janeiro -> Alan Greenspan (Chefe do Federal Reserve) elevou as taxas de juros o que causou pânico entre os investidores.

  
  

• 13 de março -> O Japão entrou em recessão e desencadeou uma venda global de ações.

  
  

• 15 de março -> Yahoo e eBay encerraram as negociações de uma tão esperada fusão. NASDAQ voltou a ser afetado e caiu 2,6%

  
  

• 20 de março -> Uma popular empresa de software chamada MicroStrategy (sim, estamos falando de Michael J Saylor, o famoso investidor de bitcoin) anunciou falência. O preço de suas ações subiu de US$ 7 para US$ 333 no mesmo ano.

  
  

• E o golpe final veio em 3 de abril. A Microsoft perdeu o processo contra o governo dos Estados Unidos e foi considerada culpada de uso de práticas monopolistas.

  
  

  A Microsoft estava dominando a indústria de PCs e, nessa época, a Microsoft estava avaliada em mais de US$ 500 bilhões e o patrimônio líquido de Bill Gates era de US$ 100 bilhões.

Assim que o maior player do mercado começou a perder valor, todo mundo perdeu a sanidade.

Todas as empresas pontocom começaram a perder valor. Essas empresas se reavaliaram e descobriu-se que a maioria delas nunca teve nenhum produto e estavam apenas queimando dinheiro de VCs.

O ataque de 11 de setembro destruiu completamente a bolsa de valores NASDAQ.

A essa altura, o mercado global havia perdido US$ 5 trilhões em avaliação total.

Mas houve poucos sobreviventes dessa bolha tecnológica — AMAZON GOOGLE YAHOO EBAY

Aqueles com um modelo de negócio lucrativo.

A bolha pontocom foi a prova de que sempre que uma indústria recebe mais dinheiro e atenção do que realmente requer, o resultado é supervalorização!

A história também não se repete, mas com certeza rima.

Bolha pontocom 2.0

Algo semelhante vem acontecendo nos últimos dois anos. Empresas e startups ficaram altamente supervalorizadas. No ciclo de alta pós-Covid-19, os investidores despejaram trilhões no mercado. Todo mundo estava tentando ganhar dinheiro rápido.

Como no final dos anos 90, as pessoas não tinham ideia da Internet, mas ainda assim investiram nas empresas pontocom.

Da mesma forma, pessoas pós-covid19 que não têm ideia do que seja blockchain ou criptomoeda investiram milhões nessas tecnologias.

A que isso levou?

Outra bolha pontocom.

O que levou à segunda bolha pontocom?

Quando a pandemia atingiu no início de 2020, todos ficaram presos em suas casas. As pessoas não tinham para onde ir, não podiam encontrar seus familiares, amigos e colegas. Sem ter para onde ir e nenhum lugar para socializar, tudo o que se podia fazer era passar o tempo na Internet.

No gráfico abaixo, podemos ver como o tempo médio de tela dos usuários da Internet aumentou de 1,25 horas em abril de 2019 para 5 horas em abril de 2020.

Créditos da imagem: pans.org

À medida que o tempo médio de tela dos usuários da Internet aumentou, o consumo de criptomoedas, startups e notícias relacionadas à tecnologia aumentou drasticamente. Assim, os holofotes da tecnologia moderna começaram a surpreender as pessoas.

Os investidores profissionais foram tão afetados por esse fenômeno quanto as pessoas comuns.

A avaliação dos gigantes da tecnologia já estava crescendo e todos queriam fazer parte dessas empresas de trilhões de dólares. Mas a chance de se tornar um dos primeiros investidores nessas empresas acabou.

Então, para ganhar dinheiro rápido, investidores e pessoas comuns começaram a procurar substitutos. Os investidores foram para criptomoedas e startups.

Os negócios trimestrais de VC passaram de 4.000 no primeiro trimestre de 2020 para 9.000 no quarto trimestre de 2021. Ironicamente, essas estatísticas são quase semelhantes às estatísticas da primeira bolha pontocom.

Crédito da imagem: KMPG

O investimento em cripto aumentou mais drasticamente do que nunca. A moeda meme como DogeCoins ganhou uma avaliação louca de $ 100 bilhões e aumentou a uma taxa de 7.555% em 2021.

Eu pessoalmente consideraria isso a mãe de todos os esquemas Ponzi.

Crédito da imagem: Statista

O aumento do preço das criptomoedas e das ações atraiu mais novos investidores todos os dias.

Todos esses investimentos também levaram ao pânico contratações em massa entre empresas e startups.

Novos funcionários foram contratados para trabalhar em projetos que nunca foram planejados para serem construídos. As empresas queriam construir novos produtos/serviços para utilizar seu dinheiro recém-ganho que nunca mereceram.

Assim, a bolha pontocom 2.0 se formou a partir de uma série de maus investimentos.

Estouro da bolha pontocom 2.0

A bolha das criptomoedas

Vimos o surgimento de esquemas Ponzi como DogeCoin e Shiba Inu atingindo uma avaliação de $ 100 bilhões em 2021. Mas onde eles estão agora? Shib provavelmente está morto e a DogeCoin está sendo negociada a <90% e a avaliação está de volta a <$ 5 bilhões.

Mesmo o preço de grandes criptomoedas como Bitcoin e Ethereum atingiram US$ 60.000 e US$ 4.000, respectivamente, no ciclo de alta.

E agora $ BTC está sendo negociado a $ 14.000 e $ ETH a $ 1.000, de volta ao seu valor original.

Queda do FTX

Em novembro, testemunhamos um grande desastre. Uma das maiores exchanges de criptomoedas do mundo caiu de joelhos. A FTX foi avaliada em $ 32 bilhões no financiamento recente liderado pelo Softbank e o volume anual de transações da FTX foi superior a $ 625 bilhões em 2021. Tudo isso desapareceu em uma noite.

Acontece que a FTX estava hipotecando os ativos de seus clientes sem seu consentimento para aumentar o preço de seu token $FTT. Sua avaliação de mercado passou de US$ 32 bilhões para 0 e o mercado de criptomoedas perdeu US$ 800 bilhões em uma noite.

Os efeitos colaterais do estouro da bolha não se limitam ao mundo das criptomoedas.

luta de Byju

A maior startup de tecnologia educacional do mundo, a Byjus, levantou mais de US$ 3 bilhões desde a pandemia de investidores como Tiger Global e General Atlantic. Eles adquiriram 12 startups em 2020 e 2021 por uma quantia enorme de mais de $ 2,5 bilhões.

Mas levantar capital e adquirir pequenas startups não o torna lucrativo. A Byjus teve receita de $ 300 milhões e incorreu em perdas de mais de $ 500 milhões em 2021.

A Byjus está inadimplente com seus pagamentos e demitiu 2.500 funcionários, mesmo depois de levantar US$ 3 bilhões nos últimos 2 anos.

O sonho metaverso de Meta desaparecendo

Em 26 de outubro de 2021, a maior plataforma de mídia social do mundo realizou seu sonho de construir o Metaverso. Cheia de paixão, a Meta contratou milhares de novas pessoas em 2020 e 2021. Especialmente para a divisão de laboratórios de realidade, que é responsável por construir sua iteração do Metaverso.

A obsessão deles levou a contratações excessivas nesses dois anos e agora eles descobriram que não precisam de tanta gente. Como resultado, em novembro passado, a Meta demitiu 11 mil trabalhadores. 13% de sua força de trabalho total. Meta passou de um valor de mercado de $ 1 trilhão em 2021 para $ 280 bilhões em 2022, uma perda de $ 720 bilhões em um ano.

Estes são apenas alguns exemplos para citar. Estamos testemunhando outros gigantes da tecnologia como Google, Microsoft, Netflix e Amazon, e startups demitindo milhares de funcionários e perdendo bilhões em avaliação.

Como a bolha estourou desta vez?

O motivo continua o mesmo, depois de dois anos de investimentos cegos, os investidores perceberam que essas empresas e startups nunca mereciam o tanto de dinheiro que recebiam.

As startups não conseguiram mostrar nenhum crescimento ou produto. As criptomoedas ainda não têm nenhum caso de uso no mundo real e uma plataforma de troca de criptomoedas até enganou seus clientes, grandes gigantes da tecnologia não conseguiram descobrir o que fazer com seus funcionários recém-contratados.

E não, estamos testemunhando demissões em massa, perda de avaliação e falência entre startups e empresas e há muito mais por vir…

Quanto tempo durará a bolha 2.0?

Especialistas do setor sugeriram que essa recessão atingirá seu pico em meados de 2023. Isto é apenas o começo. Mais repercussões da bolha pontocom 2.0 ainda estão por acontecer nos próximos trimestres com uma magnitude maior de danos.

Mais pessoas vão perder seus empregos e economias. O mercado global vai perder trilhões. E supõe-se que muitos países entrariam em recessão.

O mercado levou 15 anos para voltar ao normal desde a última bolha pontocom.

Não há uma maneira real de prever quanto tempo levaria para voltar desse acidente.

Qual é a coisa mais identificável na bolha pontocom 1.0 e 2.0?

FOMO (medo de perder) e ganância.

Assim como no final dos anos 90, quando os investidores não queriam perder as empresas pontocom da mesma forma que os investidores pós-Covid não queriam perder o próximo Bitcoin ou talvez o gigante da tecnologia como o Facebook. Os investidores injetaram dinheiro em todas as outras criptomoedas, startups e empresas sem aprender sobre seu produto, modelo de negócios ou mesmo qual domínio eles estão atendendo.

Conclusão

O resultado mais desanimador da bolha 2.0 são as demissões em massa. Na bolha 1.0, não víamos tantas pessoas perdendo seus empregos.

Esta semana, a Microsoft demitiu 10 mil pessoas nas medidas de corte de custos e, ao mesmo tempo, investiu US$ 10 bilhões em OpenAI (pai do ChatGPT) apenas para fazer parte da tendência.

Para investidores e empresas, isso pode ser apenas mais uma estratégia de economia de dinheiro. Mas para a pessoa média, foi o seu sustento que eles perderam.

É difícil lá fora na indústria de tecnologia. Com a concorrência em alta, as empresas estão sempre procurando maneiras de economizar dinheiro – mesmo que isso signifique sacrificar seus funcionários no processo.

Você nunca faz parte de nenhuma empresa no clima de hoje e, uma vez que uma empresa termine com você, eles o deixarão ir sem pensar duas vezes.

Espero que esta leitura tenha lhe dado mais clareza sobre os eventos tecnológicos atuais. Eu adoraria saber suas opiniões sobre o mesmo.

Referências:

• perda de mercado: https://www.ft.com/content/87ed8ea6-4913-4452-9135-498040ad338
• rastreador de dispensa: https://www.trueup.io/layoffs

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